眼下豬價(jià)低迷，但有豬企反向擴(kuò)產(chǎn)。

9月14日晚間，金新農(nóng)(002548，SZ)公告稱，公司擬定增募資7億元養(yǎng)豬。實(shí)際上，金新農(nóng)也是少有在周期底部擴(kuò)張產(chǎn)能的豬企。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，A股豬企整體的資本動(dòng)作較為沉寂，有豬企補(bǔ)充流動(dòng)資金，也有豬企朝產(chǎn)業(yè)鏈下游擴(kuò)張。而與金新農(nóng)有類似動(dòng)作包括唐人神(002567，SZ)，后者欲發(fā)債用于公司項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)血。

定增募資金養(yǎng)肥豬和小豬

今日晚間，金新農(nóng)披露定增預(yù)案，公司擬定增發(fā)行1.26億股，擬募集資金7億元。本次募集資金將用于廣東天種生豬標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖項(xiàng)目(一期)、廣東天種生豬標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖項(xiàng)目(二期)和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

不過，其中金新農(nóng)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金僅2.1億元，意味著剩余資金全部用于生豬補(bǔ)欄。公司上述項(xiàng)目的投資總額為7.8億，超過了此次募集資金總額。

不難發(fā)現(xiàn)，金新農(nóng)仍將生豬產(chǎn)能擴(kuò)張視作重點(diǎn)。根據(jù)金新農(nóng)制定的《五年(2020-2024年)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》，計(jì)劃在東北、華中、華南、華東等四個(gè)重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)，結(jié)合“自繁自養(yǎng)”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式，大力發(fā)展生豬養(yǎng)殖，力爭(zhēng)在2024年實(shí)現(xiàn)年生豬出欄560萬頭。本次募投項(xiàng)目建設(shè)，將加強(qiáng)公司在華中和華南區(qū)域的產(chǎn)業(yè)布局。

記者注意到，金新農(nóng)此番定增募資用于項(xiàng)目主要針對(duì)育肥豬和仔豬。

廣東天種生豬標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖項(xiàng)目(一期)的項(xiàng)目實(shí)施主體為公司全資子公司廣東天種牧業(yè)有限公司，實(shí)施地點(diǎn)為汕尾市陸河縣河口鎮(zhèn)高潭村(深湖、上高鋪)、土枝村(橫龍)。項(xiàng)目總投資金額為4億元，達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年出欄110kg商品肥豬18萬頭和7kg斷奶仔豬7萬頭。金新農(nóng)預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入3.9億元，年均利潤(rùn)7047.45萬元。

至于二期，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年出欄7kg斷奶仔豬25萬頭。項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入1.27億元，年均利潤(rùn)3491.75萬元。

如果僅算年凈利潤(rùn)，兩期項(xiàng)目合計(jì)超過1億元，而去年金新農(nóng)凈利潤(rùn)不過1.32億元。

部分豬企資本開支傾向保守

不難發(fā)現(xiàn)，金新農(nóng)正是豬價(jià)低迷期擴(kuò)產(chǎn)。

根據(jù)各生豬養(yǎng)殖企業(yè)8月銷售數(shù)據(jù)整體來看，8月各企業(yè)商品豬銷售均價(jià)區(qū)間13.9元/公斤～14.5元/公斤，同比跌幅均超過59%，環(huán)比跌幅約5%。

開源證券表示，短期來看，受低迷行情影響，市場(chǎng)大豬出欄情緒受到抑制，形成一定積壓;凍肉庫存居高且與鮮肉價(jià)差拉大，也對(duì)鮮肉屠宰走貨產(chǎn)生一定抑制。

豬肉價(jià)格低迷，上市豬企在周期底部有動(dòng)作的上市公司不多。粗略統(tǒng)計(jì)，唐人神和牧原股份(002714，SZ)近期公布了一些資本動(dòng)作。

9月6日，唐人神就發(fā)行2億美元債券，擬用于公司項(xiàng)目建設(shè)、償還銀行貸款、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

而牧原股份則是新設(shè)立子公司，涉及屠宰業(yè)務(wù)。根據(jù)公司9月13日公告，以自有資金出資灌南牧原肉食品有限公司，注冊(cè)資本1億元。牧原股份表示，公司由養(yǎng)殖環(huán)節(jié)向下游發(fā)展的重要舉措。

相比上述豬企，另一家生豬養(yǎng)殖巨頭天邦股份(002124，SZ)更側(cè)重收縮補(bǔ)血。

在向通威股份(600438，SH)出售飼料業(yè)務(wù)后，天邦股份決定終止年產(chǎn)100萬噸豬飼料與20萬噸水產(chǎn)飼料建設(shè)項(xiàng)目。同時(shí)公司使用該項(xiàng)目剩余募集資金2.65億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

總體上，A股生豬板塊的資本開支較為沉寂，也在一定程度上反應(yīng)出行業(yè)對(duì)后市豬價(jià)的預(yù)判。

華融期貨就表示，國(guó)內(nèi)生豬產(chǎn)能超預(yù)期恢復(fù)，9月份集團(tuán)豬場(chǎng)出欄壓力較大，出欄積極性高，導(dǎo)致市場(chǎng)豬源充裕。加之，雖進(jìn)口凍豬肉有所減少，但屠宰企業(yè)庫存豬肉龐大并開始陸續(xù)出庫，且終端消費(fèi)并未出現(xiàn)明顯的提升，市場(chǎng)供應(yīng)呈現(xiàn)偏寬松的局面，拖累生豬市場(chǎng)價(jià)格?？傮w，生豬以偏空思路對(duì)待。