10月29日，種豬巨頭——四川天兆豬業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱天兆豬業(yè))正式啟動(dòng)招股，招股期將持續(xù)至11月6日，這意味著港股第一支種豬股即將閃亮登場(chǎng)!而對(duì)于未來(lái)，尤其是當(dāng)養(yǎng)豬紅利期過(guò)去，天兆豬業(yè)將依靠什么支撐其頑強(qiáng)的生命力?又有怎樣的“硬核實(shí)力”可以給投資者帶來(lái)十足的信心以及實(shí)實(shí)在在的回報(bào)?我們透過(guò)天兆豬業(yè)近來(lái)的一些戰(zhàn)略布局和相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)分析一下其對(duì)投資者的“回報(bào)力”!

多地布局樓房豬場(chǎng)項(xiàng)目——率先為后期產(chǎn)能翻倍蓄勢(shì)

今年養(yǎng)豬業(yè)最火的關(guān)鍵詞，一個(gè)是“樓房養(yǎng)豬”，一個(gè)是“種業(yè)卡脖”，我們先說(shuō)說(shuō)樓房養(yǎng)豬。

我們知道，雖然現(xiàn)在還是豬業(yè)的紅利期，但無(wú)論這個(gè)紅利期是3年還是5年，它終究都會(huì)過(guò)去。當(dāng)紅利過(guò)后，成本才是養(yǎng)殖業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的根本!近年來(lái)，隨著環(huán)保監(jiān)管等因素的影響，散養(yǎng)戶退出明顯，生豬規(guī)?；M(jìn)程加速，非洲豬瘟疫情暴發(fā)之后，上市豬企以及大型養(yǎng)殖集團(tuán)加速跑馬圈地、重金布局，更加快了生豬養(yǎng)殖規(guī)?；某潭??？梢哉f(shuō)，如今的養(yǎng)豬業(yè)已經(jīng)開(kāi)啟了工業(yè)化的步伐，雖然它的農(nóng)業(yè)屬性不會(huì)改變，但是未來(lái)它會(huì)以更加工業(yè)化的面容示人。

這樣的背景下，所需土地較少，效率更高，勞動(dòng)密集程度更低的樓房養(yǎng)豬模式越來(lái)越受歡迎。今年上半年，樓房豬場(chǎng)開(kāi)始在全國(guó)范圍內(nèi)廣泛落地，該模式也從之前的“噱頭”變成競(jìng)相效仿的對(duì)象。這其中，天兆豬業(yè)董事長(zhǎng)余平設(shè)計(jì)的“余式豬場(chǎng)5.0樓房式豬舍” (以下簡(jiǎn)稱余式豬場(chǎng)5.0) 模式已經(jīng)被包括溫氏股份、雨潤(rùn)集團(tuán)、重慶農(nóng)投集團(tuán)等在內(nèi)的多個(gè)大型養(yǎng)殖企業(yè)采用，成為樓房豬場(chǎng)賽道的一匹黑馬。

實(shí)踐是最好的解釋。根據(jù)“余式豬場(chǎng)”方面公布的數(shù)據(jù)顯示，截止2020年10月底，全國(guó)采用余式豬場(chǎng)5.0模式，已經(jīng)投產(chǎn)和在建的樓房式豬舍已多達(dá)60棟。

另根據(jù)之前在一次行業(yè)會(huì)議上天兆豬業(yè)高管透露，目前，天兆豬業(yè)下屬獨(dú)資及控股公司中，采用余式豬場(chǎng)5.0模式在建的項(xiàng)目已達(dá)49棟，這些項(xiàng)目的設(shè)計(jì)存欄基礎(chǔ)母豬共計(jì)達(dá)15.8萬(wàn)頭左右。這幾乎占到目前全國(guó)所有余式豬場(chǎng)5.0項(xiàng)目總量的一半，其主要分布在四川、重慶、甘肅、新疆、黑龍江、天津、廣西等地區(qū)，部分項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)，多數(shù)項(xiàng)目正處在緊鑼密鼓的建設(shè)進(jìn)程中。

(天兆豬業(yè)大溝頭核心育種場(chǎng))

(天兆豬業(yè)子公司—甘肅天兆豬業(yè)有限公蘭州項(xiàng)目)

(天兆豬業(yè)子公司—重慶天兆畜牧科技有限公司榮昌項(xiàng)目)

(天兆豬業(yè)控股公司—勃利天兆豬業(yè)有限公司倭墾項(xiàng)目)

(天兆豬業(yè)控股公司—勃利天兆豬業(yè)有限公司曙光二期項(xiàng)目)

后非洲豬瘟?xí)r代，養(yǎng)豬已經(jīng)變成了具有“高技術(shù)含量”的行業(yè)，同時(shí)對(duì)豬場(chǎng)的硬件設(shè)施也有更高的要求。天兆豬業(yè)大規(guī)模的“樓房式豬舍”基建，不僅是率先將養(yǎng)殖硬件升級(jí)至“頂配”，更是對(duì)未來(lái)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)行投資，這無(wú)疑為后期的發(fā)展儲(chǔ)備競(jìng)爭(zhēng)力!

育種——掌握核心技術(shù)，擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán)

說(shuō)完“樓房養(yǎng)豬”再來(lái)說(shuō)說(shuō)養(yǎng)豬業(yè)另一個(gè)關(guān)鍵詞——育種。

今年，養(yǎng)豬業(yè)屢遭“卡脖”困境，這也直接讓種豬沖上“天價(jià)”，很多企業(yè)不得不接受“復(fù)產(chǎn)無(wú)種”的尷尬。顯然，沒(méi)有“種源”即便是復(fù)產(chǎn)也沒(méi)有絕對(duì)的話語(yǔ)權(quán)。而這也讓天兆豬業(yè)的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)得到絕對(duì)凸顯——育種!

首先來(lái)講，天兆豬業(yè)是名副其實(shí)的種豬巨頭，引進(jìn)的加系、法系種豬和育種技術(shù)體系已形成其核心競(jìng)爭(zhēng)力。相關(guān)報(bào)告顯示，以2019年的市場(chǎng)份額、種豬銷售收益計(jì)，天兆豬業(yè)在國(guó)內(nèi)種豬養(yǎng)殖公司中排名第一。

十多年來(lái)，天兆豬業(yè)引入基因組育種技術(shù)，建立了科學(xué)獨(dú)立的育種體系。提到育種，數(shù)據(jù)管理第一重要。據(jù)了解，從2009年到2020年7月，天兆豬業(yè)通過(guò)繁育體系建設(shè)，完成種豬生長(zhǎng)測(cè)定數(shù)據(jù)量達(dá)到17萬(wàn)個(gè)，平均每年完成15—20萬(wàn)份繁殖、系譜數(shù)據(jù)，建立了一個(gè)龐大的基因數(shù)據(jù)庫(kù)。這樣的數(shù)據(jù)樣本量國(guó)內(nèi)少有，這也將為天兆豬業(yè)日后的種業(yè)研發(fā)能力提供強(qiáng)有力的數(shù)據(jù)支撐，這才是最核心的競(jìng)爭(zhēng)力。

招股書顯示，天兆豬業(yè)未來(lái)還會(huì)持續(xù)豐富其遺傳資源，進(jìn)一步改善種豬質(zhì)量及拓展種豬數(shù)量。而當(dāng)下的行業(yè)形勢(shì)是“生豬缺口依然較大，優(yōu)質(zhì)種豬供不應(yīng)求”，這也為天兆豬業(yè)下一階段的“充分發(fā)揮”預(yù)設(shè)好了場(chǎng)景!

布局全產(chǎn)業(yè)鏈——增加對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)能力

全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展幾乎是所有大型養(yǎng)殖企業(yè)的殊途同歸。為什么大型養(yǎng)殖企業(yè)一定要布局食品端?一來(lái)可以對(duì)沖其他環(huán)節(jié)的盈虧風(fēng)險(xiǎn)，二來(lái)可以把食品安全問(wèn)題牢牢掌握在自己手中。

從業(yè)務(wù)板塊結(jié)構(gòu)來(lái)看，天兆豬業(yè)已基本完成了“種豬—育肥—鮮肉”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

據(jù)天兆豬業(yè)招股書透露，天兆豬業(yè)2018年開(kāi)展鮮肉銷售業(yè)務(wù)，鮮肉銷售業(yè)務(wù)占比為10.5%，2019年下降到6.3%。2020年受到新冠疫情影響，天兆豬業(yè)在2020年4月暫停了鮮肉銷售業(yè)務(wù)。但招股書中提到，將視情況決定是否在第四季度恢復(fù)鮮肉銷售業(yè)務(wù)，未來(lái)，天兆豬業(yè)或?qū)⒓訌?qiáng)在終端食品的布局。

結(jié)語(yǔ)：綜合來(lái)看，天兆豬業(yè)掌握了養(yǎng)殖鏈上的核心育種技術(shù)，并會(huì)在接下來(lái)的幾年內(nèi)將這一核心優(yōu)勢(shì)放大，全國(guó)布局，產(chǎn)能翻倍，同時(shí)疊加全產(chǎn)業(yè)鏈布局的優(yōu)勢(shì)，未來(lái)可期!這些都對(duì)投資者看重的“回報(bào)力”提供了有力支撐，至于上市后“天兆股”怎么走，還需看領(lǐng)導(dǎo)人的戰(zhàn)略執(zhí)行和市場(chǎng)機(jī)遇，我們密切關(guān)注!