5月28日，云南豬企云南神農(nóng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集團股份有限公司(股票簡稱“神農(nóng)集團”，股票代碼“605296”)在上交所主板正式掛牌上市，截至當天收盤，公司股價報收于63.32元，漲幅達12.91%，總市值約253.43億元。

資料顯示，成立于1999年的神農(nóng)集團聚焦于生豬產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)和發(fā)展，形成了集飼料加工、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和生鮮豬肉食品銷售等業(yè)務(wù)為一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。截至2021年1月31日，公司下設(shè)24家全資子公司，產(chǎn)品銷售市場覆蓋云南、廣西、廣東等地區(qū)。

布局全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展

招股書顯示，神農(nóng)集團剛成立時主營業(yè)務(wù)為飼料加工業(yè)務(wù)。為強化公司競爭力，神農(nóng)集團確定了聚焦于生豬全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展戰(zhàn)略，于2002年開始進入生豬養(yǎng)殖行業(yè)，并于2005年開始進入生豬屠宰行業(yè)。

神農(nóng)集團官網(wǎng)顯示，神農(nóng)集團以“幫養(yǎng)殖戶養(yǎng)好豬，讓消費者吃好肉”為企業(yè)宗旨，專注打造生豬產(chǎn)業(yè)鏈，經(jīng)過20多年的開拓創(chuàng)新，形成了集飼料加工、生豬養(yǎng)殖、生豬屠宰和生鮮豬肉食品銷售等業(yè)務(wù)為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈，并已成長為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)。本次上市首次募資也將用于擴大產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模。

按照此前招股書，神農(nóng)集團本次上市擬募集資金約20.91億元，并將按輕重緩急用于云南神農(nóng)陸良年產(chǎn)50萬噸飼料及生物安全中心項目、優(yōu)質(zhì)仔豬擴繁基地建設(shè)項目、優(yōu)質(zhì)生豬育肥基地建設(shè)項目、云南神農(nóng)曲靖食品有限公司年50萬頭生豬屠宰新建項目及補充流動資金。

目前，神農(nóng)集團以飼料業(yè)務(wù)、養(yǎng)殖業(yè)務(wù)、屠宰業(yè)務(wù)為主。隨著養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的壯大，神農(nóng)集團在2018~2020年期間飼料及屠宰業(yè)務(wù)占主營業(yè)務(wù)營收的比例持續(xù)減少，而養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的占比持續(xù)增加，占主營業(yè)務(wù)營收的比例由2018年的5.72%到2020年占比過半;養(yǎng)殖業(yè)務(wù)毛利貢獻最高，占主營業(yè)務(wù)毛利的比例為73.62%，為9.83億元。

在養(yǎng)殖業(yè)務(wù)上，神農(nóng)集團的經(jīng)營規(guī)模不斷擴大，該公司種豬、保育及育肥豬存欄數(shù)量逐年增加。據(jù)招股書，2019年、2020年，該公司生豬出欄量分別為39.78萬頭、41.11萬頭。此外，神農(nóng)集團還提出了未來目標，即力爭未來三年達到存欄4萬~5萬頭母豬的種豬存欄規(guī)模，年出欄仔豬、育肥豬150萬頭，實現(xiàn)年屠宰加工生豬200萬頭。

此次上市對于神農(nóng)集團擴大產(chǎn)能及完成目標有著重要意義。神農(nóng)集團表示，此次募投項目有效擴大了公司生豬養(yǎng)殖和屠宰產(chǎn)能，有利于公司完善生豬產(chǎn)業(yè)鏈，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈布局。

科技力發(fā)展下抵御風(fēng)險能力提升

經(jīng)過20余年的積累，神農(nóng)集團在信息化方面已具備優(yōu)勢。據(jù)招股書介紹，神農(nóng)集團現(xiàn)已建成對產(chǎn)業(yè)鏈統(tǒng)一管理、支撐多種業(yè)務(wù)的集成化信息平臺。公司以產(chǎn)品質(zhì)量全流程追溯和成本精細化管理為目的，依托EAS平臺對公司信息系統(tǒng)進行改造升級，將公司個性化的管理需求融入信息系統(tǒng)中，形成了具有自主知識產(chǎn)權(quán)的信息平臺，實現(xiàn)了飼料加工以及豬群管理等環(huán)節(jié)的全流程信息化管理。

2018年8月，我國發(fā)生首例非洲豬瘟疫情，此后疫情蔓延至全國大部分地區(qū)，對生豬養(yǎng)殖行業(yè)造成了較大沖擊。而神農(nóng)集團憑借先進的生物安全管理體系及一體化的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢對非洲豬瘟疫情進行了有效防控，報告期內(nèi)，公司主要養(yǎng)殖場所在地及曲靖食品屠宰場所在地均未有非洲豬瘟疫情的相關(guān)通報。

受益于豬價的高位非洲豬瘟疫情的有效防控，神農(nóng)股份的業(yè)績在次年實現(xiàn)了大幅增長并持續(xù)增長至今。

招股書顯示，2018~2020年，神農(nóng)集團實現(xiàn)營業(yè)收入10.92億元、17.33億元和27.24億元，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(扣除非經(jīng)常性損益前后孰低)0.64億元、4.67億元和11.36億元。

實行自繁自養(yǎng)模式提升競爭壁壘

豬好多數(shù)據(jù)顯示，仔豬價格自2019年起便開始上漲，并在2020年時一度漲至2000元/頭以上。即使2021年以來，仔豬價格此起彼伏，但從市場的報價數(shù)據(jù)來看，目前仔豬價格仍處于千元左右。

值得一提的是，現(xiàn)階段有數(shù)個企業(yè)已經(jīng)開始不再外購仔豬。

一直以來，神農(nóng)集團在種豬場的建設(shè)及種豬的儲備方面有所布局。截至今年1月31日，神農(nóng)集團自養(yǎng)模式經(jīng)營中的豬場達25個，其中種豬場10個，保育育肥場12個，兼有種豬和保育育肥的一體化豬場3個。這些豬場均達到了較高的現(xiàn)代化程度，具備自動化飼喂、通風(fēng)、溫控等現(xiàn)代化養(yǎng)殖設(shè)施。

近年來，生豬價格大幅上漲，神農(nóng)股份主動增加了對外銷售仔豬和種豬的數(shù)量。招股書數(shù)據(jù)顯示，2018~2020年，神農(nóng)集團對外銷售種豬數(shù)量分別為0.82萬頭、4.82萬頭、10.31萬頭，對外銷售仔豬數(shù)量為3.77萬頭、7.16萬頭、2.36萬頭。

除了自繁自養(yǎng)模式，神農(nóng)集團近年來還在發(fā)力“公司+現(xiàn)代化專業(yè)農(nóng)戶”的合作養(yǎng)殖模式。2020年，神農(nóng)集團合作養(yǎng)殖模式下的商品豬出欄量達到11.88萬頭，數(shù)量為2019年的4倍。

產(chǎn)業(yè)鏈一體化、信息技術(shù)等優(yōu)勢，使得神農(nóng)集團養(yǎng)殖板塊的盈利水平在同業(yè)領(lǐng)先。2018~2020年，神農(nóng)集團養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的毛利率分別為2.83%、60.54%、65.55%。