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藍(lán)鯨新聞 7 月 19 日訊(記者 張靜倫)上市乳企陸續(xù)披露 2024 上半年的業(yè)績預(yù)告，藍(lán)鯨新聞?dòng)浾卟煌耆y(tǒng)計(jì)顯示，6 家已披露業(yè)績預(yù)告的大型奶企中，除妙可藍(lán)多和皇氏集團(tuán)保持盈利外，其他企業(yè)均有不同程度的虧損。

藍(lán)鯨新聞?dòng)浾哌€注意到，隨著性價(jià)比成為消費(fèi)新趨勢，部分高溢價(jià)乳制品開始在貨架上消失，還有一部分則在降價(jià)或者轉(zhuǎn)而提供大包裝、每 100 克更具性價(jià)比的產(chǎn)品。這種環(huán)境下，乳企一方面繼續(xù)嘗試新的品類創(chuàng)新，一方面則在探索海外市場。

供需失衡，奶價(jià)暴跌

2024 年上半年，乳企的日子并不好過。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系數(shù)據(jù)顯示，在 2024 年 5 月，奶價(jià) 3.34 元 /kg，同比下降 0.55 元 /kg(全成本下降 0.31 元 /kg)，公斤奶利潤空間是奶牛體系記錄以來首次進(jìn)入負(fù)值。本輪調(diào)整周期嚴(yán)峻程度超過 2016 — 2017 年，行業(yè)虧損面超 80%。

此種趨勢還在加劇。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7 月第 2 周，河北、山西、內(nèi)蒙古等 10 個(gè)主產(chǎn)省份生鮮乳平均價(jià)格 3.24 元 / 公斤，比前一周下跌 0.3%，同比下跌 13.8%。

此外，供需失衡仍較為嚴(yán)重。

從需求端看，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，2021-2023 年，乳制品全渠道收入增速同比分別為 7.9%、-6.5%、-2.4%。在 2024 年 5 月，乳品全渠道增速為 -1.4%，線下渠道增速為 -3.5%。作為對(duì)比，同期，飲料全渠道增速為 10.8%，線下渠道增速為 9.6%。

與此同時(shí)，供給側(cè)則繼續(xù)擴(kuò)張。國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系首席科學(xué)家李勝利透露，2019 — 2023 年牛奶產(chǎn)量年復(fù)合增長率達(dá)到 7%，2023 年牛奶產(chǎn)量 4197 萬噸，比 2018 年增加 1122 萬噸，平均每年增加 224 萬噸，人均占有量提高近 8kg。2024 年一季度牛奶產(chǎn)量增長 5.1%。

導(dǎo)致的結(jié)果是龍頭乳企大量原奶噴粉。

李勝利的調(diào)研顯示，2024 年 4-5 月，龍頭乳企平均每天噴粉的生鮮乳達(dá)到 2 萬噸，約占收奶量 25%。2024 年 6 月底噴粉的生鮮乳下降到約 0.8 萬噸 / 天，約占收奶量的 11%，2024 年生鮮乳過剩情況顯著高于 2023 年。截至 2024 年 6 月，龍頭乳企奶粉庫存量不低于 30 萬噸。

乳業(yè)分析師宋亮告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸瑖姺劬鸵馕吨潛p，一噸噴粉大概虧四五萬元人民幣。

某乳業(yè)業(yè)內(nèi)人士則告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾?，隨著時(shí)間的推移，國內(nèi)臨期大包粉的庫存壓力增大。

二三線乳企業(yè)績下滑

此種局勢已經(jīng)對(duì)行業(yè)巨頭營收造成影響。

天潤乳業(yè)預(yù)計(jì)今年上半年歸母凈利潤將虧損 2600 萬元到 3100 萬元，而其去年上半年歸母凈利潤為 1.26 億元，由盈轉(zhuǎn)虧。

麥趣爾、莊園牧場延續(xù)并加大了虧損態(tài)勢，上半年歸母凈利潤分別虧損 0.58 億元 -0.68 億元、0.7 億元 -0.95 億元，上年同期分別虧損 0.37 億元、0.20 億元。

2024 年上半年，皇氏集團(tuán)雖然保持盈利，但凈利潤大幅下滑，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤 100 萬 -150 萬元，同比下滑 99.3%-99.53%，而上年同期實(shí)現(xiàn)凈利潤 2.13 億元。

對(duì)于業(yè)績下滑，皇氏集團(tuán)給出的原因主要是去年同期賣股權(quán)導(dǎo)致的基數(shù)高。藍(lán)鯨新聞注意到，在業(yè)績變動(dòng)原因中，皇氏集團(tuán)并未提到原奶價(jià)格給其帶來的影響。

宋亮表示，" 皇氏集團(tuán)業(yè)務(wù)有增長主要是因?yàn)樗Ｄ痰恼麄€(gè)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定?，F(xiàn)在普通牛奶的促銷力度很大，但水牛奶相對(duì)小眾，價(jià)盤比較穩(wěn)定，因此業(yè)績相對(duì)不錯(cuò)。"

奶牛養(yǎng)殖企業(yè)受到的沖擊更明顯。2024 年上半年，澳亞集團(tuán)預(yù)計(jì)錄得虧損凈額約人民幣 6 億元 -7 億元，對(duì)比上年同期虧損凈額 3.1 億元來看，今年上半年虧損面將擴(kuò)大一倍。

一位大型牧場負(fù)責(zé)人牛牛對(duì)藍(lán)鯨新聞?dòng)浾叻Q，全國生鮮乳均價(jià)較去年下降幅度較大，連續(xù) 29 個(gè)月持續(xù)下跌。做全產(chǎn)業(yè)鏈的乳業(yè)集團(tuán)公司(牧場、草業(yè)、乳品加工廠、乳品終端銷售)出售價(jià)能維持在 3.6-3.85 元 /kg 左右，發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)勢。社會(huì)小型牧場的出售價(jià)格就較低，在 2-3 元 /kg 之間。

牛牛還透露，大型牧業(yè)(規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)，萬頭牧場)普通牛奶全成本控制在 3.0-3.6 元 /kg 左右(單產(chǎn)因素影響，單產(chǎn)高稀釋成本)，其他社會(huì)牧場因管理成本、財(cái)務(wù)費(fèi)用等因素低于大型牧業(yè)。

下游銷售遇阻，上游養(yǎng)殖戶出奶也壓力倍增。

" 近幾年大型乳企擁有的萬頭牧場越來越多，且不斷投產(chǎn)，這使得其對(duì)上游養(yǎng)殖戶的供奶需求減弱。" 牛牛稱。

如此境況導(dǎo)致的結(jié)果還包括，淘汰牛價(jià)格大幅下降。

國家奶牛產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系數(shù)據(jù)顯示，淘汰母牛價(jià)格從 2021 至 2022 年的 25 元 /kg 下降到 2023 年的 18 元 /kg，24 年下降到 12-14 元 /kg。一頭 700 千克的成母牛淘汰價(jià)格從 15000 元下降到 7700 元。奶公犢從 4000-5000 元 / 頭下降到 500-1000 元 / 頭。

但可喜的是，今年以來，飼料價(jià)格整體回落，有利于降低成本。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測，7 月第 2 周，全國豆粕平均價(jià)格 3.62 元 / 公斤，比前一周下跌 0.8%，同比下跌 17.5%。

一位北方小型牧場負(fù)責(zé)人告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸?成品飼料又分為斷奶犢牛飼料、育成牛飼料、泌乳牛飼料，今年這幾個(gè)階段飼料的價(jià)格相比 2023 年都是下降趨勢。還有其他一些需要投喂的，價(jià)格也都是下降趨勢。

目前披露業(yè)績的乳企中，只有妙可藍(lán)多一改上一年度業(yè)績頹勢，對(duì)外披露了中報(bào)預(yù)增的好消息。

受益于上游原材料采購成本下降等因素，作為乳企下游企業(yè)的妙可藍(lán)多發(fā)布的公告顯示，預(yù)計(jì) 2024 年半年度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 6500 萬 -9000 萬元，同比增長約 128%-215%。

按照妙可藍(lán)多自己的解釋，主要得益于兩大因素影響，原材料采購成本有所下降，以及各項(xiàng)降本增效措施。

市場疲軟，部分高溢價(jià)奶消失一段時(shí)間

一個(gè)很明顯的趨勢是，消費(fèi)的疲軟疊加乳制品供應(yīng)過剩，部分高溢價(jià)的乳制品正在悄悄消失。

經(jīng)過幾年的市場爭奪戰(zhàn)，低溫牛奶的價(jià)格戰(zhàn)絲毫沒有停止的意味。

北京市朝陽區(qū)某連鎖超市的銷售人員告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾?，同一?a target="_blank" class="keylink" style="text-decoration-line:none;color:#2D374B;">鮮奶的價(jià)格確實(shí)比前兩年低。例如此前定價(jià) 15.9 元的三元 72 度鮮牛奶，實(shí)際售價(jià)已經(jīng)低至 9.9 元(950 毫升);此前定價(jià) 32 元的三元極致有機(jī)鮮牛乳，實(shí)際售價(jià)已經(jīng)低至 22.9 元(900 毫升)。

一名乳制品經(jīng)銷商告訴藍(lán)鯨新聞，這一兩年，高溢價(jià)產(chǎn)品走向平價(jià)，行業(yè)內(nèi)卷以及原料供應(yīng)過剩是主要因素，" 不主動(dòng)降價(jià)，最終只能打折促銷，但拿貨價(jià)并沒有降，中間的渠道商其實(shí)更難了 "。

由于剛需屬性比白奶弱，消費(fèi)疲軟在酸奶領(lǐng)域更加明顯。

藍(lán)鯨新聞?dòng)浾咦咴L北京多家商超發(fā)現(xiàn)，包括樂純、吾島在內(nèi)的高價(jià)格帶酸奶，減少了單品數(shù)量，或轉(zhuǎn)而提供大包裝、每 100 克更具性價(jià)比的產(chǎn)品。此外，5.9 元一杯的蒙牛冠益乳酸奶、3.9 元一袋的君樂寶簡醇酸奶等 4 元 -5 元價(jià)格帶產(chǎn)品出現(xiàn)在貨架的黃金位置。

正在購買酸奶的消費(fèi)者胡大爺對(duì)藍(lán)鯨新聞?dòng)浾叻Q，以前逛超市必買酸奶，發(fā)現(xiàn)酸奶越來越貴之后連酸奶區(qū)都不去了，改成喝牛奶?，F(xiàn)在酸奶搞促銷，價(jià)格回到可接受的范圍，就又開始隔三差五買酸奶。

北京小馬奶站老板馬先生告訴藍(lán)鯨新聞?dòng)浾撸衲?a target="_blank" class="keylink" style="text-decoration-line:none;color:#2D374B;">乳制品的銷售情況不如往年。消費(fèi)降級(jí)，高價(jià)奶現(xiàn)在走得慢。奶站算是出貨比較快的，有些地方的高價(jià)奶攢得都快過期了。" 現(xiàn)在越便宜的奶越好賣，像袋裝的鮮奶、一打裝的酸奶。"

宋亮表示，未來，乳制品將會(huì)從高端化走向平民化，真正成為餐桌上的一個(gè)普通食品。" 但由于消費(fèi)方式呈現(xiàn)出碎片化、個(gè)性化、多元化的趨勢，在乳制品細(xì)分領(lǐng)域一定會(huì)有高端化的發(fā)展邏輯。但從大部分企業(yè)的發(fā)展方向來看，回歸性價(jià)比是趨勢。"

在宋亮看來，乳品的基礎(chǔ)營養(yǎng)需求，正在向?qū)I(yè)營養(yǎng)方向轉(zhuǎn)型，" 未來的市場中，專業(yè)化、精細(xì)化的功能營養(yǎng)乳品將是消費(fèi)者追求的主要方向。"

乳企競技進(jìn)入下半程

為應(yīng)對(duì)目前的增長壓力，各個(gè)乳企也在嘗試更多的方式自救。

前不久，伊利高調(diào)宣布進(jìn)入奶啤市場，隨后旗下高端冰淇淋品牌甄稀的冰淇淋蛋糕實(shí)體店在成都開業(yè)。再往前溯，伊利還進(jìn)軍過寵物食品行業(yè)，也嘗試過布局無糖茶賽道。

認(rèn)養(yǎng)一頭牛在包裝上進(jìn)行了創(chuàng)新，與噸噸 BOTTLEDJOY 聯(lián)合推出新品 " 噸噸奶 "。據(jù)悉，該新品借鑒了噸噸 BOTTLEDJOY 的瓶型，將牛奶裝入 " 噸噸桶 "，還會(huì)配送便攜式肩帶，凈含量達(dá) 460ml。

皇氏集團(tuán)則通過開設(shè)奶茶店 " 在桂里 "，突破了水牛乳只能在超市貨柜里購買的限制，用水牛乳原料來增加奶茶店產(chǎn)品的差異化。這些動(dòng)作本身，是增加牛奶產(chǎn)品的多樣化，讓周期中的原料乳得以消耗。

另一方面，向海外去，已成為乳業(yè)的一種浪潮。

伊利在美國洛杉磯開設(shè)旗艦店，售賣安慕希、優(yōu)酸乳等液態(tài)奶產(chǎn)品，以及巧樂茲、苦咖啡、冰工廠等冷飲產(chǎn)品。目前，伊利的產(chǎn)品已成功登陸亞洲、歐洲、美洲、大洋洲、非洲五大洲。

蒙牛在海外市場亦表現(xiàn)亮眼，尤其是冰激凌業(yè)務(wù)。在 2023 年，其收購的冰淇淋品牌艾雪位居印尼份額第一、菲律賓份額第三，并在積極拓展越南、泰國等中南半島市場。當(dāng)年，蒙牛冰淇淋業(yè)務(wù)營收 60.3 億元，同比增長 6.6%，其中海外市場增速在 20% 以上，國內(nèi)則是拖累項(xiàng)。

兩大乳業(yè)巨頭是海外拓展的排頭兵，其他乳企也在跟進(jìn)。近日，澳優(yōu)發(fā)布公告稱，已收購荷蘭 Amalthea Group 余下 50% 股份，進(jìn)一步強(qiáng)化羊奶產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢。當(dāng)前，澳優(yōu)旗下佳貝艾特在全球 60 多個(gè)國家及地區(qū)同步銷售，已連續(xù)多年穩(wěn)居 " 全球羊奶粉市場銷量與銷售額第一 "。

宋亮認(rèn)為，中國乳業(yè)的產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)非常成熟，國際化的資源布局也很好，這個(gè)時(shí)候去拓展海外市場是一個(gè)比較好的機(jī)會(huì)。

" 國外消費(fèi)者對(duì)我們的產(chǎn)品和品牌都有一些陌生感，甚至有些產(chǎn)生質(zhì)疑，只要突破了，中國乳企在海外發(fā)展的機(jī)會(huì)很大。" 在宋亮看來，在食品行業(yè)里，中國是世界上競爭最激烈的國家，在這種激烈競爭當(dāng)中活下來的乳企，無論是從產(chǎn)品的打造、品牌的塑造、渠道的拓展以及營銷能力都很強(qiáng)，這些在出海中依然有一定的優(yōu)勢。