生豬行業(yè)盼“漲”已久。然而，豬價在節(jié)前短暫回彈后，又在節(jié)后坐上了“滑梯”。值得一提的是，與生豬持續(xù)走低的市場行情不同，當下的仔豬市場不僅價格持續(xù)走高，較節(jié)前上漲50—100元/頭，且成交相對活躍。此外，神農(nóng)集團在2月23日發(fā)布投資者關系活動記錄表中透露，從2023年12月到2024年1月公司共采購了約18萬頭仔豬。

仔豬補欄積極性高，行業(yè)紛紛看好后市？

“近期豬價持續(xù)下滑，春節(jié)之后，市場消費疲軟，價格走低，但相反仔豬價格持續(xù)走高，目前7公斤斷奶仔豬成交價450—500元/頭，業(yè)者對后市行情看好，補欄積極性高。根據(jù)2023年產(chǎn)能損失情況來看，山東河南商品豬出欄或有緊缺，生長周期來推算，預計7—8月會出現(xiàn)年內(nèi)高點。”上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師郭丹丹接受記者采訪時表示。

星圖金融研究院研究員武澤偉告訴記者：“一般而言，仔豬會被認為是豬肉供給的先行指標，大概需要6個月出欄。仔豬價格上漲，說明養(yǎng)殖戶對于豬價后市看好，因此，愿意高價收購仔豬等待長成后出售?！?

值得關注的是，與生豬持續(xù)走低的市場行情不同，當下的仔豬市場不僅價格持續(xù)走高，較節(jié)前上漲50—100元/頭，且成交相對活躍。

上海鋼聯(lián)農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部生豬分析師王凌云告訴記者：“近期仔豬價格上漲與市場看好后市有關。2023年四季度北方疫情影響，河南、山東等地母豬及生豬產(chǎn)能受損，多地仔豬供應下降，業(yè)內(nèi)對三季度市場行情預期增強帶動價格快速走高。年內(nèi)來看，養(yǎng)殖端飼料成本壓力有所緩和，但隨著仔豬價格快速回升，生豬外購養(yǎng)殖壓力仍存，壓縮后續(xù)生豬出欄利潤?！?

有巨頭2個月采購18萬頭仔豬

此外值得注意的是，神農(nóng)集團在2月23日發(fā)布投資者關系活動記錄表中透露，從2023年12月到2024年1月公司共采購了約18萬頭仔豬，未來仔豬采購情況要看價格走勢和市場上的仔豬質(zhì)量，如果仔豬價格下降會繼續(xù)補充采購一些優(yōu)質(zhì)仔豬，如果仔豬價格快速上漲或遠高于公司斷奶成本的話就會暫停外購，公司不會為了出欄數(shù)量盲目購買仔豬，會根據(jù)價格、質(zhì)量、成本綜合考慮，合理安排未來采購計劃。

神農(nóng)集團表示目前公司成本下降主要體現(xiàn)在兩方面：一是豬苗成本下降，2023年初公司斷奶成本380+元/頭，在2024年1月份降到330+元/頭，不斷下降的斷奶成本帶動養(yǎng)殖成本下降；二是飼料成本的下降，公司三元豬比例提升帶動料肉比下降，現(xiàn)階段料肉比為2.6，去年年初料肉比約2.7。

此外，神農(nóng)集團還表示，公司目前處于擴張階段，如果未來豬價持續(xù)低迷，公司會做相關融資方面的工作安排確?，F(xiàn)金充裕；公司未來將重點走“輕資產(chǎn)”發(fā)展道路，追求穩(wěn)健發(fā)展，管理層一致認為負債率在40%之內(nèi)是合適且安全的杠桿率水平。

上市公司聚焦降成本

在養(yǎng)殖戶補欄積極的情況下，生豬市場去產(chǎn)能進展如何？

王凌云表示，2023年國內(nèi)上游母豬產(chǎn)能震蕩回落，截至12月末官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計能繁存欄為4142萬頭，較2022年末累計降幅有限5.67%，較4100萬頭的正常保有量仍高出1個百分點。隨近年上游生產(chǎn)效能（psy、msy）不斷提高，2024年預計生豬市場供應端或仍相對充足。

改變當前生豬養(yǎng)殖現(xiàn)狀，行業(yè)去產(chǎn)能的速度仍是最重要的決定因素。

華泰證券研報提及，豬價超預期下跌或主要由于豬肉供應壓力偏大。生豬供給充足疊加春節(jié)后需求季節(jié)性回落，預計生豬養(yǎng)殖或?qū)⒀永m(xù)虧損，有望驅(qū)動后續(xù)母豬產(chǎn)能加速去化。

鄢美玲表示，當前，部分養(yǎng)殖場看好未來生豬行情，這在一定程度上或加深養(yǎng)殖企業(yè)“內(nèi)卷”，對本身資金較為緊張的企業(yè)來說，或加重資金流動壓力。

此外，布瑞克農(nóng)產(chǎn)品集購網(wǎng)高級分析師徐洪志表示：“無論是基本面和資金面，都不是公司能夠在短期內(nèi)明顯改善的。更多企業(yè)出現(xiàn)流動性危機是時間問題。對生豬行業(yè)的競爭格局要有正確的判斷，微利運行會是常態(tài)?！?

盡管去產(chǎn)能已成為公認的市場主旋律，但上市豬企們2024年的出欄規(guī)劃仍在提高。具體而言，溫氏股份在2024年出欄目標比去年實際出欄量增長超500萬頭，唐人神、神農(nóng)集團和華統(tǒng)股份等公司在今年的出欄目標均保持增長。

但不容忽視的是，從豬企的1月生豬銷售簡報來看，生豬銷售均價仍然低于成本線。這意味著，各大豬企不僅難以實現(xiàn)以量補價，甚至還將面臨“越賣越賠”的局面。中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜告訴記者，由于豬價持續(xù)低迷，生豬養(yǎng)殖行業(yè)普遍面臨虧損的挑戰(zhàn)。在當前的市場環(huán)境下，降低成本成為提高企業(yè)競爭力的重要手段。面對價格下跌和供給過剩的市場環(huán)境，通過降成本來提高盈利能力是必要的策略。

據(jù)了解，2023年全年，溫氏股份肉豬養(yǎng)殖綜合成本約8.3—8.4元/斤，同比下降約0.3元/斤。2024年在飼料原料價格不變的基礎上，公司制定全年平均肉豬養(yǎng)殖綜合成本的奮斗目標為7.5—7.8元/斤。

新希望表示，2024年平均的育肥成本目標為15.5元/kg，因為2023年全年平均的肥豬成本是16.7元/kg，相當于下降了1.2元/kg。同時希望2024年年底全面進入到15元以內(nèi)的育肥成本。