2月3日，溫氏食品集團(tuán)股份有限公司(以下簡稱“溫氏股份”)發(fā)布最新一期投資者關(guān)系活動記錄表。溫氏股份表示，對2023年養(yǎng)豬業(yè)市場行情持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，看好全年平均豬價，從大周期來看，處于景氣周期。

01 公司生產(chǎn)經(jīng)營情況

(一)養(yǎng)豬業(yè)生產(chǎn)方面

冬季養(yǎng)豬業(yè)疫病防控壓力較大，尤其是北方區(qū)域，形勢較為嚴(yán)峻。目前社會層面疫病發(fā)生率和損失率較高。對公司而言，也受到部分影響，但總體可控。公司要求管理人員深入基層一線，春節(jié)期間部分一線干部員工堅守崗位，保障整體生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定運行，疫病防控效果明顯好于去年同期。

銷售方面，根據(jù)歷史經(jīng)驗，春節(jié)前乃至一季度為傳統(tǒng)消費淡季，因此節(jié)前公司提前出欄部分肉豬。現(xiàn)階段公司已恢復(fù)正常生產(chǎn)和出欄節(jié)奏。管理方面，公司倡議豬場一線人員留守豬場就地過年，保持大生產(chǎn)穩(wěn)定。同時，對于職能部門人員，公司要求大年初七正式上班，迅速進(jìn)入工作狀態(tài)，全力推進(jìn)年度重點工作開展。

整體來說，春節(jié)期間，公司肉豬生產(chǎn)、銷售和管理等各方面工作井然有序，大生產(chǎn)保持穩(wěn)定。

(二)養(yǎng)雞業(yè)生產(chǎn)方面

養(yǎng)雞業(yè)整體保持平穩(wěn)狀態(tài)，相關(guān)生產(chǎn)核心技術(shù)指標(biāo)均保持在歷史高位水平。銷售方面，受新冠疫情影響，12月份和1月份中上旬產(chǎn)品略有積壓，產(chǎn)品價格下降，銷售存在壓力。春節(jié)后至今，積壓庫存產(chǎn)品逐步走量，恢復(fù)至正常銷售狀態(tài)。整體而言，公司養(yǎng)禽業(yè)持續(xù)保持穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營，未出現(xiàn)重大變化。

(三)其他業(yè)務(wù)方面

對于養(yǎng)鴨、動保、投資、乳業(yè)、設(shè)備等其他相關(guān)和配套業(yè)務(wù)，整體保持良好穩(wěn)定發(fā)展?fàn)顟B(tài)。新的一年，伴隨著全國各地出臺穩(wěn)經(jīng)濟(jì)促發(fā)展的有益政策和措施，公司上下鼓足干勁，穩(wěn)扎穩(wěn)打，努力提升核心競爭力，爭取良好的經(jīng)營收益，公司對2023年充滿信心!

02Q&A

(一)養(yǎng)豬業(yè)務(wù)

1.請問公司今明后三年肉豬銷售規(guī)劃為多少?目前是否有調(diào)整?請問公司為實現(xiàn)銷售目標(biāo)，提前做了哪些準(zhǔn)備?

答：公司初步規(guī)劃2023年肉豬(含毛豬和鮮品)銷售奮斗目標(biāo)為2600萬頭，目前沒有調(diào)整。當(dāng)然，若市場環(huán)境發(fā)生劇烈變化，公司會靈活調(diào)整相關(guān)目標(biāo)，以利潤為考量原則，避免重大虧損。公司會根據(jù)生產(chǎn)成績、行業(yè)競爭力水平、國家政策引導(dǎo)和外部環(huán)境等諸多因素綜合研判確定2024年出欄目標(biāo)。2024年為公司五五規(guī)劃收官之年，2025年公司將開始實施六五規(guī)劃。按照計劃，公司2024年才會研討和制定六五規(guī)劃，因此目前尚未明確中長期出欄目標(biāo)。

公司會始終以推動高質(zhì)量發(fā)展為基礎(chǔ)，先把船開穩(wěn)，再想方設(shè)法開快，搖搖晃晃無法走遠(yuǎn)。長遠(yuǎn)來看，公司首要任務(wù)為把現(xiàn)有的4600萬頭豬場產(chǎn)能充分利用起來，持續(xù)提升產(chǎn)能利用率。為實現(xiàn)公司銷售目標(biāo)，公司已做了大量的工作，主要如下：組織架構(gòu)方面，通過拆分養(yǎng)豬事業(yè)部，促進(jìn)業(yè)務(wù)精細(xì)化管理和良性競爭、實現(xiàn)合理管控規(guī)模，公司養(yǎng)豬業(yè)現(xiàn)已形成南部(豬業(yè)一部)、東中部(豬業(yè)二部)及西北部(豬業(yè)三部)三大區(qū)域協(xié)同發(fā)展的新格局，為實現(xiàn)出欄量目標(biāo)奠定組織保障。人才管理方面，過去幾年，公司通過多種薪酬方案和激勵方式，努力留住干部骨干人才，如開展多期股權(quán)激勵計劃，并在大家的努力下實現(xiàn)了歸屬目標(biāo)，在行業(yè)低谷期保障干部員工獲得合理收入，促進(jìn)干部員工與公司共成長。同時，公司現(xiàn)已恢復(fù)人才招聘工作，后續(xù)將根據(jù)未來生產(chǎn)規(guī)劃持續(xù)做好人才招聘工作。

2.請問公司2022年全年肉豬養(yǎng)殖綜合成本為多少?2023年和2024年目標(biāo)為多少?

答：2022年，公司全年肉豬養(yǎng)殖綜合成本約8.6元/斤。在假設(shè)飼料成本保持不變的基礎(chǔ)上，公司初步設(shè)定2023年全年肉豬養(yǎng)殖綜合成本努力降至8元/斤以下。市場環(huán)境變化太快，飼料原料價格波動對成本影響較大，公司暫未有明確的2024年的養(yǎng)殖成本目標(biāo)。

當(dāng)然，成本只能反映生產(chǎn)經(jīng)營核心競爭力的一部分，還需要綜合考慮銷售價格等因素。公司深耕廣東和華東等高價區(qū)域，從歷史銷售數(shù)據(jù)來看，公司銷售豬價在行業(yè)中有較為明顯的優(yōu)勢。

3.公司2022年11月份肉豬養(yǎng)殖綜合成本為8.05元/斤左右，12月份環(huán)比有所提高，請問變化的原因主要有哪些?

答：同口徑下，12月份肉豬養(yǎng)殖綜合成本有所提升，主要原因是冬季天氣寒冷，增加防寒保暖費用。同時，為做好冬季生產(chǎn)管理，公司提高非瘟疫情防控標(biāo)準(zhǔn)，提高部分防非成本。除以上外，12月份豬價下跌，部分淘汰母豬殘值降低提高其他盈虧項目的金額致使綜合成本有所提升。

4.請問公司肉豬生產(chǎn)指標(biāo)中，產(chǎn)保死淘率和肉豬上市率與非瘟前水平相比是否仍有較大差異?2023年肉豬上市率目標(biāo)為多少?

答：目前，公司產(chǎn)保死淘率基本控制到非瘟前水平。自去年四季度以來，公司肉豬上市率穩(wěn)步提升，12月份已進(jìn)一步提升至93%左右，相比9月份大幅提升3%以上，基礎(chǔ)生產(chǎn)管理成效顯著。與非瘟前最高水平相比，仍有一定的提升空間，但差異逐步縮小。公司將繼續(xù)有序開展疫病防控、畜禽轉(zhuǎn)季管理等基礎(chǔ)工作，不斷完善優(yōu)化生物安全防控體系，保持大生產(chǎn)穩(wěn)定，努力實現(xiàn)2023年全年養(yǎng)豬平均上市率93%-93.5%的奮斗目標(biāo)。

5.為提高肉豬生長性能，公司從去年開始加大杜洛克公豬精液的使用比例，請問12月底公司使用比例為多少?公司2023年目標(biāo)為多少?

答：12月底，公司在肉豬生產(chǎn)過程中，杜洛克公豬精液的使用比例達(dá)60%-70%。2023年，公司將繼續(xù)提升杜洛克公豬精液的使用比例，初步設(shè)定年底達(dá)到80%-85%的使用比例目標(biāo)，基本恢復(fù)非洲豬瘟疫情發(fā)生之前使用比例，努力提升肉豬上市率，降低飼養(yǎng)過程料肉比。除此之外，公司將同時配套部分種豬采取“三系雜交配套”的生產(chǎn)方式，生出的仔豬既可以獲得不錯的生長性能，也可以保持母豬的繁殖性能，能夠保證母豬及時、充足供應(yīng)。

6.請問冬季公司非洲豬瘟疫情防控情況如何?

答：根據(jù)過去兩年經(jīng)驗，冬季非洲豬瘟疫情防控存在不小壓力，尤其是北方區(qū)域，沖涼、消毒難度較大。為做好2022年冬季非洲豬瘟防控工作，公司提前做了大量、充分的準(zhǔn)備，其中包括倡議一線干部員工在豬場過年、職能部門行政干部下豬場解決實際問題等，與2021年冬季相比，整體防控效果較好。雖比公司理想狀態(tài)略差，但總體可控。目前公司育種體系已充分恢復(fù)，可以立即補充母豬進(jìn)行生產(chǎn)，豬場人員穩(wěn)定性同比顯著提高。

7.請問公司如何看待“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”模式的防非難度?

答：根據(jù)過往經(jīng)驗來看，“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”模式生產(chǎn)較為分散，對于疫病防控有著天然的優(yōu)勢，大規(guī)模集中化養(yǎng)殖在應(yīng)對疫病防控時可能會存在較大壓力。當(dāng)然，具體防控效果如何，主要取決于生產(chǎn)管理水平和精細(xì)化程度。

8.三季度末，公司披露中芯種業(yè)引入戰(zhàn)略投資者公告，請問目前此事進(jìn)展如何?

答：9月底，公司引入廣東省種業(yè)集團(tuán)、現(xiàn)代種業(yè)發(fā)展基金和華農(nóng)資產(chǎn)等三個戰(zhàn)略投資者入股中芯種業(yè)，合計出資23億元資金，中芯種業(yè)投后估值100億元左右。此舉有利于優(yōu)化中芯種業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)，提升公司治理水平，促進(jìn)中芯種業(yè)的商業(yè)化市場競爭和長遠(yuǎn)發(fā)展。目前此事項已基本完成，合作協(xié)議已簽訂并開始履行。

9.請問目前肉豬養(yǎng)殖小區(qū)是否已體現(xiàn)出成本優(yōu)勢?

答：公司養(yǎng)豬“公司+現(xiàn)代養(yǎng)殖小區(qū)+農(nóng)戶”模式探索時間不長。目前各養(yǎng)殖小區(qū)之間成本差異較大，部分管理較好的養(yǎng)殖小區(qū)，相比“公司+農(nóng)戶(或家庭農(nóng)場)”模式存在較為明顯的成本優(yōu)勢，但仍有部分養(yǎng)殖小區(qū)成本較高。

生產(chǎn)成績的好壞主要取決于是否做好精細(xì)化管理。前期公司主要精力和資源投入到非瘟防控、降本增效等重點工作，養(yǎng)殖小區(qū)的管理相對粗放。自去年下半年以來，防非體系完善和經(jīng)營業(yè)績持續(xù)好轉(zhuǎn)后，公司重點考慮養(yǎng)殖小區(qū)的精細(xì)化、統(tǒng)一化和標(biāo)準(zhǔn)化管理工作，理順養(yǎng)殖小區(qū)管理的有效方式和流程，向優(yōu)秀小區(qū)學(xué)習(xí)成功管理經(jīng)驗，加大力度提升落后養(yǎng)殖小區(qū)生產(chǎn)成績和水平。未來隨著落后養(yǎng)殖小區(qū)生產(chǎn)成績逐步提升，整體成本改善空間較大。

10.近期豬價低迷，請問公司對本輪豬周期的看法?

答：根據(jù)過往周期來看，影響豬周期演變的因素復(fù)雜多變，很難精確判斷豬周期的走勢。近期豬價低迷，部分原因為受季節(jié)性消費因素影響。個人對2023年養(yǎng)豬業(yè)市場行情持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，看好全年平均豬價，從大周期來看，處于景氣周期。如果2023年豬價表現(xiàn)較好，可能會對未來兩年豬價有所沖擊，2024年、2025年豬價可能表現(xiàn)稍弱。以上僅為根據(jù)個人經(jīng)驗、現(xiàn)有資料等做出的個人判斷，僅供各位投資者參考。請投資者注意投資風(fēng)險。具體周期如何演變，無法精確判斷。

11.請問去年下半年以來養(yǎng)豬行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充情況?

答：近兩年養(yǎng)豬行業(yè)養(yǎng)殖難度大幅提升，飼料原料價格大幅上漲，行業(yè)平均成本普遍上升。同時，行業(yè)參與者養(yǎng)殖成本參差不一，部分企業(yè)仍處于較高位置。前兩年資金壓力較大，行業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)充趨于理性，社會資本并未像過往豬周期一樣瘋狂進(jìn)入，部分表現(xiàn)為投機(jī)性的二次育肥，為存量的變化，并未真正從根本上大幅擴(kuò)充豬場產(chǎn)能和母豬數(shù)量。

12.若市場出現(xiàn)非洲豬瘟疫苗，請問公司是否會考慮使用?公司在何種條件下有可能使用非洲豬瘟疫苗?

答：目前公司尚未考慮和討論非洲豬瘟疫苗在生產(chǎn)中的運用。公司現(xiàn)已建立起完善的生物安全防控體系，并不斷優(yōu)化，目前防控效果較好，損失可控，大生產(chǎn)保持穩(wěn)定。除非國家層面相關(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)證了某種疫苗的安全性和有效性，公司可能會試點使用并判斷其使用效果。當(dāng)然，公司也會從經(jīng)濟(jì)效益上對疫苗成本和現(xiàn)有非瘟防控體成本等進(jìn)行測算對比。

(二)養(yǎng)雞業(yè)務(wù)

1.請問公司2022年全年黃羽肉雞業(yè)務(wù)的單只利潤水平?

答：2022年全年，公司黃羽肉雞業(yè)務(wù)單只利潤超3元/只。

2.關(guān)注到公司2022年肉雞銷量比2021年略低，請問公司是基于何種考慮?公司2023年肉雞銷售目標(biāo)為多少?公司是否有養(yǎng)殖817肉雜雞等小白雞品種?

答：公司2022年肉雞(含毛雞、鮮品和熟食)銷量略低于2021年，同比略降1%-2%，這是正常的波動，主要系2022年上半年雞豬行情低迷、投苗略有謹(jǐn)慎所致。

公司總體策略是豐富肉雞品種，穩(wěn)步增加出欄量，適當(dāng)提升市場占有率，特別是增加部分高價區(qū)和適合屠宰品種的產(chǎn)量。公司初步設(shè)定2023年肉雞(含毛雞、鮮品和熟食)銷售同比增長5%-10%的奮斗目標(biāo)。其中，毛雞部分規(guī)模較為穩(wěn)定，未來增長主要以增加適合屠宰品種的產(chǎn)量為主。公司有養(yǎng)殖817肉雜雞、小優(yōu)雞等小白雞品種，符合公司豐富肉雞品種、穩(wěn)步增加出欄量的策略。

(三)其他方面

1.關(guān)注到公司2022年業(yè)績預(yù)告中注釋計提生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備約2億元，請問主要是哪些項目?公司是否在年底進(jìn)行資產(chǎn)清查導(dǎo)致資產(chǎn)損失?

答：關(guān)于生物資產(chǎn)減值，主要是公司收購的企業(yè)-京海禽業(yè)白羽種雞和種蛋的減值。同時，部分地區(qū)養(yǎng)豬公司進(jìn)行小額生物資產(chǎn)減值。公司每年年底都會對資產(chǎn)進(jìn)行盤點、清查和評估，2022年底資產(chǎn)清查報廢損失約3億元，主要系部分廠房和設(shè)施預(yù)計無法正常使用，進(jìn)行盤虧處理。

2.近期市場行情較差，請問公司對資金如何考慮?

答：公司每月都會對資金進(jìn)行密切的監(jiān)控和管理，并組織召開資金管理會議。目前公司資金充裕，有庫存資金超70億元。除此之外，公司還有幾十億規(guī)?？呻S時變現(xiàn)的財務(wù)性投資項目，可以隨時回流。目前銀行等金融機(jī)構(gòu)借貸條件較為寬松，借貸利息較低，且公司融資渠道豐富，資金壓力較小。

3.請問公司2022年固定資產(chǎn)資本開支情況和2023年資本開支計劃?

答：過去兩年，受行業(yè)低迷行情影響，為保存資金實力，公司暫?；蜓泳徚斯潭ㄙY產(chǎn)建設(shè)，控制發(fā)展節(jié)奏。公司2022年全年固定資產(chǎn)資本開支約34億元。2023年，公司適當(dāng)增加固定資產(chǎn)投資，滿足公司未來發(fā)展需求。公司初步規(guī)劃2023年固定資產(chǎn)投資約50-60億元，主要投入肉豬養(yǎng)殖小區(qū)的建設(shè)、肉雞產(chǎn)能的增加和屠宰業(yè)務(wù)。

種豬場方面，暫時不需要新的投入，主要為將原有的在建項目收尾完工。目前豬業(yè)主要是需要增加肉豬和母豬飼養(yǎng)端的資金投入。

4.請問公司在原料和生豬期貨套期保值方面有何操作?公司如何規(guī)劃?

答：公司以發(fā)展實業(yè)為主，以穩(wěn)健運營為總基調(diào)，重點做好成本控制。公司對待原料和生豬期貨套保業(yè)務(wù)較為謹(jǐn)慎，實際參與套期保值操作次數(shù)不多，公司暫時不會大量使用期貨這種金融工具。但公司已儲備專業(yè)的期貨人才和團(tuán)隊，持續(xù)、密切研究和跟蹤分析原料和生豬期貨及現(xiàn)貨價格走勢，為公司中長期生產(chǎn)和銷售提供決策支持，充分利用期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能指導(dǎo)生產(chǎn)經(jīng)營。若有較大的價格波動，公司也會根據(jù)市場預(yù)期適當(dāng)做一些遠(yuǎn)期合約。

5.請問公司在干部員工激勵方面，有何考慮?公司是否會考慮開展新一期股權(quán)激勵計劃?

答：過去兩年，公司強抓生產(chǎn)管理和組織改革，充分利用各種方式和手段，做好干部員工激勵工作，實現(xiàn)“待遇留人、感情留人、事業(yè)留人”。

集團(tuán)層面，公司積極開展股權(quán)激勵計劃，利用股權(quán)激勵工具，踐行“齊創(chuàng)共享”的企業(yè)文化核心理念。經(jīng)過持續(xù)不懈的努力，公司第三期股權(quán)激勵首次歸屬條件順利達(dá)成，在低谷期對穩(wěn)定干部骨干員工隊伍發(fā)揮了巨大作用。各下屬單位層面，公司建立多個“事業(yè)留人”的創(chuàng)業(yè)平臺，設(shè)計行政和技術(shù)雙通道員工晉升渠道，同時變革薪酬考核體系，建立個性化的薪酬激勵方案。綜合以上措施，公司實現(xiàn)了多層次、多維度、立體式的精準(zhǔn)激勵，激發(fā)干部員工創(chuàng)業(yè)熱情。今后，公司董事會會考慮新一期的股權(quán)激勵計劃，激勵干部員工共同努力，提升公司整體的經(jīng)營效率和效益，挑戰(zhàn)更高的目標(biāo)，為各位股東創(chuàng)造更大的價值。公司現(xiàn)已回購6.38億元的二級市場股票，擬用于實施員工持股計劃或股權(quán)激勵，具體何時實施，目前尚未確定。

6.請問公司哪位領(lǐng)導(dǎo)負(fù)責(zé)制定和決策公司戰(zhàn)略，是否有組織架構(gòu)保障?

答：公司的重大戰(zhàn)略問題由董事會集體討論決策，董事會下設(shè)戰(zhàn)略委員會，同時設(shè)立有專門機(jī)構(gòu)開展具體的戰(zhàn)略研究及制定工作，為公司的重大決策提供參考依據(jù)，并推動公司形成戰(zhàn)略共識和方向目標(biāo)。

7.請問公司可轉(zhuǎn)債是否會強制贖回?

答：目前公司股價尚未達(dá)到可轉(zhuǎn)債強制贖回的條件，公司暫未討論相關(guān)事項。后續(xù)若公司股價再次達(dá)到可轉(zhuǎn)債強制贖回的條件，公司將根據(jù)屆時的生產(chǎn)經(jīng)營形勢和財務(wù)狀況等重新綜合研判。

8.請問公司三季報中現(xiàn)金流量表“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項目中“其他長期資產(chǎn)”包括哪些內(nèi)容?請問是如何計算的?

答：按現(xiàn)金流量表“購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項目中“其他長期資產(chǎn)”主要為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)，即種豬、種雞、種鴨、種鴿、奶牛等?，F(xiàn)金流量表中此項目“購建其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表中生產(chǎn)性生物資產(chǎn)的變動項目之間勾稽關(guān)系較為復(fù)雜，需要綜合考慮折舊攤銷、資產(chǎn)減值和處置等因素。