農業(yè)農村部全國500個縣集貿市場定點監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自今年1月份第3周起，全國生豬價格持續(xù)下跌。至5月份第3周，全國生豬價格已由15.37元/公斤跌至10.59元/公斤，3個月累計跌幅達31.1%。豬肉集貿市場價格春節(jié)后才開始下跌，且跌幅相對較小，累計跌21.8%。其中，黑龍江、遼寧、吉林、河北、江蘇、山東、河南、陜西和主銷區(qū)北京豬價最低，跌至9.7元/公斤。天津、山西、安徽、廣西、重慶和甘肅等省市區(qū)豬價接近10元/公斤，黑龍江豬價處于全國最低水平。

全國生豬價格走勢

本周生豬價格為9.90元/公斤，較上周下跌0.10%；豬肉價格為18.47元/公斤，較上周下跌2.33%；仔豬價格為24.39元/公斤，較上周下跌1.85%；二元母豬價格為1532.36元/頭，較上周下跌0.07%。

分區(qū)域監(jiān)測生豬價格數(shù)據(jù)顯示，吉林、遼寧價格是4.70元—5.00元/斤，較上周下跌0.03元—0.06元/斤；北京是4.80元—5.10元/斤，較上周上漲0.02元/斤；浙江是5.20元—5.50元/斤，較上周下跌0.04元/斤；新疆是4.40元—4.70元/斤，較上周下跌0.01元/公斤。四川生豬價格跌至4.90元—5.20元/斤，河北跌至4.70元—5.00元/斤，山東跌至4.90元—5.20元/斤，河南跌至4.70元—5.00元/斤，廣東跌至4.90元—5.20元/斤。

農業(yè)農村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，全國500個農村集貿市場仔豬均價為25.00元/公斤，三元仔豬價格下跌至24.39元/公斤。生豬行情無太大起色，養(yǎng)殖戶補欄積極性不高，仔豬價格持續(xù)跌勢。

目前，生豬價格的低迷很大程度上跟生豬產業(yè)升級轉型期的產業(yè)競爭格局和產業(yè)生態(tài)圈發(fā)生質變息息相關。受生豬價格持續(xù)低位影響，部分養(yǎng)殖戶壓欄惜售，市場大體重豬偏多，標豬供應略顯緊張，屠宰企業(yè)收購有一定難度。加之隨著氣溫的上升，居民消費偏向于選擇廋肉型豬肉，同時目前養(yǎng)殖戶虧損嚴重，抵觸情緒增加，豬價持續(xù)下跌阻力加大，對豬價形成一定支撐。

北京新發(fā)地市場監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年4月份，市場流通的體型偏大的白條豬仍然比比皆是，尤其是單重超過100斤/片（扇）的白條豬超過上市總量的50%。而到了2018年5月份，根據(jù)不完全統(tǒng)計，單重超過100斤/片（扇）的白條豬超過上市總量的35%（預估值）左右。從側面反映出，推遲出欄時間的體型偏大生豬逐漸被市場消化，生豬價格下跌動能在逐漸緩解。后期生豬行情階段性筑底，乃至小幅反彈上漲的概率較大。

影響生豬價格的主要因素

第一，生豬供給較充裕。農業(yè)農村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2018年4月份生豬存欄比上月下降0.8%，能繁母豬存欄下降1.4%。另據(jù)對山東、河南、江西、湖南等淘汰母豬集中屠宰地區(qū)跟蹤監(jiān)測，4月份淘汰母豬數(shù)量環(huán)比增長13%，同比增長108.6%；頭均活重139.9公斤，環(huán)比下降1.2%，同比下降3.4%。母豬淘汰量大幅增加，活重下降，表明超齡母豬基本淘汰完畢，一些養(yǎng)殖戶出現(xiàn)提前淘汰母豬的現(xiàn)象。同時，自2018年1月中下旬生豬價格持續(xù)下降，春節(jié)后生豬價格快速下跌以來，養(yǎng)殖戶陸續(xù)淘汰母豬也增加了市場供給量。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年1月—3月，全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)屠宰量累計5954.60萬頭，同比增長17.5%。其中，僅3月份屠宰量就高達1917萬頭，環(huán)比增長9.6%，同比增長11.5%。

第二，主產區(qū)大量外調生豬。農業(yè)農村部生豬產業(yè)監(jiān)測預警專家組分析，去年生豬價格進入下行通道以來，市場供需關系由偏緊逐步趨向平衡，今年總體寬松。農業(yè)農村部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月份商品肥豬出欄活重較前期略有下降，但仍達到每頭124.05公斤的歷史較高水平，前期積壓大豬仍待出清。目前，東北地區(qū)豬價處于全國最低水平，本地不能消化的生豬大量外調，沖擊了主銷區(qū)豬價。

第三，價格差縮小，南北調運受限，屠宰企業(yè)多以穩(wěn)價收購為主。在供應方面，養(yǎng)殖端出欄節(jié)奏將會放緩，外調量也將趨降，但豬肉產品需求一般，屠宰廠降價也難以提升消費，整體供需相互制衡，使豬價在底部震蕩調整。

走勢回顧及預測

回顧2018年1月—5月份，生豬市場的低迷令市場信心受挫，養(yǎng)殖利潤快速萎縮，屠宰企業(yè)受庫存高企、走貨緩慢影響，壓價收購，養(yǎng)殖戶推遲出欄時間，導致市場上流通的大豬越來越多。

1月份：1月前兩周，南方臘肉制作高峰期雖逐漸結束，但市場仍有一定需求，加之受大范圍降溫、降雪天氣影響，養(yǎng)殖戶出欄積極性下降，屠宰企業(yè)收購難度增加，豬價出現(xiàn)小幅上漲行情。局部地區(qū)豬價突破16元/公斤，也是1月—4月期間生豬價格最高的時段。1月后兩周，生豬市場集中出欄開啟，市場供應量增加，屠宰企業(yè)收購及加工量增加，但居民消費增長依舊不明顯，規(guī)模豬場下調生豬出欄價格，豬肉價格漲幅不明顯，生豬價格出現(xiàn)大面積下滑。

2月份：2月份第1周生豬價格就出現(xiàn)了“斷崖式”暴跌行情，僅少部分地區(qū)豬價仍保持在15元/公斤以上。第2—3周因處春節(jié)期間，節(jié)日消費對市場略有提振，生豬價格出現(xiàn)小幅理性回升，但由于主要是村鎮(zhèn)小刀手推動所為，不屬于大趨勢變動。最后一周開始，市場交易量明顯下降，供應市場及居民消費大都以“存貨”為主，鮮品消費交易量偏低，屠宰企業(yè)壓價意愿強烈，豬價跌幅再次加大。

3月份：3月市場需求進入階段性疲軟期，市場生豬供應充足，屠宰企業(yè)收豬量不大，第1周生豬價格持續(xù)暴跌行情，環(huán)比2月最后一周下跌了1.5元/公斤左右，跌至11.55元/公斤。而受低豬價刺激，屠宰企業(yè)加大生豬收購力度，第2周生豬價格跌幅略有收窄。而在此時國家相關部門發(fā)布了《關于2018年中央儲備凍豬肉收儲競價交易有關事項的通知》，收儲1萬噸凍豬肉，但因收儲量較低，并沒有對市場產生太大的積極作用，僅在最后一周出現(xiàn)了微幅的上漲行情。

4月份：4月初即是清明節(jié)，節(jié)前企業(yè)有一定量的備貨，加之此時豬價已經較低，屠宰企業(yè)收購量加大，輕微提振生豬市場，第1周生豬均價持續(xù)小幅上漲態(tài)勢，清明假期時豬價再次轉跌。此后的幾周里，受市場供應過剩格局的影響，豬價整體上都以偏弱調整為主，豬糧比也逼近黃色預警區(qū)域，養(yǎng)殖戶虧損范圍不斷擴大，“五一”勞動節(jié)前屠宰企業(yè)也并未有提價收購意愿。

5月份：華東市場生豬出欄價格10.5元/公斤，環(huán)比上調0.25元/公斤；中上旬，生豬出欄價格穩(wěn)中偏弱，下旬出現(xiàn)強勢上調，幅度達到每公斤1.29元。5月份，115公斤以下的生豬交易占比為40%，環(huán)比上升4個百分點，同比上升25個百分點。

總體來講，1月—5月份生豬價格都是處于不斷下跌的狀態(tài)中，主要原因是市場供應過剩及大企業(yè)前期擴產的產能開始釋放，再加上豬肉基本上已成餐餐必備，市場消費已經飽和，并逐漸走下坡路所致。但目前生豬價格已經跌破10元/公斤，平均虧損已經達到300元/頭左右，養(yǎng)殖戶抵觸情緒增加，中小養(yǎng)殖戶繼續(xù)加速淘汰能繁母豬，大中型企業(yè)能繁母豬產能釋放的時段也已經陸續(xù)開啟，豬價下跌阻力也逐漸加大，繼續(xù)下跌空間有限。

產業(yè)展望

本輪生豬價格自2016年8月份開始下滑以來，總體上呈現(xiàn)“之”字型，價格下跌周期顯著拉長，目前處于下跌周期的第三段，也是本輪價格下滑中，到目前為止最凌厲的一段。

回顧本輪生豬價格下跌的原因，很重要的一點，就是自2015年5月以來國內生豬市場迎來歷史最長和最景氣的盈利期，同時“十三五規(guī)劃”及“環(huán)保政策”陸續(xù)出臺，行業(yè)進入門檻大幅提升，供給側改革下的行業(yè)處于黃金發(fā)展期。

在此背景下，2016年大企業(yè)加速布局生豬養(yǎng)殖項目，與養(yǎng)殖有關的種豬、飼料、動保、設備等行業(yè)加速成長，養(yǎng)豬行業(yè)的標準化和產業(yè)化水平大幅提升。同時，環(huán)保整治工作在全國加速進行，京津冀、南方水網地區(qū)整理力度最嚴，不完全統(tǒng)計共治理禁養(yǎng)區(qū)產能達3000萬頭。先進產能加速進入，落后及禁養(yǎng)區(qū)產能退出，導致行業(yè)供應格局已出現(xiàn)趨勢性改變。

從農業(yè)農村部公布的數(shù)據(jù)結合行業(yè)資訊數(shù)據(jù)綜合推演，不難發(fā)現(xiàn)，無論是從能繁母豬存欄變化趨勢、MSY（母豬生產效率）和出欄均重三個最為重要的行業(yè)指標來看，2017年生豬供應量同比增加，許多大企業(yè)在2016年新投項目產能于2018年持續(xù)釋放，生豬出欄量同比快速增加，市場供需關系由偏緊逐步趨向平衡，到2017年第四季度開始，市場供需形勢逐漸轉變?yōu)榭傮w寬松。春節(jié)后豬價大幅下跌，直接原因是春節(jié)前壓欄的大豬較多，在節(jié)后消費淡季集中上市，導致價格快速跌破成本線；根本原因是連續(xù)3年盈利刺激生豬生產增加，形成了相對過剩局面。

公司監(jiān)控的行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，5月份，中大豬存欄環(huán)比下降3個百分點，同比下降2個百分點。白條銷售級差處于歷史低值，相對于產出來說，銷售進程較快，庫存清理效果明顯，預計在行業(yè)聯(lián)合挺價及走貨穩(wěn)定的前提下，生豬價格維持底部徘徊并小幅反彈的概率較大。

但考慮到后期，尤其是6月—9月份，規(guī)?；i養(yǎng)殖企業(yè)的新項目投產及整體供應形勢，尤其是生豬價格低迷，下游終端囤貨意愿和中游經銷環(huán)節(jié)囤貨意愿將繼續(xù)維持較低水平，整體供需大格局將繼續(xù)維持相對寬松的局面。整體生豬行業(yè)養(yǎng)殖利潤水平難有顯著改善，生豬養(yǎng)殖企業(yè)的春天依然任重而道遠。