9月5日晚間，牧原股份披露《2021年8月份生豬銷售簡報(bào)》。

2021年8月，公司銷售生豬257.3萬頭，同比增57.5%。公司2021年以來各月生豬銷量如下：

如上圖，這是公司時(shí)隔四個(gè)月后生豬出欄量再次跌到300萬頭之下，同比增幅也創(chuàng)下年內(nèi)新低。

2021年前八月，公司共銷售生豬2,302.0萬頭，同比大增125.0%。公司近六年及2021年前八月生豬銷售情況如下：

牧原股份2021年保底出欄目標(biāo)為3600萬頭，挑戰(zhàn)目標(biāo)為4500萬頭。前八月出欄2,302.0萬頭，完成保底目標(biāo)進(jìn)度的63.9%。照此進(jìn)度，后面每月指標(biāo)為324.50萬頭。

2021年8月，公司生豬銷售收入42.34億元，同比下滑28.4%。公司2021年以來各月生豬銷售收入如下：

如上圖，伴隨著豬價(jià)一路走低，公司的月度銷售收入環(huán)比也是一路下滑，7月出現(xiàn)同比負(fù)增長后，8月同比下滑得更加厲害。

前八月，公司生豬銷售收入491.90億元，同比增50.7%。近六年及2021年前八月生豬銷售收入如下：

2021年8月，公司商品豬銷售均價(jià)13.92元/公斤。2019年1月以來，公司商品豬銷售均價(jià)如下：

小結(jié)：

按照公司給出得15元/公斤多一點(diǎn)的完全來計(jì)算，8月均價(jià)13.92元/公斤，已經(jīng)無可避免再次出現(xiàn)月度虧損。我們在上文中的提到，要完成年度出欄目標(biāo)，牧原后面每月KPI為324.50萬頭，而8月的出欄量已經(jīng)下降到257.3萬頭。這反映出牧原當(dāng)下正處于保增長還是報(bào)生存的兩難之中。

如果鐵了心保增長，那么接下來的四個(gè)月勢必要加大出欄量，而龍頭公司出欄量的加大，很有可能持續(xù)壓制豬價(jià)，從而導(dǎo)致公司處于持續(xù)的虧損狀態(tài)，每個(gè)月的現(xiàn)金消耗量大于現(xiàn)金流入量?？紤]到牧原短期借款高達(dá)175.45億元，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款264.96億元(其中商票15億元，較年初增加了10億元)，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債73.62億元，出現(xiàn)流動(dòng)性困難的風(fēng)險(xiǎn)加大。

如果要保生存，那么就要果斷行動(dòng)降低出欄量，以緩和現(xiàn)金流出的速度。從目前的情況來看，牧原應(yīng)該是在傾向于輕目標(biāo)而保生存。