在過去的9個月里，生豬行業(yè)無論是上游還是下游，都在經(jīng)歷著前所未有的考驗。復(fù)雜多變的國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢、疫情、豬價寬幅震蕩等諸多不確定性因素共存。那么，大變局的時代下，身為國內(nèi)肉制品巨頭的雙匯是如何求變的?面對新生代消費者的日益成熟，它又是如何應(yīng)變的?

營收凈利持續(xù)向好，現(xiàn)金流較為充沛

近日，雙匯交出2022年三季度成績單，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入445.33億元，同比下滑12.61%，歸母凈利潤40.66億元，同比上漲17.75%;第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入166.31億元，同比上漲3.2%，歸母凈利潤13.35億元，同比上漲45.81%。

分拆單季度指標(biāo)來看，雙匯發(fā)展無論是營業(yè)收入還是歸母凈利，均表現(xiàn)出較強的韌性。其第一季度、第二季度、第三季度營業(yè)收入同比增速分別為-24.73%、-14.6%、3.2%，呈現(xiàn)向好趨勢;歸母凈利潤由第一季度增長1.34%升至第三季度的45.81%。

另據(jù)雙匯發(fā)展三季報顯示，公司今年1—9月肉類產(chǎn)品(含禽產(chǎn)品)總外銷量232.4萬噸，同比下降4.89%。但由于雙匯發(fā)展持續(xù)推動肉制品升級，中高端產(chǎn)品王中王系列等保持較好增長。特別是雙匯發(fā)展上半年培育的多款健康化新品，如輕享雞肉腸、輕咔能靚香腸、鱈魚腸等新品，迅速成為網(wǎng)紅產(chǎn)品，從而推動整體凈利潤的提升。

從業(yè)務(wù)板塊來看，雙匯發(fā)展前三季度肉制品業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收203.74億元，同比下滑2.66%，占整體營收的45.64%;板塊營業(yè)利潤達(dá)47.15億元。屠宰業(yè)外銷收入為203.3億元，同比下滑22%，較上半年降幅有所收窄;板塊營業(yè)利潤為4.68億元，同比實現(xiàn)扭虧。

據(jù)悉，目前，雙匯在全國18個省(市)建有30多家現(xiàn)代化肉類加工基地和配套產(chǎn)業(yè)，擁有年加工肉制品200多萬噸、單班年屠宰生豬2300多萬頭的生產(chǎn)產(chǎn)能，產(chǎn)品主要以自產(chǎn)為主，確立了其在中國肉類行業(yè)中的領(lǐng)先地位。

與此同時，面對復(fù)雜多變的外部環(huán)境，雙匯發(fā)展賬上資金仍較為充沛。截至2022年9月末，其貨幣資金為89.47億元，較年初增加了11.08億元，占總資產(chǎn)的22.69%。現(xiàn)金流方面，雙匯發(fā)展表現(xiàn)亮眼，前三季度經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為40.35億元，與同期凈利潤水平相當(dāng)，同比實現(xiàn)翻倍。

回看“豬王”和“肉王”的握手

夏天要為冬天的到來準(zhǔn)備棉衣，如何在寒冬到來之前做好充足準(zhǔn)備，對任何企業(yè)來說都是一場必修課。

雙匯發(fā)展的“防寒”措施之一是合作。

2022年初，雙匯發(fā)展接連牽手國內(nèi)頭部豬企牧原股份和正邦科技，這引起行業(yè)的廣泛關(guān)注。當(dāng)下豬價持續(xù)上行，如今再看，其無疑是一樁很劃算的生意。

根據(jù)協(xié)議，生豬價格低迷時，雙匯發(fā)展堅持以市場為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對牧原股份/正邦科技的生豬采購力度，有權(quán)享受牧原股份/正邦科技所有相關(guān)的生豬銷售優(yōu)惠政策;市場價格高漲時，牧原股份/正邦科技堅持以市場為導(dǎo)向的基礎(chǔ)上，可適度加大對雙匯發(fā)展的生豬供應(yīng)力度。

“養(yǎng)殖巨頭與屠宰巨頭的結(jié)盟，與生豬調(diào)運政策和關(guān)稅政策等因素有關(guān)，但不限于此。”有業(yè)內(nèi)人士曾告訴大河報·大河財立方記者，對產(chǎn)業(yè)鏈上下游而言，加強點對點直接合作，可減少中間環(huán)節(jié)，降低各方成本。而在當(dāng)前豬周期低位震蕩之時，雙匯發(fā)展?fàn)渴稚嫌?，也鎖定了未來豬價高企時的供應(yīng)質(zhì)量和成本優(yōu)化。

從最新存貨指標(biāo)上，也足以看出該合作為雙匯發(fā)展帶來了穩(wěn)定的豬肉供應(yīng)。據(jù)雙匯發(fā)展三季報顯示，截至9月末，雙匯發(fā)展存貨為67.29億元，較年初增加10.6億元，而上半年末存貨達(dá)69.28億元，能看出其對下半年豬價更為有效的預(yù)期。據(jù)豬易通數(shù)據(jù)顯示，10月份全國生豬外三元價格為26.67元/公斤，同比增長99.9%，較今年年初增長81.18%。這也是雙匯發(fā)展業(yè)績穩(wěn)步增長的原因之一。

為延展產(chǎn)業(yè)鏈，抵御周期波動，近年來雙匯發(fā)展以屠宰和肉類加工業(yè)為核心，向上游發(fā)展飼料業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)，向下游發(fā)展包裝業(yè)、商業(yè)、外貿(mào)等。較長的產(chǎn)業(yè)鏈讓其在經(jīng)濟(jì)下行期間，有了更多的騰挪空間，也展現(xiàn)出穿越周期，抵御風(fēng)險的能力。

大力布局預(yù)制菜，或成為“第三增長曲線”隨著新技術(shù)浪潮的到來和新生代消費群體的成熟，雙匯發(fā)展一直在應(yīng)變。比如正在大力布局的預(yù)制菜業(yè)務(wù)。

伴隨著“懶人經(jīng)濟(jì)”和“宅經(jīng)濟(jì)”的興起，預(yù)制菜愈發(fā)火爆，產(chǎn)業(yè)迎來黃金發(fā)展期。據(jù)中國預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年預(yù)制菜市場規(guī)模預(yù)計達(dá)4100億元，未來5年內(nèi)將達(dá)到萬億規(guī)模。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，疫情下消費場景正在發(fā)生變化，預(yù)制菜或?qū)⒊蔀殡p匯發(fā)展由屠宰業(yè)向深加工轉(zhuǎn)型的“第三增長曲線”。

下一步將如何發(fā)展預(yù)制菜?雙匯發(fā)展在回復(fù)投資者調(diào)研時表示，下一步將圍繞產(chǎn)品研發(fā)、市場開拓、工業(yè)布局等方面加快推進(jìn)。

在產(chǎn)品研發(fā)方面，公司將圍繞“八大菜系+豫菜”，持續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品，豐富產(chǎn)品品類，滿足不同區(qū)域消費者的需求;在市場開拓方面，公司首先圍繞華中、華北區(qū)域構(gòu)建銷售網(wǎng)絡(luò)，隨著菜品不斷豐富和工業(yè)布局不斷完善，逐步向全國市場擴(kuò)張;在工業(yè)布局方面，公司將在漯河市投資建設(shè)專業(yè)化、自動化、規(guī)?；念A(yù)制菜加工廠，并將根據(jù)市場開發(fā)進(jìn)度，依托全國的工業(yè)基地，適時進(jìn)行產(chǎn)能布局，持續(xù)提升競爭力。

“憑借自身在原料采集、渠道網(wǎng)點、營銷網(wǎng)絡(luò)、供應(yīng)鏈物流、B/C端客戶資源等方面積累的優(yōu)勢，雙匯切入預(yù)制菜賽道有其天然的優(yōu)勢?！彪p匯發(fā)展相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，目前上海、廣州多地已經(jīng)成立預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)基金與產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，推動預(yù)制菜市場的進(jìn)一步成熟。行業(yè)前景可期，預(yù)制菜業(yè)務(wù)或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)發(fā)展新階段的利潤增長亮點。

8月5日，雙匯發(fā)展在深交所互動易上回答投資者關(guān)于布局預(yù)制菜的提問時也表示，目前已推出自加熱米飯、啵啵袋等方便速食類產(chǎn)品，以及雙匯八大碗和家宴禮盒等中華菜肴類產(chǎn)品，相關(guān)產(chǎn)品除在線上平臺銷售外，也在加快線下渠道推廣，下一步，雙匯發(fā)展將繼續(xù)做好產(chǎn)品研發(fā)和推廣，推動餐飲食材產(chǎn)品規(guī)模提升。

身處這個時代，唯一不變的就是變化?；蛟S，沒有誰一直沿著既定的路線狂奔。能夠看見變化并適應(yīng)變化、踏準(zhǔn)時代的節(jié)奏，才是每一個巨頭要完成的必修課。