12月13日，豬肉板塊“揚(yáng)眉吐氣”了一把。豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)收盤(pán)大漲4.78%，是近5個(gè)月最高的單日漲幅。

截至13日收盤(pán)，巨星農(nóng)牧(603477.SH)、正邦科技(002157.SZ)雙雙漲停，唐人神(002567.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、天康生物(002100.SZ)、溫氏股份(300498.SZ)紛紛大漲。

而剛剛拋出最高不超過(guò)20億回購(gòu)計(jì)劃的牧原股份(002714.SZ)收漲2%，報(bào)49.08元。與此同時(shí)，牧原股份公告稱，公司擬發(fā)行全球存托憑證(下稱“GDR”)，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市。此前另一家千億上市豬企溫氏股份也發(fā)布了最高不超過(guò)18億回購(gòu)計(jì)劃。

兩家千億上市豬企宣布回購(gòu)股份，是否預(yù)示著本輪上市豬企股價(jià)先于豬價(jià)的調(diào)整已經(jīng)探明底部？

“豬茅”大手筆回購(gòu)，擬發(fā)行GDR

牧原股份12月12日晚一口氣發(fā)布40余份公告，涉及多個(gè)事項(xiàng)，包括發(fā)行GDR、回購(gòu)股份、開(kāi)展外匯衍生品交易、新設(shè)子公司開(kāi)展新能源以及生豬屠宰等業(yè)務(wù)。

具體來(lái)看，公司擬發(fā)行GDR并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市。此次發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超2.5億股，包括因任何超額配股權(quán)獲行使而發(fā)行的證券(如有)，不超過(guò)公司此次發(fā)行完成后普通股總股本的4.37%(此次GDR發(fā)行前總股本，以公司2021年度非公開(kāi)發(fā)行股票發(fā)行完成后股本為基數(shù)計(jì)算，暫不考慮可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)股)。

牧原股份表示，發(fā)行GDR是為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，提升公司國(guó)際化品牌和形象，深入推進(jìn)國(guó)際化戰(zhàn)略，進(jìn)一步補(bǔ)充公司資本實(shí)力。具體到本次募集資金用途，牧原股份擬用于拓展全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，降低采購(gòu)成本，保障公司供應(yīng)鏈安全，加大公司研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，提升公司智能化、數(shù)字化水平，補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、償還債務(wù)及其他一般用途。

今年前三季度，牧原股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入807.74億元，同比增長(zhǎng)43.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.12億元，同比下滑82.63%。截至三季末，公司貨幣資金為151.06億元，短期借款297.48億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為81.6億元，短期償債尚存一定壓力。

另外，牧原股份還計(jì)劃開(kāi)展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)，主要包括遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)、外匯掉期業(yè)務(wù)、外匯期貨、外匯期權(quán)等業(yè)務(wù)或上述各產(chǎn)品組合業(yè)務(wù)。公司預(yù)計(jì)外匯衍生品交易業(yè)務(wù)在任何時(shí)點(diǎn)的余額不超過(guò)20億元。

兩家千億豬企回購(gòu)，豬板塊到底了

根據(jù)公告，牧原股份擬使用自有資金，以集中競(jìng)價(jià)交易的方式回購(gòu)公司股份，擬全部用于員工持股計(jì)劃或股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。公司此次回購(gòu)總金額為10億元~20億元(均含本數(shù))，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)72.24元/股(含本數(shù))，該回購(gòu)股份價(jià)格上限不高于董事會(huì)通過(guò)回購(gòu)決議前三十個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的150%。

按回購(gòu)金額上限20億元、回購(gòu)價(jià)格上限72.24元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)牧原股份本次可回購(gòu)股數(shù)約為2768.55萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.51%；按回購(gòu)金額下限10億元、回購(gòu)價(jià)格上限72.24元/股測(cè)算，預(yù)計(jì)可回購(gòu)股數(shù)約為1384.27萬(wàn)股，占公司目前總股本的0.25%。

上周，另一家千億上市豬企溫氏股份也發(fā)布了回購(gòu)計(jì)劃，公司擬自有資金9億元~18億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)27.32元/股，回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。

兩家千億豬企紛紛回購(gòu)股票，加上13日豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)收漲4.78%。這些信號(hào)是否預(yù)示本輪豬板塊下跌已探明底部？

數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)豬價(jià)自10月末創(chuàng)下年內(nèi)新高后，步入下行通道。截至12月13日，全國(guó)生豬價(jià)格報(bào)21元/公斤，較10月20日高點(diǎn)28.59元/公斤，累計(jì)回撤26.55%。

而9月~10月，豬產(chǎn)業(yè)指數(shù)合計(jì)下跌15%，板塊連續(xù)陰跌，即在豬價(jià)跌的過(guò)程中股價(jià)提前反應(yīng)。11月豬指數(shù)探底回升，錄得月漲幅10.18%。

某養(yǎng)殖行業(yè)分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，豬價(jià)連續(xù)回落主要系豬肉供大于求，每年11~12月本應(yīng)該是豬肉消費(fèi)傳統(tǒng)旺季，但今年“旺季不旺”，消費(fèi)端不振。“我們看到，生豬價(jià)格已在今年10月19日階段性見(jiàn)頂，但育肥豬出欄均重仍繼續(xù)攀升。市場(chǎng)供應(yīng)明顯增加的另一個(gè)信號(hào)是，生豬期貨繼續(xù)大幅下挫?！鄙鲜龇治鰩熑缡钦f(shuō)。

根據(jù)涌益咨詢公布數(shù)據(jù)，今年11月24日育肥豬出欄均重達(dá)到今年峰值130.44公斤，較10月19日上升1.0%。事實(shí)上，11月以來(lái)，上市豬企的出欄節(jié)奏明顯提速，進(jìn)入放量階段，加之散戶及二次育肥戶陸續(xù)跟風(fēng)，市場(chǎng)生豬的供給明顯增多。

“二次育肥和壓欄導(dǎo)致的生豬增重，已不可避免地壓制春節(jié)前豬價(jià)。目前看，各地防疫政策明顯優(yōu)化，餐飲陸續(xù)開(kāi)始恢復(fù)，但豬肉需求恢復(fù)力度仍有不足。下一步要重點(diǎn)觀察的是豬肉供給的承接力度，各地餐飲恢復(fù)程度是重點(diǎn)?！痹摲治鰩熝a(bǔ)充說(shuō)。

展望明年豬價(jià)，溫氏股份近期接受102家共163位機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時(shí)表示，三季度以來(lái)，行業(yè)有所盈利，但部分企業(yè)尚未從長(zhǎng)期大幅虧損中完全恢復(fù)，資金較為緊張，補(bǔ)欄相對(duì)謹(jǐn)慎。2022年10月中旬以來(lái)，豬價(jià)有所回落，行業(yè)補(bǔ)欄積極性有所抑制。

溫氏股份還稱，除非明年豬價(jià)大幅上漲，刺激行業(yè)或社會(huì)投資者進(jìn)入或大幅補(bǔ)欄，可能會(huì)導(dǎo)致社會(huì)養(yǎng)豬產(chǎn)能大幅擴(kuò)張。即使明年能繁母豬大幅增加，行業(yè)供需關(guān)系大幅變化也需要到后年才能有所顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)明年豬價(jià)總體較好。