據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2021年6月末，全國(guó)生豬存欄4.39億頭，恢復(fù)到2017年年末的99.4%，其中能繁母豬存欄恢復(fù)到2017年末的102.1%。

河南省作為我國(guó)生豬養(yǎng)殖主產(chǎn)區(qū)之一，對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)具有較大的影響力。7月18日以來(lái)河南的暴雨天氣及7月30日以來(lái)新冠疫情在河南再度爆發(fā)均對(duì)當(dāng)?shù)仫暳?、養(yǎng)殖和屠宰相關(guān)行業(yè)產(chǎn)生影響。

近日光大期貨研究所與當(dāng)?shù)厣i養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈上的飼料、養(yǎng)殖等主體溝通，同時(shí)通過(guò)大數(shù)據(jù)進(jìn)行印證的方式得出如下結(jié)論：

1、暴雨和新冠疫情防控導(dǎo)致運(yùn)輸受阻及集中出欄利空短期豬價(jià)，并造成地區(qū)間價(jià)差擴(kuò)大。

2、中長(zhǎng)期看，新冠疫情防控措施有利于控制豬瘟疫情的傳播，下半年生豬出欄增加預(yù)期不變。

一、河南生豬養(yǎng)殖現(xiàn)狀

2018年5月，市場(chǎng)定義為新一輪豬周期的起點(diǎn)，在非洲豬瘟背景之下，豬價(jià)在2019年11月達(dá)到此輪周期高點(diǎn)。2020年5月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部宣布，非洲豬瘟病毒已經(jīng)在中國(guó)定殖并形成較大污染面，其防控進(jìn)入常態(tài)化階段。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2021年6月末，全國(guó)生豬存欄4.39億頭，恢復(fù)到2017年年末的99.4%，其中能繁母豬存欄恢復(fù)到2017年末的102.1%。今年上半年，豬肉產(chǎn)量2715萬(wàn)噸，同比增加35.9%。

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017年，河南省生豬年出欄占全年生豬年出欄比例8.86%，非洲豬瘟疫情發(fā)生后，我國(guó)生豬養(yǎng)殖分布發(fā)生一定變化，2019年，南省生豬年出欄仍占全年生豬年出欄的8.27%。河南作為我國(guó)的養(yǎng)殖大省，在生豬養(yǎng)殖行業(yè)中，占有舉足輕重的地位。作為我國(guó)的生豬主產(chǎn)區(qū)，河南省是我國(guó)生豬調(diào)出量最大的省份，年調(diào)出量約為3000萬(wàn)頭。河南省更是聚集了牧原、雙匯等國(guó)內(nèi)知名的生豬行業(yè)相關(guān)大型企業(yè)。

洪災(zāi)與德?tīng)査《緦?duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的影響

7月18日18時(shí)至21日0時(shí)，鄭州出現(xiàn)罕見(jiàn)持續(xù)強(qiáng)降水天氣過(guò)程，全市普降大暴雨、特大暴雨，累積平均降水量449毫米，連續(xù)降雨天氣引發(fā)洪澇災(zāi)害。據(jù)河南省政府防汛救災(zāi)新聞發(fā)布會(huì)通報(bào)，截至8月2日，河南省因?yàn)?zāi)遇難302人，50人失蹤，造成鄭州、新鄉(xiāng)、平頂山、漯河等150個(gè)縣(市、區(qū))，1663個(gè)鄉(xiāng)受災(zāi)。

7月30日，鄭州市發(fā)現(xiàn)首例德?tīng)査儺惗局隉o(wú)癥狀感染者，截至8月10日，河南省累計(jì)報(bào)告本土確診病例1400例，8月9日0時(shí)-24時(shí)，河南省無(wú)新增本土確診病例，無(wú)癥狀感染者轉(zhuǎn)確診病例37例。截至8月8日18時(shí)，全國(guó)共有15個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，分別位于江蘇、河南、河南、云南四省。

暴雨、德?tīng)査《疽咔榈膫鞑プ鳛橹匾话l(fā)事件，從運(yùn)輸、成本、疫情防控等方面對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)產(chǎn)生影響，值得市場(chǎng)關(guān)注。

1、運(yùn)輸難度增加短期飼料成本提升

河南暴雨天氣導(dǎo)致運(yùn)輸受阻，影響短期運(yùn)輸。對(duì)于飼料企業(yè)而言，暴雨導(dǎo)致部分貿(mào)易商庫(kù)存淹水后，玉米、小麥等飼料原料發(fā)霉嚴(yán)重。與此同時(shí)，有的飼料企業(yè)淹水后，目前尚未恢復(fù)生產(chǎn)。短期存在部分養(yǎng)殖戶供料不足的情況，對(duì)于家庭養(yǎng)殖來(lái)說(shuō)，短期飼料成本增加，但增幅小于3%，且可通過(guò)后期降低動(dòng)保費(fèi)用的方式保證養(yǎng)殖總成本穩(wěn)定。隨著飼料運(yùn)輸逐漸恢復(fù)，成本將恢復(fù)正常，飼料成本對(duì)于生豬養(yǎng)殖行業(yè)的長(zhǎng)期影響較小。

目前，德?tīng)査《疽咔橐巡昂幽鲜〈蟛糠质袇^(qū)，各地管控嚴(yán)格，進(jìn)出條件苛刻，物流運(yùn)輸受到很大的影響。運(yùn)輸時(shí)間變長(zhǎng)，運(yùn)輸費(fèi)用增加。據(jù)飼料企業(yè)反應(yīng)，運(yùn)費(fèi)上升10-20%不等。

生豬運(yùn)輸亦受到一定程度的負(fù)面影響，對(duì)于生豬養(yǎng)殖單位來(lái)說(shuō)，暴雨對(duì)運(yùn)輸?shù)挠绊懶∮谛鹿谝咔閷?duì)于運(yùn)輸?shù)挠绊憽Ｊ紫仁沁\(yùn)輸費(fèi)用，運(yùn)輸管控導(dǎo)致生豬運(yùn)輸成本增加0.1元/頭。另一方面是銷(xiāo)售的難度，由于家庭養(yǎng)殖場(chǎng)出欄量較小，生豬貿(mào)易商可通過(guò)小車(chē)運(yùn)輸?shù)姆绞竭M(jìn)行區(qū)域內(nèi)調(diào)運(yùn)。而對(duì)于大規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)來(lái)說(shuō)，由于出欄量較大，貿(mào)易商收豬、調(diào)運(yùn)難度較大。從養(yǎng)殖單位心態(tài)來(lái)看，由于擔(dān)心后期運(yùn)輸管控嚴(yán)格導(dǎo)致生豬外運(yùn)受阻，出欄積極性增加。疫情發(fā)生初期，集中出欄導(dǎo)致短期產(chǎn)區(qū)供給階段性增加，在打壓短期價(jià)格的同時(shí)也一定程度上透支了未來(lái)生豬市場(chǎng)供應(yīng)量。隨著河南省疫情逐漸趨于穩(wěn)定，集中出欄現(xiàn)象有所好轉(zhuǎn)，豬價(jià)企穩(wěn)反彈。

從期貨市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，生豬近月2109合約表現(xiàn)弱于遠(yuǎn)月2201合約，分析原因主要有二。其一，2109合約臨近交割月，基差回歸，導(dǎo)致期貨價(jià)格有所回落。其二，洪災(zāi)、新冠疫情對(duì)于近月合約的影響較大，現(xiàn)貨延續(xù)走弱拖累下，對(duì)近月2109合約的利空作用更強(qiáng)。

2、豬瘟疫情點(diǎn)狀發(fā)生關(guān)注未來(lái)防控效果

河南豬企的主要養(yǎng)殖區(qū)在駐馬店、南陽(yáng)、周口等豫北地區(qū)，而此次暴雨受災(zāi)嚴(yán)重的豫南區(qū)養(yǎng)殖以中小養(yǎng)殖散戶為主。受災(zāi)重的地區(qū)中，新鄉(xiāng)作為養(yǎng)殖量較大區(qū)域，年出欄占河南省年出欄6.1%。因此，此次暴雨導(dǎo)致河南全省生豬產(chǎn)能影響較小。由于泡水豬存活時(shí)間短，因此短期需快速處理。通過(guò)當(dāng)?shù)卣畽z測(cè)數(shù)據(jù)，雨后泡水豬市場(chǎng)供應(yīng)量較小，因此預(yù)計(jì)，此輪河南暴雨天氣對(duì)生豬養(yǎng)殖行業(yè)影響較小。但暴雨后的豬瘟疫情防控問(wèn)題仍不容忽視，一般來(lái)說(shuō)，暴雨過(guò)后一個(gè)月(即8月份)為疫情高發(fā)期。目前豬瘟疫情仍呈點(diǎn)狀發(fā)生，較暴雨前變化不大，河南境內(nèi)泡水豬場(chǎng)已經(jīng)過(guò)消毒，但仍需密切關(guān)注未來(lái)豬瘟疫情發(fā)展。

德?tīng)査《疽咔閭鞑ィ鞯剌^同管制較為嚴(yán)格，調(diào)運(yùn)量有所下降。但對(duì)于豬瘟疫情的防控極為有利，人員流動(dòng)下降，可防止豬瘟疫情的傳播。借鑒去年新冠疫情嚴(yán)重時(shí)期豬瘟疫情發(fā)生狀況來(lái)看，預(yù)計(jì)近期德?tīng)査《痉揽卮胧?，將有利于豬瘟疫情的防控。預(yù)計(jì)德?tīng)査《疽咔榉揽卮胧┛傻窒┯旰?，豬瘟疫情傳播增加的可能，因此生豬產(chǎn)能恢復(fù)趨勢(shì)保持不變。

3、短期屠宰開(kāi)機(jī)率上升中長(zhǎng)期趨于穩(wěn)定

受暴雨天氣影響，生豬屠宰量環(huán)比下降，7月21日，河南省屠宰企業(yè)開(kāi)機(jī)率50.59%，較7月19日下降8.23個(gè)百分點(diǎn)，降幅13.99%。隨著運(yùn)輸?shù)闹饾u恢復(fù)，屠宰開(kāi)機(jī)率有所回升并維持震蕩。7月30日，河南省發(fā)現(xiàn)第一例德?tīng)査《靖腥静±?，由于?dān)心交通管制所帶來(lái)的運(yùn)輸受阻對(duì)生豬銷(xiāo)售的負(fù)面影響，養(yǎng)殖單位出欄意愿增強(qiáng)，養(yǎng)殖集中出欄，屠宰企業(yè)開(kāi)機(jī)率再次上升。8月4日，河南省屠宰企業(yè)開(kāi)機(jī)率65.27%，較7月30日增加13.21個(gè)百分點(diǎn)，增幅25.37%。

德?tīng)査《疽咔榘l(fā)生后，消費(fèi)者恐慌性囤貨導(dǎo)致終端需求階段性增加，屠宰企業(yè)開(kāi)機(jī)率增加。但隨著消費(fèi)者心態(tài)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定，疫情對(duì)終端消費(fèi)的負(fù)面影響將開(kāi)始顯現(xiàn)。集團(tuán)、戶外消費(fèi)的下降，導(dǎo)致終端需求有所下降。隨著疫情逐漸穩(wěn)定，預(yù)計(jì)終端消費(fèi)將逐漸恢復(fù)，但對(duì)于未來(lái)新冠疫情的擔(dān)心，或?qū)⒁欢ǔ潭纫种葡掳肽杲K端市場(chǎng)豬肉需求。

三、生豬養(yǎng)殖行業(yè)恢復(fù)

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至7月29日，全國(guó)有1.5萬(wàn)家養(yǎng)殖場(chǎng)戶受到天氣災(zāi)害影響，死亡生豬24.8萬(wàn)頭，與全國(guó)6月末生豬存欄4.39億頭相比較，占比較小。此次受災(zāi)重的地區(qū)中，新鄉(xiāng)作為養(yǎng)殖量較大區(qū)域，年出欄占河南省年出欄6.1%，河南省年出欄占全國(guó)年出欄8.27%。因此從全國(guó)范圍來(lái)看，洪澇災(zāi)害對(duì)全國(guó)生豬生產(chǎn)影響有限。根據(jù)卓創(chuàng)監(jiān)測(cè)166家樣本點(diǎn)數(shù)據(jù)顯示，7月能繁母豬存欄590萬(wàn)頭，環(huán)比增加2.64%，生豬存欄2857萬(wàn)頭，環(huán)比增加6.47%，通過(guò)數(shù)據(jù)我們可以看出，河南暴雨天氣并未影響我國(guó)生豬產(chǎn)能的恢復(fù)進(jìn)度，目前生豬產(chǎn)能恢復(fù)趨勢(shì)不變。

短期洪災(zāi)所帶來(lái)的運(yùn)輸問(wèn)題，導(dǎo)致地區(qū)價(jià)差擴(kuò)大，以河南與廣東兩地價(jià)差為例，7月16日，兩地價(jià)差0.7元/公斤，7月31日，兩地價(jià)差擴(kuò)大至1.2元/公斤。而后的德?tīng)査《窘煌ü苤?，?dǎo)致兩地價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大，截至8月6日，兩地價(jià)差擴(kuò)大至1.8元/公斤。

為控制德?tīng)査《镜膫鞑?，各地交通管控趨?yán)，人員流動(dòng)下降，有利于控制豬瘟疫情的傳播。中長(zhǎng)期來(lái)看，這有利于豬瘟疫情的防控，預(yù)計(jì)下半年生豬出欄量將延續(xù)增加趨勢(shì)。