預計今年財政收入增速走勢節(jié)奏是：一季度低、二季度高，三四季度回落，與經(jīng)濟增速態(tài)勢保持一致。

圖片來源：視覺中國

文丨羅志恒(粵開證券首席經(jīng)濟學家、研究院院長)

一、財政是政治經(jīng)濟學的集中體現(xiàn)

財政在經(jīng)濟社會發(fā)展中起至關重要的作用。財政主要處理政府與市場、中央與地方的關系，本質是事關全局的激勵機制，要實現(xiàn)各方主體的激勵相容。從歷史以及國際比較看，財政若出現(xiàn)危機，社會危機亦不遠；財政體制若不理順，則政府與市場邊界不清、市場主體難有穩(wěn)定預期，中央與地方權責不清，導致中央宏觀調(diào)控能力下降、地方積極性難以調(diào)動。不同的財政體制意味著不同的激勵機制，直接影響中央政府、地方政府、居民和企業(yè)的預期和行為。

改革、發(fā)展、穩(wěn)定均離不開財政，甚至財政行為本身就是改革、發(fā)展和穩(wěn)定。第一，改革要付出艱難代價，調(diào)整體制機制、和平安置觸動的利益群體，需要財政贖買。尤其在黨的十八大以來，推動結構性改革更加需要發(fā)揮財政的作用。第二，中國仍處發(fā)展中階段，城鎮(zhèn)化進程推進以及應對經(jīng)濟下行期仍需要大量的基礎設施建設，財政在穩(wěn)增長中發(fā)揮了重要作用。第三，穩(wěn)定的國際國內(nèi)大局亦需要強大的國防、外交和公安隊伍，同樣需要財政。

但現(xiàn)實卻是，近年來宏觀稅負持續(xù)下行、財政汲取能力下降，財政收支矛盾持續(xù)凸顯、緊平衡成為常態(tài)。地方政府尤其是部分基層政府重回“吃飯財政“，通過處置國有資源資產(chǎn)以及壓減公共服務支出緩解矛盾，甚至部分地區(qū)發(fā)生拖欠公務員和教師工資等現(xiàn)象，“保工資、保民生、保運轉”再度成為重要內(nèi)容。

從財政收入看，經(jīng)濟增速換擋、大規(guī)模減稅降費和房地產(chǎn)下行拐點等導致財政收入增速下行。中國面臨的內(nèi)外部環(huán)境如人口總量達峰、老齡化和少子化并存、土地和能源等生產(chǎn)要素成本攀升、全球貿(mào)易保護主義上升等導致經(jīng)濟增速下行具有長期性。大規(guī)模減稅降費對促進經(jīng)濟增長和稅基擴大的作用邊際遞減。從財政支出看，民生福利改善、高質量發(fā)展轉型升級、防范化解重大風險等職能驅動剛性支出易上難下。財政收支矛盾加劇的直接代價就是赤字和政府債務攀升，財政以自身風險的擴大化解了經(jīng)濟社會風險，財政可持續(xù)性問題越發(fā)重要。

二、2022年財政形勢如何？

1、2022年一般公共預算收入低增長，稅收增速創(chuàng)半個多世紀以來新低，土地出讓收入減少約2萬億元

2022年全國一般公共預算收入為203703億元，預算目標為210140億元，歉收6437億元，完成率為96.9%。短收主要是因為經(jīng)濟下行疊加大規(guī)模的減稅降費和留抵退稅。2022年新增減稅降費和退稅緩稅緩費超4.2萬億元，其中增值稅留抵退稅約2.46萬億元，為近年來歷年最大。2022年一般公共預算收入增速為0.6%，低于預算目標的3.8%，該增速為1977年以來（除2020年以外）的最低增速。

2022年稅收收入為166614億元，占一般公共預算收入的81.8%，為1994年分稅制改革實施以來的較低水平；稅收收入增速為-3.5%，為1969年以來即半個多世紀以來最低增速。新中國歷史上稅收收入負增長的年份有1955、1960、1961、1967、1968和2020年，分別為-3.6%、-0.5%、-22%、-11.4%、-2.6%和-2.3%，主要受到大躍進和特殊時期的影響。由于稅收收入增速偏低，地方政府進一步挖掘非稅收入潛力，包括多渠道盤活國有資源資產(chǎn)，國有資源（資產(chǎn)）有償使用收入等增加較多，2022年非稅收入達到37089億元，增速為24.4%。

1994年分稅制改革以來，一般公共預算收入增速大部分年份高于GDP名義增速，但2015-2022年連續(xù)七年均低于GDP名義增速，主要是經(jīng)濟下行疊加減稅降費。從各稅種構成看，2022年資源稅、國內(nèi)消費稅增速較高，增速分別為48.1%和20.3%，資源稅增速高主要是煤炭等資源價格上升疊加保供穩(wěn)價、確保能源安全背景下的產(chǎn)量上升；消費稅上升在于車購稅減半征收刺激汽車消費以及石油價格上行。

2、宏觀稅負持續(xù)下降：一般公共預算收入占GDP比重連續(xù)七年下降，土地出讓和社保收入占GDP比重均下行

以一般公共預算、政府性基金預算、國有資本經(jīng)營預算和社會保險基金預算收入之和，剔除重復計算部分如財政補貼社保，作為政府籌集的收入。2022年的宏觀稅負為30.2%，較2021年和2013年分別下降2.9和5.6個百分點。該水平在國際上處于中等水平。

從分項看，以一般公共預算收入/GDP衡量的宏觀稅負在2015年見頂，從2015年22.1%下降到2022年的16.8%，相當于2005年的水平。以稅收收入/GDP衡量的宏觀稅負在2013年見頂，從2013年18.6%下降到2022年的13.8%，相當于2001年的水平，2020-2022年分別下降0.8、0.2和1.3個百分點，下降速度較快。由于房地產(chǎn)市場低迷，2022年國有土地使用權出讓收入為66854億元，較上年下降2萬多億元，下降23.3%，土地出讓收入占GDP的比重在2022年為5.5%，分別較2020和2021年下降2.8和1.9個百分點。2022年社保收入（剔除一般公共預算補貼）占GDP的比重為6.4%，較上年略下降0.03個百分點。綜上，宏觀稅負下降主要是一般公共預算和土地出讓收入下降導致。

（擴展：關于宏觀稅負有不同的理解和認知，主要對是對土地出讓收入是否屬于宏觀稅負的分歧，IMF計算宏觀稅負國際比較不包括土地出讓收入。國內(nèi)專家有觀點認為土地出讓收入屬于要素收入，不屬于宏觀稅負；也有專家認為土地屬于政府壟斷，不同于一般要素，至少土地出讓收入中扣除開發(fā)成本的凈收入屬于宏觀稅負。本文認為土地出讓收入宏觀稅負是政府憑借政治權力、所有權從居民和企業(yè)獲得的收入，政府土地出讓收入先轉化為房企的成本，其后轉化為居民和企業(yè)的成本或資產(chǎn)，最終表現(xiàn)為政府從社會獲得的收入。）

3、2022年一般公共預算收支差高達5.7萬億元，為歷史次高水平，考慮到專項債后的赤字率為7.7%

2022年年初預算報告中披露的財政赤字為“按照3.37萬億元安排”、赤字率為“按2.8%左右安排”。預算執(zhí)行情況報告發(fā)布的財政赤字仍為3.37萬億元，但實際上的收支差為5.7萬億元，兩者差額2.33萬億元通過調(diào)入歷史結轉結余資金、政府性基金和國有資本經(jīng)營預算收入解決。其中，從預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、政府性基金預算、國有資本經(jīng)營預算調(diào)入資金及使用結轉結余2.45萬億元，還有部分調(diào)出資金。由此可知，近年來財政運行對財政資源統(tǒng)籌能力要求上升。2019-2022年從預算穩(wěn)定調(diào)節(jié)基金、政府性基金預算、國有資本經(jīng)營預算調(diào)入資金及使用結轉結余的金額分別為22161、26133、11714、24541億元，2023年計劃調(diào)入資金及使用結轉結余等19030億元。

由于執(zhí)行赤字為3.37萬億元，名義GDP為121萬億元，赤字率（赤字/GDP）為接近2.8%?？紤]到未納入赤字的3.65萬億元專項債，赤字率高達7.7%。

4、2022年22省市財政收入負增長，東部省份受疫情和逆全球化沖擊大、資源型省份增速靠前

全國31個?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）中，吉林一般公共預算收入同比增速為-25.6%，排倒數(shù)第一；發(fā)達地區(qū)如江蘇、廣東、浙江、山東同比增速分別為-7.6%、-5.8%、-2.7%和-2.5%；四大直轄市天津、重慶、北京、上海均為負增長，增速分別為-13.8%、-8%、-3.7%和-2.1%，主要是受到疫情和逆全球化的負面沖擊。東部發(fā)達地區(qū)人口密度大，天然容易受變異病毒的攻擊，且一旦封控影響面更大；逆全球化加速，沖擊東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈穩(wěn)定；東部地區(qū)生產(chǎn)發(fā)達，增值稅留抵退稅的沖擊更大。反觀西部資源型省份，在俄烏地緣政治沖突引發(fā)全球大宗商品價格上行，以及國內(nèi)保供穩(wěn)價、能源安全重要性上升的背景下，西部地區(qū)資源產(chǎn)銷兩旺、量價齊升，財政收入增速靠前。山西、內(nèi)蒙古、陜西、新疆同比分別達到21.8%、20.2%、19.3%和14.9%。

5、22個省份財政自給率不足50%，對中央轉移支付及債務的依賴度提高

2022年有22個省市一般公共預算收入/一般公共預算支出低于50%，主要集中在西部和東北，其中西藏、青海、甘肅的一般公共預算收入/支出僅為7%、17%和21%；僅9個省市區(qū)財政自給率高于50%，主要是上海81%、北京80%、廣東72%、天津67%、浙江67%、江蘇62%、山西59%、山東59%和福建59%，且較往年明顯下降。

地方政府的收支不足主要靠中央的轉移支付和稅收返還以及地方政府一般債券彌補。要全面認知財政自給率指標，不能據(jù)此否定分稅制以及轉移支付存在的必要性。該指標只反映政府間關系的初次分配，考慮到大量的中央轉移支付和稅收返還給地方后的再分配效應，地方事實上的可用財力和滿足支出的能力將大幅提高。除專項轉移支付指定特定用途外，一般轉移支付與稅收返還根據(jù)常住人口、學生數(shù)量、海拔緯度等客觀因素計算，金額相對可預期，可作為地方政府統(tǒng)籌使用的財力。以2021年決算數(shù)據(jù)為例（2022年決算數(shù)據(jù)需2023年7-8月間發(fā)布），初次分配后，22個省份的一般公共預算收入/支出低于50%，考慮轉移支付和稅收返還后，所有省份的轉移支付后收入/支出在80%以上。其中，西藏、青海、甘肅、黑龍江、寧夏、新疆獲得的轉移支付分別為2246、1503、2980、3722、1019和3431億元，相當于其一般公共預算收入的10.42、4.57、3、2.86、2.22和2.12倍。因此，西藏、青海、甘肅獲得轉移支付后的收入/支出高達121.4%、98.8%和98.8%，遠高于自給率（初次分配）的10.6%、17.7%和24.8%；反而東部發(fā)達地區(qū)獲得的轉移支付相對較少，比如浙江獲得的轉移支付為954.8億元，相當于其一般公共預算的11.6%，遠低于西部地區(qū)，考慮轉移支付后的收入/支出為83.7%，還有16.3%的支出依靠債務及其他調(diào)入資金解決。

6、地方政府對中央轉移支付和土地出讓收入依賴度高，其中東部一般公共預算收入和土地出讓收入占比高，西部依賴中央對地方轉移支付及稅收返還

2021年全國財政（一般公共預算）收入為202555億元，中央財政收入91470億元，占全國比重45.2%，地方財政收入111084億元，占比54.8%；但是全國財政（一般公共預算）支出為245673億元，中央本級支出35050億元，占比14.3%，地方支出210623億元，占比85.7%。為保證中央的宏觀調(diào)控能力以及促進各地基本公共服務均等化，中央掌握較多的財力并向各地轉移支付。中央對地方的轉移支付及稅收返還為82152億元，占全國收入的比重為40.6%，相當于地方收入的74%、地方支出的39%；即轉移支付后，中央、地方實際可支配收入分別為9318和193237億元，占全國比重分別為4.6%和95.4%。

經(jīng)過這個分配過程后，中央政府的實際可支配收入與支出比為26.6%，仍有73.4%的支出需要發(fā)行國債、調(diào)入資金和使用歷年結轉結余彌補。但即使有中央的轉移支付，地方可支配收入仍難以滿足地方支出需要，兩者之比為91.7%（其中一般公共預算收入/支出為52.7%、轉移支付/支出為39%），仍有8.3%需要發(fā)行地方政府一般債券和調(diào)入資金等彌補。

從2021年決算數(shù)看，獲得轉移支付和稅收返還較多的省份有四川（5503億元）、河南（5181）、湖南（4020）、河北（3900）、湖北（3808）、云南（3799）、黑龍江（3722）、安徽（3590）、新疆（3431）等。

地方政府的可用財力除地方一般公共預算收入外，中央對地方的轉移支付及稅收返還（含一般公共預算轉移支付、政府性基金轉移支付）、政府性基金收入（以土地出讓收入為主）是另外兩大主要來源，國有資本經(jīng)營預算規(guī)模較小、社會保險基金預算類似“專款專用”。由于2022年中央對各省份的轉移支付具體數(shù)據(jù)發(fā)布時間在2023年7-8月，以2021年決算數(shù)據(jù)為例。在地方綜合財力的三大部分構成中，東部經(jīng)濟發(fā)達、土地市場活躍，一般公共預算收入、土地出讓金收入占比較高；西部和東北地區(qū)一般公共預算收入占比偏低，自身財政能力較弱，依賴中央轉移支付及稅收返還。其中，西藏、青海、甘肅、黑龍江一般公共預算收入占比分別為8.6%、16.2%、21.8%和24.1%，中央轉移支付占比分別為89.6%、74.4%、65.2%、69.1%；此外，寧夏、新疆、吉林、云南、內(nèi)蒙古的中央轉移支付占比均超過50%，分別為63.0%、60.9%、54.6%、53.8%和50.8%。東部地區(qū)對中央轉移支付依賴較少，除一般公共預算收入占比相對較高外，政府性基金收入（土地出讓收入）占比較高，如浙江55.8%、江蘇53.4%、山東43.4%、福建40.4%、重慶34.7%。

江蘇、浙江、山東、廣東和四川省的政府性基金收入、土地出讓收入均位居全國前五，江蘇、浙江、貴州和湖南等省份對土地出讓收入的依賴度高。2022年地方政府性基金收入為73755億元，其中國有土地使用權出讓收入為66854億元，占比90.6%。從各省份的政府性基金收入看，江蘇（11479億元）、浙江（10069億元）、山東（6080億元）、廣東（5196億元）和四川（4781億元）政府性基金收入居于前列，排名前5的省份的政府性基金收入占比為51%；寧夏（129億元）、青海（93億元）和西藏（35億元）政府性基金收入較少。從已公布的26個省份的2022年土地出讓收入看，江蘇（10690億元）、浙江（8336億元）、山東（5396億元）和廣東（4666億元）、四川（4297）和上海（3799）仍居前列。從對土地出讓金收入的依賴度看，江蘇、浙江、貴州、湖南、四川等省份的財政對土地出讓收入的依賴度較高，其土地出讓收入與一般公共預算收入的比值分別為1.16倍、1.04倍、1.03倍、0.95和0.88倍；北京、廣東、寧夏、新疆和青海等地對土地出讓收入依賴度相對偏低，其土地出讓金收入與一般公共預算收入的比值分別為0.37倍、0.35倍、0.22倍、0.21和0.21倍。

7、財政困難系數(shù)

中央在給地方轉移支付時會根據(jù)地方財政的風險和財力情況，財政部設置了財政困難程度系數(shù)，2019年4月23日，財政部公布了《關于下達2019年中央財政城鎮(zhèn)保障性安居工程專項資金預算的通知》，將近700億元城鎮(zhèn)保障性安居工程專項資金分配給36個省市，在資金分配表中，列出了36個省市的財政困難系數(shù)。

8、社保對一般公共預算的依賴度持續(xù)攀升，對財政的壓力與日俱增

2022年我國人口總量較2021年減少85萬人，人口總量達峰的同時結構惡化，即老齡化、少子化加劇。2022年我國65歲以上老人占比14.9%，較上年上升0.7個百分點，而本世紀初的2000年老齡化率才7%；出生人口956萬人，新中國成立以來首次降至1000萬人以下（1959-1961年分別為1665、1381、1187萬人）。1962、1963年的人口生育高峰（分別為2491和3000萬人）意味著從2022年起我國將迎來人口退休高潮，這一方面導致繳納社會保險的人數(shù)減少，另一方面領取社保的人數(shù)激增，社保壓力巨大。

2022年全國社會保險基金執(zhí)行收入為101523億元，其中一般公共預算補貼收入23682億元，占社保收入的23.3%，占一般公共預算支出的9.1%。根據(jù)預算安排，2023年社保預算收入109357億元，其中一般公共預算補貼收入上升為24950億元，占社保收入的22.9%，占一般公共預算支出的9.1%。

9、政府負債率提高，風險總體可控，但部分地區(qū)債務率較高，且2023-2025年到期金額高

經(jīng)第十三屆全國人民代表大會第五次會議審議批準，2022年末全國地方政府債務限額為376474.3億元，其中一般債務限額158289.22億元，專項債務限額218185.08億元。

截至2022年末，中國政府債務為60.93萬億元，較上年增加7.19萬億元，負債率為50.35%，較上年增加3.6個百分點，低于國際通行的60%警戒線，風險總體可控。其中，中央政府債務余額25.87萬億元，較上年增加2.6萬億元，占GDP的21.4%，較上年增加1.1個百分點。地方政府債務余額35.07萬億元，較上年增加4.6萬億元，占GDP的29.0%，較上年增加2.5個百分點，均控制在全國人大批準的限額之內(nèi)。其中，一般債務143944.69億元，專項債務206706.31億元，專項債務余額大幅超過一般債務。此外，與政府關系較為緊密的城投債余額13.2萬億元，相當于GDP的10.9%。

截至2022年末，地方政府債券剩余平均年限8.5年，其中一般債券6.2年，專項債券10年；平均利率3.39%，其中一般債券3.39%，專項債券3.39%。

三、如何理解2023年財政政策和展望2023年財政形勢？

（一）2023年財政政策基調(diào)：有克制的寬松、有余地的積極

2022年底的中央經(jīng)濟工作會議提出：“積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專項債、貼息等工具，在有效支持高質量發(fā)展中保障財政可持續(xù)和地方政府債務風險可控。要加大中央對地方的轉移支付力度，推動財力下沉，做好基層‘三保‘工作。”全國財政工作會議和2023年《政府工作報告》重申并做了進一步的落實。

從財政政策總基調(diào)看，實際上包括兩個方面：“加力提效”與防范化解地方債務風險。前者對應“穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價”和“推動經(jīng)濟運行整體好轉”的要求，側重穩(wěn)增長；后者對應防范化解風險，因此2023年財政政策兼顧穩(wěn)增長和防風險，反映出這是有克制的寬松、留有余地的積極。

“加力提效”將力度置于效果前，這不同于2022年的“提升效能，更加注重精準、更可持續(xù)”和2021年“提質增效，更可持續(xù)”，更接近2020年“更加積極有為”，與2019年的“加力提效”一致。這是經(jīng)濟形勢的要求，是順應經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作目標的順勢而為。主要是因為總需求不足是當前經(jīng)濟的核心矛盾，2023年中國經(jīng)濟面臨內(nèi)外部形勢的嚴峻性不亞于前些年：全球經(jīng)濟下行、外需環(huán)境已發(fā)生重大變化；房地產(chǎn)風險仍未完全釋放，居民資產(chǎn)負債表仍需修復。財政政策在2023年仍將在擴大內(nèi)需、穩(wěn)定就業(yè)、穩(wěn)定物價、推動科技創(chuàng)新、改善民生、推動區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，促進經(jīng)濟高質量發(fā)展中發(fā)揮極為重要的作用。

2023年的財政赤字率擬按3%安排，高于去年0.2個百分點；赤字規(guī)模為3.88萬億元，比2022年高5100億元；專項債擬按3.8萬億元安排，較2022年高1500億元。赤字規(guī)模和專項債合計7.68萬億元，比2022年高6600億元，體現(xiàn)了加力提效的政策基調(diào)和推動經(jīng)濟運行整體好轉的決心。

其一，從赤字率3%看，較上年提高0.2個百分點，赤字規(guī)模增加5100億元，既保證了政策的連續(xù)性、必要的支出強度，同時并未過高提高赤字率，為未來財政可持續(xù)性和財政空間奠定基礎。

其二，從專項債看，較上年增加1500億元，規(guī)模上升，短期內(nèi)有利于擴大基建投資，帶動社會投資，穩(wěn)定總需求。

其三，從減稅降費看，今年的提法是“完善稅費優(yōu)惠政策”“對現(xiàn)行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續(xù)的延續(xù)，該優(yōu)化的優(yōu)化”，意味著與過往比發(fā)生重大變化，從追求減稅降稅的規(guī)模轉向效率效果和精準性針對性，有利于穩(wěn)定宏觀稅負。

其四，明確要求“防范化解地方債務風險”，增加的赤字全部是中央赤字和國債。

其五，進一步優(yōu)化財政支出結構，服務國家重大戰(zhàn)略，強化績效管理，支出端“提效”。

（二）2023年財政收入形勢好于2022年，但支出剛性不減，緊平衡態(tài)勢仍將持續(xù)

2023年的收入形勢總體好于2022年，主要是基于：一是經(jīng)濟總體呈恢復態(tài)勢奠定了財政收入形勢向好的基礎。在一系列政策的推動下，市場信心和預期逐步好轉。宏觀上正常的生產(chǎn)生活秩序與微觀主體對美好生活的向往將推動經(jīng)濟恢復。當然這也依賴于政策實施效果。二是2022年大規(guī)模留抵退稅導致基數(shù)偏低，2022年一般公共預算收入同比0.6%。三是2022年緩稅緩費的部分在今年入庫。

從地方來看，一方面，在經(jīng)濟發(fā)展內(nèi)生動力增強背景下，多地一般公共預算收入增速目標較2022年實際增速顯著回升，但考慮到低基數(shù)效應，大部分省份增速目標相對保守。從31個省份2023年一般公共預算收入目標看，海南、吉林、河南、甘肅、湖北和新疆的一般公共預算收入增速目標較高，目標增速在10%及以上，海南達到15%；湖南和安徽的目標增速分別為8%與7%。北京、天津、浙江、廣東、江蘇等大部分省份一般公共預算收入目標增速均在6%及以下?？傮w來看，大多數(shù)地區(qū)一般公共預算目標與地區(qū)生產(chǎn)總值增速目標保持一致。

預計今年財政收入增速走勢節(jié)奏是：一季度低、二季度高，三四季度回落，與經(jīng)濟增速態(tài)勢保持一致。一季度一般公共預算收入同比0.5%，1-4月同比大幅上升到11.9%，主要是去年留抵退稅主要在二季度導致的低基數(shù)效應。因此，對于4月財政收入增速大幅提高要有清醒的認識，不能據(jù)此認識財政形勢和經(jīng)濟形勢大幅好轉，仍要進一步加力提效，仍要繼續(xù)過緊日子提高理財效率。

支出壓力依然較大，優(yōu)化支出結構的任務較重。其一，穩(wěn)增長、推動經(jīng)濟運行整體好轉今年的重要目標，是穩(wěn)就業(yè)和穩(wěn)民生的重要保障，這需要財政推動促消費、擴投資。既包括直接拉動基建帶動投資，還包括加強重點城市流通保供體系建設、建設綜合物流樞紐暢通流通體系、挖掘縣鄉(xiāng)消費潛力等。其二，鄉(xiāng)村振興、區(qū)域均衡發(fā)展、綠色低碳發(fā)展等需要財政投入保障。其三，推動經(jīng)濟結構轉型升級、促進科技創(chuàng)新，實現(xiàn)高質量發(fā)展，仍需財政加大支持力度。

（三）要高度重視五大風險

財政在支持高質量發(fā)展中要保障財政可持續(xù)性和防范地方政府債務風險，同時要高度重視經(jīng)濟社會風險財政化帶來的風險，平衡發(fā)展的效率與安全。

第一，警惕地方政府債務風險，防范城投風險和財政風險交織。近年來地方債、城投債密集到期，恰逢收入增速下行期，風險加大。

第二，警惕房地產(chǎn)風險財政化。房地產(chǎn)事關經(jīng)濟、金融和社會穩(wěn)定，行業(yè)風險化解需要財政支持，增加了地方政府救助責任。

第三，防范金融風險財政化。城商行和農(nóng)商行的股東主要是地方財政部門，由于區(qū)域經(jīng)營和屬地監(jiān)管，業(yè)務與當?shù)刎斦o密相關，地方財政承擔著一定的兜底或關聯(lián)責任。

第四，通脹風險引發(fā)的財政風險。全球經(jīng)濟下行、總需求不足，2023年PPI大概率偏低，不利于財政增收。

第五，經(jīng)濟社會的不確定性引發(fā)企業(yè)經(jīng)營成本上升，財政要再度紓困并增加支出負擔。

總之，財政之難在于多目標平衡，在于政府職能近乎無限。當然，財政之榮也在于難中有巧，在于服務國家大局，在于擔當國家治理的基礎和重要支柱的神圣使命。在中國式現(xiàn)代化新征程中，政府與市場關系、政府與社會關系、中央與地方關系還要進一步理順，事權和支出責任必須盡快上移至中央、省級政府，預算管理制度、稅收制度還要繼續(xù)完善。俠之大者，為國理財。

我們堅信，在黨中央的堅強領導下，任何困難都只會孕育出更加強大的中國，財政困難亦不例外。

（文章僅代表作者觀點。）