大型牧場建設熱潮正在降溫。
在奶價下行、需求放緩雙重夾擊下，奶牛養(yǎng)殖業(yè)經歷了較為困難的一年。剛剛出爐的2023年財報顯示，6家上市、掛牌奶牛養(yǎng)殖企業(yè)普遍增收不增利，僅2家維持住了盈利狀態(tài)。奶源過剩、奶價下行、市場回暖緩慢成為財報中的高頻詞匯。

在此背景下，自2020年開啟的大型牧場建設熱潮正在降溫。業(yè)內人士透露，全國牧場建設已出現(xiàn)放緩趨勢，行業(yè)缺少投資動力，處于觀望狀態(tài)。由于大型牧場抗風險能力強，加之飼料價格下降、毛利率提升放緩了部分牧場退出的步調，行業(yè)洗牌進程較預想得慢。眼下，降本增效、開發(fā)高溢價特色奶、跨界新業(yè)務已成為大型牧業(yè)集團普遍采取的突圍舉措。



奶價持續(xù)下行

受奶價持續(xù)下行影響，奶牛養(yǎng)殖企業(yè)2023年普遍處于增收不增利狀態(tài)。6家已披露財報的大型奶企中，除現(xiàn)代牧業(yè)、中國圣牧保持盈利外，其他企業(yè)均有不同程度的虧損。

據(jù)國家統(tǒng)計局、農業(yè)農村部、商務部數(shù)據(jù)，2023年全國牛奶產量4197萬噸，增長6.7%。截至2023年12月底，全國10個主產省原料奶銷售均價為3.66元/公斤，同比下降11.2%;2023年全年均價為3.83元/公斤，同比下降7.9%。相比之下，2023年我國乳制品產量為3054.6萬噸，增幅為3.1%，全年乳制品銷售均價同比下降3.5%至12.53元/公斤。

現(xiàn)代牧業(yè)執(zhí)行董事及總裁孫玉剛在不久前舉行的2023年業(yè)績發(fā)布會上表示，生鮮乳市場現(xiàn)階段面臨供需矛盾，核心在于需求端增速。

反映在上市奶企2023年財報中，優(yōu)然牧業(yè)原料奶(原奶、生鮮乳、奶源)業(yè)務收入129億元，同比增長18.9%，原料奶平均單價下降6%至4.38元/公斤。受市場價格下行影響，現(xiàn)代牧業(yè)原料奶平均售價為4.03元/公斤，同比下降5.6%。中國圣牧原料奶平均銷售單價為4.76元/公斤，同比下降4.9%。澳亞集團原料奶平均售價下降8.2%至4268元/噸。原生態(tài)牧業(yè)原料牛奶平均售價為4787元/噸，同比下降5.7%。賽科星公斤生鮮乳售價較2022年下跌6.79%，毛利率減少5.46個百分點，銷量增長未能完全抵消毛利率下降帶來的影響。

澳亞集團在財報中直言，2023年是奶牛養(yǎng)殖業(yè)十幾年來最具挑戰(zhàn)性的一年。報告期內，國內原料奶連續(xù)第四年增長超過6%，總產量已實現(xiàn)農業(yè)農村部“十四五”奶業(yè)競爭力提升方案提出的4100萬噸目標。受消費環(huán)境影響，2023年乳制品消費增速是十幾年來最慢的一年，消費者對價格更為敏感，乳制品制造商之間價格競爭激烈。

消費需求下降也反映在乳制品進口數(shù)據(jù)中。數(shù)據(jù)顯示，2023年我國進口各類乳制品305.8萬噸，同比減少10%;進口額為120.82億美元，同比減少13.3%。現(xiàn)代牧業(yè)財報認為，這些數(shù)據(jù)反映國內原奶階段性供需失衡，也導致乳企降低了對進口原料的依賴。

牧場建設放緩

就供給而言，我國奶牛養(yǎng)殖業(yè)自2018年觸底反彈，奶價上行周期一直持續(xù)到2021年。澳亞集團認為，當時的奶價上行給奶牛養(yǎng)殖企業(yè)帶來了樂觀的長期前景，導致2020年至2022年大型牧場集中建設浪潮出現(xiàn)。據(jù)奶業(yè)專業(yè)雜志《荷斯坦》不完全統(tǒng)計，2021年全國新擴建牧場項目166個，涉及存欄98萬頭;2022年約148個，涉及存欄超100萬頭。2023年，隨著越來越多的牧場投產，奶源供給過剩情況愈發(fā)嚴重。

目前，大型牧業(yè)集團牧場或牛群數(shù)量仍在繼續(xù)擴充。2023年，現(xiàn)代牧業(yè)共投資、運營42個牧場，飼養(yǎng)450562頭乳牛，同比增長11.2%;中國圣牧運營34座牧場，奶牛及育肥牛存欄量增長8.6%至148029頭;原生態(tài)牧業(yè)奶?？偞鏅诹可仙?4.6%。優(yōu)然牧業(yè)2023年新增14座運營牧場，其他在建牧場將于2024年及之后陸續(xù)投入運營。

中國圣牧2023年財報稱，隨著行業(yè)資源優(yōu)化整合，規(guī)?；笮唾u場數(shù)量逐年增多，這對行業(yè)長期可持續(xù)發(fā)展有積極作用。然而受需求不振、奶價下行雙重夾擊，奶牛養(yǎng)殖業(yè)正在經歷新一輪結構調整。

孫玉剛在現(xiàn)代牧業(yè)業(yè)績發(fā)布會上透露，全國牧場建設已出現(xiàn)放緩趨勢，“建了一半停下來的牧場很多，今年我只看到有一家寧夏企業(yè)飛了一個架次，進口的奶牛數(shù)量很少?！爆F(xiàn)階段行業(yè)缺少投資動力，都處在觀望狀態(tài)，專家預測今年牛群總數(shù)有下降跡象。

考慮到乳制品需求疲弱及未來兩年乳制品市場前景存在不確定性，澳亞集團決定將醇源牧場4的建設期延長至2025年12月。鑒于新澳牧業(yè)經營規(guī)模和狀況，新希望乳業(yè)于2023年11月將持有的55%股權全部轉讓給獨立第三方。現(xiàn)代牧業(yè)將牛只留養(yǎng)標準從過去的25公斤以上提高到30公斤以上。2023年，原生態(tài)牧業(yè)也調整了牛群結構，其中成母牛下降0.9%，育成及犢牛增長27.3%。

孫玉剛認為，此輪奶價下行周期特殊性在于大量牧場由大型養(yǎng)殖集團建設，抗風險能力較強，因此牧場出清速度沒有想象得那么快。此外，牧場去年儲備的飼料有待消耗，加之飼料價格開始下降，因此給一些本已做好退出準備的牧場留下了想象空間。待儲備的飼料消耗完，一些牧場不會再投入資金，加之行業(yè)不景氣和金融支持力度變弱，樂觀估計今年第四季度行業(yè)將有所好轉。

創(chuàng)新成突圍關鍵

進入2024年，生鮮乳階段性過剩、價格下行趨勢仍在持續(xù)。農業(yè)農村部鮮活農產品供需形勢分析月報顯示，2024年1月，奶業(yè)主產省份生鮮乳收購價為3.65元/公斤，環(huán)比下降0.5%，同比下降11.2%。2月，奶業(yè)主產省份生鮮乳收購為3.63元/公斤，環(huán)比下降0.5%，同比下降10.4%。

受春節(jié)銷售帶動，今年2月消費端鮮奶價格環(huán)比略漲，奶粉價格也受生產商營銷策略影響有所上漲，而整體市場仍呈現(xiàn)出生鮮乳產量穩(wěn)定增長、供應充足，乳制品加工企業(yè)需求偏低的特點，生鮮乳價格將繼續(xù)低位運行。農業(yè)農村部畜牧獸醫(yī)局近日發(fā)布的畜產品和飼料集貿市場價格顯示，2023年3月第四周，內蒙古、河北等10個主產省份生鮮乳平均價格為3.51元/公斤，環(huán)比下跌0.6%，同比下跌11.1%。

利好消息是，飼料價格下降有助于改善奶牛養(yǎng)殖企業(yè)利潤率。現(xiàn)代牧業(yè)首席財務官朱曉輝在公司2023年業(yè)績發(fā)布會上表示，從2023年下半年開始，供應鏈成本明顯下降，今年一季度疊加豆粕、玉米蛋白類、脂肪類等大宗原輔料行情下降，預計現(xiàn)代牧業(yè)2024年公斤奶銷售成本同比去年下降10%以上，毛利率會有所改善。由于今年一些小牧場還處在出清過程中，預計銷售額不會像2023年那樣大幅增長，但會穩(wěn)定增長，新業(yè)務也會幫助企業(yè)提升毛利率。

財報顯示，發(fā)展特色奶，提高飼料轉化率，跨界飼料、肉牛、育種等新業(yè)務，已成為奶牛養(yǎng)殖企業(yè)提升效益的主要手段。

2023年 ，優(yōu)然牧業(yè)新增牧場中有3座有機奶和娟珊奶特色牧場，此外還新建了規(guī)劃存欄5萬頭、目前國內單體最大的奶山羊場。原生態(tài)牧業(yè)也在陜西建有奶山羊牧場，2023年原料羊奶平均售價為7149元/噸，同比上漲2.2%。中國圣牧則不斷開發(fā)多種功能性原奶以豐富產品結構、提升盈利能力，2023年共運營18座有機牧場、2座DHA奶牧場、1座A2蛋白奶牧場。

在產業(yè)鏈延伸布局方面，賽科星2023年奶牛育種業(yè)務收入增長26.23%;現(xiàn)代牧業(yè)飼草料及數(shù)智平臺等新業(yè)務板塊收入增長35.9%至31.95億元;澳亞集團自有乳制品銷量約32600噸，增幅接近100%，其他業(yè)務收入增長97.1%至2.21億元。

現(xiàn)代牧業(yè)認為，創(chuàng)新是突破困境的關鍵。上游奶牛養(yǎng)殖企業(yè)將持續(xù)通過加快種源自主進程、支持種公牛遺傳評估和培育、提高飼料轉化率、發(fā)展智能化養(yǎng)殖等，提高生產效率和品質。