隨著新希望發(fā)布2021年12月生豬銷售，四家生豬頭部養(yǎng)殖企業(yè)的全年銷售情況已全部明晰。2021年，是生豬企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)的關(guān)鍵年份，主要生豬養(yǎng)殖企業(yè)均保持了擴(kuò)張勢(shì)頭，生豬養(yǎng)殖格局在此輪豬周期內(nèi)出現(xiàn)變化。

2021，牧原股份、正邦科技、溫氏股份、新希望四家頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)共出欄7838.52萬頭，比2020年的4551.4萬頭明顯提高。業(yè)內(nèi)人士分析，生豬產(chǎn)能的逐步優(yōu)化在此輪豬周期內(nèi)表現(xiàn)明顯，最直觀的體現(xiàn)就是生豬企業(yè)明顯的擴(kuò)張步伐。

頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)出欄情況

頭部企業(yè)占比近15%

根據(jù)2021年四家頭部企業(yè)的生產(chǎn)情況來看，生豬產(chǎn)業(yè)的集中度進(jìn)一步提升。按照2020年52704萬頭的生豬出欄總量計(jì)算，2020年四家頭部企業(yè)的占比約為8.6%，前10家主要企業(yè)的占比約為10.4%;2021年四家頭部企業(yè)的占比已提升至14.9%。

從各家企業(yè)擴(kuò)廠能的表現(xiàn)來看，牧原股份的絕對(duì)增量為全行業(yè)最高，達(dá)到2214.8萬頭，這一數(shù)字甚至高于行業(yè)內(nèi)其他任何一家企業(yè)2021年當(dāng)年的出欄量。目前，牧原股份位于河南省的內(nèi)鄉(xiāng)肉食產(chǎn)業(yè)綜合體21棟現(xiàn)已全部投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。

從時(shí)間上來看，去年12月各家生豬企業(yè)放量明顯。此前，業(yè)內(nèi)根據(jù)1月-11月的出欄情況估算，四家生豬企業(yè)2021年全年出欄量大約在7500萬頭左右，而實(shí)際數(shù)字為7800萬頭。牧原股份、新希望等企業(yè)12月當(dāng)月出欄量均達(dá)到了2021年的第二高水平。

不止是四家頭部企業(yè)，主要生豬養(yǎng)殖企業(yè)也出現(xiàn)了擴(kuò)張的跡象。近日，唐人神發(fā)布公告稱，2021年商品豬銷量154.23萬頭，同比上升50.56%。2020年排名第四位的天邦股份去年銷售商品豬428.00萬頭，同比增長(zhǎng)39.06%。大北農(nóng)則實(shí)現(xiàn)對(duì)天邦股份的“超車”，2021年生豬出欄430.78萬頭，同比增長(zhǎng) 132.8%。

生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)情況(來源：開源證券)

不過，從盈利情況來看，眾多企業(yè)出現(xiàn)了“加量不加價(jià)”的情況，即全年生豬養(yǎng)殖規(guī)模有所提升，但生豬養(yǎng)殖收入并沒有明顯的提高。

以金新農(nóng)為例，2021年公司保持了良好的擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)頭，累計(jì)出欄生豬106.89萬頭，同比增長(zhǎng)33.01%;累計(jì)銷售收入20.37億元，同比下降5.26%。

行業(yè)格局悄然變化

主要生豬養(yǎng)殖企業(yè)的擴(kuò)繁，帶來的是行業(yè)格局的變化。2021年，頭部企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)能步伐明顯，出欄量達(dá)“千萬級(jí)”，與大北農(nóng)、天邦股份等“第二梯隊(duì)”拉開差距。

海通國(guó)際認(rèn)為，2021年，盡管國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格較2020年大幅下降，但上市公司的生豬銷量仍延續(xù)了近年來的增長(zhǎng)趨勢(shì)，顯示生豬養(yǎng)殖業(yè)的市場(chǎng)份額進(jìn)一步向頭部企業(yè)集中。與此同時(shí)，生豬銷售收入規(guī)模增速出現(xiàn)明顯分化，其中傲農(nóng)生物、大北農(nóng)和牧原股份的全年生豬銷量實(shí)現(xiàn)同比翻倍以上的增速。

生豬價(jià)格2021年的兩次低點(diǎn)(來源：中國(guó)養(yǎng)豬網(wǎng))

由于2021年生豬價(jià)格波動(dòng)明顯，特別是當(dāng)年6月和10月的兩次低位，使得部分中小散養(yǎng)殖戶退出行業(yè)，而主要生豬養(yǎng)殖企業(yè)吃掉的正是這一部分市場(chǎng)份額。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，頭部生豬養(yǎng)殖企業(yè)管理、技術(shù)等方面相對(duì)成熟，成本把控能力相對(duì)較高，“一退一進(jìn)”的過程實(shí)際上是高效產(chǎn)能淘汰落后產(chǎn)能的表現(xiàn)。

“2017年到2021年，新興的生豬養(yǎng)殖模式進(jìn)入到爆發(fā)期?！敝行沤ㄍ镀谪浉呒?jí)研究員魏鑫分析稱，2010年后，正邦科技、溫氏股份、牧原股份等企業(yè)進(jìn)入探索期，長(zhǎng)期的積累和探索，使得上述企業(yè)在這一輪豬周期出現(xiàn)明顯的擴(kuò)張趨勢(shì)。

太平洋證券則分析稱，豬價(jià)調(diào)整或?qū)⒗^續(xù)催動(dòng)產(chǎn)能去化提速。