隨著豬肉價格上漲，頭部養(yǎng)豬企業(yè)正在逐步走出行業(yè)“寒冬”。

根據牧原股份、溫氏股份、新希望陸續(xù)發(fā)布的業(yè)績預告，A股養(yǎng)豬三巨頭中只有新希望上半年仍在虧損，牧原股份和溫氏股份已實現扭虧。

但值得注意的是，三大上市生豬養(yǎng)殖公司均在二季度實現了盈利，其中牧原股份二季度至少凈賺超過30億元，溫氏股份的凈利潤應不少于24.86億元，連尚未扭虧的新希望也盈利了7.5億元。

“多家上市豬企在二季度實現了盈利，這反映了生豬養(yǎng)殖行業(yè)的整體回暖趨勢。從數據上看，這些企業(yè)的盈利主要得益于生豬出欄量增加、生豬銷售均價上升以及養(yǎng)殖成本下降等多重因素的共同作用。宏觀面上，豬價在經歷了一段時間的低迷后，近期迎來趨勢整體性上漲，為豬企盈利提供了有力支撐。這也是行業(yè)回暖的積極信號，體現了豬企在應對市場波動、優(yōu)化養(yǎng)殖結構等方面的成效。然而，也需關注盈利的可持續(xù)性，以及未來豬價走勢和養(yǎng)殖成本變化等不確定因素?！鞭r文旅產業(yè)振興研究院常務副院長袁帥接受《華夏時報》記者采訪時表示。

二季度養(yǎng)豬掙錢了

今年以來，生豬養(yǎng)殖行業(yè)的回暖明顯。截至7月第二周，全國生豬平均價格已從年初的14.63元/公斤攀升至18.52元/公斤的水平，其間二季度漲幅明顯。在三大上市豬企每月的生豬銷售簡報中，商品豬銷售均價更是實現了連續(xù)六個月回升。

在此情況下，三大上市豬企的上半年業(yè)績預告集體報喜。根據牧原股份披露的業(yè)績預告顯示，公司預計2024年上半年實現歸屬凈利潤約7億元至9億元，比上年同期增長125.19%至132.38%，公司上年同期實現歸屬凈利潤虧損約27.79億元。同樣扭虧的溫氏股份，預計公司上半年實現歸屬凈利潤約為12.5億至15億元，對比去年同期，溫氏股份實現歸屬凈利潤虧損約46.89億元。三大上市豬企中，尚未扭虧的新希望也實現了同比大幅減虧。預計2024年上半年預計虧損12億元，實現凈利同比減虧超五成。

而結合各公司一季度的數據可以算出，牧原股份二季度至少凈賺超過30億元，溫氏股份的凈利潤應不少于24.86億元，連尚未扭虧的新希望也盈利了7.5億元。

對于業(yè)績變動的原因，三大上市豬企主要提及了養(yǎng)殖成本的下降、肉豬銷量的增長、銷售價格的上升這三大因素。

值得一提的是，走高的生豬價格雖然改善了企業(yè)的盈利狀況，但也暴露出豬價波動性對豬企的影響性。在豬企業(yè)績受市場波動明顯的情況下，生豬市場下半年的行情變化頗受關注。生豬價格會越走越高嗎？

“下半年生豬價格會震蕩上行，因為育肥豬市場供應能力會持續(xù)下降，但二育和壓欄等市場投機行為會放大市場波動性。一方面產能去化的成果將不斷顯現，自2023年開始的能繁母豬存欄下降，會轉化為2024年育肥豬市場供應量的持續(xù)縮減，有利于推動價格上漲；另一方面，在利潤刺激下，以壓欄和二次育肥為主的市場投機行為日趨活躍，會在前期造成育肥豬供應的結構性短缺，而在后期集中出欄時又造成供應的結構性過剩。這樣就顯著放大了豬價的波動性?！辈既鹂宿r業(yè)大數據高級分析師徐洪志接受《華夏時報》記者采訪時說。

降低負債是關鍵

不容忽視的是，雖然今年生豬市場有所回暖，但此前各大豬企在業(yè)績承壓的情況下資產負債率一再走高，當下各大豬企的負債率問題依然存在。

袁帥指出，當下豬企仍面臨負債率高的問題，這會對企業(yè)的運營和發(fā)展帶來一定的負面影響。高負債率會增加企業(yè)的財務成本，降低盈利能力，甚至可能引發(fā)資金鏈斷裂的風險。此外，高負債率還可能影響企業(yè)的信用評級和融資能力，進一步限制企業(yè)的發(fā)展空間。因此，豬企需要積極采取措施降低負債率，包括優(yōu)化資本結構、加強財務管理、提高盈利能力等。

事實上，三大豬企當下均對自身負債問題有所關注，紛紛在近期投資者關系活動中提及“降負債”。

牧原股份表示，隨著生豬市場行情的好轉及養(yǎng)殖成本的持續(xù)下降，公司今年盈利能力及現金流情況將有較大改善，具備降低負債規(guī)模的客觀基礎。此外，公司經營策略已轉變?yōu)榉€(wěn)健增長，隨著公司產能建設逐步完成，未來每年資本開支也將控制在較低水平。公司會在穩(wěn)健經營的基礎上，不斷降低整體負債規(guī)模以及杠桿水平，優(yōu)化債務結構和財務狀況。

溫氏股份提出，近幾個月生豬價格上漲，逐步覆蓋公司生產成本。但整體來看，目前實現盈利的時間尚短，公司將優(yōu)先考慮償還一定的有息債務，降低資產負債率，保障公司運營安全。同時，公司以“降成本、保盈利”為首要目標，重點考慮成本控制和效率提升。待盈利有效彌補往期虧損后，再去考慮規(guī)模擴大。

新希望則認為，公司二季度盈利明顯改善，就能直接幫助改善負債率，預計二季度末能恢復接近去年底的水平。且公司預計經營改善將帶來三四季度盈利提升，今年底的目標是資產負債率降到70%以內，明年計劃降到65%以下。定增的發(fā)行在全力推進，二季度推動進度會整體加快。還有一些資產也在引戰(zhàn)過程中，包括育種引進國家的一些基金，還有其他產業(yè)也會引入一些戰(zhàn)略投資人，降低資產負債率。