圣農(nóng)發(fā)展收購(gòu)太陽(yáng)谷54%股權(quán)，進(jìn)一步擴(kuò)大白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈

12月19日，福建圣農(nóng)發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱“圣農(nóng)發(fā)展”,證券代碼：002299）發(fā)布公告，宣布公司計(jì)劃以自有資金或合法自籌資金受讓德弘鈺璽（天津）股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）、Ancient Steel (HK) Limited及廖俊杰所持有的安徽太陽(yáng)谷食品科技（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“太陽(yáng)谷”）合計(jì)54%的股權(quán)。此次交易完成后，圣農(nóng)發(fā)展將持有太陽(yáng)谷100%的股權(quán)，太陽(yáng)谷也將正式納入圣農(nóng)發(fā)展的合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

太陽(yáng)谷作為安徽省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè)，其前身是美國(guó)嘉吉公司在2011年于安徽省滁州市投資設(shè)立的嘉吉?jiǎng)游锏鞍字袊?guó)事業(yè)部。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，太陽(yáng)谷已經(jīng)擁有了三家全資子公司，這些子公司覆蓋了集飼料生產(chǎn)、種雞繁育、雛雞孵化、肉雞養(yǎng)殖、屠宰初加工和深加工為一體的白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈。目前，太陽(yáng)谷的肉雞年產(chǎn)能達(dá)到6500萬(wàn)羽，年屠宰量同樣為6500萬(wàn)羽，食品深加工能力達(dá)到9萬(wàn)噸/年。

圣農(nóng)發(fā)展作為亞洲最大的白羽肉雞公司圣農(nóng)集團(tuán)的A股上市企業(yè)，一直致力于打造集自主育種、種雞養(yǎng)殖、種蛋孵化、飼料加工、肉雞養(yǎng)殖、肉雞加工、食品深加工、產(chǎn)品銷售為一體的白羽肉雞全產(chǎn)業(yè)鏈。公司通過(guò)多年的發(fā)展，不僅在B端贏得了一批穩(wěn)定的大客戶，還在C端將產(chǎn)品影響力延伸至終端消費(fèi)領(lǐng)域。作為2008年北京奧運(yùn)會(huì)、2010年上海世博會(huì)和2015年G20杭州峰會(huì)等的雞肉原料供應(yīng)商，圣農(nóng)發(fā)展的雞肉產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)擁有高端品質(zhì)形象。

此次收購(gòu)太陽(yáng)谷54%的股權(quán)，是圣農(nóng)發(fā)展自去年11月披露受讓太陽(yáng)谷46%股權(quán)后的最新后續(xù)。圣農(nóng)發(fā)展曾表示，公司的產(chǎn)能目標(biāo)是養(yǎng)殖板塊達(dá)到10億羽/年，并確定主要通過(guò)收購(gòu)兼并的方式擴(kuò)增公司產(chǎn)能。太陽(yáng)谷主要從事白羽肉雞的養(yǎng)殖和加工業(yè)務(wù)，其生產(chǎn)能力和規(guī)模與圣農(nóng)發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)高度契合。

德弘資本深度投后管理助太陽(yáng)谷轉(zhuǎn)型升級(jí)，業(yè)績(jī)顯著提升

此次交易的對(duì)手方之一德弘資本是一家專注于大中華區(qū)市場(chǎng)的國(guó)際性私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)，其核心團(tuán)隊(duì)成員曾領(lǐng)導(dǎo)KKR及摩根士丹利在亞洲的私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)。在過(guò)去30年間，德弘資本團(tuán)隊(duì)投資了一系列知名項(xiàng)目，如中國(guó)平安、蒙牛乳業(yè)、海爾、中糧肉食等，以控股及類控股投資見(jiàn)長(zhǎng)。

德弘資本在持有太陽(yáng)谷期間，對(duì)太陽(yáng)谷進(jìn)行了深度的投后管理，推動(dòng)了公司的轉(zhuǎn)型和升級(jí)。通過(guò)精細(xì)化管理與數(shù)字化運(yùn)營(yíng)的加持，太陽(yáng)谷的生產(chǎn)效率得到了顯著提升。在營(yíng)銷端，企業(yè)加快了產(chǎn)品創(chuàng)新，拓展了新的終端銷售渠道，并加強(qiáng)了“太陽(yáng)谷”自有品牌建設(shè)，公司經(jīng)營(yíng)效益有所改善。此外，太陽(yáng)谷還十分注重ESG工作，在國(guó)內(nèi)堅(jiān)持采用動(dòng)物友好型養(yǎng)殖模式，多次獲得世界農(nóng)場(chǎng)動(dòng)物福利協(xié)會(huì)（CIWF）和動(dòng)物福利國(guó)際合作委員會(huì)（ICCAW）頒發(fā)的動(dòng)物福利金雞獎(jiǎng)。

太陽(yáng)谷的三家子公司地處長(zhǎng)江三角洲區(qū)域，并已成立多年，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備成熟、穩(wěn)定的白羽肉雞經(jīng)營(yíng)能力。在行業(yè)內(nèi)，這些公司享有良好的聲譽(yù)，憑借其高品質(zhì)的產(chǎn)品和專業(yè)的服務(wù)，成為了眾多知名餐飲及供應(yīng)鏈企業(yè)的供應(yīng)商。根據(jù)太陽(yáng)谷未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，截至2024年9月30日，公司資產(chǎn)總額達(dá)到12.2億元，凈資產(chǎn)7.48億元。今年前三季度，太陽(yáng)谷實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入21.23億元，凈利潤(rùn)1.58億元。具體來(lái)看，太陽(yáng)谷2024年前三季度綜合造肉成本降幅大幅優(yōu)化，疊加產(chǎn)量提升了40.43%，使得經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較上年同期提升了149.03%。

圣農(nóng)發(fā)展與太陽(yáng)谷攜手，共促高質(zhì)量發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈深化合作

對(duì)于圣農(nóng)發(fā)展而言，此次收購(gòu)太陽(yáng)谷將帶來(lái)多方面的好處。首先，將進(jìn)一步擴(kuò)大圣農(nóng)發(fā)展的生產(chǎn)規(guī)模，完善其在長(zhǎng)江三角洲區(qū)域的布局，提高公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。其次，隨著太陽(yáng)谷成為圣農(nóng)發(fā)展的全資子公司，太陽(yáng)谷也將有望升級(jí)其相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈，為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)更多助力。此外，太陽(yáng)谷在本次交易后可能會(huì)選擇繼續(xù)以獨(dú)立品牌運(yùn)作，發(fā)揮其國(guó)際化管理與品控標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)勢(shì)。同時(shí)借助圣農(nóng)發(fā)展的影響力，太陽(yáng)谷有望進(jìn)一步在高端渠道開(kāi)疆拓土。

從圣農(nóng)發(fā)展的角度來(lái)看，以相對(duì)合理的價(jià)格從德弘資本手中收購(gòu)已經(jīng)經(jīng)過(guò)深度投后管理后的太陽(yáng)谷，無(wú)疑可以減小投資的復(fù)雜度與風(fēng)險(xiǎn)。德弘資本的專業(yè)能力使得太陽(yáng)谷的企業(yè)效益得到了充分提升、風(fēng)控得到了充分改善，這對(duì)于圣農(nóng)發(fā)展來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一筆劃算的交易。

近年來(lái)，在政策引導(dǎo)下，上市公司數(shù)量和質(zhì)量均穩(wěn)步邁進(jìn)，推動(dòng)上市公司高質(zhì)量發(fā)展仍是資本市場(chǎng)的重要議題。今年9月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于深化上市公司并購(gòu)重組市場(chǎng)改革的意見(jiàn)》，提出支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級(jí)、鼓勵(lì)上市公司加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)整合等舉措。12月，上海發(fā)布了《上海市支持上市公司并購(gòu)重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》，提出鼓勵(lì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司開(kāi)展同行業(yè)、上下游并購(gòu)和吸收合并，合理提升產(chǎn)業(yè)集中度。

作為中國(guó)民族企業(yè)代表，圣農(nóng)發(fā)展的此次投資通過(guò)私募股權(quán)基金收購(gòu)跨國(guó)企業(yè)中國(guó)業(yè)務(wù)線，對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)上市公司基于高質(zhì)量發(fā)展開(kāi)啟新一輪并購(gòu)熱潮開(kāi)了一個(gè)好頭。這種模式符合上市公司擴(kuò)大規(guī)模、豐富產(chǎn)品線以及拓展渠道和供應(yīng)鏈的內(nèi)生增長(zhǎng)需要，既能為投資人和股東提供一個(gè)經(jīng)過(guò)優(yōu)化和增值的投資機(jī)會(huì)，又能保障被收購(gòu)企業(yè)方員工的穩(wěn)定工作機(jī)會(huì)。

德弘資本近兩年多次實(shí)現(xiàn)并購(gòu)項(xiàng)目成功退出，其在并購(gòu)領(lǐng)域的專業(yè)性得到了廣泛認(rèn)可。此次太陽(yáng)谷的收購(gòu)案再次證明了德弘資本在并購(gòu)領(lǐng)域的深厚行業(yè)專識(shí)和堅(jiān)實(shí)的投后管理能力。通過(guò)“借道”PE收購(gòu)全球企業(yè)中國(guó)業(yè)務(wù)線，上市公司可以避免直接面對(duì)并購(gòu)過(guò)程中的復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)，而基金方則可以利用其專業(yè)能力賦能企業(yè)，改善資產(chǎn)價(jià)值，從而實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)。

對(duì)于圣農(nóng)發(fā)展而言，此次收購(gòu)太陽(yáng)谷不僅是一次產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，更是一次企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。隨著圣農(nóng)發(fā)展對(duì)太陽(yáng)谷的業(yè)務(wù)整合進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)將對(duì)公司的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)總額等產(chǎn)生積極影響。同時(shí)，圣農(nóng)發(fā)展也將繼續(xù)深化白羽肉雞產(chǎn)業(yè)鏈布局，進(jìn)一步提升公司的市場(chǎng)占有率與競(jìng)爭(zhēng)力。