2022年1-3月，全國豬價滑落至5元區(qū)間，同時飼料價格高漲不止，導(dǎo)致整個行業(yè)虧損加深!但豬企依舊大肆擴(kuò)張，牧原、溫氏、新希望、唐人神等豬企相繼透露要“擴(kuò)產(chǎn)”共達(dá)2300萬頭生豬，豪賭過后，最大輸家卻要慘烈收場......

牧原虧損3大原因

從3月底到4月初的這一周，整個養(yǎng)豬行情悄然巨變，表現(xiàn)最明顯的就是飼料和豬價。一方面飼料企業(yè)居然“破天荒”開始宣布降價，本輪降價幅度在50-300元/噸的區(qū)間;另一方面豬價開始穩(wěn)定回升，逐漸擺脫5元豬價!

對于飼料跌價，重要原因是國家壓制豆粕“虛高”的價格，就在于3月28日，國家糧食交易中心表示將于4月1日拍賣50萬噸進(jìn)口大豆，僅限國內(nèi)的大豆壓榨企業(yè)，且降低保證金至550元/噸。

當(dāng)消息發(fā)布后，豆粕價格直接大降500元/噸，并且后續(xù)持續(xù)走低，截至4月4日，多地豆粕現(xiàn)貨成交均價降至4200元/噸，較3月25日已跌去1200元/噸，已連續(xù)第10日下跌，突破近4周新低!

由此可見，未來飼料價格大概率還有下降空間!

從生豬行情上來看，自2021年以來全國豬價經(jīng)歷過三次“最低谷”：

第一次是2021年6月的13.9元/公斤;

第二次是2021年10月的10.5元/公斤;

第三次是2022年3月的11.9元/公斤。

在這三輪豬價低谷期當(dāng)中，都曾出現(xiàn)5元/斤的超低價，但第三次不同于前兩次，因為前兩次低谷過后的豬價上漲期很短，僅兩三個月時間就又開始下滑，而第三次的低谷期一旦度過，未來大半年豬價都不會再跌到新谷底!

大膽一點甚至可以推測，3月份就是本輪豬周期“最后的低谷”!

豬企豪賭

豬周期的本質(zhì)，是全國生豬產(chǎn)能與市場供需矛盾的變化，2021年的兩次低谷后豬價上漲，很大程度上都是被收儲、提前消費所刺激，最根本的供需矛盾并未改變!

但自從2021年6月開始，全國能繁母豬有序調(diào)減，據(jù)此推算出從今年4-5月開始全國生豬出欄量也會相應(yīng)減少，因此2022年接下來的生豬總產(chǎn)能大概率將逐月縮減。

這就意味著之前豬肉“供大于求”的情況將逐漸緩和，雖然我依舊認(rèn)為2022年不會出現(xiàn)“高豬價”，但行情總歸是慢慢變好，不會再出現(xiàn)3月份這樣的“極端低價”!

豬周期拐點的到來，意味著如牧原、溫氏、新希望、唐人神、天邦等豬企的“豪賭”取得了勝利......

如牧原在《2022年限制性股票激勵計劃(草案)》中提出2022年生豬銷售增長率將不低于25%，推算得知牧原今年出欄目標(biāo)將不低于5023.875萬頭。

此外還有溫氏表示2022年出欄目標(biāo)在1800-2000萬頭，較2021年出欄的1321.74萬頭增加30%-50%。

同花順金融研究中心報道，新希望2022年出欄目標(biāo)是1300~1800萬頭，而2021年總銷量為997.81萬頭。

天邦股份在投資者提問中也表示，2022初步出欄預(yù)計600萬頭，較2021年出欄量增加180萬頭。

唐人神表示，公司2022-2024年生豬出欄預(yù)計分別為200萬頭、350萬頭、500萬頭，今年較2021年出欄量增加45.77萬頭。

總體來看，牧原、溫氏、新希望、唐人神、天邦在2022年的總出欄目標(biāo)新增了超2300萬頭!(區(qū)間數(shù)取中間值)

勝負(fù)已定

隨著豬周期底部的結(jié)束，不難預(yù)見幾家豬企的“豪賭”可以宣告勝利!因為整個市場上的生豬在減少，他們企業(yè)的生豬卻在增多!頂著巨額虧損發(fā)展產(chǎn)能，不得不佩服這幾家豬企的資源調(diào)配能力。

既然是“豪賭”就一定有贏有輸，本輪市場博弈中最大輸家無疑是那些被淘汰出局的豬企，尤其有部分豬場并非“主動退出”，而是咬緊牙關(guān)死磕到最后一刻，結(jié)果就是被三輪“豬價低谷期”全部傷了一遍，最終血本無歸......

此外還有豬企或豬場，雖然尚在堅持，但實際上已負(fù)債累累，并且產(chǎn)能也大規(guī)模縮減!雖然豬價開始緩慢回升，但未來一定還有幾個月的虧損期，對這些豬場也是一場漫長考驗!

近5年來，中國豬業(yè)一個最明顯的趨勢就是“災(zāi)難導(dǎo)致規(guī)?；?，無論是非瘟疫病瘋狂淘汰散戶，還是豬周期淘汰大量豬場，都是肉眼可見的壯大了一批“超大規(guī)模、全產(chǎn)業(yè)鏈”的集團(tuán)豬企。

未來，中國豬業(yè)規(guī)?；厔萑鐫L滾洪流......