近期，牧原股份(002714，SZ)表示未來兩個月公司新建屠宰產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，集團化豬企產(chǎn)業(yè)鏈開始向下游延伸，與之對應的是，屠宰行業(yè)龍頭雙匯發(fā)展(000895,SZ)亦在加速布局養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)。

對此，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師吳琳琳表示，去年“運豬”變“運肉”加速豬企布局屠宰產(chǎn)業(yè)，有利于豬企供應、生產(chǎn)和銷售一體化作業(yè)，也能加速屠宰行業(yè)集中化，但其屠宰能力基本覆蓋自身產(chǎn)能尚需時日。某行業(yè)人士在公開平臺表示，牧原股份和雙匯發(fā)展各具優(yōu)勢，但養(yǎng)殖端行業(yè)比屠宰行業(yè)門檻要高。

大豬企布局屠宰業(yè)務

目前，牧原股份內(nèi)鄉(xiāng)、正陽兩個屠宰廠投入運營，合計產(chǎn)能400萬頭/年，公司在近期調(diào)研中表示，未來兩個月公司新建屠宰產(chǎn)能將陸續(xù)投產(chǎn)，預計春節(jié)前公司屠宰板塊運營的屠宰產(chǎn)能超過2,000萬頭/年，相關部門目前加班加點，爭取新建屠宰產(chǎn)能在春節(jié)前銷售旺季充分釋放。

隨著生豬調(diào)運管控升級，越來越多生豬養(yǎng)殖企業(yè)開始布局屠宰業(yè)務。吳琳琳接受財聯(lián)社記者采訪時表示，豬企加速布局屠宰業(yè)務主要原因有三個，一是2020年11月起國內(nèi)部分地區(qū)作為試點禁止活豬(種豬、仔豬除外)跨省調(diào)運， “運豬”變“運肉”，這一舉措也推動了我國屠宰產(chǎn)業(yè)集中化進程。其次，豬企布局屠宰業(yè)務有利于供應、生產(chǎn)和銷售一體化作業(yè)，最后，能夠明確企業(yè)責任，保證食品安全，解決落后屠宰企業(yè)淘汰問題。

根據(jù)公告，前五大豬企除正邦科技(002157,SZ)以外均已布局屠宰業(yè)務，溫氏股份(300498,SZ)和新希望(000876,SZ)生豬屠宰業(yè)務早于牧原股份，雙方均按“82比例”在養(yǎng)殖優(yōu)勢區(qū)域布局，天邦股份(002124,SZ)亦在加速從賣豬向賣豬肉和肉制品進行轉(zhuǎn)變，天邦股份表示，加速產(chǎn)業(yè)一體化亦能在豬價下行時平抑公司市場風險。

但屠宰產(chǎn)業(yè)并非是“現(xiàn)金?！表椖?，據(jù)悉，屠宰行業(yè)在國內(nèi)已長期發(fā)展，趨于成熟，由于下游的肉食消費需求增長較為緩慢，國內(nèi)屠宰產(chǎn)能長期處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài)，全國規(guī)模屠宰廠平均產(chǎn)能利用率僅在30%左右。雖然近年來規(guī)模化養(yǎng)殖比例提高，但國內(nèi)豬養(yǎng)殖與豬屠宰企業(yè)也大多是各自獨立發(fā)展，因此屠宰業(yè)務并未給各上市豬企帶來太多利潤。雙匯發(fā)展屠宰業(yè)務收入雖高，但毛利遠低于包裝肉制品，根據(jù)半年報，屠宰業(yè)務毛利率約6.75%，包裝肉制品毛利達到28.46%。新希望表示，屠宰業(yè)務目前沒有達到絕對重點，下一步會在食品端持續(xù)發(fā)力，尤其是在食品深加工這塊。

豬企挑戰(zhàn)屠企?

作為屠宰行業(yè)龍頭，雙匯發(fā)展在全國17個省(市)建有30個肉類加工基地和配套產(chǎn)業(yè)，屠宰生豬年產(chǎn)能2,300多萬頭、加工肉制品200多萬噸，牧原股份屠宰產(chǎn)能有望和雙匯發(fā)展持平。

對于豬企進軍屠宰行業(yè)，有投資者擔憂屠宰企業(yè)未來是否僅能從中小型豬企及散戶收豬，屠宰企業(yè)議價能力降低。吳琳琳表示，現(xiàn)階段大集團養(yǎng)殖規(guī)模較大，若屠宰能力基本覆蓋自身產(chǎn)能還需要較長一段時間的演變，而且國內(nèi)大型屠宰企業(yè)也在全方位發(fā)展，逐步提高自身的養(yǎng)殖水平，并且開始向供應、生產(chǎn)、銷售一體化發(fā)展。

河南生豬行業(yè)一線流通商表示，屠宰場門檻并不算高，河南這邊屠宰市場相對穩(wěn)定，走貨并不困難，有不少白條流通商把豬帶到屠宰場后再拿走銷售。

當上下游企業(yè)開始一體化競爭時，進入對方主營業(yè)務是主要競爭方式之一，屠宰企業(yè)也不會“坐以待斃”。自去年起，雙匯發(fā)展開始布局養(yǎng)殖業(yè)務，預計生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能建設項目建成達產(chǎn)后，可實現(xiàn)年種豬、生豬出欄合計約50萬頭。

牧原股份產(chǎn)能6000萬頭，完全能夠滿足屠宰需求，而且成本全行業(yè)最低。對此，有行業(yè)人士在公開平臺展開討論，多數(shù)行業(yè)人士認為，養(yǎng)殖企業(yè)發(fā)展屠宰板塊的門檻比屠宰企業(yè)進入養(yǎng)殖端低得多，而且牧原股份屠宰產(chǎn)能多為自用。

但對于雙匯發(fā)展而言，近30年屠宰經(jīng)驗，銷售渠道遍布全國，而且市場優(yōu)勢十分明顯。牧原股份在近期調(diào)研活動中亦表示，公司屠宰板塊2021年無法實現(xiàn)正向盈利，預計2022年實現(xiàn)盈利，隨著年底 8-9 家屠宰廠的陸續(xù)投產(chǎn)，生豬內(nèi)部銷售數(shù)量會增加，屠宰端下游銷售也會存在階段性的市場開拓壓力。