出品 | 搜狐財經(jīng)

作者 | 張佳宇

隨著2022年年報披露完畢，國內(nèi)上市乳企多項財務(wù)指標(biāo)浮出水面。

截至5月5日，乳品個股共計25只。根據(jù)同花順行業(yè)分類，A股上市乳企18家;而在港股申萬行業(yè)分類中，港股上市乳企為7家。

2022年，“乳業(yè)雙雄”伊利、蒙牛依舊引領(lǐng)乳品版，分別實現(xiàn)1231.71億元、925.93億元營收。

與此同時，百億營收榜單中再添一員。新乳業(yè)憑借收購，成功登上百億營收榜單。截至2022年，百億營收榜單中共7家企業(yè)，分別為伊利、蒙牛、飛鶴、光明、優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、新乳業(yè)。

縱觀去年業(yè)績數(shù)據(jù)，19家乳制品企業(yè)歸母凈利潤出現(xiàn)下滑，占比近八成。

2022年，25家上市乳企中，含麥趣爾、貝因美、一鳴食品及雅士利在內(nèi)的4家企業(yè)出現(xiàn)虧損。

A股上市乳企中，受去年不合格牛奶事件影響，麥趣爾巨虧3.51億元，錄得年內(nèi)“虧損王”;此外，凈利潤虧損的還有貝因美和一鳴食品。

貝因美和一鳴食品在提及虧損原因之時，均表示受到成本費用上漲影響;同時，貝因美稱，整體經(jīng)營環(huán)境不利、疫情等因素影響下產(chǎn)生的壞賬計提，也進(jìn)一步加大了虧損。

盈利能力方面，飛鶴依舊“一騎絕塵”，憑借65.46%毛利率引領(lǐng)港股乳品板。

但從整體看來，乳制品企業(yè)在去年毛利率普遍下滑。相較于2021年，飛鶴毛利率也減少了4.82個百分點。

截至5月5日，曾在2022年年末錄得八連板、一躍晉升“妖股”的麥趣爾，股價年內(nèi)下跌40.91%，跌幅最大;而新乳業(yè)則憑借30.08%的漲幅，股價在各家乳企中錄得漲幅最高。

12家乳企營收正向增長，蒙牛居港股營收榜首

截至目前，乳業(yè)板概念股共有25只。其中，A股市場共計18家，港股市場7家。

A股市場15家乳企，分別為伊利股份、妙可藍(lán)多、光明乳業(yè)、新乳業(yè)、三元股份、皇氏集團(tuán)、貝因美、陽光乳業(yè)、一鳴食品、天潤乳業(yè)等;8只港股上市乳企，分別為蒙牛乳業(yè)、中國飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)、澳優(yōu)、雅士利國際等。

營業(yè)總收入方面，2022年，僅伊利一家實現(xiàn)千億元營收。

2022年全年，共有7家上市乳企位居百億榜單之列。

(A股上市乳企部分?jǐn)?shù)據(jù) / 以營業(yè)收入排名/ 制圖：搜狐財經(jīng))具體來看，A股市場3家，分別為伊利、光明、新乳業(yè)，總營收分別為1231.71億元、282.15億元和100.07億元。其中，新乳業(yè)首次進(jìn)入百億營收榜單之列。

港股市場4家，分別為蒙牛、飛鶴、優(yōu)然牧業(yè)和現(xiàn)代牧業(yè)，營收分別錄得925.93億元、213.11億元、180.51億元和122.95億元。

綜合乳業(yè)板塊來看，伊利、蒙牛營收依舊穩(wěn)居乳企頭部陣營。

在營收增幅方面，2022年，A股市場中共有12家乳企的營收實現(xiàn)正向增長。其中，西部牧業(yè)以17.43%的同比增幅錄得最高。

具體看來，營收增幅錄得雙位數(shù)的乳企分別為西部牧業(yè)、海融科技、天潤乳業(yè)、皇氏集團(tuán)、新乳業(yè)、伊利;而妙可藍(lán)多、一鳴食品、貝因美等6家營收增幅在個位數(shù)。

2022年，含光明乳業(yè)、燕塘乳業(yè)、品渥食品、三元股份、陽光乳業(yè)、麥趣爾在內(nèi)的6家企業(yè)營收出現(xiàn)下滑。

其中，麥趣爾“頹勢盡顯”，較上年同期下滑13.71%，在18家乳企中墊底。

港股市場的8家上市乳企中，飛鶴、澳優(yōu)和雅士利3家營收出現(xiàn)下滑，同比分別減少6.43%、9.09%、15.71%。

(港股上市乳企部分?jǐn)?shù)據(jù) / 以營業(yè)收入排名/ 制圖：搜狐財經(jīng))港股上市乳企中，營收增速最高的為現(xiàn)代牧業(yè)，2022年營收同比增長73.70%;此外，原生態(tài)牧業(yè)、優(yōu)然牧業(yè)和蒙牛營收分別實現(xiàn)17.66%、17.62%、5.05%增長。

19家乳企凈利潤下滑， 麥趣爾成年內(nèi)“虧損王”

2022年，乳企利潤普遍下降。其中，“不合格牛奶”事件影響延續(xù)，麥趣爾去年巨虧3.51億元，錄得年度“虧損王”稱號。

歸母凈利潤方面，共計4家乳企出現(xiàn)虧損。其中，A股上市乳企為一鳴食品、貝因美、麥趣爾，分別凈虧1.29億元、1.76億元和3.51億元;港股上市企業(yè)為雅士利，2022年虧損2.31億元。

貝因美和一鳴食品在提及虧損原因之時，均表示受到成本費用上漲影響;同時，貝因美稱，整體經(jīng)營環(huán)境不利、疫情等因素影響下產(chǎn)生的壞賬計提，也進(jìn)一步加大了虧損。

A股市場中，凈利潤實現(xiàn)同比增長的個股僅5只，分別為皇氏集團(tuán)、天潤乳業(yè)、新乳業(yè)、莊園牧場和伊利。

其中，皇氏集團(tuán)凈利潤同比增長102.55%，錄得最高;剩余4家乳企的凈利潤增速分別為31.33%、15.77%、13.85%、8.34%。

2022年，A股13家上市乳企凈利潤同比下降。其中，麥趣爾、一鳴食品、貝因美凈利潤凈同比下滑超100%，分別下降2002.79 %、737.89%、340.06%，并分別虧損3.51億元1.29億元和1.76億元。

同時，港股市場乳企業(yè)績也跌勢兇猛。

7家港股上市企業(yè)中，除蒙牛凈利潤實現(xiàn)同比增長外，其余6家上市乳企凈利潤均錄得下滑。

具體看來，雅士利凈利潤同比降183.57%，虧損2.31億元，在港股中錄得跌幅最大;而原生態(tài)牧業(yè)、澳優(yōu)、飛鶴等凈利潤降幅均在雙位數(shù)。

20家上市乳企毛利率下滑，飛鶴、澳優(yōu)、貝因美毛利率居前三

從盈利能力方面來看，奶粉企業(yè)依舊“能打”，在整個乳業(yè)板塊中毛利率位居前列。

(A股上市乳企部分?jǐn)?shù)據(jù) / 以營業(yè)收入排名/ 制圖：搜狐財經(jīng))根據(jù)各乳企年報，2022年，飛鶴、澳優(yōu)、貝因美三家公司奪得銷售毛利率前三，分別為65.46%、43.52%、43.3%，三家公司均為奶粉企業(yè)。

但受到原料成本、物流成本等多方面因素影響，毛利率普遍下降成為諸多乳企業(yè)績隱憂。

2022年，僅伊利、三元、光明、天潤乳業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)5家毛利率實現(xiàn)增長;而剩余的20家上市乳企毛利率均出現(xiàn)下滑，占到整個乳品企業(yè)的80%。

具體看來，伊利、天潤乳業(yè)的毛利率分別較2021年微增1.64%、1.54%;光明、三元股份的毛利率與2021年基本持平，分別同比增長0.30%、0.10%;此外，港股上市乳企現(xiàn)代牧業(yè)的毛利率也微漲了0.67個百分點。

(港股上市乳企部分?jǐn)?shù)據(jù) / 以營業(yè)收入排名/ 制圖：搜狐財經(jīng))從毛利率水平來看，2022年，飛鶴毛利率較2021年減少4.82個百分點，但仍處于行業(yè)最高水平，且是唯一一家銷售毛利率在60%以上的公司。

截至5月5日收盤，A股市場中，股價實現(xiàn)年內(nèi)上漲的乳企個股僅4只，分別為新乳業(yè)、天潤乳業(yè)、佳禾食品、光明乳業(yè)。

具體來看，新乳業(yè)股價年內(nèi)漲幅為30.08%，在A股上市乳企中錄得最高。

同時，年內(nèi)漲幅錄得雙位數(shù)的為天潤乳業(yè)、佳禾食品，股價年內(nèi)分別上漲26.59%、18.32%;而光明乳業(yè)股價年內(nèi)微漲1.86%。

而曾在2022年年末錄得八連板、一躍晉升“妖股”的麥趣爾，股價全年下跌40.91%，錄得年內(nèi)跌幅最大。

二級市場上，截至5月5日，8只港股個股中，雅士利股價年內(nèi)上漲4.42%;而剩余7家港股上市乳企，股價均全年下挫。

在股價下跌的港股個股中，原生態(tài)牧業(yè)跌幅最大，股價年內(nèi)下跌30.67%。

此外，飛鶴、澳優(yōu)股價年內(nèi)下跌20.18%、11.46%;而蒙牛、優(yōu)然牧業(yè)、現(xiàn)代牧業(yè)分別下跌6.92%、6.48%、3.03%。