生物科技加速整合，巨頭并購，對中小企業(yè)而言可能會帶來不小的壓力，然而對于生物科技行業(yè)而言，也許會推動更深層次的創(chuàng)新。此外通過巨頭的并購，也能在一定程度上觀察到行業(yè)發(fā)展趨勢的變化。

近日，丹麥生物技術(shù)公司Novozymes(諾維信)和Chr.Hansen(科漢森)發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布諾維信將與科漢森進(jìn)行合并重組，合并完成后科漢森將被解體。最終合并預(yù)計將于2023年第四季度完成，此次合并也是這兩家丹麥企業(yè)有史以來規(guī)模最大的一次并購合作計劃。

科漢森為食品、制藥和農(nóng)業(yè)行業(yè)提供天然生物解決方案，而諾維信則是全球工業(yè)酶制劑和微生物制劑的主導(dǎo)企業(yè)。目前，生物解決方案的潛在市場規(guī)模預(yù)計可達(dá)150億歐元，生物解決方案所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益預(yù)計到2040年將增長3倍。而此次合并的戰(zhàn)略意義在于合并后的集團(tuán)公司能更好地回應(yīng)并滿足世界日益增長的需求。

據(jù)諾維信和科漢森發(fā)布的聯(lián)合聲明中稱，合并完成后，諾維信自由流通股股東將擁有合并后集團(tuán)總股本的44%?？茲h森流通股股東將持有34%的股份，Novo Holdings則將持有22%。合并后新的生物技術(shù)集團(tuán)公司將擁有38個研發(fā)和應(yīng)用中心級23個生產(chǎn)基地，約2000名專注于研發(fā)的員工，每年將進(jìn)行超過3.5億歐元的研發(fā)投入。

兩家公司表示，此次合并預(yù)計在2023年第四季度或2024年第一季度完成。雙方預(yù)計到2025年，新集團(tuán)將實現(xiàn)6%~8%有機(jī)收入增長率。

跨界整合成生物科技巨頭并購新形勢

每一次生物科技巨頭間的“合縱連橫”，都給行業(yè)帶來格局巨變，市場重組。一方面是在優(yōu)勢領(lǐng)域強強聯(lián)合，形成“強者恒強”的無敵局面;另一方面又通過業(yè)務(wù)線的調(diào)整和精簡，而為其他企業(yè)創(chuàng)造出新的生存和壯大機(jī)會。

2022年5月31日，帝斯曼(DSM)與芬美意(Firmenich)發(fā)布消息稱，雙方已達(dá)成合并協(xié)議，以建立在營養(yǎng)、化妝品和健康領(lǐng)域領(lǐng)先的創(chuàng)造和創(chuàng)新合作伙伴“帝斯曼-芬美意(DSM-Firmenich)”，帝斯曼的股東合計擁有65.5%的股份，芬美意的各股東在成立之初合計擁有34.5%的股份。

據(jù)帝斯曼和芬美意2021年財報顯示，帝斯曼集團(tuán)銷售額達(dá)92.04億歐元(約662億人民幣)，同比增長14%。其中營養(yǎng)板塊銷售額達(dá)70.31億歐元(約506億人民幣)，同比增長10%。營養(yǎng)板塊細(xì)分來看，動物營養(yǎng)與健康業(yè)務(wù)同比增長16%;人類營養(yǎng)與健康業(yè)務(wù)同比增長3%;個人護(hù)理及芳香成分業(yè)務(wù)同比增長20%;帝斯曼特色食品業(yè)務(wù)同比增長11%。

同時，專注于香水、香精和配料的世界最大私營香精香料公司芬美意，在2021財年收入達(dá)到42.72億瑞士法郎，按不變匯率計算，同比自然增長4.7%。細(xì)分業(yè)務(wù)來看，香氛和香原料業(yè)務(wù)同比自然增長4.4%;食用風(fēng)味業(yè)務(wù)由于減糖飲料和乳品市場需求增長，同比自然增長5.2%。

基于帝斯曼與芬美意近年業(yè)績表現(xiàn)，合并協(xié)議預(yù)測，新公司DSM-Firmenic在增長協(xié)同效應(yīng)和創(chuàng)新機(jī)會的支持下，有望實現(xiàn)有機(jī)銷售額每年增長5%至7%，并且每年將節(jié)省 3.5 億歐元(約合人民幣25億元)的成本，調(diào)整后的 EBITDA 將實現(xiàn)高個位數(shù)增長。

根據(jù)官方公開信息，未來，DSM-Firmenich將擁有四個領(lǐng)先且互補的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，分別為香水和美容領(lǐng)域(總收入33億歐元)，動物營養(yǎng)及保健領(lǐng)域(總收入33億歐元)，食品及飲料領(lǐng)域(總收入27億歐元)，健康、營養(yǎng)及護(hù)理領(lǐng)域(總收入22億歐元)。

此外，帝斯曼在同日也宣布達(dá)成另一項協(xié)議，將集團(tuán)旗下工程材料業(yè)務(wù)以38.5億歐元的企業(yè)價值出售給專業(yè)高分子材料制造商Advent International和特種化學(xué)品制造商朗盛(LANXESS)。兩大交易完成后，帝斯曼將徹底轉(zhuǎn)型為健康、營養(yǎng)和生物科學(xué)公司。

巨頭合并帶來行業(yè)格局巨變

在過往發(fā)展歷程中，行業(yè)巨頭通過收購擴(kuò)充產(chǎn)品線、或彌補自身不足完成企業(yè)擴(kuò)張的案例也并不鮮見，每一次成功的整合都會為行業(yè)格局帶來巨變。

2019年12月15日，國際香精香料公司IFF宣布將與杜邦的營養(yǎng)及生物科技(簡稱N&B)業(yè)務(wù)合并。2021年2月1日，IFF宣布已完成了與杜邦營養(yǎng)與生物科技的合并，合并后的公司將以IFF的名義運營。合并后的IFF由四個業(yè)務(wù)部門組成，即滋養(yǎng)業(yè)務(wù)(Nourish，由原口味和食品飲料部門組成)、香味業(yè)務(wù)、健康與生物科學(xué)業(yè)務(wù)及制藥解決方案業(yè)務(wù)。

根據(jù)交易條款，杜邦擁有新公司55.4%的股份，而IFF則將擁有44.6%的股份。根據(jù)IFF2021年財報，公司全年凈銷售額為116.6億美元(約合人民幣778億元)，同比增長129%，成為彼時的香精香料市場的全球霸主。

此外，2017年8月31日，陶氏化學(xué)(DOW)與杜邦(DuPont)成功完成對等合并。合并后的實體為一家控股公司，名稱為“陶氏杜邦”。按照兩家公司的市值，合并后陶氏杜邦市值超1500億美元，超過原化工業(yè)市值最大的德國巴斯夫(BASF)，成為全球化工企業(yè)中的新老大。

生物科技行業(yè)研發(fā)壁壘很高，通過跨界并購，雙方可以優(yōu)勢互補，以實現(xiàn)1+1>2的效果，相比于營養(yǎng)強化、風(fēng)味釋放這些傳統(tǒng)配料領(lǐng)域，通過完整配料體系打造的“科技轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略思路，將對整個行業(yè)產(chǎn)生持久的積極影響。