9月中旬以來,東北地區(qū)大部氣溫接近常年或偏高1℃~2℃,光照充足,初霜出現時間總體接近常年,利于玉米等秋收作物灌漿成熟及收曬。受天氣條件影響,今年東北產區(qū)玉米普遍延遲10~15天上市,農民盡可能保證二、三類苗成熟。截至10月24日的一周,東北地區(qū)新玉米仍處于少量上市階段。
年底前東北玉米或難大漲
本周,深加工企業(yè)收購14%~35%水分新玉米三等折干糧報價:黑龍江綏化1560~1660元/噸,高點比上周上漲50元/噸,北安1510~1530元/噸,下降30元/噸;吉林公主嶺1650元/噸,遼寧鐵嶺1700元/噸,均持平。企業(yè)根據到貨量及采購需求機動調整玉米掛牌價。
盡管今年東北新玉米推遲上市,但目前東北玉米價格并未出現大幅波動,主要是由于臨儲玉米供應充足。今年臨儲玉米成交總量可能達到9900萬噸甚至1億噸的水平,考慮到9月底臨儲玉米出庫量在6200萬噸左右,僅未出庫的玉米結轉進入2018/2019年度的數量就高達3700萬~3800萬噸。再考慮到深加工企業(yè)、飼料企業(yè)和貿易商的渠道庫存,臨儲玉米結轉進入2018/2019年度的數量或高達4700萬噸以上。
在高結余和新玉米集中上市的情況下,預計年底之前東北玉米難以走出大漲行情,其中11月東北玉米集中上市后,預計將出現季節(jié)性回落行情。但考慮到臨儲玉米價格的底部支撐、種植成本支撐和區(qū)域減產預期,加之11月以后東北新增產能將陸續(xù)投入運行,玉米價格跌幅有限。預計11月底之前東北玉米在季節(jié)性供應壓力下穩(wěn)中偏弱運行,下跌空間預計在50元/噸左右,12月后東北玉米價格或將出現上漲,漲幅預計在100元/噸左右。
短期華北玉米漲勢或難續(xù)
本周,華北玉米收購價繼續(xù)上漲。截至10月24日的一周,深加工企業(yè)14%水分二等玉米收購價:山東濰坊1970~1990元/噸,比上周上漲70~80元/噸,德州1950元/噸,上漲50元/噸;河北石家莊1910~1920元/噸,上漲20元/噸,邢臺1940~1960元/噸,上漲40元/噸;河南鶴壁1880~1900元/噸,上漲40元/噸。
10月份以來,華北玉米價格累計上漲100~150元/噸,主要受看漲預期強烈、市場主體囤糧影響。今年華北玉米有減產預期,但品質好于上年,貿易商及用糧企業(yè)均有較強的囤貨意愿,且外運數量也在增長,各主產區(qū)中儲糧陸續(xù)開始輪入工作,也提振了市場信心。
目前,華北玉米收購價已經接近2000元/噸,部分貿易商開始出貨,加之東北臨儲拍賣玉米運至華北利潤恢復,近日到貨量也陸續(xù)增長,預計短期內華北玉米價格難以繼續(xù)上漲。后期隨著東北玉米大量上市,季節(jié)性壓力下,華北玉米價格有小幅回調的可能。
上年度進口飼料糧增1.7%
海關數據顯示,9月份我國進口玉米4萬噸,上月為33萬噸,上年同期為25萬噸;1~9月我國共進口玉米292萬噸,同比增長28.2%。9月份我國進口高粱9萬噸,上月為6萬噸,上年同期為40萬噸;1~9月我國共進口高粱362萬噸,同比減少14.6%。9月份我國進口大麥68萬噸,上月為55萬噸,上年同期為94萬噸;1~9月我國共進口大麥623萬噸,同比減少10.4%。
2017/2018年度(10月/9月)我國進口玉米347萬噸,同比增長40.8%;進口高粱444萬噸,同比減少14.8%;進口大麥814萬噸,同比增長0.4%。進口飼料糧(含玉米、高粱及大麥)合計1604萬噸,同比增長1.7%。考慮到進口大麥中有300萬噸左右為酒用大麥,實際用于替代國產玉米的進口飼料糧為1304萬噸,折算后可替代國產玉米1226萬噸,比上年度增加31萬噸。
預計2018/2019年度玉米進口量為300萬噸,同比減少47萬噸;受中美貿易摩擦影響,進口高粱數量將降至50萬噸,同比減少394萬噸;全球大麥價格高企,我國進口大麥數量也將降至700萬噸(酒用大麥約300萬噸),同比減少114萬噸。綜合來看,預計我國2018/2019年度進口飼料糧(含玉米、高粱及大麥)總量為1050萬噸,同比下降554萬噸,降幅34.5%。
成本高庫存低提振淀粉價格
截至10月24日的一周,國內玉米淀粉價格上漲。加工企業(yè)淀粉出廠價:吉林長春2400~2450元/噸,遼寧鐵嶺2400~2450元/噸,均比上周上漲50元/噸;山東濱州2630~2650元/噸,上漲70~80元/噸;河北石家莊2620~2650元/噸,上漲70元/噸。
在綜合考慮折舊等固定成本的情況下,吉林長春地區(qū)每加工1噸玉米理論盈利213元,比上周增加38元;山東濱州地區(qū)理論盈利155元,增加30元。盡管原料成本上漲,但淀粉及蛋白粉、玉米纖維等副產品價格也上漲,
淀粉加工利潤繼續(xù)增加。淀粉企業(yè)并不懼原料玉米價格上漲,甚至可能比較樂見價格上漲。
截至10月23日的一周,全國淀粉行業(yè)開工率78%,比上周提高1個百分點,同比提高3個百分點。其中,東北地區(qū)大中型企業(yè)開工率為87%,比上周提高6個百分點,同比提高12個百分點;華北地區(qū)78%,比上周下降1個百分點,同比下降5個百分點。目前,淀粉行業(yè)開工率處于2018年以來的最高水平。
數據顯示,9月底國內商品淀粉庫存為88.5萬噸,比8月底下降12.3萬噸,降幅12%,為今年1月以來的最低水平。截至10月23日,東北7家大型淀粉企業(yè)(集團)淀粉庫存為28.71萬噸,比上周同期下降3.68萬噸。
部分企業(yè)淀粉已經售至11~12月份,庫存壓力小,提價意愿高。11月份東北玉米集中上市后,淀粉價格上漲節(jié)奏將放緩。
后期酒精價格預計以穩(wěn)為主
截至10月24日的一周,黑龍江肇東玉米酒精(普級,含稅價)出廠價4800~4900元/噸,吉林四平5100~5300元/噸,河南南陽5250~5450 元/噸,河北石家莊5300~5500元/噸,均與上周持平。黑龍江肇東DDGS(蛋白含量26%,脂肪含量10%)出廠價1900~1950元/噸,河南南陽2100~2200元/噸,均持平;吉林四平2150~2200元/噸,上漲50元/噸。
截至10月23日的一周,國內酒精行業(yè)開工率為63%,較上周下降1個百分點,比上年同期下降9個百分點。其中,東北地區(qū)開工率69%,比上周增加1個百分點;華北地區(qū)48%,下降5個百分點。在考慮折舊等固定成本的情況下,吉林四平玉米酒精企業(yè)加工1噸玉米理論利潤234元,比上周增加14元;河南南陽227元,減少31元。當前玉米酒精加工利潤高企,僅次于年初的高點。
據了解,木薯酒精原料成本高企,導致其價格偏高,下游企業(yè)多偏向價格較低的玉米酒精。盡管當前玉米酒精利潤高企,后期行業(yè)開工率將繼續(xù)回升,供應量將增長,但在下游需求增長支撐下,玉米酒精價格仍將以穩(wěn)為主。
DDGS受遠期大豆價格可能上漲影響,部分企業(yè)調整飼料配方,減少豆粕比例,DDGS需求增長,對其價格有一定提振,預計后期仍以穩(wěn)中走強為主。
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