溫氏股份5月4日公布2022年4月28-29日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。

(一)養(yǎng)豬業(yè)務(wù)

1.請(qǐng)問(wèn)公司近期養(yǎng)豬業(yè)務(wù)相關(guān)生產(chǎn)指標(biāo)情況如何?

答：一季度，公司嚴(yán)格落實(shí)生物安全措施，做好冬春季節(jié)轉(zhuǎn)換期重大疫病防控。同時(shí)，強(qiáng)抓基礎(chǔ)管理工作，強(qiáng)化生產(chǎn)指標(biāo)監(jiān)控，穩(wěn)步提升生產(chǎn)成績(jī)，豬業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)，關(guān)鍵指標(biāo)持續(xù)好轉(zhuǎn)，基本達(dá)到預(yù)期，生產(chǎn)逐步趨于正常水平。具體表現(xiàn)為：

(1)種豬方面

一季度，公司窩均健仔數(shù)提升至10.4頭左右，相比年初有所提高;3月份PSY約20，較前期有較大提升，并保持進(jìn)一步提升態(tài)勢(shì);3月份產(chǎn)保死淘率與非瘟前相比略高，仍有下降空間，主要是前期工作重心聚焦于防范非洲豬瘟疫情，腹瀉等其他疫病對(duì)仔豬健康有所影響。目前公司已認(rèn)識(shí)到相關(guān)問(wèn)題，并著手通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)降低產(chǎn)保死淘率，提高仔豬成活率;

3月份豬苗生產(chǎn)成本為420-430元/頭，相比1月份下降20-30元/頭，下降幅度較為明顯。

(2)肉豬方面

3月份委托代養(yǎng)費(fèi)低于200元/頭，總體穩(wěn)中有降;3月份育肥階段上市率穩(wěn)定在88%(大致對(duì)應(yīng)6個(gè)月前投苗仔豬的上市率)，后續(xù)將繼續(xù)做好基礎(chǔ)工作，穩(wěn)步提升生產(chǎn)成績(jī);3月份料肉比約2.8-2.9，相比去年有較大幅度下降，但仍有一定的優(yōu)化空間，主要是受上市率、肉豬生產(chǎn)模式和飼料配方等多方面因素影響。公司目前重點(diǎn)關(guān)注料肉比指標(biāo)，通過(guò)進(jìn)一步提升上市率、加大杜洛克父系公豬配種比例、優(yōu)化飼料配方、加強(qiáng)飼料管理減少浪費(fèi)等多種措施并行，進(jìn)一步降低料肉比。

2.請(qǐng)問(wèn)公司近幾月養(yǎng)豬業(yè)務(wù)投苗量約為多少?

答：經(jīng)過(guò)近兩年的努力，公司育種體系逐步恢復(fù)，供種能力顯著增強(qiáng)。近幾月公司投苗量穩(wěn)中有升，約160-180萬(wàn)頭。

3.請(qǐng)問(wèn)公司目前有多少能繁母豬，今年底規(guī)劃增加至多少?今明兩年的肉豬出欄量目標(biāo)為多少?

答：公司現(xiàn)有高質(zhì)量能繁母豬100-110萬(wàn)頭。公司計(jì)劃從二季度起，在保證資金安全的前提下，主要通過(guò)自產(chǎn)方式，逐步補(bǔ)充部分后備母豬，適當(dāng)加快配種節(jié)奏，至年底能繁母豬增加至140萬(wàn)頭左右。如果行情變好，公司也有能力進(jìn)一步增加能繁母豬數(shù)量。

公司2022年肉豬出欄量目標(biāo)為1800萬(wàn)頭左右。公司暫無(wú)明確的2023年肉豬出欄規(guī)劃，需要結(jié)合市場(chǎng)行情變化趨勢(shì)、自身資金實(shí)力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力水平等多種因素綜合考量。

4.請(qǐng)問(wèn)目前行業(yè)中是否已開(kāi)始大力補(bǔ)充能繁母豬?

答：補(bǔ)充能繁母豬需要大量的資金投入，目前行業(yè)中暫未了解到有大規(guī)模補(bǔ)充能繁母豬的情況。

5.請(qǐng)問(wèn)公司肉豬生產(chǎn)模式是否有調(diào)整和變化?

答：從理論上來(lái)講，與“二元雜交”(長(zhǎng)白1*大白1)、“二元回交”(長(zhǎng)白1*[長(zhǎng)白1*大白1])種豬生產(chǎn)模式相比，“三系雜交配套”(長(zhǎng)白2*[長(zhǎng)白1*大白1])種豬生產(chǎn)模式具有更好的雜交優(yōu)勢(shì)和配套效果，其種豬繁殖性能更高，平均一窩可以多生0.5-1頭，能夠低成本快速生產(chǎn)大量雜交種母豬。因此在繁殖性能方面，“三系雜交配套”種豬生產(chǎn)模式好于“二元雜交”和“二元回交”方式，制種速度更快、成本更低。但“三系雜交配套”生產(chǎn)的肉豬生長(zhǎng)性能弱于用父系杜洛克公豬配套生產(chǎn)([杜洛克公豬*二元雜交母豬]或[杜洛克公豬*三系雜交配套母豬])的肉豬生產(chǎn)模式。一般而言，使用父系杜洛克公豬配種生產(chǎn)的肉豬生長(zhǎng)性能好，具有適應(yīng)性強(qiáng)、生長(zhǎng)速度快、料肉比低、瘦肉率高、抗逆性強(qiáng)、肉質(zhì)好等特點(diǎn)。

過(guò)去兩年，為快速補(bǔ)充種豬數(shù)量，恢復(fù)育種體系，實(shí)現(xiàn)種豬自我循環(huán)，公司加大使用“三系雜交配套”種豬生產(chǎn)模式的比例?，F(xiàn)階段公司育種體系恢復(fù)，母豬自供能力大幅提升。

公司3月份配種母豬中，使用杜洛克公豬配種占總配種比例超30%。為提高肉豬生長(zhǎng)性能，公司將逐步增加使用杜洛克公豬配種，爭(zhēng)取年底達(dá)到80%，提高肉豬生長(zhǎng)性能。

6.一季度母豬和仔豬價(jià)格較低，請(qǐng)問(wèn)公司是否有相關(guān)外購(gòu)?

答：母豬方面，目前公司育種體系恢復(fù)正常，供種能力顯著增強(qiáng)，新增母豬均為自行培育，一季度未外購(gòu)母豬。

仔豬方面，目前公司仔豬供應(yīng)能力較強(qiáng)，下屬單位整體以使用公司自產(chǎn)豬苗為

主，集團(tuán)未做統(tǒng)一外購(gòu)仔豬安排。前期市場(chǎng)仔豬價(jià)格非常便宜，公司下屬各區(qū)域單位根據(jù)現(xiàn)有育肥能力、資金情況、當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)仔豬價(jià)格和質(zhì)量、未來(lái)行情判斷等因素，自主、靈活、適當(dāng)外購(gòu)了部分仔豬，但整體上外購(gòu)規(guī)模不大，且市場(chǎng)外購(gòu)仔豬價(jià)格較低，不會(huì)大幅提高公司養(yǎng)豬成本。

7.目前新冠肺炎疫情多地頻發(fā)，請(qǐng)問(wèn)對(duì)公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)是否有較大影響?

答：公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)在全國(guó)布局，大部分地區(qū)生產(chǎn)和銷(xiāo)售不受影響。對(duì)于涉疫地區(qū)，疫情對(duì)公司物流運(yùn)輸、產(chǎn)品銷(xiāo)售和市場(chǎng)消費(fèi)需求產(chǎn)生一定影響，但整體在可控范圍內(nèi)。

對(duì)于涉疫地區(qū)，國(guó)家和地方政府非常重視本輪疫情中畜禽養(yǎng)殖業(yè)的物資運(yùn)輸問(wèn)題，及時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策，保障正常的生產(chǎn)和供應(yīng)。公司也迅速成立三級(jí)應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情危機(jī)領(lǐng)導(dǎo)小組，啟動(dòng)相關(guān)應(yīng)對(duì)預(yù)案，最大化暢通原料供應(yīng)及產(chǎn)品銷(xiāo)售流通。

原料供應(yīng)方面，公司原材料一般有合理的庫(kù)存，部分地區(qū)也可以采用就地采購(gòu)等多種方式，保障原料供應(yīng)，確保生產(chǎn)正常運(yùn)行。

銷(xiāo)售策略方面，對(duì)于已劃定為嚴(yán)管封控的區(qū)域，采取一切可能的辦法去量，化整為零，包括協(xié)調(diào)分段運(yùn)輸、利用當(dāng)?shù)赝涝卓蛻?hù)就地屠宰分流、開(kāi)發(fā)周邊市場(chǎng)客戶(hù)增加交易量等，盡量降低不利影響。

8.雨季是疫病多發(fā)期，請(qǐng)問(wèn)公司是否已做好南方雨季疫情防控準(zhǔn)備工作?

答：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，雨季和轉(zhuǎn)季期為疫情多發(fā)期。公司有充足的經(jīng)驗(yàn)，做好防控準(zhǔn)備工作。目前公司聚焦于基礎(chǔ)管理，已提前部署好春夏轉(zhuǎn)季以及雨季的疫情防控工作，同時(shí)做好防暑降溫工作，切實(shí)保障大生產(chǎn)穩(wěn)定。

9.了解到行業(yè)一季度藥物使用量有所下降，請(qǐng)問(wèn)公司是否也因行情低迷而減少藥物使用?

答：非洲豬瘟疫情發(fā)生以來(lái)，公司筑高筑牢生物安全體系，從物理上隔斷病毒傳播，取得了較好的效果。目前公司肉豬養(yǎng)殖成本中藥物成本穩(wěn)中略降，低于0.2元/斤，接近非瘟前水平。

保證大生產(chǎn)穩(wěn)定、提高上市率才是降低成本最有效的手段和核心。公司會(huì)進(jìn)一步梳理和優(yōu)化獸藥使用，但對(duì)于必須使用的藥物，公司不會(huì)因?yàn)樾星槎档推涫褂昧?，避免更大的損失。

10.請(qǐng)問(wèn)前期周期底部時(shí)，公司人員薪酬是否有調(diào)整?

答：2021年，為順利度過(guò)豬周期底部，公司充分考慮當(dāng)時(shí)形勢(shì)，開(kāi)展降本增效專(zhuān)項(xiàng)工作。公司董監(jiān)高主動(dòng)帶頭降薪，各級(jí)干部和職能部門(mén)員工從高到低依次調(diào)降薪酬幅度，以此降低人力和營(yíng)運(yùn)成本，提升運(yùn)作效率。生產(chǎn)單位為公司利潤(rùn)中心，生產(chǎn)單位員工為公司發(fā)展堅(jiān)守一線(xiàn)崗位，薪酬未作調(diào)整。相關(guān)舉措獲得了內(nèi)部干部員工的認(rèn)可和理解，公司整體生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有條不紊地進(jìn)行。

11.請(qǐng)問(wèn)公司各個(gè)豬場(chǎng)生產(chǎn)成本存在差異的影響因素主要有哪些?

答：公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)在全國(guó)布局，影響各個(gè)豬場(chǎng)生產(chǎn)成本的因素較多，主要有區(qū)域位置、產(chǎn)能利用率、管理規(guī)模和管理水平等。為提高生產(chǎn)成績(jī)，降低養(yǎng)殖成本，減小區(qū)域差異，公司積極開(kāi)展立標(biāo)桿、學(xué)標(biāo)桿、超標(biāo)桿的行動(dòng)，總結(jié)標(biāo)桿單位的成功經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)建立“紅黃綠燈”預(yù)警和“紅黃牌”評(píng)價(jià)機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)壓，壓實(shí)責(zé)任。

12.請(qǐng)問(wèn)公司一般如何培養(yǎng)豬場(chǎng)場(chǎng)長(zhǎng)，是通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)還是通過(guò)外聘?

答：主要是通過(guò)內(nèi)部培養(yǎng)。一般而言，業(yè)務(wù)人員先在種豬場(chǎng)組長(zhǎng)、區(qū)長(zhǎng)、場(chǎng)長(zhǎng)助理等基層干部崗位鍛煉，再根據(jù)需求和業(yè)績(jī)提拔。培養(yǎng)時(shí)間上，對(duì)于特別優(yōu)秀的培養(yǎng)2-3年即可，一般需要4-5年可以成為場(chǎng)長(zhǎng)。

13.請(qǐng)問(wèn)對(duì)于養(yǎng)殖端的合作農(nóng)戶(hù)和公司員工，公司如何激勵(lì)其生產(chǎn)積極性?

答：對(duì)于合作農(nóng)戶(hù)，公司支付的委托養(yǎng)殖費(fèi)用即為其主要收入。其委托養(yǎng)殖費(fèi)用與其生產(chǎn)成績(jī)息息相關(guān)，如畜禽成活率、正品率、耗料量、耗藥量和上市體重等因素。養(yǎng)得越好，收入越高。一般而言，對(duì)于踏實(shí)與公司合作的農(nóng)戶(hù)而言，其收入相比當(dāng)?shù)仄渌B(yǎng)殖戶(hù)更為穩(wěn)定，長(zhǎng)期和公司合作的農(nóng)戶(hù)收益普遍高于社會(huì)平均水平。

對(duì)于公司員工，公司通過(guò)設(shè)置專(zhuān)項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)和一場(chǎng)一策等激勵(lì)手段，激勵(lì)基層干部員工。

通過(guò)以上各種方式，進(jìn)一步提升養(yǎng)殖端合作農(nóng)戶(hù)和公司員工的信心和穩(wěn)定性。

(二)養(yǎng)雞業(yè)務(wù)

1.請(qǐng)問(wèn)公司今年3月份黃羽肉雞成本為多少?

答：一季度，公司肉雞生產(chǎn)持續(xù)保持穩(wěn)定，核心生產(chǎn)成績(jī)指標(biāo)已多月處于公司歷史高位水平。但受一季度飼料原料價(jià)格大幅上漲，且受季度末股權(quán)激勵(lì)計(jì)提事項(xiàng)和出欄量季度環(huán)比減少近30%等多重因素影響，3月份毛雞出欄完全成本小幅提升，至6.7元/斤左右。在飼料成本大幅上漲的背景下，成本控制仍保持在行業(yè)優(yōu)勢(shì)地位。2.請(qǐng)問(wèn)公司預(yù)制菜板塊發(fā)展如何?

答：根據(jù)研究機(jī)構(gòu)NCBD(餐寶典)研究數(shù)據(jù)表明，2021年中國(guó)預(yù)制菜市場(chǎng)規(guī)模已超3000億元。

早在2004年，公司便依托旗下子公司——溫氏佳味，探索食品業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)和產(chǎn)業(yè)鏈延伸工作，主營(yíng)熟制菜肴、預(yù)制菜肴兩大類(lèi)產(chǎn)品。目前公司已建成華南、華東和華中三大生產(chǎn)基地，菜肴產(chǎn)品產(chǎn)能約達(dá)4萬(wàn)噸/年，輻射港澳、大灣區(qū)、京津冀和長(zhǎng)三角等區(qū)域。目前公司已研發(fā)出整禽制品、菜肴制品、調(diào)理制品、腌臘制品、湯制品、休閑制品和蛋制品等七大優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品品類(lèi)，預(yù)制菜板塊發(fā)展良好。2021年，針對(duì)預(yù)制菜業(yè)務(wù)，公司在設(shè)備升級(jí)和產(chǎn)品研發(fā)方面進(jìn)一步加大投入，研發(fā)出胡椒豬肚雞湯、椰子雞湯、法式烤雞、靈魂烤雞、口水雞、手撕雞、紅燒乳鴿、梅菜扣肉、蒜香小排和臘番鴨等數(shù)十種兼具美味與營(yíng)養(yǎng)的預(yù)制菜產(chǎn)品。2021年，公司銷(xiāo)售預(yù)制菜產(chǎn)品共約1.7萬(wàn)噸，2022年預(yù)計(jì)銷(xiāo)售2萬(wàn)噸左右。

(三)其他方面

1.請(qǐng)問(wèn)公司目前資金儲(chǔ)備如何?

是否可以順利度過(guò)豬周期底部?

答：公司始終堅(jiān)持“穩(wěn)健發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)可控”的經(jīng)營(yíng)原則，統(tǒng)籌做好資金預(yù)測(cè)與融資管理，為穩(wěn)定現(xiàn)金流提供資金保障，順利度過(guò)行業(yè)周期底部。根據(jù)公司資金壓力測(cè)試，公司目前處于安全平穩(wěn)狀態(tài)。

(1)公司現(xiàn)有庫(kù)存資金充裕，規(guī)模超百億元，且融資渠道豐富，包含銀行貸款、公司債券、中票、短融、境外債、供應(yīng)鏈金融等;

(2)公司還有幾十億規(guī)模可隨時(shí)變現(xiàn)的財(cái)務(wù)性投資項(xiàng)目;

(3)除了養(yǎng)豬業(yè)務(wù)以外，公司還有養(yǎng)雞、養(yǎng)鴨以及投資、動(dòng)保、乳業(yè)、農(nóng)牧機(jī)械等多項(xiàng)配套和相關(guān)業(yè)務(wù)，均保持良好的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，多業(yè)務(wù)對(duì)沖優(yōu)勢(shì)較為明顯，可以提供較為穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流。公司一季度現(xiàn)金流管控有效，在產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)低迷、飼料原料價(jià)格攀升形成的剪刀差背景下，一季度經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流流出約4億元;

(4)截至一季末，公司資產(chǎn)負(fù)債率約66%，處于行業(yè)中等水平，且公司負(fù)債中多為中長(zhǎng)期負(fù)債，短期償債壓力較小。

通過(guò)一系列措施，有效保存了公司資金實(shí)力，增強(qiáng)了應(yīng)對(duì)行業(yè)低迷期的底氣與信心，為有條不紊開(kāi)展正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供強(qiáng)有力的支撐。

2.“目前公司庫(kù)存資金充裕，規(guī)模超百億元”，請(qǐng)問(wèn)是否已包含投資業(yè)務(wù)相關(guān)資金?

答：不包含投資業(yè)務(wù)資金。公司現(xiàn)有庫(kù)存資金規(guī)模超百億元，主要包括貨幣資金和部分現(xiàn)金管理資金，這部分資金流動(dòng)性強(qiáng)，安全性高。除此之外，公司還有幾十億規(guī)?？呻S時(shí)變現(xiàn)的財(cái)務(wù)性投資項(xiàng)目，主要為公司投資業(yè)務(wù)相關(guān)資金，若公司資金緊張，可以盡快回流，補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)資金。3.請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹公司投資業(yè)務(wù)?

答：溫氏投資成立于2011年，是公司旗下從事資本投資業(yè)務(wù)及資本運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)化全資子公司，業(yè)務(wù)范圍包括PE/VC投資、發(fā)起設(shè)立股權(quán)投資基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、證券投資及期貨投資、金融資產(chǎn)投資等。溫氏投資是公司落實(shí)資本驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略的重要抓手，也是公司資金的蓄水池，是公司應(yīng)對(duì)雞豬周期底部的有效手段之一。

2021年，公司投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，新增被投企業(yè)IPO上市8家。截止目前，溫氏投資已投資近百個(gè)股權(quán)投資項(xiàng)目，其中千禾味業(yè)、盈趣科技、三角防務(wù)、華夏航空等19家企業(yè)已成功IPO，另外還有十余家企業(yè)正在IPO排隊(duì)。2021年末，公司持有的股票市值約45億元。4.請(qǐng)問(wèn)公司2022年資本開(kāi)支計(jì)劃約為多少?

答：公司初步規(guī)劃2022年資本開(kāi)支約40-50億元。公司種豬場(chǎng)產(chǎn)能充足，現(xiàn)有豬場(chǎng)竣工產(chǎn)能約4600萬(wàn)頭，可以滿(mǎn)足公司生產(chǎn)規(guī)劃。公司目前暫停新開(kāi)工種豬場(chǎng)產(chǎn)能建設(shè)，資本開(kāi)支主要投向?yàn)榭赊D(zhuǎn)債募投項(xiàng)目、在建尚未完工項(xiàng)目等，類(lèi)型上聚焦于豬業(yè)養(yǎng)殖小區(qū)、生豬屠宰項(xiàng)目和養(yǎng)雞項(xiàng)目等。

一季度，公司資本開(kāi)支約為10億元，如果下半年經(jīng)營(yíng)形勢(shì)好轉(zhuǎn)，公司不排除加大資本開(kāi)支的可能。

5.若后期豬價(jià)上漲，公司是否會(huì)沖回一季度末計(jì)提的資產(chǎn)減值損失?

答：一季報(bào)中資產(chǎn)減值損失主要是消耗性生物資產(chǎn)減值。按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，二季度末如有證據(jù)表明減值跡象消失，可以沖回相關(guān)資產(chǎn)減值損失。