1月7日，巨星農(nóng)牧(603477)率先披露2021年業(yè)績快報(bào)。

2021 年,公司大力發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)務(wù),全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.94億元,同比增長 108.03%,實(shí)現(xiàn)利潤總額 2.89億元,同比增長 165.95%,歸屬于上市公司股東的凈利潤 2.69億元,同比增長111.06%,基本每股收益 0.55 元。這也是巨星農(nóng)牧重大資產(chǎn)重組后的第一個(gè)完整財(cái)年的業(yè)績快報(bào)。

巨星農(nóng)牧的全稱樂山巨星農(nóng)牧股份有限公司，前身為2017年12月上市的振靜股份。上市初期，振靜股份的主營業(yè)務(wù)為中高端皮革制造和銷售，不過上市并沒有給振靜股份帶來更好的發(fā)展，公司業(yè)績反而出現(xiàn)了連年下滑。

2019年起，振靜股份就開始謀劃通過資產(chǎn)重組來扭轉(zhuǎn)不利局面。2020年9月3日，振靜股份發(fā)布公告稱，已完成發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買巨星農(nóng)牧有限公司100%股權(quán)事項(xiàng)，公司全稱將變更為“樂山巨星農(nóng)牧股份有限公司”，主營業(yè)務(wù)變更為畜禽養(yǎng)殖及飼料生產(chǎn)，證券簡稱由“振靜股份”變更為“巨星農(nóng)牧”，證券代碼“603477”保持不變。

說是重組，其實(shí)就是賣殼啦。而作為買入方，巨星農(nóng)牧的原股東--巨星集團(tuán)、和邦集團(tuán)給出業(yè)績承諾：巨星集團(tuán)承諾巨星農(nóng)牧2020、2021和2022年度三年的凈利潤總額不低于5.77億元，和邦集團(tuán)承諾巨星農(nóng)牧2020、2021和2022年度的凈利潤分別不低于1.58億元、1.59億元和2.6億元。

2021年 3月31日，巨星農(nóng)牧發(fā)布重組后首份年度業(yè)績報(bào)告稱，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1.28億元，同比增長223.14%;營業(yè)收入約為14.39億元，同比增長159.05%;基本每股收益盈利0.38元，同比增長137.5%。巨星有限實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤 5.88億元，是和邦集團(tuán) 2020 年度承諾實(shí)現(xiàn)凈利潤1.58億元的 372.75%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了當(dāng)初的業(yè)績承諾。

2021年上半年，巨星農(nóng)牧延續(xù)了上年良好的發(fā)展勢(shì)頭，1-6月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.54億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利2.88億元;基本每股收益0.62元。

不過，巨星農(nóng)牧業(yè)績高速增長的勢(shì)頭在去年第三季度出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。2021年三季報(bào)顯示，第三季度單季營業(yè)收入6.29億，同比下降3.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8553萬，同比下254.79%。

數(shù)據(jù)顯示，我國自 2006年以來，前前后后一共經(jīng)歷了 4 輪豬周期，第一輪為 2006 年 5 月 -2010 年 4 月，第二輪為 2010 年 4 月-2014 年 4 月，第三輪為 2015 年 3 月 -2019 年 2 月，目前正處于第四輪豬周期。

第四輪豬周期自2019 年 2 月開始，當(dāng)年年11月達(dá)到周期的最高點(diǎn)，半年時(shí)間漲幅達(dá)262%，此后在2020年有所回落，但仍遠(yuǎn)高于往年的價(jià)位且在高位寬幅震蕩。 進(jìn)入2021年之后豬肉價(jià)格一路暴力下跌，不到半年時(shí)間，由最高處下跌了58%，由此本輪豬周期被稱為“超級(jí)豬周期”。

將巨星農(nóng)牧的業(yè)績與我國生豬價(jià)格作對(duì)比，不難看出兩者之間存在非常緊密的正向關(guān)聯(lián)。2019年9月公司重組完成后豬肉價(jià)格達(dá)到了頂峰。2020年新冠疫情對(duì)消費(fèi)造成了較大打擊，豬肉價(jià)格在春節(jié)后一路走低，但下半年開始仍有可觀的反彈，至2021年春節(jié)前，反彈至前高附近。這段時(shí)間巨星農(nóng)牧的營收業(yè)績始終保持了高歌猛進(jìn)。

2021年巨星農(nóng)牧三季度單季出現(xiàn)虧損應(yīng)該與春節(jié)過后的豬肉價(jià)格暴跌有直接關(guān)聯(lián)，目前豬肉價(jià)格仍處于低位，而且沒有出現(xiàn)明顯的止跌現(xiàn)象。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測顯示，截至11日下午14：00時(shí)，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價(jià)格為22.20元/公斤，比昨天下降2.8%。

好消息是，不少業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)認(rèn)為本輪豬周期運(yùn)行已經(jīng)到了尾聲，但對(duì)于拐點(diǎn)什么時(shí)候到來，各方有很大分歧。樂觀的觀點(diǎn)認(rèn)為，本輪“豬周期”價(jià)格拐點(diǎn)可能在2022年4到6月份出現(xiàn)，而近期二級(jí)市場豬肉股價(jià)格異動(dòng)顯然是有資金在搶跑。

但另一方面，由于畜禽行業(yè)通過不斷的整合重組，形成了一批像巨星農(nóng)牧、牧原股份、溫氏股份等優(yōu)勢(shì)企業(yè)，他們的資金實(shí)力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力都遠(yuǎn)強(qiáng)于一般散戶，面對(duì)豬肉價(jià)格起伏通常也不會(huì)輕易“追漲殺跌”，這樣反而可能拉長了生豬去產(chǎn)能的過程。所以也有分析認(rèn)為豬肉去產(chǎn)能不會(huì)來的那么快，本輪豬周期可能會(huì)延續(xù)到今年4季度甚至2023年。