從2018年下半年開始，國內(nèi)原奶價格即進入上行周期，但近期雖然國內(nèi)奶價保持高位運行，但飼料等成本的快速上漲，蠶食了高奶價帶來的收益，也讓原奶行業(yè)的好日子正在發(fā)生改變。
2020年5月開始，國內(nèi)原奶價格就開啟了一輪快速上漲，根據(jù)國家農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，原奶平均收購價格從3.56元/公斤上漲至最高4.38元/公斤，也打破了上一輪周期的歷史高點，整體漲幅超過20%。
2017年以來生鮮乳價格 數(shù)據(jù)來源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部
今年9月份后，國內(nèi)原奶價格僅僅略有回落，就在11月份開始再次上漲，11月份第三周，內(nèi)蒙古、河北等10個奶牛主產(chǎn)省份原奶平均價格為4.31元/公斤，繼續(xù)保持高位運行。這樣的奶價在河北奶農(nóng)徐先生看來，卻沒有絲毫欣喜：“今年以來，飼料價格整體上漲了三成，奶價反倒不漲了?！庇捎谛煜壬?jīng)營牧場規(guī)模較大，原奶品質(zhì)較高，因此他拿到了4.2元/公斤的收購定價，但據(jù)他了解，周圍很多中小牧場的原奶售價在3.9元/公斤左右，成本壓力很大。他還表示，由于今年秋季多雨，青儲玉米價格上漲，質(zhì)量也受到影響，預(yù)計明年的原奶成本還會繼續(xù)上升。在另一個原奶主產(chǎn)區(qū)，山東省奶業(yè)協(xié)會上周末公布了對山東省內(nèi)規(guī)模牧場原奶成本的調(diào)研報告，同樣也面臨飼料成本快速上漲的壓力。報告顯示，截至今年10月份，山東進口苜蓿草和燕麥草的價格相比于去年年底上漲了23%和31%；豆粕和棉籽的價格也在高位運行；壓片玉米的漲幅也在25%到30%左右。折算到原奶成本中，2020年四季度和2021年前兩個季度的原料奶成本分別上漲了10.8%、17.1%和10.4%。
此外受天氣影響，山東市場青儲玉米的存量不足，導(dǎo)致后期青儲玉米市場價格大漲，而青貯飼料特別是玉米青貯的數(shù)量、質(zhì)量、價格關(guān)乎到全年的原奶生產(chǎn)成本，因此山東奶協(xié)預(yù)計明年的原奶成本仍有10%的增長空間。
調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，隨著奶價和養(yǎng)殖成本的雙雙上升，有部分乳品加工企業(yè)開始出現(xiàn)壓低奶價或不履行合同等行為，導(dǎo)致中小牧場面臨新一輪的經(jīng)營壓力。利潤甚微，養(yǎng)殖面臨新的挑戰(zhàn)河南省奶農(nóng)福麗告訴記者，目前原奶收購價格下調(diào)至3.8元/公斤，而成本還在上漲，今年養(yǎng)牛已沒利潤可賺。
而徐先生也透露，由于這兩年奶價行情好，當?shù)夭簧僦行∧翀鲆餐度胭Y金進行擴產(chǎn)，目前這樣的情況下，明年部分牛場可能會面臨淘汰。
值得注意的是，這一輪原奶成本變化對于下游乳制品加工企業(yè)的影響較小，今年三季報時，伊利股份管理層曾透露，2021年國內(nèi)原奶價格將同比增長5-10%，但后者通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化和理性的促銷來消化原奶成本上漲的壓力。相比之下，上游養(yǎng)殖企業(yè)的影響會更大。
今年上半年，國內(nèi)現(xiàn)代牧業(yè)（01117.HK）和中國圣牧（01432.HK）等原奶企業(yè)均交出了近年來少有的好成績，上述兩家企業(yè)半年報凈利潤分別增長了123%和81.4%，但當時的飼料成本快速上漲已經(jīng)開始被市場所關(guān)注。據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)CFO蘇建功介紹，上半年現(xiàn)代牧業(yè)的玉米和豆粕成本分別增長37%和15%，公斤奶飼料成本從1.75元/公斤上漲至2.09元/公斤。“飼料成本上升目前是全國范圍的，”中國奶協(xié)戰(zhàn)略委員會副秘書長高麗娜表示，目前來看，明年國內(nèi)原奶價格仍將高位運行，但養(yǎng)殖企業(yè)的經(jīng)營效益要面臨新挑戰(zhàn)。獨立乳業(yè)分析師宋亮表示，目前部分地區(qū)上游養(yǎng)殖企業(yè)微利經(jīng)營，在部分地區(qū)已經(jīng)開始出現(xiàn)虧損，但本輪原奶行業(yè)的變化受到原材料上漲的影響更加明顯，從2019年以來，國內(nèi)牧場的原奶成本大約有15%到20%的增幅，牧場原奶成本價達到3.8元到4元/公斤的高位，但這與上一輪國內(nèi)原奶行業(yè)大規(guī)模虧損有較大的區(qū)別。不過在近兩年的國內(nèi)牧場擴產(chǎn)潮中，由于國際市場上成年奶牛數(shù)量不足，不少國內(nèi)牧場購買的是青年牛，需要1-2年才能形成產(chǎn)能，而隨著這些新牧場產(chǎn)能的陸續(xù)釋放，這也將給國內(nèi)原奶價格帶來一些新的不確定性。
受到國內(nèi)乳制品消費熱度下降以及疫情下消費者更加謹慎等因素的影響，加上國內(nèi)原奶供需逐步平衡，下一步國內(nèi)奶價上漲空間已很有限，之后主要是看飼料成本高企這一情況何時能得到緩解，這還需要進一步觀望。
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