截至目前，A股生豬養(yǎng)殖板塊10家上市公司均發(fā)布了2024年上半年業(yè)績預告，其中5家扭虧，5家減虧。從豬企發(fā)布的銷售簡報看，豬肉價格回暖帶來企業(yè)盈利能力持續(xù)修復。農業(yè)農村部最新數據顯示，2024年5月份，規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤174元，環(huán)比增長29.6%。業(yè)內人士表示，伴隨豬企去產能和成本管理雙發(fā)力，豬價有望延續(xù)上漲態(tài)勢，生豬養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力將進一步修復。

上市公司業(yè)績預喜

溫氏股份、牧原股份、神農集團、羅牛山、ST天邦均預計實現(xiàn)業(yè)績扭虧。

溫氏股份預計，今年上半年實現(xiàn)歸母凈利潤12.5億元至15億元，去年同期虧損46.89億元；預計實現(xiàn)扣非凈利潤13億元至15.5億元，去年同期虧損51.28億元。牧原股份公告稱，預計今年上半年實現(xiàn)凈利潤9億元至11億元，同比增長132.27%至139.44%；實現(xiàn)歸母凈利潤7億元至9億元。神農集團、羅牛山、ST天邦上半年分別預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.04億元至1.28億元、2.5億元至3.1億元、8.2億元至8.8億元。

正邦科技、新希望、巨星農牧、新五豐、東瑞股份均預計實現(xiàn)減虧。其中，正邦科技預計虧損1.2億元至1.5億元，較去年同期虧損19.94億元大幅減虧。

從豬企發(fā)布的銷售簡報看，豬價回暖是業(yè)績修復的直接原因。以牧原股份為例，今年上半年公司商品豬售價持續(xù)上升，6月銷售均價17.73元/公斤，環(huán)比上升14.24%。農業(yè)農村部最新數據顯示，2024年5月份，規(guī)模養(yǎng)殖生豬每頭凈利潤174元，環(huán)比增長29.6%。

農業(yè)農村部生豬產業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力告訴中國證券報記者，綜合供需情況來看，市場供應階段性過剩局面逐步改善。供應方面，前期產能調減效果逐步顯現(xiàn)。需求方面，根據季節(jié)性消費規(guī)律，5-6月份豬肉消費量通常比3-4月份多出5%-10%，支撐豬價開啟上漲行情。

降本控量或成常態(tài)

生豬養(yǎng)殖行業(yè)進入“微利時代”，降本增效成為各大豬企的應對法寶。

從上半年數據來看，上市豬企養(yǎng)殖成本普遍有所下降。一方面，今年上半年飼料原料價格持續(xù)下探。廣發(fā)證券研報稱，飼料原料價格下行的影響在今年二季度逐步體現(xiàn)到養(yǎng)殖成本端，二季度以來行業(yè)整體養(yǎng)殖成本中樞明顯下移。

另一方面，加強疾病防控、提升育肥能效等措施成為豬企控制成本的重要方式。神農集團董事長何祖訓認為，在疫病防控上表現(xiàn)優(yōu)秀的頭部企業(yè)，成本優(yōu)勢會更加明顯。神農集團保持成本競爭優(yōu)勢，主要依托于生豬養(yǎng)殖環(huán)境高安全性和豬群高健康性。

新希望董秘蘭佳向中國證券報記者表示：“我們聚焦飼料和養(yǎng)豬業(yè)務，希望通過在育種、能效提升等方面的工作，帶動生豬養(yǎng)殖成本進一步下降?！?

豬企控制成本效果明顯。數據顯示，新希望1月生豬育肥成本是15.8元/公斤，3月降至15.3元/公斤，4月進一步下降至14.7元/公斤。按照公司規(guī)劃，今年12月運營場線生豬育肥成本將降至14.2元-14.3元/公斤。

牧原股份董秘秦軍日前表示，與5月相比，公司6月生豬養(yǎng)殖成本進一步下降。其中，14元/公斤以下場線出欄量超過55%，13元/公斤以下的場線出欄量達到18%，公司對完全成本年底降到13元/公斤充滿信心。

降本控量或成常態(tài)。神農集團副總裁頓燦表示，微利是未來養(yǎng)豬行業(yè)的新常態(tài)。溫氏股份也認為，未來一段時間，養(yǎng)豬行業(yè)可能處于供需弱平衡、低盈利狀態(tài)，較難出現(xiàn)高豬價，未來行業(yè)的盈利空間可能主要依靠成本管理，而非一味增加數量。

行情預期謹慎樂觀

對于后續(xù)行情，豬企普遍持謹慎樂觀態(tài)度。

“今年行情來得較早，此前預期會在第三季度，但第二季度就來了。豬價短期會有波動，對于能否維持在20元/公斤以上的價格，并持續(xù)半年甚至一年，我們持謹慎樂觀態(tài)度?！毙孪Ｍ麍?zhí)行總裁陶玉嶺認為。

觀測豬價變化趨勢，出欄量是重要指標。從能繁母豬存欄量和生豬屠宰量來看，產能去化效果顯著。農業(yè)農村部數據顯示，2024年5月末能繁母豬存欄3996萬頭，同比下降6.2%；規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量2666萬頭，同比下降5%。

7月中下旬出欄節(jié)奏或加快。業(yè)內預測下半年豬價大幅下降概率較低。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測全國201家規(guī)模生豬養(yǎng)殖企業(yè)得出數據，7月生豬出欄計劃環(huán)比增長5.57%，增幅較為明顯。

卓創(chuàng)資訊分析師朱澤坤表示，在去年生豬產能去化影響下，今年下半年生豬供應不會特別多，豬價大幅下降的概率較小，或在17.5元-19.5元/公斤區(qū)間震蕩，生豬養(yǎng)殖盈利空間或達400-700元/頭。

浙商證券研報顯示，基本面已越來越清晰，2024年豬價有望延續(xù)“階梯形”上漲趨勢，建議把握生豬養(yǎng)殖板塊布局機會。