今年以來(lái)，隨著生豬供應(yīng)量增加，豬價(jià)從高點(diǎn)36元/公斤跌至目前的12元/公斤附近，短短數(shù)月降幅超六成。近期隨著存欄出清、供應(yīng)減少，豬肉價(jià)格出現(xiàn)一定反彈。

分析人士認(rèn)為，參照之前幾個(gè)豬周期的特點(diǎn)，周期的結(jié)束往往伴隨著養(yǎng)殖企業(yè)2-6個(gè)月的持續(xù)虧損，目前預(yù)言本輪豬周期結(jié)束為時(shí)尚早，建議相關(guān)企業(yè)動(dòng)態(tài)掌握養(yǎng)殖成本構(gòu)成，利用期貨、期權(quán)、“保險(xiǎn)+期貨”等工具有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

豬肉價(jià)格反彈

隨著豬肉價(jià)格近期出現(xiàn)反彈，據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至6月30日，生豬自繁自養(yǎng)盈利為60.56元/頭，較年內(nèi)高點(diǎn)下跌600多元/頭。

“6月份生豬養(yǎng)殖行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)，最高虧損達(dá)到440元/頭左右。在6月底，養(yǎng)殖戶(hù)惜售強(qiáng)烈，市場(chǎng)價(jià)格反彈，盈利有所回升。”我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)生豬分析師吳琳琳對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

在整體盈利回落中，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的“馬太效應(yīng)”一直存在。據(jù)光大期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師呂品介紹，這輪豬價(jià)調(diào)整，對(duì)于規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，養(yǎng)殖成本差異較大。成本控制較好的企業(yè)抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力較強(qiáng)，短期虧損對(duì)于企業(yè)發(fā)展影響不大，而且這部分企業(yè)在過(guò)去兩年內(nèi)積累了大量利潤(rùn)，增強(qiáng)了抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

而對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)則不然，呂品告訴中國(guó)證券報(bào)記者，這一輪生豬養(yǎng)殖行業(yè)出現(xiàn)虧損，使得部分中小養(yǎng)殖戶(hù)縮小養(yǎng)殖規(guī)模，甚至退出市場(chǎng)?！按送?，迅速擴(kuò)張的規(guī)?；髽I(yè)也面臨較高成本壓力，6月份經(jīng)營(yíng)壓力集中出現(xiàn)?！?

如此局面之下，市場(chǎng)供需開(kāi)始出現(xiàn)變化?！敖?，散養(yǎng)戶(hù)補(bǔ)欄母豬積極性較差，6月份幾乎沒(méi)有補(bǔ)欄動(dòng)作;母豬淘汰趨勢(shì)加快，如部分豬場(chǎng)淘汰掉母豬產(chǎn)能的1/3，留一部分繼續(xù)觀望。同時(shí)，外采母豬的訂單也有取消及延遲動(dòng)作，進(jìn)一步影響到能繁母豬的增量。此外，超大體重豬存欄量呈現(xiàn)下降趨勢(shì)?！狈秸衅谄谪浬i研究員徐菁對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示。

供給端壓力未緩解

分析人士認(rèn)為，生豬市場(chǎng)供需格局發(fā)生了快速逆轉(zhuǎn)，生豬價(jià)格持續(xù)下跌的根本原因是我國(guó)生豬的存欄量、出欄量持續(xù)恢復(fù)。

“此前行業(yè)高利潤(rùn)引發(fā)存欄快速回補(bǔ)，傳導(dǎo)至二季度，出欄量逆季節(jié)性快速上升，超過(guò)豬瘟疫情前的正常水平。而壓欄行為導(dǎo)致出欄生豬體重明顯偏高，進(jìn)一步推升了豬肉供給，壓低了豬肉價(jià)格。二季度是國(guó)內(nèi)豬肉消費(fèi)需求的淡季，需求走弱疊加供給逆季節(jié)性上升推動(dòng)豬價(jià)持續(xù)下跌?！毙燧急硎?。

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月份全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為18.45元/公斤，逼近自繁自養(yǎng)成本線(xiàn)。“主要原因是我國(guó)的生豬產(chǎn)能恢復(fù)良好，生豬存欄量增幅明顯，市場(chǎng)供應(yīng)量較為充足?！眳橇樟辗治?。

國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)此前聯(lián)合印發(fā)了《完善政府豬肉儲(chǔ)備調(diào)節(jié)機(jī)制做好豬肉市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作預(yù)案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《預(yù)案》)。

“《預(yù)案》的推出穩(wěn)定了生豬市場(chǎng)的情緒，低豬價(jià)在一定程度上也刺激了下游消費(fèi)。生豬價(jià)格于6月中旬開(kāi)始迅速回升，但是此輪上漲多是養(yǎng)殖戶(hù)集體扛價(jià)所致，生豬出欄體重依然維持高位，凍品庫(kù)存量依然很大，說(shuō)明短期供給端壓力未緩解，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲的基礎(chǔ)并不堅(jiān)實(shí)。”呂品表示。

規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

本輪“豬周期”自2018年6月開(kāi)始，呈現(xiàn)出漲幅大、波動(dòng)劇烈等特點(diǎn)，至2021年1月上漲階段結(jié)束，至今開(kāi)啟了長(zhǎng)達(dá)5個(gè)月之久的調(diào)整。

“近期豬價(jià)反彈，成本控制較好的企業(yè)已扭虧為盈，因此預(yù)言本輪豬周期的結(jié)束為時(shí)尚早。但可以肯定的是，生豬養(yǎng)殖的暴利時(shí)代已經(jīng)過(guò)去。”呂品說(shuō)。

我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)生豬分析師王凌云表示，進(jìn)入7月份，規(guī)模場(chǎng)出欄量或有縮減，季節(jié)性出欄斷檔略有顯現(xiàn)，一定程度支撐豬價(jià)上行。但市場(chǎng)利空因素依舊偏多，豬價(jià)上行空間相對(duì)有限。

從保護(hù)企業(yè)利潤(rùn)的角度來(lái)看，呂品建議，養(yǎng)殖企業(yè)應(yīng)動(dòng)態(tài)掌握養(yǎng)殖成本構(gòu)成，根據(jù)企業(yè)自身狀況選擇適合的套期保值方案，利用金融工具如期貨、期權(quán)、“保險(xiǎn)+期貨”等有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)規(guī)?；B(yǎng)豬企業(yè)的經(jīng)營(yíng)更加規(guī)范，防疫能力日益提高，抵御風(fēng)險(xiǎn)措施更加完善，短期的價(jià)格波動(dòng)不會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響，企業(yè)要順應(yīng)市場(chǎng)方向，切忌“賭行情”。