據(jù)牧原股份近日公告，公司擬發(fā)行全球存托憑證(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“GDR”)，并申請(qǐng)?jiān)谌鹗孔C券交易所掛牌上市，GDR以新增發(fā)的公司人民幣普通股(A股)作為基礎(chǔ)證券。公司本次發(fā)行GDR所代表的新增基礎(chǔ)證券A股股票不超過(guò)2.5億股，不超過(guò)公司本次發(fā)行完成后普通股總股本的4.37%。

消息出來(lái)后，不少人疑惑，為何選擇去瑞士上市?

瑞交所融資效率受青睞

牧原股份回復(fù)頂端新聞?dòng)浾叻Q(chēng)，此次發(fā)行GDR，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，通過(guò)股權(quán)融資手段降低資產(chǎn)負(fù)債率。實(shí)施更穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策，滿足公司長(zhǎng)期發(fā)展資金需求。另一方面，國(guó)內(nèi)生豬周期波動(dòng)將長(zhǎng)期存在，通過(guò)發(fā)行GDR可有效拓寬資金儲(chǔ)備渠道，應(yīng)對(duì)未來(lái)可能的行業(yè)波動(dòng);同時(shí)，通過(guò)優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，引入更多國(guó)際化、長(zhǎng)期投資者，提升公司治理水平。

根據(jù)牧原計(jì)劃，此次募資將用于拓展全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)，降低采購(gòu)成本，保障公司供應(yīng)鏈安全;加大公司研發(fā)投入和技術(shù)創(chuàng)新，提升公司智能化和數(shù)字化水平;補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、償還債務(wù)及其他一般用途。

值得關(guān)注的是，GDR最低可以A股交易均價(jià)的九折定價(jià)，相比A股非公開(kāi)發(fā)行的八折底價(jià)更高，這樣的融資效率也受到中國(guó)上市企業(yè)青睞。

進(jìn)展方面，牧原表示，當(dāng)前只是啟動(dòng)發(fā)行計(jì)劃，后續(xù)還需要股東大會(huì)審議、證監(jiān)會(huì)批復(fù)以及境外相關(guān)監(jiān)管部門(mén)和交易所批準(zhǔn)發(fā)行，屆時(shí)公司將根據(jù)市場(chǎng)情況、公司財(cái)務(wù)狀況選擇發(fā)行時(shí)點(diǎn)和具體發(fā)行規(guī)模。目前提交股東大會(huì)審議的發(fā)行方案有效期為股東大會(huì)審議通過(guò)后十八個(gè)月，公司有較長(zhǎng)的時(shí)間窗口可擇機(jī)發(fā)行。

已經(jīng)超過(guò)40家!中企扎推推進(jìn)海外發(fā)行GDR

據(jù)了解，今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，將互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)范圍拓展至瑞士、德國(guó)。今年3月，原有“滬倫通”正式拓展完善設(shè)立“存托憑證互聯(lián)互通”機(jī)制，瑞士日漸成為A股上市公司海外發(fā)行全球存托憑證GDR地。

進(jìn)入12月，東方盛虹、盛新鋰能、華友鈷業(yè)、牧原股份、星源材質(zhì)、天順風(fēng)能、杰瑞股份、永太科技、中鼎股份等多家企業(yè)公告了籌備境外發(fā)行GDR的進(jìn)展情況。

其中，12月21日，東方盛虹公告，預(yù)計(jì)年內(nèi)完成最大瑞士GDR定價(jià)發(fā)行 ，此次海外發(fā)行共募資近約7.18億美元(約合超50億元人民幣)，為2022年至今國(guó)內(nèi)企業(yè)在海外發(fā)行GDR融資規(guī)模第一大的IPO項(xiàng)目。

12月21日，星源材質(zhì)、杭可科技公告稱(chēng)相關(guān)GDR申請(qǐng)并在瑞交所上市事宜獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)。12月22日，華友鈷業(yè)公告稱(chēng)公司發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市獲瑞士證券交易所監(jiān)管局附條件批準(zhǔn)。

早之前，健康元、樂(lè)普醫(yī)療、杉杉股份、格林美、國(guó)軒高科、科達(dá)制造、欣旺達(dá)等公司GDR已成功實(shí)現(xiàn)境外上市。其中，9月26日，健康元藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司在瑞士交易所成功上市發(fā)行全球存托憑證(GDR)，成為國(guó)內(nèi)首家赴瑞發(fā)行GDR的生物醫(yī)藥企業(yè)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022年內(nèi)，已經(jīng)有約40家上市公司籌劃境外發(fā)行GDR事項(xiàng)，這個(gè)12月就有20多家上市公司赴歐洲發(fā)行GDR事宜迎來(lái)新進(jìn)展。

豫企籌謀國(guó)際化，海外上市利于推動(dòng)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

從過(guò)去一段時(shí)間里的中概股退市，到而今A股企業(yè)赴瑞士、德國(guó)發(fā)行GDR，這也意味著中國(guó)企業(yè)的海外融資渠道正在朝著新趨勢(shì)發(fā)展。

華寶證券就認(rèn)為，近年來(lái)，隨著交易制度不斷完善，融資方式不斷健全，企業(yè)通過(guò)與海內(nèi)外交易所聯(lián)通渠道發(fā)行成為一種新型的融資模式，有助于補(bǔ)充企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金，幫助企業(yè)叩開(kāi)海外市場(chǎng)的大門(mén)，中企赴歐發(fā)行GDR正逐步形成新的潮流。

中企扎堆赴瑞士上市，為何不選擇歐洲其他金融市場(chǎng)?

牧原相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱(chēng)，從發(fā)行和審核來(lái)看，相較于其他交易所，瑞交所的整體的發(fā)行及審批流程較為簡(jiǎn)易便捷，節(jié)奏更快，在一定程度上減少了發(fā)行總成本;同時(shí)，瑞交所允許中國(guó)上市公司沿用中國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和審計(jì)師，這也一定程度上加快發(fā)行速度。瑞交所在跨境私人資產(chǎn)管理領(lǐng)域有著世界領(lǐng)先水平;并且，瑞士銀行享有較高水平的融資和配售能力。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，在瑞士證券交易所上市的公司中，外國(guó)公司的占比相較于其他歐洲交易所相對(duì)較高。瑞士也擁有著相對(duì)穩(wěn)定的宏觀環(huán)境，受?chē)?guó)際局勢(shì)變化的影響較小，是全球最大的離岸金融中心，其金融體系的安全性更加穩(wěn)固。

牧原計(jì)劃瑞交所上市，除了拓展融資渠道之外，還能更好的向國(guó)際投資者展現(xiàn)中國(guó)企業(yè)品牌。

據(jù)了解，牧原對(duì)海外業(yè)務(wù)，飼料原料采購(gòu)金額占據(jù)整體采購(gòu)金額的絕大部分，是當(dāng)前該公司的主要境外業(yè)務(wù)。牧原通過(guò)與國(guó)內(nèi)外主要糧商達(dá)成業(yè)務(wù)合作關(guān)系，積極多渠道擴(kuò)充糧源，鎖定原糧供應(yīng)，降低風(fēng)險(xiǎn)。

“依托我國(guó)資本市場(chǎng)與境外資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通機(jī)制，將與境外資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接對(duì)接，提升公司在全球的知名度，增強(qiáng)公司資金實(shí)力，提升多渠道融資能力?！蹦猎硎?，同時(shí)還可通過(guò)GDR的發(fā)行引入境外專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)投資者，進(jìn)一步優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平，為公司高質(zhì)量發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)的治理機(jī)制保障。