盡管全球股市集體爆冷，上演史詩級大跌，但3月10日開盤，中國飛鶴（06186 HK）逆勢領(lǐng)漲，盤中大漲7個點(diǎn)，市值升至1115億港元，自此，中國飛鶴躍升為港股乳制品行業(yè)市值第一的企業(yè)。此前一天，3月9日，中國飛鶴正式納入港股通。當(dāng)日，中國飛鶴盤面最高12.24，最終報(bào)收于11.66，市值1042億港元，相較于上市之初的670億港元漲幅高達(dá)55.52%。

作為中國消費(fèi)品中冉冉升起的藍(lán)籌，中國飛鶴以不俗的業(yè)績表現(xiàn)贏得市場信任。公開資料顯示，2016年，2017年，2018年飛鶴營業(yè)收入分別為37.24億，58.87億，103.92億，年復(fù)合增長率67.04%，對應(yīng)的凈利潤為4.06億，11.60億，22.42億，年復(fù)合增長率134.96%。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測，即將出爐的2019年財(cái)報(bào)，有望成為潛在催化劑，助力中國飛鶴估值再上臺階。

經(jīng)歷了國產(chǎn)奶粉“暗淡的十年”，國內(nèi)“振興乳業(yè)”的呼聲越來越大，政府相繼出臺多項(xiàng)措施，加速國內(nèi)乳業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。隨著史上最嚴(yán)奶粉新政的出臺和實(shí)施，嬰幼兒配方乳粉合格率已經(jīng)達(dá)到99.9%，市場對國產(chǎn)奶信心逐漸恢復(fù)，讓飛鶴這家自成立以來未出過質(zhì)量問題的中國乳企率先走進(jìn)更多中國寶寶的奶瓶。

真正的“中場戰(zhàn)事”來自錯位競爭。眾所周知，由于外資奶粉壓庫存的行為，導(dǎo)致產(chǎn)品新鮮度低。中國飛鶴審時(shí)度勢，敢于在新鮮度上下“硬功夫”。得益于優(yōu)質(zhì)奶源與工廠相鄰，飛鶴打造并形成了“2小時(shí)生態(tài)圈”，從擠奶到加工最快約2個小時(shí)。此外，外資乳企在渠道建設(shè)上難以下沉的天然劣勢，意味著其錯失新中產(chǎn)消費(fèi)升級的東風(fēng)。與此同時(shí)，國產(chǎn)奶企正逐步走出信任危機(jī)，重塑品牌影響力。以飛鶴為代表的中國乳企清晰布局，開啟“收復(fù)失地”之路。數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月31日，飛鶴線下零售銷售點(diǎn)已超過9.2萬個，在消費(fèi)增長潛力大的地區(qū)，品牌購買意愿排第一。

時(shí)下，以中國飛鶴外代表的國產(chǎn)乳企“翻身戰(zhàn)”已經(jīng)打響，憑借“更適合中國寶寶體質(zhì)”進(jìn)行的產(chǎn)品創(chuàng)新，中國飛鶴年銷售量已突破一億罐，成為中國嬰幼兒首選奶。招商證券出具的調(diào)研報(bào)告顯示，2019年中國飛鶴以13.3%的市場占有率，坐穩(wěn)行業(yè)第一把交椅。

對飛鶴來說，自身產(chǎn)品的硬實(shí)力及品牌所形成的新勢能將通過渠道推力進(jìn)一步輻射擴(kuò)散。在競爭的下半場，以中國飛鶴擎引的中國乳企全面“收復(fù)失地”的戰(zhàn)爭已經(jīng)打響。