最近一周，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨行情暴漲，助推飼料和豬肉價(jià)格持續(xù)上漲。

截至12月26日，美盤芝加哥期貨交易所3月大豆合約收盤已經(jīng)漲至1224美分/蒲式耳，觸及六年半高位，累計(jì)上漲接近58美分/蒲式耳。國(guó)內(nèi)方面，本周國(guó)內(nèi)豆粕期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)歸來，豆粕2103周結(jié)算價(jià)格為3242元/噸，上漲116元/噸。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，由于近期山東地區(qū)的油廠天氣原因暫停大豆壓榨，以及阿根廷港口罷工等因素，豆粕的期貨價(jià)格內(nèi)外走高。

在12月22日舉行的“第15屆國(guó)際油脂油料大會(huì)”上，九三糧油工業(yè)集團(tuán)有限公司總經(jīng)理史永革表示，2020年年后復(fù)工以來，因春節(jié)假期被迫延長(zhǎng)，年前飼料廠備貨量偏低;后期隨著加工量的逐步恢復(fù)以及物流的解封，最終端的養(yǎng)殖廠又開啟了一輪飼料補(bǔ)庫(kù)存，使得疫情沖擊下短期表現(xiàn)需求較旺。

同時(shí)，因豆粕價(jià)格高位強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行，養(yǎng)殖戶在飼料成本逐步遞增的情況下提價(jià)意愿強(qiáng)烈。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，11月，國(guó)內(nèi)豆粕均價(jià)每公斤3.44元，環(huán)比漲3.1%，同比漲2.4%;同期，生豬養(yǎng)殖持續(xù)恢復(fù)，飼料需求依然旺盛，全國(guó)生豬、豬肉、仔豬平均價(jià)格均呈再次上漲態(tài)勢(shì)，生豬豬價(jià)達(dá)34..57元/公斤，環(huán)比上漲15.27%。

美國(guó)巴西大豆出口減少

近期，阿根廷港口工人罷工及南美大豆生產(chǎn)的不確定性令市場(chǎng)看漲氛圍漸濃，美國(guó)大豆主力合約在突破1200美分后繼續(xù)上攻，并升至六年半來新高，強(qiáng)勢(shì)行情不斷深化。

雖然前期國(guó)內(nèi)豆粕與美豆聯(lián)動(dòng)性不高，并未有明顯跟漲現(xiàn)象，但在其持續(xù)大漲引發(fā)成本大幅攀升的情況下，豆粕價(jià)格漲至年內(nèi)最高點(diǎn)。

12月27日，廣州永安期貨人士向時(shí)代周報(bào)記者表示，中國(guó)主要向美國(guó)和巴西進(jìn)口大豆，近期美國(guó)、巴西提高大豆壓榨量，可供出口大豆減少，這也導(dǎo)致中國(guó)豆粕價(jià)格上漲。

截至12月26日，芝加哥期貨交易所的3月大豆期約比一周前上漲58美分，報(bào)收1224美分/蒲式耳;美灣1號(hào)黃大豆的駁船報(bào)價(jià)為每蒲12.90美元，比一周前上漲62.5美分;阿根廷豆粕的上河現(xiàn)貨報(bào)價(jià)為每噸466.16美元，比一周前上漲22.76美元。

12月22日，浙江敦和實(shí)業(yè)有限公司資產(chǎn)配置部張春鳴表示，成本端的核心是美盤，美豆的平衡表目前差不多在1.71億蒲，還有進(jìn)一步下調(diào)空間，主要來自于兩方面，一方面是它的出口端目前完成度都是比較高的，未來將很快完成20萬噸的出口目標(biāo)，另一方面今年美豆壓榨端表現(xiàn)較好，從數(shù)據(jù)表現(xiàn)看已經(jīng)同比增長(zhǎng)6%左右，如果繼續(xù)維持，全年美豆壓榨的目標(biāo)也將有所上調(diào)。

根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-11月中國(guó)進(jìn)口大豆總量9280.3萬噸，較去年7905.2萬噸增加1375.1萬噸，增幅17.39%，大豆進(jìn)口量同比增加顯著。

中糧油脂專業(yè)化公司套保交易部副總經(jīng)理周吉帥指出，全年來看，無論是豆粕還是豆油，中國(guó)國(guó)內(nèi)需求旺盛。今年中國(guó)大豆進(jìn)口量將突破1億噸大關(guān)。從今年5月開始，大豆的到港量，同比都是大幅上漲，今年總大豆進(jìn)口量還沒有官方數(shù)據(jù)出來，但預(yù)計(jì)會(huì)同比大幅上漲。

截至12月25日，全國(guó)大豆壓榨量總計(jì)為7824萬噸，較2019年的6871萬噸增加952萬噸，增幅為13.85%。今年國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)量較為充足，全年油廠壓榨利潤(rùn)豐厚，下半年開機(jī)率整體維持在58%，同比增加超10%。

12月22日，邦吉管理有限公司中國(guó)農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)總監(jiān)陳旻表示，綜合來講明年的壓榨利潤(rùn)不會(huì)太差，但是跟2020年比可能就遜色了，從成本端角度，國(guó)際油脂的平衡表來看，美豆的結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存偏低，有繼續(xù)下調(diào)的概率，因此成本端上需要付出高成本，可能導(dǎo)致明年整個(gè)壓榨利潤(rùn)較今年會(huì)有一個(gè)承壓。

下游受壓

豆粕的用途主要用作飼料生產(chǎn)，非洲豬瘟疫情引發(fā)了我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，豬肉產(chǎn)量大幅下滑，但雞、牛、羊供應(yīng)的增長(zhǎng)替代部分豬肉供給，飼料消費(fèi)結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變。

油廠壓榨量的增長(zhǎng)，主要受下游養(yǎng)殖復(fù)蘇后的需求增長(zhǎng)影響，國(guó)內(nèi)飼料產(chǎn)量一直處于持續(xù)上行的狀態(tài)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部基于對(duì)中國(guó)養(yǎng)殖產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)的預(yù)估，預(yù)計(jì)2020/2021年中國(guó)大豆壓榨總量可達(dá)到9900萬噸，同比增加750萬噸或7.6%。

12月25日，方正中期期貨車紅婷表示，從當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境及終端養(yǎng)殖存欄情況來看，海外疫情形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，但中國(guó)養(yǎng)殖業(yè)需求仍將穩(wěn)步增加，尤其在生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能逐步恢復(fù)后，豬料需求增量有更好預(yù)期，中國(guó)消費(fèi)增加將成為拉動(dòng)全球大豆需求增加的主要推動(dòng)力，整體2020/21年度豆粕市場(chǎng)飼用需求增速將顯著提高。

根據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020年1-10月，飼料總產(chǎn)量20638萬噸，同比增長(zhǎng)9.2%。其中，受生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)拉動(dòng)，豬飼料產(chǎn)量6783萬噸，同比增長(zhǎng)5.4%，蛋禽、肉禽、反芻動(dòng)物飼料產(chǎn)量分別為2865萬噸、7764萬噸、1012萬噸，同比分別增長(zhǎng)13.8%、14.5%、13.8%;水產(chǎn)飼料產(chǎn)量1915萬噸，同比下降4.8%。

“2021年整體飼料需求比較樂觀，尤其是豬料這塊。2021年上半年，我們對(duì)生豬存欄的恢復(fù)會(huì)放在同比增加15%以上，在肉禽和蛋禽的養(yǎng)殖利潤(rùn)都恢復(fù)以后，對(duì)禽料悲觀的預(yù)期可以有所修正。綜合來看，我對(duì)整體飼料的需求增速比較樂觀的。 ”張春鳴說。

截至12月26日，據(jù)中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng)豬價(jià)系統(tǒng)數(shù)據(jù)顯示，生豬(品種：外三元)均價(jià)為34.57元/公斤(17.28元/斤)，價(jià)格較昨日上漲了0.45元/公斤(0.22元/斤);豬價(jià)環(huán)比上漲15.27%，同比上漲2.52%。

12月22日，通威股份原料部植物蛋白采購(gòu)總監(jiān)王容表示，目前，生豬已恢復(fù)至正常年份90%的存欄，加上今年總體的豬價(jià)比較好，頭部企業(yè)已開始布局明年養(yǎng)殖。從自然生產(chǎn)周期來看，明年是需求比較好的一年。