A股飼料龍頭海大集團籌劃近一年半之久的定向增發(fā)，傳來失利消息。9月19日晚公司公告，終止2022年度向特定對象發(fā)行A股股票，并向深交所申請撤回相關(guān)申請文件。

海大集團此次定增失敗實際上早有征兆，該定增申請在今年3月3日獲受理，6月30日收到問詢。問題雖細分三個，但均指向了公司全資子公司——廣州海圓小額貸款有限公司。

深交所一針見血，要求說明“發(fā)行人是否應(yīng)清理海圓小貸”？并要求在15個工作日內(nèi)回復(fù)。但就是這樣一個問題把公司難倒，遲遲無法回答，公司在7月17日主動中止審核，中止后兩個月，最終選擇終止并撤回申請文件。

從募集說明書看，公司雖然主營飼料業(yè)務(wù)，但有不少類金融業(yè)務(wù)。除了小額貸款，近年公司還設(shè)立了保理公司和擔保公司。而海大集團似乎也并不怎么缺錢，今年5月15日其審議通過議案，擬拿不超25億進行現(xiàn)金管理，同在9月19日晚又將現(xiàn)金管理的額度提高到不超35億元，而此次定增擬募資額不過是15億元。

終止并撤回定增申請

根據(jù)公告，海大集團于2023年9月19日召開第六屆董事會第十三次會議及第六屆監(jiān)事會第十二次會議審議通過了《關(guān)于終止公司2022年度向特定對象發(fā)行A 股股票并撤回申請文件的議案》，同意公司終止2022年度向特定對象發(fā)行A股股票，并向深交所申請撤回相關(guān)申請文件。

公司此次定增，最早籌劃于2022年4月19日，彼時公司拋出非公開發(fā)行股票預(yù)案，擬向?qū)嶋H控制人薛華單一定增不超過3337.04萬股，每股發(fā)行價格45.09元/股（最新股價47.93元），募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過15億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后擬全部用于補充流動資金，以“充實公司資本實力，優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高抗風(fēng)險能力”。

2022年5月，公司召開臨時股東大會審議通過了上述議案。2023年2月全面注冊制實施后，公司重新向深交所報送材料，并在3月3日獲受理，6月30日公司收到深交所上市審核中心出具的審核問詢函。

但公司收到問詢函后，并沒有在規(guī)定時間內(nèi)組織回復(fù)，而是選擇了中止。2023年7月17日，公司和保薦機構(gòu)主動申請中止本次定增上市審核，深交所同意于2023年7月25日起中止審核。直到9月19日，公司突然公告終止本次定向增發(fā)。

至于原因，基本是籠統(tǒng)地模板化表述，“基于公司本次向特定對象發(fā)行股票的進展情況，并綜合考慮資本市場環(huán)境及公司整體發(fā)展規(guī)劃等因素，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎分析后，公司決定終止本次向特定對象發(fā)行股票事項并撤回相關(guān)申請文件”。

被一大問題難倒

深交所上市審核中心到底問了什么問題，讓公司在中止后最終放棄這一謀劃近一年半之久的定增呢？審核問詢函顯示，問題指向公司的全資子公司“廣州海圓小額貸款有限公司”。

根據(jù)申請材料，海圓小貸經(jīng)營范圍為小額貸款業(yè)務(wù)。深交所要求公司補充說明：

（1）與公司主營業(yè)務(wù)類似或產(chǎn)業(yè)鏈涉及飼料客戶、養(yǎng)殖戶的其他上市公司是否存在小貸公司，公司設(shè)立小貸公司直接向產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴提供貸款，而其他公司僅為產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴從銀行獲得貸款向銀行提供擔保、本身并不向產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴提供貸款，這兩者是否具有可比性；

（2）其他公司是否存在向公司員工提供貸款情形；

（3）公司是否應(yīng)清理海圓小貸。

深交所要求公司對上述問題逐項落實，并在十五個工作日內(nèi)提交對問詢函的回復(fù)。但顯然，公司并沒有回復(fù)。

過往資料顯示，海圓小貸是公司以自有資金5億元獨資設(shè)立，在2018年7月正式成立。按照公司的說法，海圓小貸的主要業(yè)務(wù)為向與公司保持良好業(yè)務(wù)關(guān)系、具有較好信譽和一定實力的飼料客戶、養(yǎng)殖戶提供資金貸款服務(wù)。但從深交所的問詢看，海圓小貸還存在向員工提供貸款的情形。

還有多項類金融業(yè)務(wù)

除了小額貸款，公司目前在營業(yè)的還有保理和擔保兩大塊類金融業(yè)務(wù)。

2016年12月15日，公司以自有資金出資5000萬元獨資設(shè)立海圓保理，經(jīng)營范圍為“商業(yè)保理業(yè)務(wù)；貿(mào)易咨詢服務(wù)”，公司持有其100%的股權(quán)。海圓保理的主營業(yè)務(wù)為以飼料子公司對客戶的應(yīng)收賬款或公司供應(yīng)商應(yīng)收賬款為標的提供保理業(yè)務(wù)。

此外，2019年8月7日，公司還以自有資金出資2.5 億元獨資設(shè)立海銀擔保，經(jīng)營范圍為“企業(yè)信用咨詢服務(wù)；擔保服務(wù)（融資性擔保除外）；為中小企業(yè)提供信用擔?！钡?。公司稱，海銀擔保主要為向與公司保持良好業(yè)務(wù)關(guān)系、具有較好信譽和一定實力的飼料客戶、養(yǎng)殖戶提供融資擔保服務(wù)。

海大集團自身主營業(yè)務(wù)則是飼料、飼料原料貿(mào)易、動保、畜禽和水產(chǎn)養(yǎng)殖及肉食屠宰加工等業(yè)務(wù)。其中2020年至2023年一季度三年又一期，公司飼料業(yè)務(wù)銷售收入占營業(yè)收入比例分別為80.84%、81.11%、81.07%和79.16%，為公司的主要業(yè)務(wù)。

2023年半年報來看，公司營收為527億元，凈利潤11億元，分別同比增長14%和20%，保持了穩(wěn)健增長。

半年報顯示，公司賬上有貨幣資金約55億元。公司在2023年5月15日通過議案，同意公司（含下屬控股子公司）使用自有資金最高余額不超過25億元進行現(xiàn)金管理，投資于安全性高、流動性較好的低風(fēng)險產(chǎn)品，在上述額度內(nèi)資金可以12個月內(nèi)滾動使用。

同在9月19日晚，公司又公告稱，根據(jù)宏觀金融環(huán)境變化和公司實際經(jīng)營狀況，為提高資金收益率，公司擬將使用部分閑置自有資金進行現(xiàn)金管理的額度由不超過25億元調(diào)整為不超過35億元。議案尚需提交公司股東大會審議。

2009年上市的海大集團是一只長牛股，上市之初市值不足百億，2021年初市值巔峰時一度接近1500億。近兩年半其股價則持續(xù)調(diào)整，截至9月19日收盤海大集團市值為797億。截至今年半年度末，公司有股東2.7萬。