今年上半年，受行業(yè)產能過剩、H7N9事件多發(fā)、宏觀經濟下滑、消費市場低迷等多重因素的影響，整個家禽行業(yè)可以用慘淡來形容，六大上市禽企的經營業(yè)績同樣不容樂觀。盡管如此，作為行業(yè)領軍者和市場風向標，上市公司仍然負重前行、苦心經營，努力尋找新的突破口和增長點，而提高抵御市場風險的能力、持續(xù)向產業(yè)終端發(fā)力，為其實現贏利增添了更多的籌碼。

 

業(yè)績報告：行情低迷企業(yè)盈虧各半

 

    日前，國內六大上市家禽企業(yè)紛紛發(fā)布業(yè)績預告，從具體報告內容來看，企業(yè)普遍面臨的困境，雖然圣農發(fā)展、華英農業(yè)(一季報)、仙壇股份(一季報)實現了贏利，但是與去年同比降幅很大，而溫氏股份、益生股份、民和股份虧損額也已過億，具體情況如下：益生股份7月15日公司公告修正后的半年度預計業(yè)績，2017年1-6月歸屬于上市公司股東凈利潤-12,500萬元至-12,000萬元，上年同期為26,996.24萬元；民和股份發(fā)布修正公告，修正此前預計2017年半年度歸屬于上市公司股東凈利潤為虧損11000萬元至15000萬元，修正后虧損18000萬元–18500萬元，上年同期盈利15453.49萬元。圣農發(fā)展預計盈利1000萬元至3000萬元，同比下滑88%-96%，原預計盈利1.5-2.6億元，上年同期盈利2.46億元；7月14日，溫氏股份預計2017年半年度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利16-19億元，同比下降73.71%-77.86%。報告期內，公司商品肉豬銷售價格同比下降19.90%，商品肉豬盈利水平同比大幅下降；商品肉雞銷售價格同比下降30.19%，養(yǎng)雞業(yè)經營業(yè)績同比由盈利轉為虧損；華英農業(yè)一季報顯示，報告期內公司實現營業(yè)收入6.92億元，同比增長77.37%；凈利潤為866.07萬元，同比下降12.22%，每股收益為0.02元；仙壇股份此前公布的2017年一季報顯示，其營業(yè)收入4.66億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤1576萬元，比上年減少22.48%，經營活動產生的現金流量凈額1558萬元，基本每股收益0.09元/股。

 

產業(yè)觀察：全產業(yè)鏈可抵御市場風險

 

    從益生股份的業(yè)績報告來看，今年一季度之后，公司父母代和商品代雞苗價格持續(xù)走低，但是父母代雞苗仍實現了贏利，2016年下半年至今受毛雞價格低迷影響，農戶補欄積極性減弱，商品代雞苗價格跌幅較大，2017年以來商品代雞苗長期在1元/只以下，大幅低于成本，企業(yè)虧損較多，由此造成公司整體虧損。民和股份由于主營業(yè)務也是商品代肉雞苗，受累于商品代雞苗價格低的影響，總體業(yè)績大幅下滑。以黃羽肉雞繁育、養(yǎng)殖和活雞銷售為主營業(yè)務的溫氏股份，受到H7N9事件的影響，各地政府對活禽市場的管理日趨嚴格，部分地區(qū)關閉活禽市場及不定期休市時間的增加，致使活禽流通渠道受限，活禽產品市場行情整體持續(xù)低迷，銷售價格跌幅超出預期，公司養(yǎng)雞業(yè)務受到嚴重沖擊，商品肉雞銷售價格同比下降30.19%，肉雞業(yè)務實現虧損。

 

    仙壇股份是集父母代肉種雞養(yǎng)殖、雛雞孵化、商品肉雞養(yǎng)殖、屠宰加工和深加工于一體的全產業(yè)鏈企業(yè)，種雞和商品雞自養(yǎng)，產品初加工與深加工并存，因此市場抗風險能力較強，再加上公司通過“九統(tǒng)一”生產管理體系打造安全、健康的食品產業(yè)鏈，構建全程生產安全質控體系，確保食品的安全供應，產品的市場認可度不斷提高，為公司在逆境之中實現贏利奠定了良好的基礎。圣農發(fā)展作為國內肉雞產業(yè)鏈條最健全的企業(yè)，為應對雞肉市場價格的持續(xù)低迷做了大量有效的工作，今年1-6月雞肉產品均價9100元/噸，較去年同期9860元/噸同比下跌7.7%，公司不斷在降低成本上下功夫，進一步優(yōu)化管理、精簡人員，公司全產品成本較去年約下降近7%，再加上與下游大客戶的長期合作，使公司平均銷售價格略高于行業(yè)平均價格，這也是實現贏利的重要因素。今年上半年受國內家禽行業(yè)大環(huán)境的影響，禽類產品需求有所減退，導致產品銷量及價格下降，但是，集祖代種鴨繁育、父母代種鴨、種雞孵化、商品鴨/雞養(yǎng)殖、屠宰冷凍加工、熟食加工、飼料生產、羽絨加工等系列化生產于一體的國家大型禽類食品加工企業(yè)----華英農業(yè)仍然實現贏利，原因在于華英農業(yè)產品系列齊全，凍品、調理品、出口產品、休閑食品兼?zhèn)?，產品出口和內銷兩手抓，尤其是出口市場的開拓相當成功，產品遠銷韓國、日本、新加坡、南非、中東、中亞等20多個國家和地區(qū)，一定程度上緩解了國內市場不景氣帶來的壓力。

 

分析預測：發(fā)力產業(yè)終端前景可期

 

    從目前國內家禽養(yǎng)殖業(yè)現狀來看，品種、設備、飼料、養(yǎng)殖模式等生產端要素已經實現了與國際同步，雖然養(yǎng)殖技術水平與發(fā)達國家仍有一些差距，但是生產總量已經過剩，這也是禽產品價格低于行業(yè)預期的重要因素。在產品供過于求的現實情況下，誰掌握行業(yè)終端誰將贏得市場，上半年六家上市公司的經營狀況就是很好的例證。在未來生產經營進程中，發(fā)力終端、能夠實現與市場共舞的企業(yè)將更具生命力。

 

    根據近期美國商務部網站的信息，中美兩國“百日經貿計劃”取得一系列重大進展，中國同意開放2003年之后由于瘋牛病疫情而遭到禁止的美國牛肉進口，7月13日中美20多家企業(yè)共同簽署進口總值高達50億美元的大豆、豬肉及牛肉產品進口合同，相應地，美方也將在近期出臺相關法規(guī)允許中國熟制禽肉進入美國市場。圣農發(fā)展作為國內為數不多的擁有一系列歐盟檢驗檢疫認證的大型雞肉生產加工企業(yè)，有望成為第一批實現出口美國的企業(yè)，而美國雞胸肉價格較國內高2-3倍，若能實現出口公司業(yè)績將大幅增厚。5月22日圣農發(fā)展發(fā)布收購關聯公司圣農食品的消息，本次交易完成后，上市公司將形成從飼料生產、祖代種雞養(yǎng)殖到食品加工的產業(yè)一體化經營格局，公司業(yè)務鏈條將從上游的養(yǎng)殖、屠宰加工延伸至肉制品深加工領域，產品系列由初級加工品擴展到深加工品，將有利于上市公司提升產品附加值，豐富產品類型，拓寬客戶范圍及銷售渠道。華英農業(yè)的情況也是如此，盡管目前公司的生產經營受到諸多因素的影響，仍然存在一定不確定性，同時原料價格的波動也可能對公司業(yè)績造成較大影響，但是市場前景仍然值得期待，因為華英農業(yè)對消費市場的培育已經打下了堅實的基礎。