時(shí)至今日，距離農(nóng)歷春節(jié)已不足10天時(shí)間，國內(nèi)玉米市場(chǎng)購銷逐漸趨于清淡，一方面東北農(nóng)戶及貿(mào)易商出售手中糧源數(shù)量較少，另一方面深加工企業(yè)陸續(xù)發(fā)出停產(chǎn)放假通知，年前備貨大多接近尾聲，市場(chǎng)心態(tài)回歸理性，持續(xù)舉行的拍賣成交率不斷下滑，同時(shí)中儲(chǔ)糧網(wǎng)站已暫停公布下期玉米拍賣。就在我們認(rèn)為玉米市場(chǎng)將平靜迎新之際，市場(chǎng)又迎來重大利好消息——我國宣布對(duì)美國進(jìn)口高粱實(shí)施反傾銷、反補(bǔ)貼立案調(diào)查。市場(chǎng)紛紛預(yù)計(jì)未來高粱進(jìn)口數(shù)量將縮減，利于國內(nèi)玉米消費(fèi)，不過我們?nèi)圆荒鼙焕脹_昏頭腦，對(duì)于年后的玉米市場(chǎng)而言，諸如消費(fèi)轉(zhuǎn)淡、進(jìn)口谷物到貨及拍賣等利空因素仍是不少，因此不得不說年后玉米市場(chǎng)“機(jī)遇”與“挑戰(zhàn)”并存。

年前玉米市場(chǎng)“平穩(wěn)”收官

隨著春節(jié)的日益臨近，國內(nèi)玉米市場(chǎng)購銷逐漸趨于清淡，市場(chǎng)價(jià)格整體趨于平穩(wěn)，從東北產(chǎn)區(qū)來看，截止目前黑龍江綏化地區(qū)深加工企業(yè)14%水分新玉米收購價(jià)為 1640～1680 元/噸，吉林松原地區(qū)收購價(jià)為 1710～1750元/噸，遼寧鐵嶺地區(qū)收購價(jià)為 1680～1720 元/噸，均與上周末基本持平。當(dāng)前市場(chǎng)購銷逐漸轉(zhuǎn)淡，農(nóng)戶及貿(mào)易商年前出售的糧源數(shù)量較為有限，前期中儲(chǔ)糧連續(xù)投放儲(chǔ)備輪換玉米對(duì)市場(chǎng)心態(tài)有利空影響，市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)進(jìn)一步走高，預(yù)計(jì)春節(jié)前將以穩(wěn)為主。從華北產(chǎn)區(qū)來看，目前當(dāng)?shù)赜衩變r(jià)格趨于平穩(wěn)，個(gè)別深加工企業(yè)下調(diào)收購價(jià)格10元/噸左右，其中山東地區(qū)主流掛牌收購價(jià)格區(qū)間1900-1970元/噸，春節(jié)臨近預(yù)計(jì)將會(huì)有深加工企業(yè)陸續(xù)發(fā)出放假停收通知。

年后玉米市場(chǎng)“多空”并存

從利空因素來看，一方面目前北方和南方大部分規(guī)模企業(yè)玉米庫存儲(chǔ)備可使用至3月份，深加工企業(yè)已開始虧損，吉林淀粉虧損超過100元，山東淀粉企業(yè)虧損200元/噸左右，僅黑龍江酒精企業(yè)盈利50元/噸(每噸酒精)左右，且淀粉糖出口外部環(huán)境不佳，同時(shí)年后飼料消費(fèi)又是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季。另一方面春節(jié)前政策性玉米少量投放確實(shí)打壓了現(xiàn)貨市場(chǎng)此前強(qiáng)烈的看漲心理，那么面臨臨儲(chǔ)玉米1.7億噸的天量庫存，春節(jié)后國家是否會(huì)加大拍賣力度提前拍賣進(jìn)而施壓玉米市場(chǎng)令人擔(dān)憂。更重要的是春節(jié)后進(jìn)口谷物也將紛至沓來，因此春節(jié)之后若拍賣、進(jìn)口谷物到貨潮和需求淡季等因素共振，其價(jià)格下跌機(jī)率較大。

不過從利多因素來看，一方面數(shù)據(jù)顯示截至2018年1月25日，黑龍江、山東等11個(gè)主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購玉米7372萬噸，同比增加73萬噸，從基層的售糧情況來看，本年度售糧進(jìn)度同比偏快，市場(chǎng)余糧水平不斷下降，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前黑龍江和遼寧地區(qū)基層市場(chǎng)余糧不足兩成，吉林和內(nèi)蒙古地區(qū)基層市場(chǎng)余糧三成左右，華北余糧水平相對(duì)略高，山東、河南和河北三省基層市場(chǎng)余糧4-5成左右。另一方面2月4日商務(wù)部發(fā)布《關(guān)于對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口高粱進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查的公告》，決定自本公告發(fā)布之日起，商務(wù)部對(duì)原產(chǎn)于美國的進(jìn)口高粱進(jìn)行反傾銷立案調(diào)查，本次調(diào)查確定的傾銷調(diào)查期為 2016年11月1日至2017年10 月 31 日，產(chǎn)業(yè)損害調(diào)查期為 2013 年 1 月 1 日至 2017 年 10 月 31 日。當(dāng)前我國廣東港口國內(nèi)玉米報(bào)價(jià)為1910 元/噸，進(jìn)口高粱到港成本約為 245 美元/噸，折到港成本 1860 元/噸，如果參考 DDGS“雙反”終裁結(jié)果，平均反傾銷稅為 50%，平均反補(bǔ)貼稅為 11%，預(yù)計(jì)高粱平均進(jìn)口成本將達(dá)到2910元/噸，比當(dāng)前進(jìn)口成本高1050元/噸，比國內(nèi)玉米價(jià)格高出 1000 元/噸，高粱進(jìn)口將失去價(jià)格優(yōu)勢(shì)。2017 年我國高粱進(jìn)口量506萬噸，超過 90%來自于美國，參考我國 2016 年初開始的 DDGS“雙反”調(diào)查，2016年我國 DDGS 進(jìn)口量較 2015 年下降 55%，2017 年進(jìn)口量較 2016 年下降 87%，此次高粱“雙反”調(diào)查，預(yù)計(jì)也將帶來高粱進(jìn)口量的大幅下降，將擋住部分高粱進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)玉米對(duì)高粱的反替代，利于國內(nèi)玉米消費(fèi)增加，利多國內(nèi)玉米價(jià)格。

總的來看，目前傳統(tǒng)意義上的年前備庫接近尾聲，市場(chǎng)購銷兩不旺局面逐漸呈現(xiàn)，若無重大利多或利空消息，年前玉米市場(chǎng)行情“平穩(wěn)”收官，而年后“機(jī)遇”與“挑戰(zhàn)”并存，若從利空因素來看，年后糧價(jià)出現(xiàn)回調(diào)可能性較大，對(duì)用糧企業(yè)入市補(bǔ)庫何嘗不是良機(jī)，而支持糧價(jià)的是農(nóng)戶有限的余糧和不按牌理出牌的玉米拍賣可能導(dǎo)致市場(chǎng)情緒發(fā)生改變，不過逢低擇優(yōu)，逢高謹(jǐn)慎的策略則依舊是上選。