1114億元營收、163億元凈利潤，這是市值超1000億元的光伏龍頭通威股份（600438）10月25日晚剛剛發(fā)布的2023年前三季度成績單。雖然報(bào)告期內(nèi)通威股份營收仍增長了9.15%，但在光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行、行業(yè)產(chǎn)能過剩等背景下，公司凈利潤下降近25%。

從第三季度單季來看，通威股份實(shí)現(xiàn)營收373.5億元，凈利潤30.3億元，扣非凈利潤30.2億元，同比變動幅度分別為-10.5%、-68.1%、-68.2%。

通威股份稱，凈利潤指標(biāo)下降主要是由于報(bào)告期內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格同比下行所致。

另外，從通威股份的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率來看，今年前三季度為25.78%，同比減少19.16個(gè)百分點(diǎn)；而在第三季度，該指標(biāo)降至只有4.84%，同比減少13.45個(gè)百分點(diǎn)。

回顧過去近一年的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化，去年四季度開始，硅料價(jià)格快速下行，今年1月，硅料價(jià)格有所反彈，甚至一度升至24萬元/噸左右。不過，從上周硅業(yè)分會的報(bào)價(jià)來看，單晶致密料成交均價(jià)為8.01萬元/噸，N型硅料成交均價(jià)也只有9.31萬元/噸，而且硅業(yè)分會預(yù)計(jì)未來硅料將會面臨更大的降價(jià)成交壓力，這也就意味著當(dāng)前價(jià)格水平仍將下探。

與半年報(bào)一樣，通威股份在三季報(bào)中依舊沒有披露各業(yè)務(wù)板塊拆分后的經(jīng)營數(shù)據(jù)，但行業(yè)另一家硅料龍頭協(xié)鑫科技近日披露的數(shù)據(jù)顯示，該公司第三季度光伏材料業(yè)務(wù)分部利潤為約9.21億元，對于觀察硅料環(huán)節(jié)的情況也有一定風(fēng)向標(biāo)意義。

通威股份光伏產(chǎn)業(yè)鏈的另一大主營業(yè)務(wù)是光伏電池，電池價(jià)格與產(chǎn)業(yè)鏈上游價(jià)格密切相關(guān)。今年以來，就行業(yè)而言，電池價(jià)格一度較為堅(jiān)挺，毛利率甚至超過30%，但覆巢之下、焉有完卵，電池環(huán)節(jié)價(jià)格在近期也快速下探。

行業(yè)機(jī)構(gòu)InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，上周P型M10、G12尺寸電池主流成交價(jià)格紛紛落在每瓦0.56-0.58元與0.58-0.6元左右，跌幅為5-10%不等。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，電池價(jià)格仍將保持下跌趨勢，后續(xù)價(jià)格走勢需視廠家后續(xù)稼動率變化修正。

去年三季度以來，通威股份開始加大對光伏組件業(yè)務(wù)的布局力度，當(dāng)年便躋身全球組件出貨前十榜單；而到了今年上半年，通威股份組件出貨排名已經(jīng)上升至并列第六。2023年全年，通威的組件出貨目標(biāo)為35GW。

從通威組件業(yè)務(wù)進(jìn)展來看，一方面積極參與國內(nèi)集中式等市場，另一方面海外也在加緊布局。然而，組件環(huán)節(jié)的激烈競爭令行業(yè)擔(dān)憂，特別是在近期華電集團(tuán)光伏組件集采中，P型最低投標(biāo)價(jià)格跌至0.993元/W，組件價(jià)格會否繼續(xù)下探是各方的關(guān)注點(diǎn)，這一情況的出現(xiàn)也將繼續(xù)壓縮組件環(huán)節(jié)利潤。

對于通威股份而言，近期的另一個(gè)重要事件是公司終止了年初開始籌劃的定增方案。今年4月，公司通過相關(guān)議案，擬定增募資不超過160億元（含），募集資金將用于公司內(nèi)蒙古20萬噸高純晶硅項(xiàng)目和云南通威水電硅材高純晶硅綠色能源項(xiàng)目。

不過，上月底，通威股份宣布，基于資本市場發(fā)生變化，公司價(jià)值存在明顯低估，為維護(hù)全體股東的利益，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，綜合考慮公司經(jīng)營發(fā)展與財(cái)務(wù)情況，公司決定終止本次160億元定增計(jì)劃。

值得注意的是，除了過往的投資規(guī)劃，今年以來，通威股份又先后宣布了多項(xiàng)投資，一是擬在樂山市五通橋區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)12萬噸高純晶硅及配套項(xiàng)目。項(xiàng)目總投資預(yù)計(jì)約60億元，力爭2024年內(nèi)投產(chǎn)。

二是公司旗下通威太陽能科技有限公司擬在成都市雙流區(qū)投資建設(shè)25GW太陽能電池暨20GW光伏組件項(xiàng)目，項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期年產(chǎn)25GW電池項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資約75億元，預(yù)計(jì)將于2024年內(nèi)建成投產(chǎn)；二期為年產(chǎn)20GW組件項(xiàng)目，預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資約30億元，將于2025年內(nèi)建成投產(chǎn)。

三是公司擬在樂山市五通橋區(qū)和峨眉山市經(jīng)開區(qū)各投資建設(shè)年產(chǎn)16GW拉棒、16GW切片、16GW電池片項(xiàng)目，單項(xiàng)目投資預(yù)計(jì)100億元，在要素保障到位的情況下，項(xiàng)目均預(yù)計(jì)于2024年底建成投產(chǎn)。

上述定增終止后，也引發(fā)市場對于通威股份在投項(xiàng)目資金充裕性的關(guān)注。對此，通威股份表示，本次定增事項(xiàng)終止后，公司將合理利用自有資金、金融機(jī)構(gòu)貸款以及其他融資方式，統(tǒng)籌資金安排，繼續(xù)推進(jìn)公司2020-2023年與2024—2026年發(fā)展規(guī)劃的穩(wěn)步落地，確保相關(guān)項(xiàng)目如期完成。公司還表示，終止本次定增事項(xiàng)不會對公司正常經(jīng)營與穩(wěn)定發(fā)展造成重大不利影響，也不存在損害公司及全體股東利益的情形。

通威股份還強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)推進(jìn)公司2020-2023年及2024-2026年發(fā)展規(guī)劃穩(wěn)步落地，確保相關(guān)項(xiàng)目如期完成。其中，通威股份規(guī)劃2024-2026年高純晶硅、太陽能電池累計(jì)產(chǎn)能規(guī)模分別達(dá)到80-100萬噸、130-150GW，繼續(xù)保持在高純晶硅和太陽能電池領(lǐng)域的全球龍頭地位。

三季報(bào)顯示，截至9月末，通威股份貨幣資金為275.3億元。通威股份現(xiàn)存“通22轉(zhuǎn)債”，該可轉(zhuǎn)債于去年2月發(fā)行，總額120億元，截至今年三季度末，該債券尚未轉(zhuǎn)股的金額為119.84億元。另外，近日，通威股份完成了2023年度第一期綠色中期票據(jù)（科創(chuàng)票據(jù)）發(fā)行工作，實(shí)際發(fā)行總額5億元。