伊利股份4月28日披露2022年年度報(bào)告。2022年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1226.98億元，同比增長(zhǎng)11.4%;歸母凈利潤(rùn)94.31億元，同比增長(zhǎng)8.34%;扣非凈利潤(rùn)85.86億元，同比增長(zhǎng)8.08%;擬10派10.4元(含稅)。同時(shí)，2023年第一季度報(bào)告顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入334.41億元，同比增長(zhǎng)7.71%;歸母凈利潤(rùn)36.15億元，同比增長(zhǎng)2.73%;基本每股收益0.57元。

據(jù)悉，伊利股份2022營(yíng)收凈利再創(chuàng)歷史新高，絕對(duì)龍頭地位優(yōu)勢(shì)明顯，從歷年情況看，公司營(yíng)收從1993年(公司1996年A股上市)以來，已經(jīng)連續(xù)30年保持增長(zhǎng)，歸母凈利潤(rùn)則從2013年以來，連續(xù)保持10年增長(zhǎng)。年報(bào)更大的亮點(diǎn)在于分紅，2022年的分紅預(yù)案是公司歷史上首次每股分紅超過1元，創(chuàng)歷史新高，2022年的分紅率超過70%，公司已連續(xù)4年保持超70%的超高分紅率。以伊利股份最新價(jià)27.8元計(jì)算，公司股息率將達(dá)到3.59%，創(chuàng)歷史新高。伊利股份上市以來已累計(jì)分紅365億元(不含2022年)。

公告顯示，公司把握市場(chǎng)機(jī)遇，在創(chuàng)新和國(guó)際化業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)下，繼續(xù)保持良好發(fā)展勢(shì)頭，整體業(yè)績(jī)穩(wěn)居行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，位居中國(guó)乳業(yè)第一、亞洲乳業(yè)第一、全球乳業(yè)五強(qiáng)。據(jù)尼爾森零研數(shù)據(jù)顯示，公司液態(tài)類乳品零售額市占份額為33.4%，穩(wěn)居細(xì)分市場(chǎng)第一;嬰幼兒配方奶粉零售額市占份額為12.4%，躍居細(xì)分市場(chǎng)第二;成人奶粉零售額市占份額為25.3%，位列細(xì)分市場(chǎng)第一;奶酪業(yè)務(wù)的終端市場(chǎng)零售額份額比2021年提升了3.5個(gè)百分點(diǎn);冷飲業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額保持市場(chǎng)第一，連續(xù)28年穩(wěn)居全國(guó)冷飲行業(yè)龍頭地位。從具體業(yè)務(wù)看，2022年伊利股份液體乳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入849.26億元，同比增長(zhǎng)0.02%;公司奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入262.60億元，同比增長(zhǎng)62.01%;公司冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入95.67億元，同比增長(zhǎng)33.61%。

伊利液態(tài)奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收849.26億元，規(guī)模、市占率繼續(xù)穩(wěn)居第一。其中，“金典”品牌業(yè)務(wù)繼續(xù)取得強(qiáng)勁增長(zhǎng)，2022年推出金典超濾、金典有機(jī)娟姍、金典有機(jī)A2等系列新品，全方位滿足消費(fèi)多元需求。同時(shí)聚焦消費(fèi)者“健康+美味”需求，公司開展大膽創(chuàng)新與突破，“安慕?！毕嗬^推出了AMX果味奶昔、氣泡酸奶等系列新品，使安慕希系列產(chǎn)品在常溫酸奶細(xì)分市場(chǎng)中的零售額份額較2021年提升了0.6個(gè)百分點(diǎn)。2022年，公司配方奶粉、冷飲等高增長(zhǎng)品類均保持了快速增長(zhǎng)，貢獻(xiàn)驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新動(dòng)能。報(bào)告期內(nèi)，伊利奶粉及奶制品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入262.6億元，同比增長(zhǎng)62.01%。具體來看，2022年，伊利嬰幼兒配方奶粉市占率約12.4%，增速持續(xù)保持行業(yè)第一。以多年母乳研究積累為基礎(chǔ)，金領(lǐng)冠打造了5大核心專利配方，成為中國(guó)增速最快的嬰配粉品牌。在2022年，金領(lǐng)冠又以硬核專利實(shí)力，全線升級(jí)新國(guó)標(biāo)，緊抓新國(guó)標(biāo)機(jī)遇。同時(shí)，憑借原有的直銷體系渠道優(yōu)勢(shì)，伊利以“領(lǐng)嬰?yún)R”為抓手，創(chuàng)建更適合婦嬰產(chǎn)品銷售的消費(fèi)者私域社群，有效提升與消費(fèi)者的互動(dòng)黏性，為未來增長(zhǎng)蓄力。在兒童奶粉領(lǐng)域，QQ星更是持續(xù)創(chuàng)造驚喜。2022年，QQ星兒童奶粉營(yíng)業(yè)額增長(zhǎng)翻倍。最新數(shù)據(jù)顯示，2023年1-2月，QQ星兒童奶粉增速、市場(chǎng)份額及總體行業(yè)表現(xiàn)均位居細(xì)分市場(chǎng)第一，增長(zhǎng)后勁十足。而以“健康+功能”為核心點(diǎn)，伊利成人奶粉業(yè)務(wù)也已經(jīng)形成大幅領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。報(bào)告期，伊利成人奶粉業(yè)務(wù)市占份額不僅遙遙領(lǐng)先行業(yè)穩(wěn)居第一，增速也位居行業(yè)第一。奶酪業(yè)務(wù)終端市場(chǎng)零售額份額比2021年提升了3.5個(gè)百分點(diǎn)，再度實(shí)現(xiàn)跨越式增長(zhǎng)。作為伊利股份另一優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)，冷飲方面抓住產(chǎn)品屬性從防暑降溫轉(zhuǎn)向休閑食品的市場(chǎng)機(jī)遇，加速進(jìn)入業(yè)績(jī)快迅上升放量新賽道。報(bào)告期內(nèi)，伊利股份冷飲業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入95.67億元，同比大幅增長(zhǎng)33.61%，增速和市場(chǎng)份額保持行業(yè)第一。

多家研究機(jī)構(gòu)研報(bào)指出，伊利憑借極強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)能力、品牌影響力與全產(chǎn)業(yè)鏈的資源整合能力等核心競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)將持續(xù)領(lǐng)航全球乳業(yè)市場(chǎng)，2022年，根據(jù)凱度BrandZ最具價(jià)值全球品牌榜，伊利的品牌價(jià)值穩(wěn)居全球食品飲料品牌五強(qiáng)，蟬聯(lián)全球乳業(yè)榜首;在凱度消費(fèi)者指數(shù)《2022年品牌足跡》中國(guó)市場(chǎng)報(bào)告中，“伊利”憑借92.4%的品牌滲透率、13億的消費(fèi)者觸及數(shù)，連續(xù)7年位列中國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)者首選品牌榜榜首。截至2022年12月，公司累計(jì)獲得國(guó)內(nèi)外發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量為 694件，比2021年末增加112件;累計(jì)獲得中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)8件，比2021年末增加2件，公司是獲得“中國(guó)專利優(yōu)秀獎(jiǎng)”最多的乳品企業(yè)。在第 15屆全球乳業(yè)大會(huì)的乳品創(chuàng)新獎(jiǎng)評(píng)審中，公司獲得“最佳嬰幼兒營(yíng)養(yǎng)乳制品”“最佳乳糖不耐受友好乳品”“最佳冰淇淋”“最佳奶酪”“最佳乳制品零食”“最佳包裝設(shè)計(jì)”六項(xiàng)大獎(jiǎng)，獲獎(jiǎng)數(shù)量蟬聯(lián)全球乳業(yè)第一。截至2022年12月底，全面提升全球供、產(chǎn)、銷的統(tǒng)籌規(guī)劃和運(yùn)營(yíng)協(xié)同及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急能力，夯實(shí)了“全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)”高效協(xié)同優(yōu)勢(shì)，公司綜合產(chǎn)能為1526萬噸/年，產(chǎn)品覆蓋五大洲的多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng) 作者：董安琪

伊利股份是中國(guó)乳制品行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，其業(yè)務(wù)范圍覆蓋了牛奶、奶粉、酸奶、冰淇淋等產(chǎn)品。作為一個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，伊利股份在強(qiáng)勁增長(zhǎng)的同時(shí)也面臨著許多挑戰(zhàn)和風(fēng)險(xiǎn)。2022年，伊利股份實(shí)現(xiàn)了不俗的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，下文將從多個(gè)角度進(jìn)行分析。

一、營(yíng)收持續(xù)增長(zhǎng)，勢(shì)頭良好。根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告，伊利股份 2022 年度實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入為 1226.98億元，較去年同期增長(zhǎng)11.4%。其中，主力產(chǎn)品常溫純牛奶、益生菌酸牛奶、原料奶、高端嬰幼兒配方奶粉和超高溫滅菌咖啡飲料等都有不同程度的增長(zhǎng)。這表明伊利股份的市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升，并且在新產(chǎn)品開發(fā)上有了不小的突破。

二、凈利潤(rùn)增速放緩，壓力逐漸上升。盡管經(jīng)營(yíng)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)，但歸母凈利潤(rùn)為 94.31 億元，同比增長(zhǎng) 8.34%;扣非凈利潤(rùn)為 85.86 億元，同比增長(zhǎng) 8.08%。雖然利潤(rùn)仍有增長(zhǎng)，但增幅逐漸放緩，與去年相比還略微下降。對(duì)于這一現(xiàn)象，可以從多個(gè)方面來解釋，例如成本上升、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、產(chǎn)品價(jià)格壓力等。

三、分紅政策力度加大。伊利股份提出擬10派10.4元(含稅)的分紅計(jì)劃。雖然與去年相比減少了 0.2 元，但總體上可以看作是一個(gè)較好的表現(xiàn)。此舉除了激勵(lì)和回報(bào)股東之外，也能夠在一些程度上促進(jìn)公司的穩(wěn)定發(fā)展和維護(hù)市場(chǎng)形象。

四、推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。今年，公司啟動(dòng)了 “健康中國(guó)2030”綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，并依靠技術(shù)等手段不斷提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化生產(chǎn)流程、強(qiáng)化環(huán)保管理。同時(shí)，伊利股份也積極響應(yīng)國(guó)家“碳達(dá)峰碳中和”，注重節(jié)約能源和資源，探尋新能源替代方案。這些措施都有助于企業(yè)在長(zhǎng)期發(fā)展上取得更為穩(wěn)健的成果。

五、面臨著多方面的挑戰(zhàn)。伊利股份作為一個(gè)業(yè)績(jī)優(yōu)異公司仍然面臨著許多問題，其中主要的有自有牧場(chǎng)遭受天氣等自然因素影響、原材料價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致成本增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)生壓力等。此外，隨著社會(huì)整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動(dòng)和消費(fèi)者需求的變化，伊利股份將不可避免地面臨其他風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

總之，伊利股份 2022 年度報(bào)告表明其業(yè)績(jī)?nèi)耘f保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但同時(shí)也呈現(xiàn)出一些新的挑戰(zhàn)和問題。如何應(yīng)對(duì)并克服這些困難將是公司未來發(fā)展的重要任務(wù)。