養(yǎng)豬第一股雛鷹農(nóng)牧就要退市了，隔壁縣的養(yǎng)豬大戶卻在悄悄沖刺IPO。

近日，誕生于河南駐馬店的“養(yǎng)豬大戶”河南楓華種業(yè)股份有限公司向河南證監(jiān)局提交第九期上市輔導(dǎo)報(bào)告，第二次沖刺IPO。

連續(xù)虧損

2019上半年凈利潤下降168.4％

早在2014年8月，楓華種業(yè)就開始踏上IPO之路，但是一年后終止上市計(jì)劃，并于2016年登陸新三板。

2017年9月，東吳證券與其正式簽訂輔導(dǎo)協(xié)議，再次謀劃IPO。

根據(jù)最新的上市輔導(dǎo)報(bào)告，雖然今年以來，豬肉一直在漲價(jià)，但是楓華種業(yè)的日子并不好過。

根據(jù)公司2019年上半年年報(bào)來看，雖然公司營收有所上漲，但是凈利潤卻大幅下滑。

半年報(bào)顯示，2017年、2018年和2019年上半年，楓華種業(yè)的營業(yè)收入分別為3.27億元、3.05億元和1.79億元；凈利潤從2018年起，就一直在虧損中。

在2018年虧損304萬的基礎(chǔ)上，2019年上半年一口氣虧損1285萬元?？鄯呛蟮膬衾麧櫢菑?017年逐年下降，2019年上半年扣非凈利潤更是同比暴跌168.98％。

“公司種豬、仔豬、商品豬等銷售價(jià)格較去年有所增加及出欄數(shù)量增加，導(dǎo)致營業(yè)收入同比增加；由于受非洲豬瘟影響各別場(chǎng)區(qū)清場(chǎng)，導(dǎo)致成本增加及利潤下滑?！睏魅A種業(yè)在報(bào)告中解釋道。

報(bào)告顯示，公司目前已完成設(shè)計(jì)母豬存欄20000頭、年出欄種豬和商品豬43萬頭的生產(chǎn)規(guī)模，已投產(chǎn)種豬養(yǎng)殖場(chǎng)實(shí)際擁有基礎(chǔ)母豬存欄16033頭，年可出欄種豬和商品豬28.94萬多頭。

曾被雛鷹農(nóng)牧看上

欲收購超51％的股權(quán)

2010年上市后的雛鷹農(nóng)牧開啟了“買買買”模式。

就在2018年8月雛鷹農(nóng)牧的債券爆雷之前一個(gè)月，公司還曾公告稱，要發(fā)行股票收購7家公司，其中就包括楓華種業(yè)。

根據(jù)公告顯示，公司擬采用向楓華生物科技控股有限公司、寧波汝星投資管理合伙企業(yè)發(fā)行股份的方式，購買其分別持有的楓華種業(yè)45.17％、6.45％的股權(quán)。

如果交易完成，雛鷹農(nóng)牧將持有楓華種業(yè)51.62％的股權(quán)。

雛鷹農(nóng)牧當(dāng)時(shí)表示，楓華種業(yè)定位是與世界最先進(jìn)的種豬育種公司全面合作，在河南省繁育推廣優(yōu)良的種豬。通過收購該標(biāo)的，有利于為公司生豬養(yǎng)殖板塊提供穩(wěn)定的種豬，為主業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┯辛Φ闹巍?

誰曾想，一個(gè)月后，雛鷹農(nóng)牧的“債券雷”徹底爆發(fā)。手握23.71億元的貨幣資金卻還不起9936萬元的到期借款，最后還上演了“肉償”的戲碼。

而如今，沒錢買豬飼料的雛鷹農(nóng)牧已經(jīng)淪落到即將退市的窘境。

2019年8月19日，深交所發(fā)布公告，7月5日至8月1日，ST雛鷹的股票通過深交所交易系統(tǒng)連續(xù)二十個(gè)交易日的每日收盤價(jià)均低于股票面值（1元）。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，深交所決定ST雛鷹終止上市。

ST雛鷹也成為自中弘控股股份有限公司之后A股歷史上第二支“破面值”退市的公司股票，收購股權(quán)一事自然也不了了之。

養(yǎng)豬上市公司股價(jià)大漲

中報(bào)卻紛紛虧損

一邊是飛漲的豬價(jià)，一邊是養(yǎng)豬企業(yè)績頻頻陷入下滑窘境。

除了楓華種業(yè)、雛鷹農(nóng)牧之外，天邦股份半年報(bào)業(yè)績顯示，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 29.41億元，同比增長 57.90％；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤-3.67 億元，同比下降 555.90％。

作為國內(nèi)最大的養(yǎng)豬企業(yè)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)權(quán)重最大的股票，溫氏股份雖然交出了一份很漂亮的半年度“成績單”：公司營業(yè)總收入304.35億元，同比增長20.22％；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.83億元，同比增長50.76％。

但是財(cái)報(bào)顯示，溫氏股份之所以能在2018年繼續(xù)保持較強(qiáng)的盈利能力，事實(shí)上跟“豬”無關(guān)，而主要得益于公司近年來對(duì)“雞”的重視。

數(shù)據(jù)顯示，最近幾年，溫氏股份雞肉類產(chǎn)品對(duì)公司主營業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)穩(wěn)步提升，從2016年的31.32％升至2018年的34.87％。2018年，公司雞肉類貢獻(xiàn)的利潤超過豬肉類，占公司主營業(yè)務(wù)利潤的52.75％。

溫氏股份表示，將持續(xù)加大對(duì)養(yǎng)雞行業(yè)的布局，通過養(yǎng)殖的多樣性，以抵御行業(yè)周期帶來的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

與此同時(shí)，溫氏股份自2018年8月“非洲豬瘟”蔓延之際，股價(jià)一路走高。溫氏股份的股價(jià)一度翻番后回調(diào)，截止到9月16日，溫氏股份的股價(jià)仍然上漲了65.58％。

而畜牧業(yè)“千年老二”牧原股份半年報(bào)顯示，上半年利潤規(guī)模創(chuàng)下了上市六年來的新低。

公司實(shí)現(xiàn)營收71.6億元，同比增長29.87％；歸屬于上市公司股東的凈虧損1.56億元，同比虧損擴(kuò)大97.95％；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損2.02億元，同比虧損擴(kuò)大98.32％。

雖然養(yǎng)豬企業(yè)的中報(bào)業(yè)績表現(xiàn)不佳，但養(yǎng)豬板塊的股票仍將受到市場(chǎng)青睞。

天風(fēng)證券認(rèn)為，未來2—3年，將是養(yǎng)豬板塊的盈利景氣周期疊加頭部上市企業(yè)出欄的快速擴(kuò)張期，是一波長期的量利齊升行情。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)養(yǎng)豬板塊仍具備強(qiáng)配置價(jià)值。

中泰證券則認(rèn)為，雖然短期存在單月出欄量不及預(yù)期（留種）、生豬銷售均價(jià)偏低、疫情影響等因素?cái)_動(dòng)，但生豬養(yǎng)殖股的長期邏輯并未改變。

“生豬養(yǎng)殖行業(yè)周期邏輯與成長邏輯兼具，非洲豬瘟下本輪周期價(jià)格景氣高度與持續(xù)時(shí)間超往輪，以及未來五年“集中度提升”是生豬養(yǎng)殖股投資堅(jiān)實(shí)的長邏輯，龍頭企業(yè)具有明確且廣闊的市占率提升空間，而出欄量在300萬—1000 萬之間的二線龍頭企業(yè)兼具較高的成長性?！敝刑┳C券分析認(rèn)為。