巴菲特在現(xiàn)金流上的最著名的評(píng)論是：“現(xiàn)金是氧氣，99%的時(shí)間你不會(huì)注意它， 直到它沒有了。”

抓現(xiàn)金流，是企業(yè)永恒的主題。

一場突如其來的疫情，讓很多中小企業(yè)愁白了頭。面對(duì)這種極其特殊的疫情， 企業(yè)將面臨更為嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，現(xiàn)金流不夠、經(jīng)營效率不高的企業(yè)，將在嚴(yán)峻的市場 形勢面前率先出局。

現(xiàn)金就是錢，而現(xiàn)金流，顧名思義，就是錢的流動(dòng)?？梢允乾F(xiàn)金流入，也就是 “收錢”；也可以是現(xiàn)金流出，也就是“花錢”。

從會(huì)計(jì)的角度看，所有的企業(yè)都是做三件事：經(jīng)營、投資和融資。相對(duì)應(yīng)的， 企業(yè)的現(xiàn)金流也有三個(gè)方面的來源和去向：

經(jīng)營現(xiàn)金流主要來自銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)，主要去向是采購、發(fā)工資、交稅等；

投資現(xiàn)金流主要來自出售固定資產(chǎn)、股權(quán)等資產(chǎn)或得到分紅等投資收益，主要 去向是購買固定資產(chǎn)、出資入股其他企業(yè)等；

融資現(xiàn)金流主要來自接受他人入股或借款、發(fā)行債券及其他債務(wù)融資，主要去向則是給股東分紅、還本付息等。

疫情對(duì)現(xiàn)金流產(chǎn)生什么影響？

疫情對(duì)現(xiàn)金流的影響主要集中在經(jīng)營現(xiàn)金流方面。

對(duì)一些行業(yè)來說，疫情的影響主要是復(fù)工時(shí)間推遲造成的，這種情況只是對(duì)經(jīng)

營現(xiàn)金流有一定的負(fù)面沖擊，問題還不是太嚴(yán)重；而對(duì)另外一些行業(yè)來說，則是一 下子斷了經(jīng)營現(xiàn)金流入，而流出還要繼續(xù)發(fā)生，于是很可能使經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流突然 變成負(fù)數(shù)。

如果企業(yè)原本的現(xiàn)金來源主要依靠經(jīng)營活動(dòng)，而且有比較剛性的投資支出，就 可能把凈現(xiàn)金流變成負(fù)數(shù)，那樣的話就是單純消耗手里的現(xiàn)金，如果情況不能在短 期內(nèi)扭轉(zhuǎn)，一旦手里的錢花完，企業(yè)就面臨倒閉的危險(xiǎn)。

疫情下的應(yīng)對(duì)之策

在這樣的情況下能有什么辦法呢？我們分別從經(jīng)營、投資、融資三個(gè)方面來下 手：

1. 解救經(jīng)營現(xiàn)金流

先來看經(jīng)營現(xiàn)金流。在這方面最容易想到的是減少開支，比如很多人提到的， 暫緩應(yīng)付款的支付、通過在線辦公節(jié)約開支、甚至在員工能夠理解的情況下暫時(shí)減 薪；同時(shí)，最近北京、深圳、蘇州等很多地方政府都紛紛出臺(tái)了減免稅負(fù)、緩繳社 保、減免行政事業(yè)性收費(fèi)、減免租金等企業(yè)幫扶政策，應(yīng)該及時(shí)了解這些政策并善 加利用。

其實(shí)，開辟其他現(xiàn)金來源也是一個(gè)值得探索的方向。

2. 壓縮投資現(xiàn)金流

再來看投資現(xiàn)金流。在現(xiàn)金流緊張的情況下，顯然要盡可能壓縮投資支出，暫 緩一切不必要的投資現(xiàn)金流出。在萬不得已的情況下，甚至可以考慮出售一些非關(guān) 鍵資產(chǎn)來自救。

3.挖掘融資現(xiàn)金流

最后來看融資現(xiàn)金流。短期內(nèi)獲得新的融資是不太可能的，但是企業(yè)可以善用 一些地方政府出臺(tái)的金融幫扶政策，比如原有貸款展期、無還款續(xù)貸、加快貸款審批、發(fā)放政策性貸款、開辟貸款綠色通道等。

此外，企業(yè)還可以積極拓展其他融資方式和渠道。下面介紹幾種可行的方式：

1）收益權(quán)轉(zhuǎn)讓

由于疫情的影響是階段性的，企業(yè)可以將未來相對(duì)比較穩(wěn)定、可靠的收益轉(zhuǎn)讓 給特定投資者，這個(gè)投資者可以是金融機(jī)構(gòu)。這就相當(dāng)于是把未來的收益提前了， 幫助企業(yè)應(yīng)對(duì)眼前的難關(guān)。

2）委托貸款

如果從銀行獲得貸款難度很大，也可以考慮從其他企業(yè)，特別是有產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系 的國有企業(yè)通過委托貸款的方式獲得貸款。

實(shí)際上，我國委托貸款的數(shù)額巨大，統(tǒng)計(jì)表明，2016 年末，全國委托貸款余 額大約在 121 億人民幣。

3）應(yīng)收賬款收益權(quán)抵押借款

這是將質(zhì)量比較好的應(yīng)收賬款抵押給銀行或者其他機(jī)構(gòu)，獲得借款。

4） 固定資產(chǎn)售后租回

如果企業(yè)有房子、機(jī)器等實(shí)物資產(chǎn)，可以考慮與租賃公司簽訂售后租回協(xié)議， 將資產(chǎn)所有權(quán)出售給租賃公司，再從租賃公司租回使用權(quán)，這相當(dāng)于是一種抵押借 款。能想到這個(gè)辦法，又讓我想起了當(dāng)年叱咤風(fēng)云的河南某鷹連豬舍都可以出售再租回的事，關(guān)鍵是要有人承接，不能自嗨！