4月19日華中地區(qū)菜油菜粕供需情況調(diào)研第三站，長江期貨與調(diào)研團隊一起走訪了湖北省荊州市大中型加工企業(yè)、飼料企業(yè)，最新的一手信息在這里。

一、荊州某大型民營農(nóng)業(yè)綜合企業(yè)

企業(yè)是從事糧食貿(mào)易、菜籽加工的大型民營龍頭企業(yè)，油脂庫容5萬噸，受國產(chǎn)菜籽壓榨虧損，一直未開機壓榨，庫容基本閑置，目前業(yè)務(wù)涉及貿(mào)易玉米、生產(chǎn)大米以及接拍臨儲菜油精煉包裝油銷售。

春季菜籽產(chǎn)量：由于去年菜籽收購價較高，今年荊州地區(qū)播種面積僅小幅減少，目前天氣良好利于菜籽生長，預(yù)計產(chǎn)量較去年持平。去年本地菜籽收購價格1.8-2.4元/斤，20%周邊工廠小榨，80%銷往四川、湖南，預(yù)計今年價格不會低于2元/斤。

臨儲庫存消化：企業(yè)去年接拍了3.5萬噸的臨儲油，通過精煉中包裝消化了3.3萬噸，企業(yè)表示其他地區(qū)中糧、益海接拍菜油占60%-70%比例，民營占30%-40%，但荊州地區(qū)接拍菜油民營占60-70%，主要以散油貿(mào)易消化，在去年油價漲至7300左右的時候這些企業(yè)普遍惜售，目前預(yù)估還有50%的臨儲油未消化，暫時沒有違約現(xiàn)象。市場都看好未來國產(chǎn)菜油會越來越稀缺，大部分企業(yè)還在抗價，有一些貸款杠桿高的民營企業(yè)由于面臨還款壓力，已經(jīng)出現(xiàn)了低價拋售套現(xiàn)金的情況。此外，湖北中儲糧正在輪換15年約100多萬噸的油，10月底完成，目前報價為盤面菜油05+40，已經(jīng)賣了三周，成交很不好。

蛋白需求：企業(yè)表示當?shù)厮a(chǎn)養(yǎng)殖面積有縮減，但因魚價高、小龍蝦暢銷，水產(chǎn)養(yǎng)殖密度增加，整個水產(chǎn)需求量較去年持平。由于壓榨國產(chǎn)菜籽虧損，菜粕幾乎沒有，本地水產(chǎn)需求全靠進口菜粕和收外地黃餅、青餅。生豬需求方面，一頭仔豬可以賣到800元/頭，養(yǎng)豬利潤好，大家補欄積極性增強。禽料方面，受禽流感影響，雞蛋持續(xù)暴跌，養(yǎng)殖利潤虧損嚴重，15萬存欄的雞場一天賠5.7萬，很多小飼料企業(yè)也和油脂企業(yè)一樣停產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)面臨整合。目前來看，走貨比較好的是豬料和鴨料。

二、荊州某大型飼料廠

企業(yè)是專門從事水產(chǎn)料生產(chǎn)與銷售的龍頭飼料企業(yè)，產(chǎn)能10萬噸，銷售范圍兩湖地區(qū)，輻射半徑350公里，企業(yè)2014年銷量10萬噸，2015、2016年銷量8萬噸，受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，飼料由顆粒飼料到膨化飼料和蝦蟹料、黃顙魚等特種料。

原料采購：企業(yè)水產(chǎn)蛋白原料包括豆粕、菜粕和青餅，全年豆粕、菜粕需求量分別16000噸，青餅每天從甘肅、青海、湖南等地收購。由于國產(chǎn)菜粕少，企業(yè)菜粕主要從南通嘉吉采購，去年基差合同買到6月份，3月份已完全點價，均價2500元/噸，當前盈利100多元/噸。豆粕主要從周邊油廠采購，已備貨全年目標的20%水平，目前豆菜粕安全庫存一個月，認為原料價格走勢出現(xiàn)極端行情的情況下，庫存最低15-20天，最高2個月。

菜粕需求：因為今年魚價較高且小龍蝦需求增長，企業(yè)預(yù)計水產(chǎn)養(yǎng)殖需求增加15%，飼料銷量增加15%-20%，其中菜粕添加比例20%，較去年10%有所增加，青餅比例則由30%降至20%，主要是去年菜粕比青餅貴100-150元，目前價差變成50，后期配方轉(zhuǎn)變看兩者價差而變，最低菜粕剛需可以5%，最高可以達到40%。今年水產(chǎn)啟動較去年早20天，企業(yè)預(yù)計5月水產(chǎn)需求會啟動，7-9月迎來高峰。

蛋白替代：企業(yè)為了品牌口碑，在水產(chǎn)飼料中，菜粕有一定的剛性需求，添加比例不低于5%。企業(yè)表示在水產(chǎn)料中會有青餅替代菜粕現(xiàn)象，折算菜粕添加比例大約5%-10%，如果青餅低于菜粕價格200左右，或者菜粕出現(xiàn)物流運輸問題，青餅替代就會發(fā)生。對于菜粕和豆粕的替代，由于企業(yè)自身的獨特性，兩者價差對配方影響不大。而沿海企業(yè)一般豆菜粕在300以內(nèi)會出現(xiàn)豆粕替代菜粕現(xiàn)象。

整體來看，民營企業(yè)臨儲庫存消化存在兩種極端，大的民營企業(yè)消化能力比預(yù)期好，少數(shù)企業(yè)出現(xiàn)資金緊缺低價拋售情況，如果菜油價格繼續(xù)下跌，預(yù)計這種現(xiàn)象后期會越來越多。但企業(yè)表示價格這樣下跌有利于出庫，關(guān)注中糧、益海庫存消化后是否有市場買貨現(xiàn)象，一旦出現(xiàn)整個菜油的壓力就會過去，價格或許抬頭。蛋白需求方面，受魚價較高且小龍蝦需求增長，水產(chǎn)養(yǎng)殖需求持平或略增，當前豬料和鴨料走貨較好，水產(chǎn)啟動比去年早，預(yù)計5月水產(chǎn)需求會啟動，7-9月迎來高峰，企業(yè)普遍看好蛋白的需求。