正邦科技4月8日收到深交所關(guān)注函。函件指出，截至4月1日，公司已將2760萬元?dú)w還至2019年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金專戶，剩余11.02億元尚未歸還，占該次募集資金凈額的69.70%；將3000萬元?dú)w還至2020年非公開發(fā)行股票募集資金專戶，剩余24.4億元尚未歸還，占該次募集資金凈額的32.63%。對(duì)此，深交所要求公司說明未能按期歸還募集資金的具體原因，是否存在被挪用、占用等情形。

中國(guó)證券報(bào)·中證金牛座記者注意到，正邦科技的控股股東方面也面臨不同程度的流動(dòng)性壓力，正邦集團(tuán)近期累計(jì)新增質(zhì)押2880萬股，其和一致行動(dòng)人累計(jì)質(zhì)押占所持股份的85.05%。

正邦科技預(yù)計(jì)2021年虧損接近200億元，近期有機(jī)構(gòu)認(rèn)為豬周期今年不可能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，明年反轉(zhuǎn)概率也偏低。

交易所詢問資金延期歸還原因

面對(duì)正邦科技龐大的資金延期歸還事項(xiàng)，深交所高度重視，在函件中要求公司詳細(xì)說明，截至回函日，公司2019年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、2020年非公開發(fā)行股票的募集資金使用和項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度情況，并說明相關(guān)募投項(xiàng)目與計(jì)劃投資進(jìn)度的差異，是否存在推進(jìn)緩慢的情形。如是，說明具體原因及公司已采取或擬采取的應(yīng)對(duì)措施。在前述問題回復(fù)的基礎(chǔ)上，詳細(xì)說明公司延期歸還募集資金是否影響有關(guān)募投項(xiàng)目的實(shí)施，是否因此導(dǎo)致上市公司發(fā)生損失，是否存在變相改變募集資金使用用途的情形。

正邦科技4月1日晚間發(fā)布關(guān)于延期歸還閑置募集資金并繼續(xù)用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的公告稱，擬延期歸還2019 年公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券募集資金人民幣110,240 萬元、2020年非公開發(fā)行股票募集資金人民幣244,000萬元閑置資金并繼續(xù)用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，延期歸還期限自董事會(huì)審議通過之日起不超過12個(gè)月，到期將歸還至募集資金專戶。延期歸還閑置募集資金并繼續(xù)用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金僅限于與公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用，不會(huì)直接或間接將閑置募集資金用于證券投資、衍生品交易等高風(fēng)險(xiǎn)投資。

對(duì)此，深交所要求公司詳細(xì)說明該等補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金實(shí)際流向及具體用途，是否存在被挪用、占用等情形。如是，說明具體情況，包括但不限于實(shí)際資金使用方、占用金額等。

正邦科技延期歸還閑置募集資金并繼續(xù)用于暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的舉措引來評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注。大公資信認(rèn)為，該事項(xiàng)說明正邦科技目前流動(dòng)資金緊張，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和信用水平可能產(chǎn)生一定影響。

控股股東質(zhì)押部分持股

記者注意到，正邦科技的控股股東方面也面臨不同程度的流動(dòng)性壓力。

正邦科技4月7日披露，公司于4月2日接到公司控股股東正邦集團(tuán)的通知，獲悉其將所持有公司的部分股權(quán)辦理了質(zhì)押手續(xù)。正邦集團(tuán)本次累計(jì)新增質(zhì)押2880萬股，占其所持股份的3.84%，占公司總股本的0.92%。公告披露，質(zhì)押用于自身融資需要。

截至公告披露日，正邦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人所持質(zhì)押股份合計(jì)13.21億股，占其所持股份的85.05%，占公司總股本的42%。

對(duì)于頗高的質(zhì)押比例，正邦科技解釋稱，正邦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人高比例質(zhì)押股份主要原因?yàn)橛糜趨⑴c公司定向增發(fā)、支付融資本息等。期間因資本市場(chǎng)及股價(jià)的波動(dòng)，導(dǎo)致公司控股股東及其一致行動(dòng)人多次補(bǔ)充質(zhì)押情況，形成了高比例質(zhì)押股份的情況。目前正邦集團(tuán)及其一致行動(dòng)人所質(zhì)押的股份不存在平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)，股份質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更，對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)不產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

但正邦集團(tuán)面臨較大短債償付壓力。截至公告披露日，正邦集團(tuán)有息負(fù)債合計(jì)64.32億元，其中未來半年內(nèi)需償付的債務(wù)金額為18.52億元，未來一年內(nèi)需償付的債務(wù)金額為39.6億元。

基本面堪憂

在正邦科技及控股股東流動(dòng)性緊張背后，是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳。

正邦科技2021年預(yù)計(jì)虧損182億元-197億元。根據(jù)業(yè)績(jī)預(yù)告，正邦科技業(yè)績(jī)虧損原因：

一是由于國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)價(jià)格下滑，豬周期對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一的正邦科技的影響大。雖然報(bào)告期內(nèi)正邦科技銷量同比增長(zhǎng)56.14%，但疊加銷售價(jià)格的下降影響利潤(rùn)88.73億元。

二是正邦科技處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，為進(jìn)一步優(yōu)化種群，合計(jì)死淘能繁母豬及后備母豬約220萬頭，虧損62億元-68億元。

三是受國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生豬價(jià)格持續(xù)下降及疫情影響，報(bào)告期內(nèi)正邦科技整體產(chǎn)能利用率較低，造成空置欄舍折舊等損失，同時(shí)對(duì)低效及不經(jīng)濟(jì)的租賃場(chǎng)進(jìn)行清退，由此造成租賃場(chǎng)預(yù)付租金、清退補(bǔ)償、物料等損失，合計(jì)約15億元。

對(duì)于正邦科技基本面的惡化，大公資信認(rèn)為，生豬市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)等因素導(dǎo)致正邦科技大幅虧損，盈利能力惡化，同時(shí)短債壓力上升，面臨一定經(jīng)營(yíng)和流動(dòng)性壓力。因此，大公國(guó)際3月18日決定將正邦科技主體信用等級(jí)調(diào)整為AA-，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面，“17正邦 01”信用等級(jí)維持AAA。