隆平高科 20 日早間公告，當(dāng)日，中國(guó)化工集團(tuán)有限公司旗下中國(guó)化工農(nóng)化有限公司與公司在湖南長(zhǎng)沙簽訂《先隆生物科技有限公司發(fā)起人協(xié)議書(shū)》，約定共同出資設(shè)立先隆生物科技有限公司，其中中國(guó)化工農(nóng)化出資 5,000 萬(wàn)元，占合資公司股份 50%，公司出資 5,000 萬(wàn)元，占合資公司股份 50%。

本次交易擬通過(guò)設(shè)立合資公司整合各方優(yōu)勢(shì)資源，開(kāi)展雙方中國(guó)境內(nèi)玉米種子的開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)和銷(xiāo)售，推動(dòng)國(guó)內(nèi)玉米生物科技的發(fā)展和未來(lái)市場(chǎng)的整合。本次交易有利于進(jìn)一步完善公司中國(guó)玉米種業(yè)的布局，進(jìn)一步提升公司的玉米種業(yè)創(chuàng)新能力和產(chǎn)業(yè)拓展能力。

事件點(diǎn)評(píng)

攜手中國(guó)化工成立先隆生物，加快公司領(lǐng)先玉米技術(shù)儲(chǔ)備。中國(guó)化工子公司先正達(dá)具備全球領(lǐng)先的玉米種子技術(shù)，本次合資公司的成立有望加快引進(jìn)先正達(dá)玉米品種（包含轉(zhuǎn)基因玉米技術(shù)），有利于公司在下一輪產(chǎn)業(yè)變革中占據(jù)行業(yè)制高點(diǎn)。另外，公司擬收購(gòu)的聯(lián)創(chuàng)種業(yè)是國(guó)內(nèi)玉米血緣改良、品種本土化最優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)之一，未來(lái)合資公司引進(jìn)品種的本土化研發(fā)在時(shí)間和質(zhì)量上有望達(dá)到最優(yōu)化。

2018年公司的超預(yù)期點(diǎn)一定在玉米方面。2018 年，公司水稻業(yè)務(wù)將持續(xù)維持高增長(zhǎng)，但是更多超預(yù)期的點(diǎn)將會(huì)體現(xiàn)在公司玉米方面的布局，主要原因在于：

1）自有品種：2017 年抗高溫表現(xiàn)優(yōu)秀， 2018 年行業(yè)整體回暖的情況下，自有品種將迎來(lái)業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)。

2）新品種：農(nóng)大372以及過(guò)審新品種優(yōu)質(zhì)品種儲(chǔ)備充足。

3）國(guó)內(nèi)整合：擬收購(gòu)的聯(lián)創(chuàng)種業(yè)將與公司在品種和研發(fā)上最大化協(xié)同，加快玉米換代產(chǎn)品的問(wèn)世。

4）海外布局：參與收購(gòu)的巴西陶氏益農(nóng)玉米種子資產(chǎn)具備剩余股權(quán)注入預(yù)期。

未來(lái)展望

持有核心資產(chǎn)，分享國(guó)運(yùn)紅利。公司作為農(nóng)業(yè)核心資產(chǎn)，是全球種業(yè)整合浪潮、國(guó)內(nèi)種子市場(chǎng)化開(kāi)放的最大化受益者，其研發(fā)儲(chǔ)備與資本運(yùn)作能力也是國(guó)內(nèi)優(yōu)勢(shì)最明顯的企業(yè)，未來(lái)國(guó)內(nèi)&國(guó)外業(yè)務(wù)將同時(shí)發(fā)力。我們認(rèn)為隨著國(guó)家在南亞與東南亞地區(qū)影響力的提升，未來(lái)公司雜交水稻將率先實(shí)現(xiàn)出口，有望在海外再造一個(gè)隆平高科；業(yè)績(jī)方面，公司未來(lái) 3-5 年內(nèi)有望入圍全球種業(yè)前五強(qiáng)，長(zhǎng)期有望入圍全球種業(yè)前三強(qiáng)。