一、2019下半年豬肉價(jià)格走勢

據(jù)了解，中國是世界上最大的豬肉生產(chǎn)國和消費(fèi)國，生豬產(chǎn)量約占世界總量的一半，豬肉占居民肉類消費(fèi)的62.7%。非洲豬瘟疫情發(fā)生以來，豬肉市場波動(dòng)始終是各方關(guān)注的熱點(diǎn)。

對全國500個(gè)縣集貿(mào)市場的定點(diǎn)監(jiān)測，9月第4周全國活豬平均價(jià)格27.58元/公斤，比前一周上漲1.6%，與去年同期相比上漲94.2%。海南、上海、黑龍江活豬價(jià)格下降，其余省份價(jià)格上漲，福建漲幅最大，為4.9%。華南地區(qū)活豬平均價(jià)格較高，為31.68元/公斤；西北地區(qū)較低，為24.92元/公斤。

全國豬肉平均價(jià)格42.98元/公斤，比前一周上漲1.0%，同比上漲82.5%。海南、北京、黑龍江、重慶、山西、青海、河北、陜西等省份豬肉價(jià)格下降，其余省份價(jià)格上漲。華南地區(qū)豬肉平均價(jià)格較高，為49.24元/公斤；東北地區(qū)較低，為39.03元/公斤。

全國仔豬平均價(jià)格58.54元/公斤，比前一周上漲3.0%，同比上漲129.9%。甘肅、青海仔豬價(jià)格下降，天津價(jià)格與上周持平，其余省份價(jià)格上漲。

針對豬肉供應(yīng)緊張和價(jià)格上漲問題，近期，國家發(fā)改委會同有關(guān)部門制定出臺保供穩(wěn)價(jià)的方案和措施，大力支持生豬養(yǎng)殖能力建設(shè)，增強(qiáng)儲備調(diào)控能力，切實(shí)做好困難群眾基本生活保障等。為了填補(bǔ)市場缺口，中國正在增加進(jìn)口，并從中央儲備中釋放冷凍豬肉。但著眼于一個(gè)長期的解決方案，中國正在鼓勵(lì)大規(guī)模養(yǎng)豬。為了穩(wěn)定豬肉供應(yīng)，中國決定從中央預(yù)算中向大型養(yǎng)豬場提供補(bǔ)貼，以支持其設(shè)施建設(shè)。補(bǔ)貼在50萬元到500萬元之間。

一、9月行情回顧及主要預(yù)測觀點(diǎn)

9月份全國外三元生豬月均價(jià)達(dá)到28.41元/公斤，相比8月份均價(jià)上漲19.8%，漲幅減緩，比2018年同期漲幅由上個(gè)月的71.4%增至100.2%。也就是說，目前的生豬月均出欄價(jià)比去年同期已經(jīng)翻倍。

9月原料價(jià)格一跌一漲，測算自配料成本約為2.54元/公斤，環(huán)比持平，比去年同期下降1.6%。9月份全國豬糧比增至11.19:1，遠(yuǎn)超2016年最高水平。測算9月份全國外三元生豬自繁自養(yǎng)頭均盈利高達(dá)1781元/頭，比8月份增加537元/頭，同比2016年最高月均利潤高出680元/頭以上。

9月全國外三元生豬價(jià)格結(jié)束了8月份近乎“直線”的上漲態(tài)勢，漲勢大大放緩，局地出現(xiàn)震蕩調(diào)整。9月份全國外三元生豬均價(jià)從27.75元/公斤漲至28.9元/公斤左右，月內(nèi)累計(jì)上漲約1.2元/公斤，漲幅相比上月明顯縮小。

9月豬價(jià)漲勢基本如月報(bào)預(yù)期，整體穩(wěn)中有漲，局地伴隨小幅下調(diào)。9月份面臨雙節(jié)，中秋節(jié)與國慶雙節(jié)備貨，月內(nèi)市場影響因素除了供需矛盾外，政策性調(diào)整的影響加重，多地投放儲備肉并發(fā)布穩(wěn)價(jià)措施，月末一周，全國均價(jià)基本穩(wěn)定，僅局地較高或較低價(jià)區(qū)有漲跌調(diào)整。

9月份豬價(jià)的持穩(wěn)及局地的下跌調(diào)整，使北方地區(qū)部分壓欄大豬陸續(xù)出欄，中下旬豬價(jià)震蕩調(diào)整使養(yǎng)戶惜售心態(tài)再起，儲備肉投放下十一前未能形成明顯上漲，屠企持續(xù)壓價(jià)，養(yǎng)殖戶出欄并不順暢。預(yù)計(jì)10月上旬主產(chǎn)區(qū)供應(yīng)短時(shí)有支撐。

需求端，中秋節(jié)后消費(fèi)下降明顯，中下旬中央儲備凍豬肉連續(xù)3次投放共計(jì)3萬噸，給，一定程度增加了市場的豬肉供給，穩(wěn)定了消費(fèi)者在漲價(jià)下的恐慌心理。屠企在本月釋放凍豬肉積極性增加。如上月月報(bào)分析，過高的豬價(jià)，將會對豬肉需求造成一定抑制，預(yù)計(jì)屆時(shí)需求提升極為有限，真正的消費(fèi)需求旺季可能要到11月開始的腌臘需求。

因此，總體來說，在價(jià)格漲勢上保持年初的判斷，相比真正的供應(yīng)缺口來說，需求下降的影響變得次要。3-4季度整體保持漲勢。預(yù)計(jì)10月份上旬延續(xù)9月下旬穩(wěn)中局地調(diào)整的態(tài)勢，但整體上漲，全國外三元生豬均價(jià)有望突破30.0元/公斤。四季度豬價(jià)大概率仍保持上漲，但是，在各方面的壓力下，是否會觸碰到天花板仍是未知。

三、2019年9月行業(yè)數(shù)據(jù)

1、非洲豬瘟疫情形勢最新進(jìn)展

截至2019年9月30日，全國通報(bào)非洲疫情共計(jì)155例，覆蓋31個(gè)省區(qū)。其中已解封省份28個(gè)，仍有疫點(diǎn)未解封省份3個(gè)。

隨著國內(nèi)生豬生產(chǎn)形勢嚴(yán)峻程度的加深，從國務(wù)院、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部到各級地方政府組織都發(fā)布了許多相關(guān)穩(wěn)定生產(chǎn)的利好政策，給生產(chǎn)者帶來較為有力的支持。生產(chǎn)端，非瘟強(qiáng)制撲殺補(bǔ)助、提高能繁母豬及育肥豬保險(xiǎn)保額等，有助于降低無非瘟疫苗情況下養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖風(fēng)險(xiǎn)；加大生豬調(diào)出大縣獎(jiǎng)勵(lì)資金規(guī)模、支持良種補(bǔ)貼，有力提升大縣補(bǔ)欄熱情；貼息貸款、加大信貸支持，實(shí)際地解決當(dāng)下豬場的資金困難。在流通端，將仔豬及冷鮮肉運(yùn)輸納入“綠色通道”政策范圍，方便各地的供給調(diào)配及補(bǔ)欄需求。

從目前的產(chǎn)能恢復(fù)情況來看，主要集中在規(guī)模大型企業(yè)，數(shù)據(jù)顯示，相比非洲豬瘟前的產(chǎn)能，規(guī)模企業(yè)產(chǎn)能仍有3成左右下降。

2、生豬及母豬存欄降幅增大

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布8月份全國生豬總存欄環(huán)比下降9.8%，同比下降38.7%；全國能繁母豬存欄環(huán)比下降9.1%，同比下降37.4%。

當(dāng)前生豬自繁自養(yǎng)生豬出欄利潤最高甚至可達(dá)2000元/頭以上，9月份月均外三元自繁自養(yǎng)頭均盈利在1540-1995元/頭，專業(yè)育肥頭均盈利在1500元左右，出售仔豬頭均利潤最低，在900元/頭左右。

從盈利來看，目前養(yǎng)殖者出售仔豬意愿最低。從上市企業(yè)發(fā)布的公告中也可以看出，仔豬外售比例大幅減少，甚至商品豬外售也有所減少，轉(zhuǎn)而進(jìn)行繁育回交，以補(bǔ)充產(chǎn)能的不足。在這種情況下，市場仔豬價(jià)格飆升也不足為奇，同比漲幅接近200%。散養(yǎng)戶補(bǔ)欄難度持續(xù)增加，當(dāng)然，實(shí)際上，多數(shù)散養(yǎng)戶目前仍處于觀望，有實(shí)際補(bǔ)欄行動(dòng)的主要是大中型的養(yǎng)殖場及規(guī)模企業(yè)。截至月底，兩廣、四川三元仔豬價(jià)格超過1800元/頭，而北方低價(jià)區(qū)仔豬價(jià)格也在千元以上。

3、生豬出欄量同比下降

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布8月份規(guī)模以上定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量為1463.36萬頭，環(huán)比下降15.43%，同比下降25.6%；1-8月累計(jì)屠宰量1.43萬頭，同比下降11.1%。8月份生豬屠宰量的下降一方面是由于生豬產(chǎn)能下降帶來的供應(yīng)量快速減少，另一個(gè)不容忽視的原因就是商品豬“肥轉(zhuǎn)母”行為的增加。育肥豬轉(zhuǎn)母豬能夠快速補(bǔ)充母豬產(chǎn)能，但是也將短時(shí)間內(nèi)進(jìn)一步增加生豬供應(yīng)缺口。

4、豬肉進(jìn)口量大增

2019年8月份冷鮮凍豬肉進(jìn)口量16.29萬噸，環(huán)比下降10.6%，同比增加76.0%，2019年1-8月累計(jì)進(jìn)口凍豬肉116.4萬噸，同比增加40.4%，與2016年持平微增。預(yù)計(jì)未來1-2年內(nèi)，國內(nèi)都會保持較高的豬肉進(jìn)口量。

四、未來展望：短期內(nèi)，豬肉價(jià)格可能仍將保持高位，2020年下半年可能出現(xiàn)價(jià)格拐點(diǎn)

1、我國豬肉消費(fèi)整體較為穩(wěn)定

如前所述，豬肉消費(fèi)需求從長期看由居民收入水平、人口增長和消費(fèi)結(jié)構(gòu)決定，短期受季節(jié)性飲食習(xí)慣、流行疫病、食品安全和消費(fèi)替代效應(yīng)等影響。在低收入水平下，肉類消費(fèi)需求受人均可支配收入的影響較大。而當(dāng)社會進(jìn)入中等收入水平之后，肉類消費(fèi)需求主要與居民的飲食結(jié)構(gòu)以及飲食偏好有關(guān)。

1978-2018年，我國豬肉消費(fèi)量從779萬噸增長到5540萬噸，年均增速5.03％，主要源于收入水平提高和對豬肉的偏好。從人口看，我國人口從9.6億增長到13.95億，年均增速0.93％。從收入看，城鎮(zhèn)居民人均實(shí)際可支配收入年均增速7.11％。從消費(fèi)偏好和習(xí)慣看，1978年我國以全球22.3％的人口消費(fèi)全球豬肉總消費(fèi)量的18.4％，2018年以全球18％的人口消費(fèi)全球豬肉總消費(fèi)量約50％；在國內(nèi)肉類消費(fèi)結(jié)構(gòu)中，豬肉占比從1978年的90％下降到目前的73％左右，總體穩(wěn)定，仍遠(yuǎn)超牛羊肉和禽肉，占絕對主導(dǎo)。改革開放初期，受到我國傳統(tǒng)農(nóng)耕飲食文化影響，加之居民收入水平整體偏低，豬肉在我國肉類飲食中的占比處于絕對領(lǐng)先的地位，其消費(fèi)量占肉類消費(fèi)總量（豬肉、牛肉、雞肉）的約90％。隨著我國居民生活水平的提高，飲食多樣化、健康飲食等需求逐步增長，豬肉消費(fèi)的占比有所下滑，牛肉、雞肉的消費(fèi)占比穩(wěn)步提升。2000年以來，肉類消費(fèi)中收入因素的影響逐漸降低，飲食偏好的因素上升，使得豬肉消費(fèi)的占比基本保持穩(wěn)定。目前，居民豬肉消費(fèi)量占肉食消費(fèi)量的比例穩(wěn)定在73％左右，期間偶有小幅波動(dòng)。

從未來看，長期方面我國居民受收入、城鎮(zhèn)化進(jìn)程、消費(fèi)習(xí)慣影響對豬肉的消費(fèi)總量還將繼續(xù)上升，短期內(nèi)受價(jià)格上升、豬瘟影響可能有所下降，但與供給端的大幅下降比需求端影響變化相對更小。我國居民收入將持續(xù)增長，城鎮(zhèn)化進(jìn)程持續(xù)上升，對健康的追求可能略降低豬肉消費(fèi)比例，但是從世界水平看，我國大陸居民人均豬肉消費(fèi)量39.8千克，在亞洲國家和地區(qū)中處于中高水平，與香港67.1千克相比，仍有一定的增長潛力。

2、進(jìn)口豬肉占消費(fèi)量比重不足3％，難以彌補(bǔ)產(chǎn)量缺口

長期以來，我國的豬肉市場高度依賴于國內(nèi)供給，進(jìn)口豬肉量占總豬肉產(chǎn)量的比例不超過3％。今年以來，由于豬肉供給缺口不斷增大，我國已經(jīng)加大了從南美等地進(jìn)口豬肉的力度，7月以來對美進(jìn)口豬肉大幅增加。1-8月，中國累計(jì)進(jìn)口豬肉116.4萬噸，逼近去年全年119.3萬噸的總額，累計(jì)同比40.4％，金額同比56.7％。5-8月豬肉進(jìn)口當(dāng)月增速分別為62.6％、62.8％、106.7％和76％，其中對美豬肉進(jìn)口自去年3月中美貿(mào)易摩擦以來持續(xù)下行，去年四季度基本上不從美國進(jìn)口豬肉，2018年全年為-48.3％，占中國豬肉進(jìn)口的比重從近年的13％下降至7％。今年以來，中國加大對美豬肉進(jìn)口，增速從年初的-30％上升到7月的206.5％和8月的426％，累計(jì)增速85％。

中國豬肉進(jìn)口占全球出口總量的18.5％，其他亞洲國家如日本、越南因國內(nèi)豬瘟對豬肉進(jìn)口的需求同樣大增。與約1000萬噸的供給缺口比較，豬肉進(jìn)口數(shù)量仍然偏低，難以起到穩(wěn)定市場供給的作用。中國豬肉進(jìn)口主要集中在11個(gè)國家：德國19.1％、西班牙18.4％、加拿大13.4％、巴西12.6％、美國7.2％、荷蘭7.1％、丹麥6.1％、英國4.2％、法國4.1％、智利3.7％、愛爾蘭2.8％。伴隨中國增加豬肉進(jìn)口，進(jìn)口單價(jià)也大幅提高，8月達(dá)到2.27美元/千克，較年初上漲31.6％，同比為36.6％。

3、政策糾偏及豬瘟疫苗研制需要時(shí)間

非洲豬瘟疫苗研制目前仍然面臨很多困難。當(dāng)前非洲豬瘟的疫情防控取得積極進(jìn)展，今年以來非洲豬瘟的疫情發(fā)生頻率有所降低。但要真正防控非洲豬瘟疫情，需要研發(fā)出有效的疫苗并廣泛接種。然而，非洲豬瘟疫苗研發(fā)是一個(gè)世界性難題，截至目前在國際上還沒有任何一種非洲豬瘟的疫苗被批準(zhǔn)上市。目前我國的非洲豬瘟疫苗研發(fā)尚處于起步階段，研發(fā)出安全、有效、質(zhì)量可控的非洲豬瘟疫苗任重道遠(yuǎn)。因此預(yù)計(jì)非洲豬瘟疫情仍難以徹底消除，對生豬生產(chǎn)的負(fù)面效應(yīng)仍將持續(xù)。

為了糾正在環(huán)保政策執(zhí)行過程中一刀切、擴(kuò)大化等問題，各部委開始對前期執(zhí)行過度的環(huán)保政策糾偏。但是，政策落地執(zhí)行需要時(shí)間，生豬育肥也需要半年左右時(shí)間。生態(tài)環(huán)境部、農(nóng)村農(nóng)業(yè)部聯(lián)合下發(fā)通知，要求各地除飲用水水源保護(hù)區(qū)，風(fēng)景名勝區(qū)等核心區(qū)域外，不得劃定禁養(yǎng)區(qū)。取消排查中發(fā)現(xiàn)的超出法律法規(guī)的禁養(yǎng)規(guī)定和超劃的禁養(yǎng)區(qū)。對違反法律法規(guī)限制養(yǎng)豬業(yè)發(fā)展和壓減生豬產(chǎn)能的情況，要立即進(jìn)行整改。對符合環(huán)保要求的畜禽養(yǎng)殖建設(shè)項(xiàng)目，加快環(huán)評審批。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部和財(cái)政部也已經(jīng)發(fā)文提出為生豬養(yǎng)殖企業(yè)提供流動(dòng)資金支持，穩(wěn)定生豬生產(chǎn)意愿。

綜上，短期豬肉供求缺口難以解決，生豬價(jià)格上漲仍將持續(xù)。鑒于當(dāng)前能繁母豬和生豬存欄量大幅減少，完全恢復(fù)產(chǎn)能需從增加能繁母豬開始，能繁母豬到仔豬再到育肥需要的周期較長，預(yù)計(jì)到2020年下半年供需矛盾緩解，屆時(shí)豬肉價(jià)格可能迎來拐點(diǎn)向下。