“火腿第一股”金字火腿也玩起了跨界。

近日金字火腿發(fā)布公告稱，以自有資金4.01億元認(rèn)購銀盾云公司新增注冊(cè)資本7000萬元，出資占比為12.2807%，其余3.31億元計(jì)入銀盾云公司資本公積。

近年來金字火腿主業(yè)發(fā)展緩慢，業(yè)績(jī)存在一定的下滑。金字火腿證券部相關(guān)負(fù)責(zé)人12月18日接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，布局算力是為了積極應(yīng)對(duì)主業(yè)市場(chǎng)發(fā)展瓶頸，提振公司業(yè)績(jī)，并實(shí)現(xiàn)上市公司的中長(zhǎng)期、可持續(xù)發(fā)展，同時(shí)也是為了更加高效、充分地利用公司自有閑置資金。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》分析認(rèn)為，金字火腿布局AI算力是一個(gè)趨勢(shì)，所以利用國(guó)家政策紅利，進(jìn)一步加持第二增長(zhǎng)曲線。

“如果未來被投資的公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)不錯(cuò)，并且憑著這幾年行業(yè)、政策的優(yōu)勢(shì)成功上市，可能會(huì)給金字火腿在財(cái)務(wù)上有較大貢獻(xiàn)。但未來能否上市，不確定性較大?！辈蛯毜鋭?chuàng)始人、餐飲行業(yè)分析師汪洪棟對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

不僅是跨界，在火腿賣不動(dòng)的情況下，金字火腿還押注了預(yù)制菜，選擇多條腿走路。

主業(yè)發(fā)展緩慢

金字火腿主營(yíng)中式火腿、歐式發(fā)酵火腿等火腿產(chǎn)品，香腸、醬肉、臘肉、淡咸肉、烤腸、XO 醬等特色肉制品、預(yù)制肉制品以及滿足生鮮電商、社區(qū)電商、食品加工企業(yè)、連鎖餐飲等客戶個(gè)性化需求的定制品牌肉業(yè)務(wù)。目前，金字火腿火腿業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為56.21%。

正如金字火腿所說，其主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，業(yè)績(jī)下滑，2023年前三季度，金字火腿實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約2.34億元，同比減少30.63%；歸母凈利潤(rùn)約2730萬元，同比減少48.12%。

公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入5714.29萬元，同比下降15.20%，環(huán)比增長(zhǎng)0.89%；歸母凈利潤(rùn)60.51萬元，同比下降87.37%，環(huán)比下降89.64%；扣非凈利潤(rùn)-33.08萬元，同比下降107.61%，環(huán)比下降118.42%。

金字火腿方面表示，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入變化主要由于報(bào)告期內(nèi)特色肉制品收入減少。

消費(fèi)區(qū)域局限、銷售淡旺季明顯，這都是影響金字火腿業(yè)績(jī)的因素。

對(duì)于金字火腿業(yè)績(jī)下滑，汪洪棟認(rèn)為，火腿產(chǎn)品相對(duì)比較成熟，很難有大的增長(zhǎng)，而且競(jìng)爭(zhēng)激烈，在產(chǎn)品創(chuàng)新方面也比較缺乏，不太可能會(huì)有非常大的增長(zhǎng)，這是行業(yè)本身的問題。并且，消費(fèi)環(huán)境發(fā)生變化后，一些非剛需類產(chǎn)品受到的影響更大，火腿就屬于此類產(chǎn)品。

朱丹蓬同樣認(rèn)為，火腿已經(jīng)不是有健康標(biāo)簽的產(chǎn)品，現(xiàn)在消費(fèi)者對(duì)于腌制型產(chǎn)品的接受程度非常低，以此金字火腿的主營(yíng)業(yè)務(wù)已不具備發(fā)展前景，必須做出創(chuàng)新升級(jí)以及轉(zhuǎn)型，否則難以支撐其營(yíng)收利潤(rùn)跟股價(jià)。

面對(duì)業(yè)績(jī)下滑，金字火腿上述負(fù)責(zé)人表示，公司將充分利用自身優(yōu)勢(shì)資源，繼續(xù)聚焦優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，多維度加強(qiáng)品牌宣傳和消費(fèi)者培育，大力發(fā)展火腿產(chǎn)品的同時(shí)，積極發(fā)展香腸、臘肉、淡咸肉、烤腸、火腿預(yù)制菜等特色肉制品和預(yù)制肉制品，穩(wěn)健發(fā)展?jié)M足生鮮電商、社區(qū)電商、食品加工企業(yè)、連鎖餐飲等新渠道、新用戶個(gè)性化需求的定制品牌肉業(yè)務(wù)，拓展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷，強(qiáng)化線下市場(chǎng)，努力提升金字品牌價(jià)值，打造肉類品牌消費(fèi)品。

跨界算力

主營(yíng)產(chǎn)品賣不動(dòng)了，金字火腿也在尋找新的出路。

一大舉措便是跨界算力。本次被投資的銀盾云屬于算力領(lǐng)域公司，主要為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)字科技企業(yè)、金融客戶、科研單位、AI 通用模型與行業(yè)模型客戶等群體提供安全、易用、高性價(jià)比的模型云計(jì)算平臺(tái)、智能應(yīng)用邊緣計(jì)算綜合解決方案等服務(wù)，致力于打造集算力調(diào)度、模型服務(wù)、云數(shù)智一體的人工智能生態(tài)。

截至2023年3月底，我國(guó)算力規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，梯次優(yōu)化的算力供給體系初步構(gòu)建，算力規(guī)模排名全球第二，近五年年均增速近30%。

對(duì)于此次布局算力，金字火腿方面表示，近年來，受消費(fèi)品市場(chǎng)因素影響，金字火腿主業(yè)發(fā)展緩慢，業(yè)績(jī)較以往存在一定的下滑。為了積極應(yīng)對(duì)主業(yè)市場(chǎng)發(fā)展瓶頸，提振上市公司業(yè)績(jī)，并實(shí)現(xiàn)金字火腿的中長(zhǎng)期、可持續(xù)發(fā)展，公司在保持主業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步拓寬了投資渠道。

“公司在保持主業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，以自有資金參與浙江銀盾云科技有限公司增資，是基于本公司整體發(fā)展戰(zhàn)略出發(fā)，而進(jìn)行的探索式發(fā)展。本次投資有利于提高資產(chǎn)使用效率，對(duì)公司實(shí)現(xiàn)投資收益有著積極的意義，符合全體股東的利益和公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。”金字火腿上述負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示。

汪洪棟認(rèn)為，算力領(lǐng)域目前主要是有政策的支持，同時(shí)也受益于AI大模型概念的拉動(dòng)，所以算力概念在市場(chǎng)上有較高熱度。對(duì)于金字火腿，算力跟主業(yè)并不相關(guān)，所以這種投資更像是一種財(cái)務(wù)投資（類似于炒熱門股票），跟公司本身的業(yè)務(wù)也不會(huì)有什么協(xié)同。短期來看，對(duì)于金字火腿的經(jīng)營(yíng)并沒有實(shí)質(zhì)性的幫助。

值得一提的是，此次投資簽署了明確的對(duì)賭協(xié)議，保障投資收益。銀盾云作出了業(yè)績(jī)承諾：2024年扣非歸母凈利潤(rùn)不低于1億元、2025年不低于2億元、2026年不低于4億元整。如果未能完成承諾的70%，銀盾云現(xiàn)有股東就要回購金字火腿的股份。

對(duì)于資本退出機(jī)制，雙方也做出了相應(yīng)規(guī)定：2025年，銀盾云要提交上市申請(qǐng)材料。如果2025年底未能提交上市申請(qǐng)，金字火腿也可以以年化7%的利息收回除去分紅外剩余的投資款本金和利息。

押注預(yù)制菜

除了跨界，金字火腿還將目光瞄向預(yù)制菜品。

今年以來，我國(guó)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，年內(nèi)新增預(yù)制菜企業(yè)超4000家，同時(shí)多地也不斷出臺(tái)政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在此背景下，金字火腿也想分一杯羹。

金字火腿此前表示，公司將堅(jiān)持特色化經(jīng)營(yíng)，圍繞火腿進(jìn)行預(yù)制菜品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。5月份以來，公司陸續(xù)有多款預(yù)制菜品投入市場(chǎng)試銷。其銷售情況將取決于市場(chǎng)認(rèn)可度，其毛利率基本與公司特色肉制品一致。

對(duì)于預(yù)制菜市場(chǎng)開拓情況，金字火腿上述負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示，公司重視預(yù)制菜研發(fā)及市場(chǎng)開拓，預(yù)制菜品類不斷豐富，逐步在經(jīng)銷商、直營(yíng)店、KA賣場(chǎng)、團(tuán)購等渠道進(jìn)行鋪設(shè)試銷。公司圍繞火腿及肉制品進(jìn)行預(yù)制菜產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旨在為消費(fèi)者提供健康美味、保留本味、方便快捷的預(yù)制肉制品，讓消費(fèi)者品嘗到“餐廳級(jí)”大師廚藝。

目前，對(duì)于預(yù)制菜仍有爭(zhēng)議，其價(jià)格、口感、營(yíng)養(yǎng)、安全頻遭質(zhì)疑。

“我們認(rèn)為按照國(guó)家預(yù)制菜定義生產(chǎn)的產(chǎn)品是符合社會(huì)發(fā)展需求的?！苯鹱只鹜壬鲜鲐?fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)記者表示。

汪洪棟認(rèn)為，預(yù)制菜雖然有爭(zhēng)議，但可以明確的是各地正在積極推動(dòng)，國(guó)家層面也有一些政策。從餐飲行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)來看，預(yù)制菜在B端市場(chǎng)的前景不用懷疑，已經(jīng)成為一個(gè)趨勢(shì)，因?yàn)轭A(yù)制菜對(duì)于連鎖企業(yè)經(jīng)營(yíng)有明顯優(yōu)勢(shì)。但如果是C端市場(chǎng)，則處于教育階段。

“對(duì)比國(guó)外預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)成熟發(fā)展的國(guó)家而言，中國(guó)預(yù)制菜產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍處于初級(jí)階段，產(chǎn)業(yè)上下游仍缺乏嚴(yán)格嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁|(zhì)量?jī)?nèi)控體系?！敝斓づ钫f。

因此，“B端的預(yù)制菜大有可為?！钡峭艉闂澭a(bǔ)充說，B端的預(yù)制菜競(jìng)爭(zhēng)也較為激烈，需要找準(zhǔn)定位，結(jié)合企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)開展研發(fā)、拓展。

不管是算力，還是預(yù)制菜，都屬于當(dāng)下風(fēng)口，不得不說，金字火腿的嗅覺是敏銳的。雖然前景尚未可知，但在主業(yè)跑不動(dòng)、業(yè)績(jī)下滑的情況下，金字火腿選擇多條腿走路，也許是明智的選擇。