近日環(huán)保部召開例行記者會(huì)，會(huì)上通報(bào)了2017年上半年《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)展情況。

在農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理方面，截至2017年6月底，全國(guó)累計(jì)劃定畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū)4.9萬(wàn)個(gè)，面積63.6萬(wàn)平方公里，累計(jì)關(guān)閉或搬遷禁養(yǎng)區(qū)內(nèi)畜禽養(yǎng)殖場(chǎng)(小區(qū))21.3萬(wàn)個(gè)，山西、吉林、黑龍江、湖南、廣西、海南、西藏、貴州、云南、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆等14個(gè)省(區(qū))未完成畜禽養(yǎng)殖禁養(yǎng)區(qū)劃定且關(guān)閉搬遷工作進(jìn)展緩慢。2017年農(nóng)村環(huán)境綜合整治目標(biāo)為2.8萬(wàn)個(gè)建制村，已開工建設(shè)2萬(wàn)個(gè)(建成8509個(gè))，青海、吉林、天津、廣西等4個(gè)省(區(qū))工作滯后。

上半年豬場(chǎng)關(guān)閉21.3萬(wàn)個(gè)，按照家庭豬場(chǎng)規(guī)30頭母豬來(lái)算，上半年關(guān)閉母豬639萬(wàn)頭。其中一部分直接屠宰，另一部分被其他豬場(chǎng)購(gòu)買，按照淘汰率50%來(lái)算，也有300萬(wàn)頭母豬因豬場(chǎng)拆遷被淘汰。

有分析師認(rèn)為，環(huán)保會(huì)直接影響明年下半年生豬的價(jià)格走勢(shì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)母豬存欄量為3500萬(wàn)頭，依舊處于低位，所以從供應(yīng)端沒(méi)有驟增的壓力。而且業(yè)內(nèi)還預(yù)測(cè)如果今年環(huán)保勢(shì)頭嚴(yán)峻，那么不排除母豬存欄量繼續(xù)走低的可能，畢竟豬周期進(jìn)入下行通道，一些養(yǎng)殖戶的飼養(yǎng)信心下降，這或?qū)?huì)直接影響明年下半年生豬的價(jià)格走勢(shì)。

“中財(cái)網(wǎng)旗幟鮮明看多豬價(jià)：母豬胎齡偏老，淘汰或集中爆發(fā)!

”豬價(jià)高并不意味著散養(yǎng)戶能賺到錢。只有在高盈利的刺激下，散養(yǎng)戶才會(huì)補(bǔ)欄。本輪豬周期中，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)非常特殊的現(xiàn)象：從2015 年8 月開始，自繁自養(yǎng)和外購(gòu)仔豬的頭均盈利出現(xiàn)分化;同一時(shí)間，仔豬價(jià)格除以生豬價(jià)格的比例開始趨勢(shì)性上升。這并非巧合，而是行業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化的結(jié)果，能繁母豬越來(lái)越集中在少數(shù)人手中，導(dǎo)致仔豬的供求關(guān)系趨于緊平衡，或者說(shuō)仔豬越來(lái)越稀缺，相對(duì)于生豬越來(lái)越貴，自繁自養(yǎng)相對(duì)于外購(gòu)仔豬的成本優(yōu)勢(shì)越來(lái)越凸顯。

能繁母豬存欄的環(huán)比跌幅在今年下半年有望擴(kuò)大。不僅僅是因?yàn)榄h(huán)保整治趨嚴(yán)，更重要的是能繁母豬的胎齡結(jié)構(gòu)偏老。據(jù)了解，目前存欄的能繁母豬絕大多數(shù)是2013 年補(bǔ)欄的，一方面2012 年及更早補(bǔ)欄的能繁母豬都基本淘汰了(最多8 胎，超過(guò)四年的必須淘汰)，而2014 和2015 這兩年由于豬價(jià)剛剛經(jīng)歷過(guò)深度虧損，養(yǎng)殖戶手中的資金偏緊，沒(méi)有能力補(bǔ)欄。尤其是2015 年一季度，豬價(jià)二次探底，導(dǎo)致養(yǎng)殖戶的信心崩潰，甚至出現(xiàn)了懷孕母豬被屠宰的慘象，印證了養(yǎng)殖戶的資金鏈瀕臨斷裂。從2016 年至今，養(yǎng)殖戶有能力補(bǔ)欄，卻又受制于環(huán)保壓力而無(wú)法補(bǔ)欄。經(jīng)歷過(guò)2017 年二季度的豬價(jià)快速下跌后，大部分養(yǎng)殖戶對(duì)后市預(yù)期悲觀，疊加環(huán)保整治趨嚴(yán)，使得本就超齡服役的這部分能繁母豬(2013 年補(bǔ)欄的)被集中淘汰。我們認(rèn)為這一趨勢(shì)在下半年將得以延續(xù)。

規(guī)?；B(yǎng)豬企業(yè)只是接收者，不是引導(dǎo)者。無(wú)論是在豬價(jià)上行還是下行期，規(guī)模場(chǎng)都只是豬價(jià)的被動(dòng)接受者，而散戶的進(jìn)入和退出才是決定豬價(jià)漲跌的主要擾動(dòng)因素。因?yàn)橐?guī)?；髽I(yè)的擴(kuò)產(chǎn)行為是單向的，除非資本金或現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題，否則決不會(huì)因?yàn)樨i價(jià)漲跌而調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃;事實(shí)上，它們只會(huì)做兩件事——擴(kuò)張規(guī)模和控制成本。而散戶的行為是雙向的，在豬價(jià)上漲時(shí)補(bǔ)欄，豬價(jià)下跌時(shí)退出;并且總是在同一時(shí)間做出同樣的行為，群體效應(yīng)決定了豬價(jià)的漲跌都不可持續(xù)。除此以外，由于規(guī)?；髽I(yè)的占比極低(行業(yè)前十企業(yè)的市占率不到5%)，其行為不足以對(duì)行業(yè)的整體供給形成顛覆性影響。這種影響不局限于產(chǎn)能的擴(kuò)張，還包括養(yǎng)殖效率的提升。

散養(yǎng)戶受制于環(huán)保政策的影響，這一養(yǎng)殖群體無(wú)法進(jìn)行充足而有效的補(bǔ)欄，下半年能繁母豬存欄將有望繼續(xù)下滑，基于對(duì)于未來(lái)豬肉價(jià)格的看好，給予行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)。