A股養(yǎng)豬大戶(hù)正邦科技20日開(kāi)盤(pán)后一字漲停。當(dāng)日，公司便因跨界新能源收到深交所關(guān)注函。業(yè)內(nèi)分析稱(chēng)，正邦科技漲停背后源于其與國(guó)家電投浙江分公司簽署的“碳中和”協(xié)議，而深交所就此協(xié)議提出五大“關(guān)注點(diǎn)”，并要求其于6月22日前對(duì)外披露。

從二級(jí)市場(chǎng)來(lái)看，正邦科技20日以漲停收盤(pán)，最新報(bào)收6.95元/股，總市值達(dá)約219億元。近兩年來(lái)，豬肉價(jià)格下跌疊加此前擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致的成本增長(zhǎng)影響，令公司業(yè)績(jī)陷入虧損泥潭。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今日正邦科技迎來(lái)年內(nèi)第三次漲停，距上次漲停時(shí)隔近3個(gè)月。而6月以來(lái)公司股價(jià)頗為動(dòng)蕩。6月初受流動(dòng)性緊張5.42億元商票逾期未兌消息影響，公告第二日股價(jià)大跌7.32%，6月10日股價(jià)更是跌至5.21元/股，創(chuàng)下階段性低點(diǎn)，一度回落至2019年年初豬價(jià)“起飛”前橫盤(pán)低位。

業(yè)內(nèi)分析，今日漲停背后源于6月18日正邦科技發(fā)布的一則公告。公告稱(chēng)，正邦科技與國(guó)家電力投資集團(tuán)有限公司浙江分公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)浙江國(guó)電)簽署了《“碳中和”綜合智慧能源項(xiàng)目合作協(xié)議書(shū)》。消息一出，引發(fā)股吧網(wǎng)友熱議。大多網(wǎng)友對(duì)正邦科技“牽手”浙江國(guó)電一事持調(diào)侃態(tài)度，有網(wǎng)友稱(chēng)，“豬棚可以搞光伏，豬股迎來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)”、“新能源來(lái)了個(gè)豬隊(duì)友”、“昔日豬大王，轉(zhuǎn)身新能源”……部分網(wǎng)友認(rèn)為，此次合作對(duì)正邦科技有益無(wú)害，單純出租屋頂也會(huì)帶來(lái)資金，預(yù)測(cè)周一會(huì)迎來(lái)漲停。

而深交所發(fā)來(lái)的關(guān)注函正是為履行監(jiān)管職責(zé)，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，對(duì)正邦科技提出五大問(wèn)題，并要求其于6月22日前將有關(guān)說(shuō)明材料報(bào)送并對(duì)外披露。

其中，四大問(wèn)題聚焦本次合作事項(xiàng)，一是詳細(xì)說(shuō)明雙方具體合作方式與現(xiàn)階段正邦科技發(fā)展?fàn)顩r及未來(lái)發(fā)展規(guī)劃是否匹配；二是詳細(xì)說(shuō)明本次合作正邦科技需承擔(dān)的義務(wù)，預(yù)計(jì)投入的資產(chǎn)規(guī)?；蛲顿Y金額(如需)，說(shuō)明正邦科技是否存在資金狀況等條件不足以支持相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)等風(fēng)險(xiǎn)；三是詳細(xì)說(shuō)明本次協(xié)議的法律效力及對(duì)雙方的約束力，是否約定了違約條款及違約方需承擔(dān)的違約責(zé)任；四是要求正邦科技分析本次合作是否存在不確定性，及時(shí)充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。

此外，關(guān)注函還要求，正邦科技對(duì)近三年來(lái)發(fā)布的與廈門(mén)建發(fā)股份有限公司、河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司、融通農(nóng)業(yè)發(fā)展(武漢)有限責(zé)任公司簽署的所有框架協(xié)議、合作協(xié)議、意向協(xié)議的后續(xù)進(jìn)展情況進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。

查閱財(cái)報(bào)，受生豬價(jià)格走低的影響，2021年上市豬企經(jīng)營(yíng)慘淡，正邦科技也不例外，當(dāng)年凈利潤(rùn)巨虧近190億元。而今年一季度凈虧損24.33億元，同比下降1249.7%，仍未逃離虧損狀態(tài)。一季度公司累計(jì)生豬銷(xiāo)量242.6萬(wàn)頭，同比減少6%，銷(xiāo)售均價(jià)在11.30-12.92元/公斤，較去年同期大幅下降。一方面，持續(xù)虧損加速產(chǎn)能出清；另一方面，4月份通常為全年豬價(jià)低點(diǎn)。

截至2022年一季度末，正邦科技的資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)97%，為上市15年以來(lái)最高，也是上市豬企中最高。同時(shí)，公司的貨幣資金為30.73億元，短期借款121.48億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為40.11億元，長(zhǎng)期借款36.86億元，有息負(fù)債缺口較大。

江西財(cái)經(jīng)大學(xué)證券與期貨研究中心副主任李佳博士認(rèn)為，正邦科技與浙江國(guó)電的合作，從長(zhǎng)期來(lái)看是利好消息，但目前雙方簽署的只是框架性協(xié)議，如何落地還是一個(gè)疑問(wèn)。對(duì)于負(fù)債率較高的正邦科技，股價(jià)短期內(nèi)可能出現(xiàn)反彈，但若不能在傳統(tǒng)主業(yè)扭虧為盈，很難從根本上緩解債務(wù)端壓力，市場(chǎng)對(duì)其估值也不會(huì)有根本性改觀。

對(duì)于生豬后市行情，上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師徐學(xué)平預(yù)判稱(chēng)，生豬價(jià)格經(jīng)歷4月至5月持續(xù)上漲后，豬企盈利能力隨之有所改善。6月份豬價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)，但漲勢(shì)減緩，豬價(jià)或很難再出現(xiàn)前期較強(qiáng)上漲勢(shì)頭。養(yǎng)豬大戶(hù)正邦科技突然轉(zhuǎn)道光伏領(lǐng)域，除了要關(guān)注400億新能源投資款項(xiàng)從何而來(lái)，當(dāng)務(wù)之急更應(yīng)關(guān)注“束縛”自身發(fā)展的負(fù)債端壓力，又當(dāng)如何妥善處理5.42億元商票逾期未兌付事項(xiàng)？正邦科技直面諸多疑問(wèn)如何讓投資者吃下“定心丸”，仍需持續(xù)關(guān)注。