“總的來(lái)講，疫情形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻的?！睂?duì)于自2018年8月暴發(fā)的非洲豬瘟疫情，4月23日，在介紹一季度農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況時(shí)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局副局長(zhǎng)王俊勛給出了這樣的評(píng)價(jià)。

嚴(yán)峻形勢(shì)的表現(xiàn)是，在不足9個(gè)月內(nèi)，除港澳臺(tái)地區(qū)以外，疫情已經(jīng)遍及全國(guó)31個(gè)省、市、自治區(qū)?！敖刂两衲?月22日，中國(guó)共發(fā)生了129起非洲豬瘟疫情。目前，疫情累計(jì)捕殺生豬達(dá)到102萬(wàn)頭?！蓖蹩渍f(shuō)。

4月17日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司司長(zhǎng)唐珂在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)，專家初步預(yù)計(jì)，下半年豬肉價(jià)格同比漲幅可能超過(guò)70%。

非洲豬瘟疫情對(duì)中國(guó)生豬產(chǎn)能的影響，在今年春節(jié)過(guò)后，已經(jīng)開(kāi)始顯現(xiàn)。豬肉供給快速下滑，豬價(jià)在3月出現(xiàn)淡季抬頭。受食品價(jià)格上漲等多重因素影響， 3月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.3%，時(shí)隔3個(gè)月后居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)重回“2時(shí)代”。

“市場(chǎng)里豬肉、雞毛菜等價(jià)格小幅上漲，但可替代的食材也不少，因此影響不大。”上海市民王麗近日在接受新華社采訪時(shí)說(shuō)。

豬肉漲了，市民可以選擇其他肉類、禽類替代。但如若豬肉價(jià)格長(zhǎng)期處于高位，情況可能就復(fù)雜一些。

由于即將到來(lái)的夏季是非洲豬瘟疫情的高發(fā)時(shí)節(jié)，在為非洲豬瘟防治帶來(lái)挑戰(zhàn)的同時(shí)，豬價(jià)也很可能加速攀升，繼續(xù)推高CPI。興業(yè)證券首席宏觀分析師王涵團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，這將推動(dòng)今年二季度通脹上升至2.5%~3.0%的區(qū)間。中性假設(shè)下，二季度CPI增速將升至2.5%以上；如果豬價(jià)上漲更快，2季度生豬價(jià)格升至17元，那么二季度CPI同比高點(diǎn)將達(dá)到3%；考慮豬價(jià)上漲擴(kuò)散較為激進(jìn)的情況，二季度CPI同比增速高點(diǎn)會(huì)突破3%。

該團(tuán)隊(duì)也提到，本輪豬價(jià)高點(diǎn)將超上一輪。本輪生豬價(jià)格高點(diǎn)將在2020年，預(yù)計(jì)達(dá)到25元/千克；2019年4個(gè)季度的生豬均價(jià)預(yù)計(jì)為12.5、15、17、18元/千克，年內(nèi)最高點(diǎn)可能接近20元/千克。當(dāng)前仍是結(jié)構(gòu)性通脹，因此豬價(jià)上漲導(dǎo)致貨幣政策全面收緊的可能性小。

在未來(lái)加速攀升的豬價(jià)背后

在中國(guó)暴發(fā)非洲豬瘟之前，從各國(guó)斗爭(zhēng)非洲豬瘟的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，非洲豬瘟的影響不容小覷。

1921年此類型豬瘟產(chǎn)生于肯尼亞，并從非洲走向了歐洲。從傳入到根除非洲豬瘟病毒，西班牙用時(shí)35年，從實(shí)施凈化措施到根除，葡萄牙也花了10年時(shí)間之久；巴西傳入非洲豬瘟病毒時(shí)間稍晚，但從傳入到根除同樣長(zhǎng)達(dá)7年，從實(shí)施凈化措施到根除也耗費(fèi)了4年時(shí)間。

對(duì)于新一輪的基因Ⅱ型非洲豬瘟病毒，俄羅斯則至今未能成功凈化，且在十多年的時(shí)間里不斷蔓延擴(kuò)大。

平安證券研究報(bào)告提到，借鑒國(guó)際上的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及根據(jù)非洲豬瘟疫情發(fā)酵的季節(jié)性規(guī)律，從5月開(kāi)始，未來(lái)兩個(gè)月，我國(guó)非洲豬瘟疫情有逐步重新變得嚴(yán)峻的可能。

因?yàn)檫M(jìn)入夏季后，寄生蟲(chóng)、老鼠、蚊蠅泛濫，有助于病毒的傳播蔓延。根據(jù)俄羅斯的經(jīng)驗(yàn)，5、6、7、8月均是非洲豬瘟疫情的高發(fā)月份；歐盟、拉脫維亞、波蘭的疫情則均是從5月開(kāi)始加速，7月達(dá)到高發(fā)的頂峰。

由于非洲豬瘟截至當(dāng)前仍無(wú)有效疫苗，這意味著，不論是從短期來(lái)看，還是從一個(gè)較長(zhǎng)的防控周期來(lái)看，非洲豬瘟防控壓力都很大。

布瑞克·農(nóng)產(chǎn)品集購(gòu)網(wǎng)研究總監(jiān)林國(guó)發(fā)對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，非洲豬瘟的持續(xù)影響，將長(zhǎng)時(shí)間影響我國(guó)生豬存欄量的恢復(fù)，預(yù)計(jì)到2021年之前，中國(guó)生豬存欄都難以恢復(fù)到2017年的水平，豬價(jià)將長(zhǎng)時(shí)間處于高位。

從年度來(lái)看，2019年豬肉減產(chǎn)將超過(guò)15%，3月末至今冷庫(kù)凍肉持續(xù)出庫(kù)，壓制了豬價(jià)上漲，但隨著進(jìn)入5月份，凍肉去庫(kù)存基本完成，生豬存欄不足問(wèn)題進(jìn)一步發(fā)酵，豬價(jià)大幅度上漲概率增強(qiáng)。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，6~8月份全國(guó)豬價(jià)階段性有望達(dá)到25元/公斤，5~6月份生豬均價(jià)較2018年同期將上漲在60~80%，這將極大推高物價(jià)指數(shù)。

政府部門已及時(shí)采取了一定措施。今年3月，華商儲(chǔ)備商品管理中心連續(xù)發(fā)布了三批豬肉收儲(chǔ)的公告，這從側(cè)面表明，政府擔(dān)心6~8月份豬肉供應(yīng)緊張。

由于非洲豬瘟疫情對(duì)產(chǎn)能造成嚴(yán)重影響，今年國(guó)內(nèi)豬肉減產(chǎn)的幅度遠(yuǎn)高于過(guò)去幾個(gè)上漲周期。林國(guó)發(fā)表示，2019年政府收儲(chǔ)的三個(gè)批次豬肉，對(duì)整個(gè)供應(yīng)缺口的影響極小，后期的拍賣更多只是對(duì)市場(chǎng)心理的影響。

冠通期貨生豬分析師姚桂玲對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，這一輪周期受到非洲豬瘟影響，價(jià)格波動(dòng)幅度和時(shí)間維持長(zhǎng)度都會(huì)比以往周期強(qiáng)的概率比較高。目前在生豬供給端，不僅僅是父母代受到疫情沖擊，同時(shí)國(guó)家核心種豬場(chǎng)的產(chǎn)能也有大幅縮減。父母代和核心種豬群(原種豬和純種豬群)數(shù)量大幅減少，必將引起至少近三年生豬供應(yīng)量減少，如果原種豬和純種豬數(shù)量在短時(shí)間不能快速跟補(bǔ)，三年后的生豬市場(chǎng)供應(yīng)也會(huì)偏緊。

據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，3月份生豬存欄和母豬存欄出現(xiàn)“雙下降”。生豬存欄同比下降18.8%，母豬存欄同比下降21%，下降幅度、速度之快，是近十年來(lái)出現(xiàn)的最大值。

大量豬肉將影響歐美國(guó)家物價(jià)水平

豬肉在中國(guó)的食品消費(fèi)中占比較大，消費(fèi)量占我國(guó)四大肉類的65%左右。由于豬肉產(chǎn)量大幅減產(chǎn)，出現(xiàn)了大量的豬肉需求缺口，刺激了牛羊肉、禽肉、禽蛋的需求，進(jìn)而推動(dòng)牛羊肉、禽、蛋、奶的價(jià)格上漲，強(qiáng)化了食品通脹預(yù)期。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，受5~8月份豬肉及其他食品價(jià)格上漲的推動(dòng)，CPI將在2.5%上方，不排除階段性突破3%，進(jìn)一步引發(fā)通脹的擔(dān)憂。國(guó)泰君安宏觀團(tuán)隊(duì)發(fā)布的一份研報(bào)稱，此輪豬周期可能將帶動(dòng)豬價(jià)在今年上漲50％左右。目前非洲豬瘟還沒(méi)有有效的疫苗可以治療，因此可能對(duì)供給側(cè)擾動(dòng)的時(shí)間更長(zhǎng)、強(qiáng)度更大?；跉v史比較和量化測(cè)算得到，豬肉價(jià)格年末增速可能達(dá)到45％~55％，將推高CPI最高達(dá)2個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)國(guó)泰君安研報(bào)，從消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，豬肉仍占了肉禽類消費(fèi)的絕大部分，雞肉和牛肉之和不到豬肉的40％。因此，消費(fèi)習(xí)慣決定了牛肉、雞肉對(duì)豬肉只能存在部分的替代性。據(jù)測(cè)算，豬肉價(jià)格每上漲1％，將拉動(dòng)整體CPI 0.04個(gè)百分點(diǎn)，其中0.03約為其自身占比的貢獻(xiàn)，剩下的0.01為對(duì)其他商品的帶動(dòng)作用。

中國(guó)是豬肉凈進(jìn)口國(guó)，并且近年來(lái)進(jìn)口量與出口量之差呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢(shì)。2018年，中國(guó)豬肉進(jìn)口量和出口量分別為119.3萬(wàn)噸、4.2萬(wàn)噸，凈進(jìn)口量高達(dá)115.1萬(wàn)噸。

海通證券丁頻團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，考慮到非洲豬瘟疫情，中國(guó)存在巨大的產(chǎn)能缺口，將刺激豬肉大量進(jìn)口。

丁頻團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，通過(guò)對(duì)2009~2018年的生豬均價(jià)與豬肉進(jìn)口量進(jìn)行單變量線性回歸，生豬均價(jià)每提高1元/公斤將導(dǎo)致豬肉進(jìn)口量上升15萬(wàn)噸左右；在生豬均價(jià)分別為16/17/18元/公斤的假設(shè)下，大致匡算2019年豬肉進(jìn)口總量分別可達(dá)170/185/200萬(wàn)噸，在生豬均價(jià)分別為21/22/23元/公斤的假設(shè)下，大致匡算2020年豬肉進(jìn)口總量分別可達(dá)245/260/275萬(wàn)噸。

在此背景下，中國(guó)有望取消針對(duì)美國(guó)豬肉進(jìn)口實(shí)施的諸多限制性措施，未來(lái)美國(guó)或?qū)⒇暙I(xiàn)重要豬肉進(jìn)口增量。

由于中國(guó)豬肉減產(chǎn)幅度到了全球豬肉產(chǎn)量的7.5%以上，遠(yuǎn)大于全球豬肉年貿(mào)易量——2017年全球的豬肉貿(mào)易總量約800萬(wàn)噸。因此，豬肉進(jìn)口不可能根本性解決國(guó)內(nèi)豬肉缺口問(wèn)題。

不僅如此，中國(guó)大量進(jìn)口豬肉也推動(dòng)了國(guó)際市場(chǎng)上豬肉價(jià)格的暴漲。美國(guó)芝商所(CME)豬肉期貨價(jià)格從2018年8月8日至今 上漲超過(guò)1倍，目前指數(shù)價(jià)格在93美分/磅左右。

由于中國(guó)存在巨大的進(jìn)口需求，未來(lái)6~9個(gè)月CME豬肉指數(shù)有望上漲至150美分/磅左右，刷新歷史最高價(jià)。

林國(guó)發(fā)告訴第一財(cái)經(jīng)記者，在大部分歐美及南美地區(qū)國(guó)家，豬肉占物價(jià)指數(shù)比例均較少，但中國(guó)面臨巨大肉類需求缺口，在豬肉進(jìn)口增加的同時(shí)也將帶動(dòng)牛羊肉、禽肉進(jìn)口增加，推動(dòng)全球牛羊肉雞禽肉上漲，一定程度上影響歐美國(guó)家物價(jià)水平。

此外，中國(guó)生豬存欄大幅下降，還將影響全球的大宗農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易及價(jià)格。過(guò)去十年中國(guó)大豆進(jìn)口逐年快速飆升，主要得益于中國(guó)養(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大及飼料行業(yè)發(fā)展。非洲豬瘟疫情席卷，將大幅削減飼料需求，減少大豆蛋白需求，預(yù)計(jì)全球大豆將維持弱勢(shì)運(yùn)行。受中美貿(mào)易摩擦因素的影響，2018年，美國(guó)大豆種植無(wú)法獲得正向的收益，如果2019年因中國(guó)需求銳減，再次無(wú)法獲得正向收益，將嚴(yán)重打擊美國(guó)農(nóng)場(chǎng)種植大豆意愿；玉米的生產(chǎn)也存在類似情況。

CPI是影響貨幣政策重要因素。2008年，由于豬價(jià)暴漲，中國(guó)人民銀行多次調(diào)高存款準(zhǔn)備金率，貨幣政策趨向偏緊。

但十年后的今年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和全球經(jīng)濟(jì)大環(huán)境發(fā)生了很大變化，通脹雖然會(huì)成為貨幣政策重要考量因素，但央行最終還是從全局考慮貨幣政策。