又是一輪豬肉消費(fèi)旺季，一家上市豬企旗下屠宰生鮮企業(yè)負(fù)責(zé)人曲明發(fā)現(xiàn)，行業(yè)今年行業(yè)賺錢效應(yīng)不如去年。

位于屠宰大省山東的李源也有同樣的感受，他向財(cái)聯(lián)社記者透露，周圍規(guī)模屠宰場的屠宰量同比普遍下降30%左右，全年還在虧損中，甚至有的屠宰場今年僅開工兩三個(gè)月。

根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月底，代表企業(yè)生豬屠宰量連續(xù)三個(gè)月環(huán)比上漲，但季節(jié)性的消費(fèi)增量對(duì)緩解行業(yè)壓力杯水車薪。與去年同期對(duì)比，今年屠宰量普遍下滑。

2018年非洲豬瘟以后，具有上游優(yōu)勢的養(yǎng)殖巨頭為尋求產(chǎn)業(yè)協(xié)同大量涌入屠宰行業(yè)，布局速度遠(yuǎn)比產(chǎn)業(yè)預(yù)期要快——短短5年大量屠宰產(chǎn)能陸續(xù)達(dá)產(chǎn)，牧原股份（002714.SZ）已成為名副其實(shí)的“豬王”和“肉王”。曾經(jīng)的上游養(yǎng)殖企業(yè)逐漸成為新龍頭，其屠宰產(chǎn)能已成為產(chǎn)業(yè)重要組成部分，多數(shù)在建和達(dá)產(chǎn)的產(chǎn)能已能覆蓋自身出欄量。

在新一輪洗牌后，如今屠宰產(chǎn)業(yè)競爭格局生變：龍頭易主、產(chǎn)能閑置，行業(yè)存量競爭已進(jìn)入白熱化階段。同時(shí)令產(chǎn)業(yè)悲觀的是，消費(fèi)端對(duì)豬價(jià)的影響在日趨減弱，從長期趨勢來看，居民膳食逐漸多樣化，國內(nèi)豬肉終端消費(fèi)還將進(jìn)一步下滑。

“對(duì)于屠宰業(yè)而言，1%的利潤空間都需要全力以赴?！痹谌涨澳猎煞菝襟w交流會(huì)上，首席法務(wù)官袁合賓向財(cái)聯(lián)社記者表示。

上游養(yǎng)殖本是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，為何大量養(yǎng)殖企業(yè)還要投入真金白銀去爭奪僅僅1%的凈利空間？極度內(nèi)卷下的產(chǎn)業(yè)究竟是往上游協(xié)同還是往下游延伸？國內(nèi)的肉食消費(fèi)還能如何拓展？這些問題下的屠宰企業(yè)，不再是簡簡單單面臨“突圍還是出局”這一選擇題。

“供應(yīng)商”變“競爭者”

在曲明看來，屠宰行業(yè)有自己的“變與不變”——產(chǎn)業(yè)內(nèi)競爭格局有了很大變化，但內(nèi)卷沒有變。

他坦言，除了代宰是穩(wěn)定盈利，今年大部分屠宰場不論是產(chǎn)量還是利潤，整體經(jīng)營都不如去年?！霸琢扛ツ晖诒?，我這邊是下降了20%。我們也統(tǒng)計(jì)身邊的屠宰場，平均都是下降10%~15%之間?！?

這不難理解，通常情況下，生豬下游屠宰和肉制品加工與上游養(yǎng)殖是此消彼長的關(guān)系，生豬原材料成本是屠宰業(yè)務(wù)的最主要成本，豬價(jià)高勢必意味著屠宰原料成本高。

曲明的感受并非孤例，今年三季度，熬過下行周期的豬企普遍交出亮眼的“成績單”，相較之下傳統(tǒng)屠宰肉食品加工企業(yè)有一絲黯淡，主業(yè)收縮，業(yè)績分化明顯。

雙匯發(fā)展（000895.SZ）、得利斯（002330.SZ）前三季度營業(yè)收入、利潤同比雙降，其中得利斯前三季度利潤下滑超70%，公司在財(cái)報(bào)中表示，主要系受市場行情及需求不及預(yù)期影響，公司屠宰量出現(xiàn)下滑，營業(yè)收入減少。而龍大美食、順鑫農(nóng)業(yè)（000860.SZ）和光明肉業(yè)（600073.SH）均是營業(yè)收入下滑，凈利潤同比增長。

屠宰行業(yè)業(yè)績下降背后，是近兩年大量養(yǎng)殖巨頭涌入，屠宰行業(yè)已經(jīng)越來越難賺錢。

國內(nèi)最大的養(yǎng)豬企業(yè)牧原股份在布局屠宰五年后，已超越曾經(jīng)屠宰龍頭雙匯發(fā)展，成為生豬市場名副其實(shí)的“豬王”和“肉王”。溫氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）、中糧家佳康（1610.HK）、唐人神(002567.SZ)、ST天邦（002124.SZ）、*ST傲農(nóng)（603363.SH）等前十大豬企基本都開啟自身屠宰業(yè)務(wù)，而且大多數(shù)在建產(chǎn)能都能覆蓋自身出欄量。

巨頭紛紛涌入的屠宰肉食加工行業(yè)其實(shí)是一片“卷出天際”的紅海，據(jù)公開信息，屠宰行業(yè)毛利率多數(shù)在5%以內(nèi)，根據(jù)雙匯發(fā)展今年三季度分部報(bào)告，公司屠宰行業(yè)利潤率僅為1.56%。

不過，當(dāng)前養(yǎng)殖、屠宰一體化企業(yè)當(dāng)前也很難做到產(chǎn)能、產(chǎn)量完全配適，行業(yè)內(nèi)尚未出現(xiàn)養(yǎng)殖和屠宰完全協(xié)同的企業(yè)。

諸如牧原股份屠宰設(shè)計(jì)產(chǎn)能在2900萬頭，截至目前，產(chǎn)能利用率在38%，還處于虧損狀態(tài)。牧原股份肉食屠宰事業(yè)部總裁秦牧原表示：“公司肉食整體虧損最直接原因是產(chǎn)能利用率不足。背后原因是銷售能力不足，我們有多少訂單買多少豬，就殺多少豬。銷售問題的背后，是我們客戶服務(wù)能力的問題。這也是我們屠宰這兩年產(chǎn)能利用率提升比較緩慢的核心原因，在整個(gè)客戶服務(wù)上是有差距的，現(xiàn)在也是把這一塊作為一個(gè)重要的短板去補(bǔ)系統(tǒng)能力建設(shè)?！?

溫氏股份相關(guān)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，“屠宰產(chǎn)能比較大，但現(xiàn)在產(chǎn)出不是很大。我們現(xiàn)在竣工產(chǎn)能400萬頭，年初至今的屠宰量不到100萬頭。”

中糧家佳康內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，公司屠宰的不完全是自身豬源，養(yǎng)殖方面批次出欄相對(duì)來說可預(yù)測的，但是生鮮方面，是每天持續(xù)供應(yīng)的，雖然現(xiàn)在地理位置上基本上做到了生鮮、養(yǎng)殖匹配，但也做不到百分之百匹配。

宰量下滑競爭加劇

當(dāng)前A股市場中，屠宰企業(yè)大致可分為“屠宰+肉食加工”的下游延伸模式和“屠宰+養(yǎng)殖”一體化經(jīng)營模式。

長期以來，屠宰業(yè)屬于產(chǎn)能過剩、低毛利行業(yè)，行業(yè)開工率持續(xù)低位。在大型集團(tuán)加入后，不具有豬源優(yōu)勢的屠宰企業(yè)話語權(quán)在逐步減弱.

李源透露，行業(yè)內(nèi)這么多年開工率都很低，如果按照設(shè)計(jì)產(chǎn)能來算，產(chǎn)能利用率可能連20%都不到?！芭R沂今年好多屠宰場從年初到現(xiàn)在都沒怎么殺豬，已經(jīng)10個(gè)月了，有的屠宰場可能就殺了兩三個(gè)月的豬，不殺比殺要虧得少?！?

“這樣下去，小規(guī)模屠宰場注定淘汰，這兩年淘汰30%以上?，F(xiàn)在北方養(yǎng)殖集團(tuán)化更加明顯，曾經(jīng)養(yǎng)豬大省山東、河南等地養(yǎng)殖散戶陸續(xù)退出?！痹诶钤纯磥?，養(yǎng)殖散戶逐漸退出，小規(guī)模屠宰場經(jīng)營會(huì)越來越被動(dòng)。“東北屠宰場基本買的都是大集團(tuán)豬，現(xiàn)在只剩規(guī)模屠宰場還在硬撐著，其實(shí)他們也不掙錢，效益也比較差?！?

尤其是在豬價(jià)相對(duì)高位的時(shí)候，屠宰宰量一般會(huì)下滑，開工率低則意味著分?jǐn)偣潭ǔ杀緯?huì)更高。

批發(fā)市場作為屠宰企業(yè)主要下游，到貨量能直觀反映市場消費(fèi)情況。曲明經(jīng)常觀測的幾個(gè)華東大型批發(fā)市場到貨量今年同比均在下滑，下滑水平約為百分之十幾。他列舉稱，“上海西郊國際往年這個(gè)時(shí)候的到貨量應(yīng)該在 5000-5500頭左右，現(xiàn)在也就4500頭。像無錫這一塊的話，往年就是3600-3800頭，現(xiàn)在就3000頭?！?

一位上市豬企區(qū)域負(fù)責(zé)人向財(cái)聯(lián)社記者透露，市場上毛白價(jià)差是公開透明的，豬源是一方面原因，現(xiàn)下屠宰能否盈利更多在于經(jīng)營“操盤”能力。

他表示，“現(xiàn)在一些養(yǎng)殖集團(tuán)來做屠宰更像是之前互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)打法，用養(yǎng)殖來反哺屠宰，但屠宰業(yè)并不像外界看來就是殺豬這么簡單。”

“毛豬價(jià)格每天、甚至每個(gè)時(shí)間段都在變化，而且也不是標(biāo)品，每天分割多少，銷售多少，是否選擇虧本銷售這些都要在很快的時(shí)間作出反映，而且屠宰毛利又這么低，試錯(cuò)空間很小，這些經(jīng)驗(yàn)都需要時(shí)間沉淀。像之前老牌屠企雙匯發(fā)展能夠穩(wěn)定盈利源于兩方面，一方面比較重視分割，另一方面產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、銷售渠道和過程管理這塊在行業(yè)做的不錯(cuò)，尤其下游還有肉制品深加工火腿產(chǎn)品支撐，這些都是屠宰能否盈利的關(guān)鍵?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?

為了應(yīng)對(duì)不斷變動(dòng)的豬價(jià)，許多規(guī)模屠宰場還會(huì)做一些凍品業(yè)務(wù)。

龍大美食（002726.SZ）內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者解釋，一般屠宰企業(yè)都會(huì)同時(shí)做鮮品和凍品，豬價(jià)高的時(shí)候鮮品的利潤空間會(huì)被壓縮，但是低價(jià)入的凍品就可以釋放更多利潤，二者可以平滑毛利。

曲明進(jìn)一步表示，“去年豬價(jià)低，整體出欄量也是最近年份最大的一年，好歹還能做一些凍品，不少企業(yè)在去年年底存了凍品過年，今年都是被動(dòng)入庫，而當(dāng)前凍品價(jià)格已經(jīng)跌破去年同期。”

如何破局？

龍頭易主的過程中，也一直伴隨著不同的聲音。

上游養(yǎng)殖本就是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，還要投入精力去爭奪1%的盈利，在外界看來，集團(tuán)豬企的屠宰業(yè)務(wù)一直爭議不斷。

秦牧原在近期交流中回應(yīng)這一爭議：“屠宰業(yè)務(wù)單從財(cái)務(wù)指標(biāo)上來說，相對(duì)淺顯。我也思考過這個(gè)問題，屠宰這個(gè)行業(yè)有沒有價(jià)值？后來看到行業(yè)、客戶的現(xiàn)狀，我們覺得屠宰這個(gè)行業(yè)是有價(jià)值的。中國的餐飲連鎖化率大概就11%-12%左右，美國是40%左右。中國消費(fèi)者在超市中購買食材，購買生鮮的占比只占15%，而美國是80%。我們今年有一個(gè)很明顯的感受，我們在全國的很多大的知名的農(nóng)貿(mào)批發(fā)市場，客戶們都在思考轉(zhuǎn)型。我們在消費(fèi)端能看到和國外產(chǎn)業(yè)的差距，如果能推動(dòng)國內(nèi)批發(fā)零售、食品加工業(yè)、餐飲業(yè)實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化，那這里邊，現(xiàn)在能做的和未來能做的事情是非常多的?！?

卓創(chuàng)資訊生豬分析師劉博洋向財(cái)聯(lián)社記者表示，養(yǎng)殖企業(yè)常年駐足生豬銷售端，其下游白條銷售渠道尚未充分拓展，面對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展成熟的老牌屠宰企業(yè)，初始競爭壓價(jià)較大。同時(shí)需求端支撐有限，開工水平偏低，導(dǎo)致屠宰企業(yè)大量產(chǎn)能閑置，宰殺數(shù)量增加和胴體體重提升帶來的是批發(fā)市場的供大于求，企業(yè)為爭奪訂單而展開激烈的價(jià)格競爭，行業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重，多數(shù)屠企低利潤運(yùn)行。

長期來看，受人口老齡化和居民消費(fèi)升級(jí)等因素影響，未來終端豬肉消費(fèi)會(huì)逐步降低。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的《中國農(nóng)業(yè)展望報(bào)告（2024-2033）》，預(yù)計(jì)未來十年展望期內(nèi)，生豬規(guī)模化養(yǎng)殖比例逐步上升，產(chǎn)量總體下降并穩(wěn)定在5400萬噸左右。預(yù)計(jì)2033年豬肉產(chǎn)量5386萬噸，年均減少0.3%。受人口老齡化以及居民消費(fèi)升級(jí)等因素影響，展望期內(nèi)豬肉消費(fèi)總量有所下降。預(yù)計(jì)2033年豬肉消費(fèi)量下降至5479萬噸，比基期減少5.0%，年均減少0.5%。

當(dāng)前屠宰企業(yè)想要破局要從提高自身效益、探索新的需求增量兩方面考慮。

秦牧原向財(cái)聯(lián)社記者表示：“屠宰這個(gè)行業(yè)其實(shí)本質(zhì)就是把一頭豬的價(jià)值最大化，我們認(rèn)為目前行業(yè)競爭不是內(nèi)卷，而是消費(fèi)更回歸理性。站在消費(fèi)者角度來看，更加理性的消費(fèi)必然會(huì)導(dǎo)致我們的客戶去選擇更有性價(jià)比的供應(yīng)商，短期來看可能大家會(huì)覺得銷售難做，生產(chǎn)難做，客戶提的標(biāo)準(zhǔn)越來越高，但其實(shí)我們很多所謂的非常卷的客戶，最關(guān)注的并不是價(jià)格，而是供應(yīng)能力、服務(wù)穩(wěn)定性和品質(zhì)，價(jià)格永遠(yuǎn)排在最后一位。我覺得這反而對(duì)我們是一個(gè)機(jī)會(huì)，對(duì)我們所有的頭部屠宰企業(yè)都是一個(gè)機(jī)會(huì)?！?

山東省肉類協(xié)會(huì)副秘書長王建國接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)稱，生豬屠宰企業(yè)想要走出當(dāng)前的困境，要“上天入地”，上天是結(jié)合上游生豬養(yǎng)殖，鎖定成本；入地是向下做市場，開發(fā)終端客戶，向市場要效益。

他建議，一是去做終端，深度營銷，例如直營店、加盟店、超市、學(xué)校團(tuán)體等等，提高銷售毛利，避開競爭最激烈、內(nèi)卷最嚴(yán)重的白條批發(fā)市場。但做終端，需要有質(zhì)量管理體系，有推廣促銷策略，更要有完善的營銷組織體系，也就是營銷團(tuán)隊(duì)。其二，生豬屠宰企業(yè)，可以利用生豬期貨進(jìn)行套保，提前鎖定一部分生豬的采購成本，規(guī)避豬價(jià)暴漲對(duì)企業(yè)帶來的不利沖擊。屠宰企業(yè)陷入虧損困境，大都是源于豬價(jià)超預(yù)期暴漲，采購成本陡然增加所致。和養(yǎng)殖企業(yè)戰(zhàn)略合作，運(yùn)用生豬期貨套保，也是是未來生豬屠宰企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。

除了在當(dāng)前國內(nèi)存量市場競爭，在牧原股份首席財(cái)務(wù)官高曈看來，養(yǎng)殖加屠宰全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展還有很大發(fā)展空間。他表示，現(xiàn)在公司做的一切就是持續(xù)的跟國際對(duì)標(biāo)，提升內(nèi)部的生產(chǎn)效率，把豬肉品質(zhì)做好。

（應(yīng)受訪者要求，李源、曲明均為化名）