11月14日，由中國畜牧業(yè)協(xié)會主辦的中國畜牧業(yè)高質(zhì)量發(fā)展論壇暨首屆生豬產(chǎn)業(yè)峰會在浙江嘉興舉行。養(yǎng)豬行業(yè)的頭部企業(yè)悉數(shù)到場，參會人員中包括新希望（000876）集團(tuán)董事長劉永好，牧原股份（002714）董事長秦英林，溫氏股份（300498）董事長溫志芬，正邦集團(tuán)董事長、正邦科技（002157）實(shí)際控制人林印孫，以及來自正大集團(tuán)、大北農(nóng)（002385）、唐人神（002567）、禾豐牧業(yè)（603609）、雙胞胎集團(tuán)等上下游企業(yè)的董事長或者高管。

在外界看來，這是一個(gè)開在“拐點(diǎn)時(shí)刻”的大會。在此前的大約兩年時(shí)間里，養(yǎng)豬業(yè)先后經(jīng)歷了環(huán)保集中整治、非洲豬瘟疫情、新冠肺炎疫情等事件，也享受到了因供求失衡帶來的超額利潤——高峰時(shí)期一頭豬的毛利可以達(dá)到2000元以上，豬肉價(jià)格高位運(yùn)行，相關(guān)上市企業(yè)財(cái)報(bào)喜人，股價(jià)飛漲。但最近這段時(shí)間，關(guān)于“豬肉價(jià)格拐點(diǎn)將至”的預(yù)測聲音不斷增加，養(yǎng)豬板塊上市公司股價(jià)集體下挫。就在論壇召開前的11月10日，國內(nèi)種豬業(yè)龍頭四川天兆豬業(yè)，在距離港交所上市日期不到一周的時(shí)候“緊急剎車”，宣布暫停上市。外界普遍認(rèn)為，這與豬肉價(jià)格下行帶來的企業(yè)重新估值有關(guān)。

疫情的影響有多大？豬肉價(jià)格拐點(diǎn)真的來了嗎？通過梳理論壇上的主流觀點(diǎn)，可以看出對于行業(yè)趨勢的一些判斷。

關(guān)于非洲豬瘟：影響仍在但疫情可控

2018年8月3日我國確診首例非洲豬瘟疫情，之后疫情快速在全國蔓延，養(yǎng)豬行業(yè)損失慘重，頭部大型企業(yè)也難以幸免。經(jīng)過兩年多的疫情防控斗爭，目前非洲豬瘟疫情已基本得到有效控制，但并未完全消除，疫苗也尚未問世，因此非洲豬瘟疫情的影響仍將持續(xù)一段時(shí)間。

但在兩年多時(shí)間里，大型養(yǎng)豬企業(yè)也積累了一定的消殺防控經(jīng)驗(yàn)，目前比較通行的做法包括盡最大可能限制人員數(shù)量和人員進(jìn)出，進(jìn)入養(yǎng)豬區(qū)域前先隔離消毒，“進(jìn)場”后即封閉管理，封閉期3-4個(gè)月等等。有企業(yè)家提到，中國應(yīng)對新冠肺炎疫情的防控措施以及成功給了養(yǎng)豬企業(yè)極大的鼓舞，堅(jiān)定了非洲豬瘟疫情可防可控的信心。

在養(yǎng)豬企業(yè)提交給政府相關(guān)部門的疫情防控建議中，還包括支持和鼓勵(lì)規(guī)?；B(yǎng)殖、放開檢測、加強(qiáng)調(diào)運(yùn)調(diào)節(jié)和增加進(jìn)口、加快疫苗研發(fā)等等。

關(guān)于價(jià)格：短期內(nèi)大幅下降的可能性不大

豬肉價(jià)格在高位運(yùn)行一年多之后，在今年走出了一波“M”型行情，高位震蕩。

在養(yǎng)豬業(yè)的成本構(gòu)成中，飼料成本占據(jù)大頭，在50%以上，管理成本和仔豬成本相當(dāng)，各占20%左右。目前，仔豬價(jià)格已經(jīng)從高位開始回落，但飼料價(jià)格今年卻經(jīng)歷了多次上漲，而且由于非洲豬瘟的影響仍在，生豬企業(yè)的生產(chǎn)成本仍然很高。

有企業(yè)提到，目前生豬產(chǎn)能并沒有完全恢復(fù)的正常年份的水平，母豬存欄量雖然上升了，但育肥產(chǎn)能與正常年份相比仍然有一定差距，需要一個(gè)時(shí)間周期。當(dāng)前豬肉雖然因?yàn)楣?yīng)量增加出現(xiàn)了下行趨勢，但相比往年仍然處于高位。短期內(nèi)大幅下降的可能性不大。

值得一提的是之前高位運(yùn)行的豬肉價(jià)格并沒有讓養(yǎng)豬企業(yè)的老板們太高興，因?yàn)楦邇r(jià)格背后蘊(yùn)藏著高風(fēng)險(xiǎn)，是無數(shù)個(gè)提心吊膽的日子，一但防控有所疏漏可能會血本無歸。價(jià)格波動頻率的增加也加劇了養(yǎng)豬行業(yè)情緒的起伏。有企業(yè)家提到，養(yǎng)豬業(yè)未來可能會出現(xiàn)“高投入、高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)”的“三高”現(xiàn)象。

關(guān)于“豬周期”：尊重規(guī)律打好持久戰(zhàn)

不止一家企業(yè)的董事長或高管在提及養(yǎng)豬行業(yè)時(shí)提到了“敬畏”二字，一個(gè)與活體動物打交道的行業(yè)，周期性至少在目前來看是不可逾越的。但“豬周期”的規(guī)律近兩年來因?yàn)楦鞣N意外事件而不斷被打亂，越來越難預(yù)測。成本控制、效率、技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境友好、打持久戰(zhàn)等等是今天企業(yè)家發(fā)言中出現(xiàn)的高頻詞匯?！靶袠I(yè)總歸是要回歸常態(tài)的?！笨傮w而言，老板們希望通過技術(shù)、人才、精細(xì)化管理，用長期主義精神戰(zhàn)勝豬周期波動。

關(guān)于資本：產(chǎn)能擴(kuò)張幾成定局

養(yǎng)豬行業(yè)的高利潤吸引了資本的注意，熱錢紛紛涌入。據(jù)會議透露的信息，過去一年多時(shí)間里，僅從房地產(chǎn)行業(yè)轉(zhuǎn)行養(yǎng)豬的企業(yè)就超過了1000家。

資本的涌入被視作一個(gè)重要變數(shù)。之前就有養(yǎng)豬企業(yè)董事長因“產(chǎn)能過剩，豬肉可能會跌到5元/斤”的說法，被媒體報(bào)道后引發(fā)了9月初養(yǎng)豬板塊上市公司股價(jià)一波大跌。

但“新手”加入必然會帶來產(chǎn)能擴(kuò)張并帶來供求關(guān)系的變化。由于多數(shù)新手項(xiàng)目還在立項(xiàng)或者建設(shè)過程中，新增投資的影響何時(shí)會顯現(xiàn)，影響究竟有多大，傳導(dǎo)到終端消費(fèi)市場后又會在多大程度上影響價(jià)格，目前還不清楚。

有企業(yè)認(rèn)為，未來資本將主導(dǎo)養(yǎng)豬行業(yè)，推動企業(yè)做高產(chǎn)值和利潤，爭取上市；或是為了維護(hù)市值，倒逼企業(yè)不斷地提升產(chǎn)量、優(yōu)化成本。

關(guān)于產(chǎn)業(yè)格局：地域限制已被打破

《全國生豬生產(chǎn)發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》將生豬產(chǎn)業(yè)劃分為重點(diǎn)發(fā)展區(qū)、約束發(fā)展區(qū)、潛力增長區(qū)和適度發(fā)展區(qū)四種類型。但疫情的爆發(fā)和市場供求關(guān)系的變化打破了規(guī)劃布局，去年開始全國各地包括原先的約束發(fā)展區(qū)、適度發(fā)展區(qū)也在上馬生豬生產(chǎn)項(xiàng)目，現(xiàn)有的全國生豬生產(chǎn)格局和區(qū)域優(yōu)勢將會打破，企業(yè)需要重新考慮產(chǎn)業(yè)空間布局。

另外，在行業(yè)集中度上，非洲豬瘟疫情造成缺乏防控能力的散養(yǎng)戶退出，生豬產(chǎn)能和利潤都將進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)未來養(yǎng)豬行業(yè)內(nèi)將出現(xiàn)5-10家千億級、特大型龍頭企業(yè)，數(shù)十家百億級區(qū)域性龍頭企業(yè)，中小型企業(yè)與散戶、農(nóng)戶更多將通過與大企業(yè)合作的方式進(jìn)入生態(tài)圈。

關(guān)于行業(yè)趨勢：適度多元化成為一種選擇

由于豬周期的不可控以及產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配的不均，預(yù)測認(rèn)為未來養(yǎng)豬行業(yè)內(nèi)將涌現(xiàn)出產(chǎn)銷一體化企業(yè)，或者由養(yǎng)豬業(yè)向上進(jìn)入飼料業(yè)，或者向下進(jìn)入屠宰和零售行業(yè)，或者進(jìn)入相關(guān)的育種、機(jī)械、投資行業(yè)。適度多元化，以降低養(yǎng)豬的風(fēng)險(xiǎn)。

在非洲豬瘟疫情的過程中，養(yǎng)豬業(yè)也主動或者被迫走上了機(jī)器替代人工之路，智能化、自動化、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)將更多在養(yǎng)豬行業(yè)中得到應(yīng)用，不僅有利于控制疫情，降低成本，也有利于降低食品安全風(fēng)險(xiǎn)。

另外，為了應(yīng)對周期，在過去兩年大賺一筆的養(yǎng)豬企業(yè)需要為將來的價(jià)格低潮期準(zhǔn)備好充足的現(xiàn)金。