眼下豬價低迷，但有豬企反向擴產(chǎn)。

9月14日晚間，金新農(nóng)(002548，SZ)公告稱，公司擬定增募資7億元養(yǎng)豬。實際上，金新農(nóng)也是少有在周期底部擴張產(chǎn)能的豬企。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，A股豬企整體的資本動作較為沉寂，有豬企補充流動資金，也有豬企朝產(chǎn)業(yè)鏈下游擴張。而與金新農(nóng)有類似動作包括唐人神(002567，SZ)，后者欲發(fā)債用于公司項目建設和補血。

定增募資金養(yǎng)肥豬和小豬

今日晚間，金新農(nóng)披露定增預案，公司擬定增發(fā)行1.26億股，擬募集資金7億元。本次募集資金將用于廣東天種生豬標準化養(yǎng)殖項目(一期)、廣東天種生豬標準化養(yǎng)殖項目(二期)和補充流動資金。

不過，其中金新農(nóng)用于補充流動資金僅2.1億元，意味著剩余資金全部用于生豬補欄。公司上述項目的投資總額為7.8億，超過了此次募集資金總額。

不難發(fā)現(xiàn)，金新農(nóng)仍將生豬產(chǎn)能擴張視作重點。根據(jù)金新農(nóng)制定的《五年(2020-2024年)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，計劃在東北、華中、華南、華東等四個重點區(qū)域內(nèi)，結(jié)合“自繁自養(yǎng)”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，大力發(fā)展生豬養(yǎng)殖，力爭在2024年實現(xiàn)年生豬出欄560萬頭。本次募投項目建設，將加強公司在華中和華南區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局。

記者注意到，金新農(nóng)此番定增募資用于項目主要針對育肥豬和仔豬。

廣東天種生豬標準化養(yǎng)殖項目(一期)的項目實施主體為公司全資子公司廣東天種牧業(yè)有限公司，實施地點為汕尾市陸河縣河口鎮(zhèn)高潭村(深湖、上高鋪)、土枝村(橫龍)。項目總投資金額為4億元，達產(chǎn)后，預計年出欄110kg商品肥豬18萬頭和7kg斷奶仔豬7萬頭。金新農(nóng)預計可實現(xiàn)年均營業(yè)收入3.9億元，年均利潤7047.45萬元。

至于二期，項目達產(chǎn)后，預計年出欄7kg斷奶仔豬25萬頭。項目完全達產(chǎn)后，預計可實現(xiàn)年均營業(yè)收入1.27億元，年均利潤3491.75萬元。

如果僅算年凈利潤，兩期項目合計超過1億元，而去年金新農(nóng)凈利潤不過1.32億元。

部分豬企資本開支傾向保守

不難發(fā)現(xiàn)，金新農(nóng)正是豬價低迷期擴產(chǎn)。

根據(jù)各生豬養(yǎng)殖企業(yè)8月銷售數(shù)據(jù)整體來看，8月各企業(yè)商品豬銷售均價區(qū)間13.9元/公斤～14.5元/公斤，同比跌幅均超過59%，環(huán)比跌幅約5%。

開源證券表示，短期來看，受低迷行情影響，市場大豬出欄情緒受到抑制，形成一定積壓;凍肉庫存居高且與鮮肉價差拉大，也對鮮肉屠宰走貨產(chǎn)生一定抑制。

豬肉價格低迷，上市豬企在周期底部有動作的上市公司不多。粗略統(tǒng)計，唐人神和牧原股份(002714，SZ)近期公布了一些資本動作。

9月6日，唐人神就發(fā)行2億美元債券，擬用于公司項目建設、償還銀行貸款、補充流動資金。

而牧原股份則是新設立子公司，涉及屠宰業(yè)務。根據(jù)公司9月13日公告，以自有資金出資灌南牧原肉食品有限公司，注冊資本1億元。牧原股份表示，公司由養(yǎng)殖環(huán)節(jié)向下游發(fā)展的重要舉措。

相比上述豬企，另一家生豬養(yǎng)殖巨頭天邦股份(002124，SZ)更側(cè)重收縮補血。

在向通威股份(600438，SH)出售飼料業(yè)務后，天邦股份決定終止年產(chǎn)100萬噸豬飼料與20萬噸水產(chǎn)飼料建設項目。同時公司使用該項目剩余募集資金2.65億元補充流動資金。

總體上，A股生豬板塊的資本開支較為沉寂，也在一定程度上反應出行業(yè)對后市豬價的預判。

華融期貨就表示，國內(nèi)生豬產(chǎn)能超預期恢復，9月份集團豬場出欄壓力較大，出欄積極性高，導致市場豬源充裕。加之，雖進口凍豬肉有所減少，但屠宰企業(yè)庫存豬肉龐大并開始陸續(xù)出庫，且終端消費并未出現(xiàn)明顯的提升，市場供應呈現(xiàn)偏寬松的局面，拖累生豬市場價格?？傮w，生豬以偏空思路對待。