2021年1月，12家上市公司根據(jù)深交所相關(guān)指引披露12月生豬簡報(bào)，公布2020年累計(jì)生豬銷量及銷售收入，牧原股份、正邦科技、溫氏股份生豬數(shù)據(jù)位列前三。

回顧2020年，豬肉利潤的一路高歌既讓傳統(tǒng)豬企大步擴(kuò)張，搶占市場(chǎng)，也吸引眾多外行企業(yè)跨界入局。然而，紅了大半年的“二師兄”還是在三季度后跨過“豬周期”拐點(diǎn)，進(jìn)入下行階段。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，在當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于下行大周期的形勢(shì)下，成本控制能力也成為各家豬企抵御價(jià)格下滑風(fēng)險(xiǎn)的競爭關(guān)鍵。

牧原股份成銷量銷售額雙冠

2021年1月，12家深交所上市豬企先后披露2020年12月生豬簡報(bào)，并公布2020年累計(jì)生豬銷量及收入。

據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，在生豬銷量方面，2020年，12家豬企中共有8家豬企生豬銷量在百萬頭以上，生豬銷量前三名依次為牧原股份(1811.5萬頭)、正邦科技(955.97萬頭)、溫氏股份(954.55萬頭)。

與2019年同期相比，生豬銷量增長速度最快的3家企業(yè)依次為新希望(133.60%)、金新農(nóng)(103.24%)、牧原股份(76.68%)。此外，正虹科技(-55.27%)、溫氏股份(-48.45%)、羅牛山(-21.14%)3家企業(yè)生豬銷量同比則出現(xiàn)負(fù)增長情況。

在銷售收入方面，2020年，12家豬企中共有8家企業(yè)生豬銷售收入為2019年一倍以上，前三名收入均突破300億元，依次為牧原股份(550.65億元)、溫氏股份(398.3億元)、正邦科技(348.34億元)。

與2019年同期相比，除正虹科技生豬銷售收入同比下降14.32%外，另外11家豬企生豬銷售收入均為正增長，增速最快的3家企業(yè)依次為正邦科技(206.04%)、金新農(nóng)(194.52%)、新希望(192.63%)。正邦科技指出，收入同比大幅上漲得益于生豬產(chǎn)能釋放和銷售價(jià)格增幅較大。生豬銷售收入同比增長92.65%的天邦股份也認(rèn)為，銷售行情向好的原因在于非洲豬瘟疫情導(dǎo)致生豬行業(yè)產(chǎn)量減少，生豬市場(chǎng)價(jià)格同比大幅上漲。

從以上數(shù)據(jù)可以看出，牧原股份為最大贏家，在2020年生豬銷量及銷售收入方面均拔得頭籌 。

“二師兄”紅了大半年

多家上市公司財(cái)報(bào)提及，促使生豬收入大幅上漲的“功臣”之一是處于高位的豬肉價(jià)格。2020年7月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)表示，2020年上半年豬肉市場(chǎng)價(jià)格大體呈“V”形走勢(shì)。自2020年春節(jié)至2020年5月底，受產(chǎn)能持續(xù)增長和疫情導(dǎo)致消費(fèi)恢復(fù)較慢兩方面影響，豬肉批發(fā)市場(chǎng)價(jià)格累計(jì)下跌22.9%。但2020年6月起，伴隨復(fù)工復(fù)學(xué)，豬肉消費(fèi)明顯增加，價(jià)格開始反彈。

業(yè)內(nèi)人士指出，即便2020年上半年豬價(jià)曾出現(xiàn)下跌，但受非洲豬瘟和新冠疫情影響，生豬市場(chǎng)的供需缺口并未消除，下跌后的價(jià)格相比往年仍處于高位。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，2020年1-6月全國活豬均價(jià)為33.90元/公斤，與2019年同期相比上漲136.95%。批發(fā)價(jià)格方面，豬肉價(jià)格年初至2020年9月持續(xù)處于同比增長狀態(tài)。同時(shí)，自2020年5月開始，生豬價(jià)格持續(xù)環(huán)比上升至8月48.39元/公斤，成為2020年批發(fā)價(jià)格均價(jià)最高的一月。

與此同時(shí)，“二師兄”在資本市場(chǎng)也是風(fēng)風(fēng)火火了大半年。東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2020年1月至2020年8月，豬肉概念指數(shù)增長近48.45%，并在2020年9月2日出現(xiàn)年內(nèi)最高數(shù)值2046.05。個(gè)股方面，以收盤價(jià)計(jì)算，2020年1月至2020年8月，大北農(nóng)上漲128.31%，新希望上漲94.37%，天邦股份59.44%，正邦科技上漲50.12%。

2020年豬肉概念股走勢(shì)。

在資本及銷售市場(chǎng)均利好的情況下，眾多公司選擇把握機(jī)遇，加大生豬產(chǎn)業(yè)投入。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2020年，牧原股份至少設(shè)立了93家子公司、孫公司，6家合資公司。99家公司中，大部分主營業(yè)務(wù)與生豬產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)，少部分為財(cái)務(wù)公司、科技公司。2020年7月，龍大肉食通過發(fā)行可轉(zhuǎn)債募資9.5億元投資商品豬項(xiàng)目，并在8月宣布擬通過定增募資不超過15億元投資生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。同在2020年8月，唐人神擬通過定增募資不超過15.5億元，用于7個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目和2個(gè)飼料生產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)能擴(kuò)建。

中國農(nóng)科院北京畜牧獸醫(yī)研究所副研究員朱增勇向新京報(bào)記者表示，產(chǎn)能擴(kuò)張是按部就班、循序漸進(jìn)的過程，企業(yè)發(fā)展時(shí)還需慎重把控速度。相較于擴(kuò)張產(chǎn)能，養(yǎng)殖業(yè)的未來競爭更在于價(jià)值鏈競爭?！俺a(chǎn)能外，豬企也應(yīng)注重提升生產(chǎn)成本的競爭力和對(duì)下游豬肉品牌的塑造。”

事實(shí)上，部分企業(yè)已注意到了這一點(diǎn)。2020年6月，唐人神在互動(dòng)平臺(tái)上回答投資者提問時(shí)表示，目前已經(jīng)在積極培育銷售新模式，在網(wǎng)絡(luò)直播帶貨銷售方面目前主要是和李佳琦等一些主播合作香腸等產(chǎn)品。2020年8月，天邦股份在業(yè)績說明會(huì)上表示，最近開始對(duì)銷售渠道和品牌營銷進(jìn)行規(guī)劃，并成為未來工作重點(diǎn)。2020年12月，牧原股份在投資者活動(dòng)中透露，牧原肉食的宣傳工作已經(jīng)開展2個(gè)多月，目前已成立品牌建設(shè)部，負(fù)責(zé)形象策劃和品牌宣傳等。商超和新零售的銷售占比逐漸提高，且已與叮咚買菜等都達(dá)成了合作關(guān)系。未來將積極開拓豬肉銷售渠道，實(shí)現(xiàn)線下、線上、新零售等多渠道發(fā)展。

傳統(tǒng)企業(yè)加大布局的同時(shí)，新入局者數(shù)量也明顯增多。天眼查專業(yè)版數(shù)據(jù)顯示，2016年和2017年我國生豬養(yǎng)殖相關(guān)企業(yè)注冊(cè)量曾達(dá)到一輪高峰，各新增11萬家和12萬家相關(guān)企業(yè)。2018和2019年，新增量下滑至8.6萬家和9.1萬家。但到2020年，注冊(cè)數(shù)量迅猛回升，生豬養(yǎng)殖相關(guān)企業(yè)新增16.9萬家，增長85%。目前，我國共有超過81萬家生豬養(yǎng)殖相關(guān)企業(yè)。從地域分布上看，河北最多，其次為云南和河南。

上市公司方面，東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，2020年，豬肉概念股由2019年底的29只擴(kuò)展至33只，新跨界加入的4只個(gè)股分別為主營房地產(chǎn)業(yè)的萬科A、主營人工智能的賽為智能、主營園林景觀的天域生態(tài)和主營皮革制造的振靜股份。其中，2020年9月3日，振靜股份因完成購買巨星農(nóng)牧有限公司100%股權(quán)，決定將公司名稱和證券簡稱由“振靜股份”變更為“巨星農(nóng)牧”，并把畜禽養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)和銷售作為主營業(yè)務(wù)，表示“未來將把生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)逐步擴(kuò)大到西南地區(qū)乃至全國?！?

控制成本成為核心競爭力

帶動(dòng)行業(yè)熱潮的高位豬價(jià)并未將漲勢(shì)撐到2020年年底。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2020年9月至12月，豬肉批發(fā)價(jià)格月環(huán)比連續(xù)下滑，2020年10月至12月豬肉批發(fā)價(jià)格均低于上年同期。2020年10月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)表示，2020年三季度以來，隨著生豬產(chǎn)能持續(xù)恢復(fù)，市場(chǎng)供給不斷改善，豬肉價(jià)格由漲轉(zhuǎn)跌。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，2020年三季度后豬價(jià)下降的原因一方面在于生豬產(chǎn)能持續(xù)加快恢復(fù)。截至2020年8月，能繁母豬存欄量自2019年10月份以來連續(xù)11個(gè)月環(huán)比增長，且增幅有所擴(kuò)大;生豬存欄自2020年2月以來環(huán)比明顯增長，6月以來生豬存欄環(huán)比增幅持續(xù)超過4%，7月同比增幅自2017年以來首次轉(zhuǎn)正。此外，進(jìn)口及儲(chǔ)備凍豬肉可有效補(bǔ)充市場(chǎng)供應(yīng)。另一方面是因隨著新冠肺炎疫情防控形勢(shì)向好，我國社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)穩(wěn)步恢復(fù)，豬肉需求將逐步增長到正常水平。

與此同時(shí)，二級(jí)市場(chǎng)上的豬肉概念股股價(jià)也開始回落。2020年9月，華西證券分析師周莎在研報(bào)中指出，豬肉股正面臨著豬價(jià)下跌和成本上漲的雙殺局面，提示投資者回避高位養(yǎng)豬股的下跌風(fēng)險(xiǎn)。據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)，2020年9月至12月，豬肉概念指數(shù)下滑21.48%。而在2021年1月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)指出，后期豬肉價(jià)格還有下降的空間。

中國銀河證券分析師謝芝優(yōu)、白雪妍在研報(bào)中指出，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖行業(yè)處于下行大周期，成本控制在此階段將重新成為行業(yè)核心競爭力，完善的育種、育肥體系將優(yōu)于外購仔豬/種豬模式。溫氏股份在闡述2020年、2021年公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)重點(diǎn)“降本增效”時(shí)也提及，未來養(yǎng)豬業(yè)的成本改善主要來自于降低豬苗成本、降低飼料成本、平衡好公司與合作養(yǎng)殖戶收益、規(guī)范管理藥物使用、控制費(fèi)用開支。

新京報(bào)記者注意到，目前，在降低豬苗成本方面，許多規(guī)模豬企都在選擇減少外購仔豬，加大自產(chǎn)仔豬投入。2020年10月26日，大北農(nóng)披露投資者關(guān)系活動(dòng)記錄稱，三季度自產(chǎn)豬苗價(jià)格為360-400元/頭，自繁自養(yǎng)成本為14元/公斤左右;購買豬苗成本為1500元-1600元/頭，外購豬苗成本為18-19元/公斤。后期，大北農(nóng)會(huì)減少外購豬苗，基本以自繁自養(yǎng)為主，2021年外購豬苗比例將下降至15%，以進(jìn)一步打開成本下降空間。

2020年12月，正邦科技表示，2020年第三季度，公司自產(chǎn)仔豬育肥成本為20.09元/公斤，預(yù)計(jì)2020年底降至18-19元/公斤，2021年底自產(chǎn)仔豬育肥目標(biāo)成本約16元/公斤。主要驅(qū)動(dòng)成本下降的因素為自產(chǎn)仔豬育肥成績的提升、母豬生產(chǎn)效率的快速恢復(fù)等。

培育自產(chǎn)仔豬的過程也并非一帆風(fēng)順。2020年12月28日，新希望表示，為優(yōu)先確保自有仔豬量，2020年把更多精力放到了種豬場(chǎng)建設(shè)，一些育肥場(chǎng)也臨時(shí)改造成種培場(chǎng)。至年底，雖然800萬頭出欄總目標(biāo)已經(jīng)達(dá)成，但新希望全年超過500萬頭自產(chǎn)仔豬的目標(biāo)卻未能實(shí)現(xiàn)，實(shí)際自有仔豬出欄大概在400萬頭以上。形成差距的主要原因是自身第四季度加大了留種力度，同時(shí)，配種進(jìn)度不夠理想，影響了出欄結(jié)構(gòu)。目前，新希望距自身曾立下的50%自育肥計(jì)劃仍存在較大差距，但原則上仍希望外購仔豬育肥部分控制在300萬頭以內(nèi)，其他通過自有體系實(shí)現(xiàn)。