新希望4月26日發(fā)布2024年年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入1030.63億元，2023年實現(xiàn)營業(yè)收入1417.03億元，同比減少27.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為盈利4.74億元，2023年歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.49億元，同比增長90.05%。

一、報告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

（一）飼料業(yè)務(wù)

（二） 生豬養(yǎng)殖與屠宰業(yè)務(wù)

公司從2016年開始大力發(fā)展養(yǎng)豬業(yè)務(wù)。2019-2020年，為了抓住重大生豬疫病爆發(fā)之后的機遇期，響應(yīng)國家穩(wěn)產(chǎn)保供號召，公司大幅增加養(yǎng)豬投入，使養(yǎng)豬產(chǎn)能和生豬出欄快速增長。進入2021年后，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入穩(wěn)健運營階段。2024年提升至1,652萬頭，位居國內(nèi)上市公司第三。

1.在生豬養(yǎng)殖環(huán)節(jié)的模式

在種豬繁育環(huán)節(jié)上，公司現(xiàn)已建立起以海波爾外三元雜交為主、PIC五元配套系為輔的雙系“金字塔”育種體系，根據(jù)國內(nèi)南北方市場的差異，選擇適合區(qū)域市場的豬種。同時，在近年來生豬疫病高發(fā)的背景下，公司從2023年下半年開始，還進一步建立了回交育種體系，增加生產(chǎn)種豬的供給和調(diào)節(jié)能力，提升公司在應(yīng)對生豬疫病和極端行情時的經(jīng)營穩(wěn)定性與快速響應(yīng)能力。經(jīng)過2021年以來的穩(wěn)定運營，公司逐步扭轉(zhuǎn)前些年規(guī)?？焖贁U張之后的階段性退步局面，各方面生產(chǎn)指標持續(xù)改善提升。在2024年末，公司母豬生產(chǎn)的平均PSY繼續(xù)保持在25以上，處于行業(yè)領(lǐng)先水平。

在商品代育肥環(huán)節(jié)上，公司因地制宜，根據(jù)不同區(qū)域不同項目的具體條件逐步配套建設(shè)育肥場。現(xiàn)階段，公司仍以“公司+農(nóng)戶”合作養(yǎng)殖為主，一體化自養(yǎng)為輔，2024年末公司一體化自養(yǎng)與合作放養(yǎng)的存欄量比例約為35:65，自養(yǎng)占比相比2023年末有所提高。隨著公司自育肥管理能力、人才培養(yǎng)的提升，今后一體化自養(yǎng)的占比將逐步提升，未來將實現(xiàn)“公司+農(nóng)戶”和一體化自養(yǎng)兩種模式更加均衡發(fā)展的布局。

2、合作放養(yǎng)育肥的職責(zé)分工

在合作放養(yǎng)育肥中，公司與農(nóng)戶各自投入不同的生產(chǎn)要素，承擔(dān)不同的職責(zé)分工，也分擔(dān)不同的收益與風(fēng)險。在生產(chǎn)要素投入方面，公司負責(zé)仔豬、飼料、獸藥、疫苗等方面的投入，農(nóng)戶提供豬舍等固定資產(chǎn)的投入，另外需要支付養(yǎng)殖押金，并負擔(dān)育肥場的自雇人工、水、電、燃料費用；在職責(zé)分工方面，公司負責(zé)仔豬供應(yīng)、飼料供應(yīng)、疫病治療、養(yǎng)殖技術(shù)指導(dǎo)、回收銷售等環(huán)節(jié)，養(yǎng)殖戶負責(zé)日常的飼喂、清潔及生物安全防控；在收益與風(fēng)險方面，公司承擔(dān)市場價格風(fēng)險和享受機會利潤，養(yǎng)戶不承擔(dān)市場風(fēng)險也不享受機會利潤，收益相對穩(wěn)定，與市場行情關(guān)聯(lián)度較小，但與其養(yǎng)殖成績緊密相關(guān)。此外，從公司角度，也會存在農(nóng)戶不遵守合同或公司指導(dǎo)，私自賣豬或私自用藥的風(fēng)險，但隨著近年來合作放養(yǎng)規(guī)模越來越大，合作年限越來越長，一旦出現(xiàn)上述情況，農(nóng)戶將承擔(dān)巨大的失信風(fēng)險，且公司也要沒收養(yǎng)殖押金，并可將違約行為訴諸法律，因此這類違約行為在現(xiàn)實中發(fā)生的情況也越來越少。

3、合作放養(yǎng)育肥的定價與結(jié)算

當(dāng)公司與農(nóng)戶簽訂合作放養(yǎng)育肥合同時，首先根據(jù)當(dāng)時的市場情況形成一個基礎(chǔ)單價，該基礎(chǔ)單價會在回收結(jié)算時根據(jù)市場最新變化適當(dāng)浮動。當(dāng)育肥豬達到可出欄的體重時，對其進行稱重，由基礎(chǔ)單價乘以均重形成基礎(chǔ)價格，再根據(jù)具體豬只的重量是否超出或不達理想體重區(qū)間、上市率（即成活率）、正品率、喂養(yǎng)天數(shù)、總增重、全程料肉比、日均增重、超標耗用飼料等生產(chǎn)指標，對結(jié)算價格進行調(diào)整，得到最終的代養(yǎng)費。

4、合作農(nóng)戶的數(shù)量、結(jié)構(gòu)及其變化

截至2024年12月末，公司在養(yǎng)肥豬投放存欄的合作放養(yǎng)農(nóng)戶為1439戶，較2023年12月末減少21%。養(yǎng)戶平均規(guī)模與2023年12月末基本持平。從養(yǎng)殖存欄規(guī)模的結(jié)構(gòu)看，1000頭以下的農(nóng)戶數(shù)占比8%，較同期降低0.9個百分點；1001-3000頭之間的農(nóng)戶數(shù)約占比58%，較同期降低了1.1個百分點；3001-5000頭之間的農(nóng)戶約占23%，較同期提升了2.2個百分點；5001頭以上的農(nóng)戶約占11%，較同期降低0.2個百分點。

從農(nóng)戶區(qū)域分布的結(jié)構(gòu)看，根據(jù)農(nóng)業(yè)部重大生豬疫病防控的五大區(qū)劃分，北部區(qū)農(nóng)戶數(shù)約占10%，較同期增加1.9個百分點；東部區(qū)農(nóng)戶數(shù)約占22%，較同期增加3.4個百分點；西北區(qū)農(nóng)戶數(shù)約占11%，較同期降低1.0個百分點；西南區(qū)農(nóng)戶數(shù)約占13%，較同期降低4.4個百分點；中南區(qū)農(nóng)戶數(shù)約占44%，較同期提升0.1個百分點。

5、公司在生豬屠宰環(huán)節(jié)的模式

在生豬屠宰環(huán)節(jié)，公司根據(jù)上游養(yǎng)殖環(huán)節(jié)在不同區(qū)域的布局規(guī)模情況，在北京、遼寧、河北、山東、陜西等地做了部分的屠宰產(chǎn)能配套。從養(yǎng)殖環(huán)節(jié)看，在有屠宰配套的區(qū)域，公司出欄肥豬都會優(yōu)先向內(nèi)部屠宰廠送宰，在無屠宰配套的區(qū)域則都向外部銷售。近年來，公司加大了養(yǎng)殖與外部屠宰企業(yè)的直銷對接力度，但在當(dāng)前行業(yè)發(fā)展情況下，仍有很多區(qū)域需要向豬販子進行銷售。從屠宰環(huán)節(jié)看，公司每年所屠宰生豬的約70%都來自于自己養(yǎng)殖場的出欄肥豬，其余部分來自于市場上收購的其他養(yǎng)殖場的肥豬。

二、主營業(yè)務(wù)分析

1、概述

2024年國內(nèi)農(nóng)牧行業(yè)從低谷逐步走出，迎來一個溫和的回暖期。雖然在消費端形勢總體穩(wěn)定，但在供給側(cè)，隨著能繁母豬存欄量從去年開始持續(xù)減少，也逐步傳導(dǎo)到生豬出欄量的持續(xù)減少，推動生豬價格在進入2季度之后出現(xiàn)了明顯上漲。盡管豬價在8月份就從高位開始回落，但年末降幅較為有限，使全年均價明顯好于2023年，為公司所處行業(yè)的盈利改善創(chuàng)造了有利條件。報告期內(nèi)，公司聚焦飼料、生豬養(yǎng)殖與屠宰兩大核心板塊，抓住行業(yè)回暖機遇，對飼料業(yè)務(wù)，在不斷提升國內(nèi)市場競爭力的基礎(chǔ)上，積極拓展海外市場，提升重點市場份額；對養(yǎng)豬業(yè)務(wù)，借助場線防疫改造，持續(xù)狠抓成本優(yōu)化，提升盈利能力。在抓好生產(chǎn)經(jīng)營的同時，還積極開展戰(zhàn)略合作，盤活存量資產(chǎn)，多渠道靈活融資，做好資金管控，持續(xù)優(yōu)化組織體系。通過各方面共同努力，公司2024年整體經(jīng)營表現(xiàn)優(yōu)于去年，在后三個季度都實現(xiàn)了單季度盈利，全年盈利大幅提升。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入1,030.63億元，同比減少386.40億元，降幅為27.27%，營收下降主要是由于公司在2023年底轉(zhuǎn)讓了白羽肉禽和食品深加工板塊的控股權(quán)；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.74億元，同比增長2.24億元，增幅為90.05%。

（一）飼料業(yè)務(wù)

（二）生豬養(yǎng)殖與屠宰業(yè)務(wù)

2024年生豬價格呈現(xiàn)“倒V型”走勢，一季度豬價延續(xù)此前低迷趨勢，二季度開始逐漸上行，三季度達到年內(nèi)高位，四季度逐步回落但又略高于一季度水平，全年均價較2023年提高10%左右。盡管豬價先上后下，但公司不斷加強內(nèi)部管理、提升生產(chǎn)指標，特別是在2024年冬季防控重大生豬疾病的工作中取得了明顯提升，從而使生產(chǎn)成本得到了持續(xù)穩(wěn)定的下降，也使豬產(chǎn)業(yè)在后三個季度都實現(xiàn)了盈利。

1、場線改造與防疫升級：在2023年底和2024年初，針對近年來重大生豬疾病每年冬天在北方常態(tài)化發(fā)生，給公司北方部分場線多次造成影響的問題，公司果斷啟動在疾病高發(fā)區(qū)域的場線改造工作，并重點關(guān)注正壓通風(fēng)改造。除了自營場線的改造外，公司還同時推動放養(yǎng)合作戶育肥場的正壓通風(fēng)改造，整體改造項目在下半年全部如期完成。通過硬件改造升級，并結(jié)合環(huán)節(jié)監(jiān)測、生物安全、應(yīng)急處理等其他防疫措施的流程優(yōu)化升級，公司今年冬季的防疫工作取得了明顯提升，發(fā)病率同比降低70%以上，大幅減少死淘損失，有力保障了養(yǎng)殖成本的持續(xù)穩(wěn)定下降。

2、強化一線生產(chǎn)管理：2024年，公司在種豬環(huán)節(jié)重點關(guān)注優(yōu)化后備豬配種管理與妊娠母豬飼喂管理，前者使后備豬轉(zhuǎn)固日齡持續(xù)降低，在2024年平均轉(zhuǎn)固日齡逼近220天，較去年底降低近30天，并助力后備轉(zhuǎn)固成本的降低；后者使妊娠母豬的飼喂更加精準，減少飼料浪費，助力仔豬斷奶成本的降低。在育肥豬環(huán)節(jié)，公司進一步加強放養(yǎng)戶風(fēng)險管控，加強內(nèi)控部門核查，使代養(yǎng)費異常結(jié)算比例明顯降低。同時，隨著自育肥能力的提升，逐步提高自育肥比例，年末自育肥豬與放養(yǎng)肥豬存欄量比例約為35:65，自養(yǎng)占比相比2023年末有所提高。通過多方面努力，多項生產(chǎn)指標和成本數(shù)據(jù)持續(xù)優(yōu)化。2024年，公司養(yǎng)豬全年平均窩均斷奶數(shù)達到10.8頭，較上年增加0.3頭；全年平均PSY達到24.7，較上年增加1.7；全年平均斷奶成本290元/頭，較上年下降90元/頭；全年平均育肥成活率達到92%，較上年增加3個百分點；全年平均料肉比達到2.67，較上年降低0.12。

3、優(yōu)化種豬體系：公司于2023年年中啟動的回交豬生產(chǎn)和管理體系建設(shè)，在2024年上半年已基本完成，由豬產(chǎn)業(yè)事業(yè)群統(tǒng)一管理調(diào)度的回交池后備池已經(jīng)穩(wěn)定在合理規(guī)模，公司的“金字塔+回交”雙種豬體系日趨完善。在此基礎(chǔ)上，公司持續(xù)做好優(yōu)質(zhì)純種母豬與優(yōu)質(zhì)二元母豬的更替，為后續(xù)擴繁群生產(chǎn)指標的提升打下堅實基礎(chǔ)。同時，公司重點關(guān)注公豬管理體系的提升，2024年重點完成優(yōu)質(zhì)公豬替換工作，預(yù)計會進一步提升2025的產(chǎn)仔能力。公司同時還通過高效利用與優(yōu)化管理，使2024年公豬站數(shù)量相比去年底減少了近50%，亦幫助降低了公豬成本。

4、靈活銷售提升盈利：2024年，公司進一步加強產(chǎn)品規(guī)劃，豐富產(chǎn)品線，視市場變化及自身經(jīng)營情況，適時出售一部分種仔豬，加快周轉(zhuǎn)效率，幫助提升公司盈利。在下半年肥豬價格明顯下行但仔豬價格相對堅挺的時期，及時加大仔豬出售力度，同時高度關(guān)注產(chǎn)品質(zhì)量，完善仔豬分級出售，提升產(chǎn)品透明度及客戶滿意度，實現(xiàn)銷售價值最大化。

報告期內(nèi)，公司共銷售仔豬300.20萬頭，肥豬1,352.29萬頭，合計1,652.49萬頭，實現(xiàn)營業(yè)收入235.43億元（因涉及向內(nèi)部屠宰廠銷售產(chǎn)生抵減，與每月生豬銷售情況簡報中的累計銷售收入相比較?。还餐涝咨i278萬頭，實現(xiàn)營業(yè)收入68.55億元。豬產(chǎn)業(yè)整體實現(xiàn)營業(yè)收入303.98億元。