雖然豬價(jià)持續(xù)低迷，但得益于出欄量擴(kuò)大，豬企“以量補(bǔ)價(jià)”，多數(shù)豬企1月銷量同比大增。春節(jié)過后，豬價(jià)繼續(xù)下跌，一線人員預(yù)計(jì)豬價(jià)上半年見底價(jià)格在5元/斤-5.5元/斤之間。與豬價(jià)“跌跌不休”形成反差的是，豬股已率先反彈。業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，二級(jí)市場的炒作預(yù)期在于二次探底后產(chǎn)能去化，而非周期反轉(zhuǎn)。

1月豬企普遍放量

截至15日，各大上市豬企1月銷售情況已陸續(xù)披露，在豬價(jià)下行背景下，大豬企延續(xù)“以量補(bǔ)價(jià)”銷售策略，多數(shù)豬企1月銷量同比大幅增長。

按照已公布的1月簡報(bào)，傲農(nóng)生物(603363.SH)增速驚人，1月銷售38.08萬頭，同比增長近1.4倍，已接近第五大豬企天邦股份(002124.SZ)出欄量。溫氏股份(300498.SZ)出欄量位居首位，1月銷售肉豬150.61萬頭，銷量同比增長五成，收入為24.71億元;新希望(000876。，SZ)、正邦科技(002157。，SZ)和大北農(nóng)(002385。，SZ)銷量依次為129.26萬頭、95.87萬頭和41.65萬頭，同比增長76.61%、21.86%、36.16%，銷售收入分別為16.38億元、12.19億元和6.08億元。

(注：由于1月、2月銷售量在月度間呈現(xiàn)較大的波動(dòng)，牧原股份將在3月份合并披露1-2月的銷售情況)

并非所有豬企出欄量同比上升，亦有上市豬企1月銷量下降，天邦股份1月份銷售商品豬38.13萬頭，同比下降18.01%;天康生物(002100.SZ)1月份銷售生豬12.69萬頭，銷量同比下降15.96%;唐人神(002567.SZ)生豬銷量13.04萬頭，同比下降20.44%。

對(duì)于銷量下降，唐人神在公告中表示：“主要原因是仔豬銷量大幅減少。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王凌云向財(cái)聯(lián)社記者表示，豬市低迷，養(yǎng)殖端虧損加劇，仔豬市場補(bǔ)欄相對(duì)謹(jǐn)慎，散養(yǎng)戶亦多詢價(jià)觀望。前期受冬季豬瘟疫病折損影響，部分養(yǎng)殖規(guī)模有外購仔豬補(bǔ)欄操作，但市場整體成交有限，仔豬價(jià)格反彈力度不大。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，春節(jié)假期過后7公斤外三元仔豬成交價(jià)格在281元/頭，較2021年同期仔豬價(jià)格高點(diǎn)下滑近1300元/頭。

2022年各大豬企依然紛紛提高出欄目標(biāo)，按照此前牧原股份(002714.SZ)公布股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，2022年出欄目標(biāo)或不低于5023萬頭，相較2021年出欄情況增長超過24%，唐人神更是提出“不增收請(qǐng)走人”激勵(lì)考核機(jī)制。

(數(shù)據(jù)來源：各上市公司公告及推測計(jì)算財(cái)聯(lián)社記者整理)

豬股與豬價(jià)走勢反差

受此前消費(fèi)前置影響，春節(jié)前豬價(jià)并未有明顯提振，各大豬企銷售均價(jià)環(huán)比下降幅度超過10%。春節(jié)過后，豬市進(jìn)入供需兩不旺階段，一線人員告訴財(cái)聯(lián)社記者，春節(jié)期間豬價(jià)小幅上漲，主要是集團(tuán)場出欄量減少，散戶賣豬“有價(jià)無市”，節(jié)后豬價(jià)快速下跌，預(yù)計(jì)見底價(jià)格在5元/斤-5.5元/斤。

王凌云表示：“2月7日至10日短短四天時(shí)間豬價(jià)下滑1.35元/公斤，區(qū)內(nèi)跌幅達(dá)9.9%。節(jié)后終端需求慣性回落，白條市場表現(xiàn)不佳，屠企宰量較節(jié)前高峰期縮減50%以上。養(yǎng)殖虧損不斷加大，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)監(jiān)測，現(xiàn)養(yǎng)殖端生豬自繁自養(yǎng)頭均虧損已達(dá)407.4元，外購仔豬頭均虧損391.7元，受前期仔豬市場低迷運(yùn)行影響，近期生豬自養(yǎng)虧損仍高于外購仔豬。不過，隨元宵佳節(jié)帶動(dòng)，企業(yè)開工率低位小漲，養(yǎng)殖端出欄積極性有好轉(zhuǎn)，市場供需雙增，豬價(jià)暫低位趨穩(wěn)?！?

與跌跌不休的豬價(jià)相反，近兩個(gè)月二級(jí)市場豬肉股出現(xiàn)明顯反彈。

除了出欄放量較快，傲農(nóng)生物股價(jià)亦大幅反彈，自去年年底到目前傲農(nóng)生物漲幅超60%，按近期股價(jià)最高點(diǎn)已接近翻倍，其他豬股唐人神、金新農(nóng)(002548.SZ)等漲幅超20%。

對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示：“豬肉股走勢往往早于豬價(jià)，當(dāng)前依然是左側(cè)布局，炒作預(yù)期在于二次探底后產(chǎn)能去化，而非周期反轉(zhuǎn)?！?

長期來看，豬價(jià)不會(huì)一直處于低位。新希望在近期調(diào)研活動(dòng)中表示：“2022年上半年肯定會(huì)又有一波下行，但也不因此而盲目悲觀，而今年下半年可能會(huì)比上半年好一些?！?