回顧這一年，豬肉概念股無疑是2019年的熱點(diǎn)概念股之一。

29家豬肉概念股今年總市值增長(zhǎng)3700多億，牧原股份成最大贏家

Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2019年，29家豬肉概念股總市值累計(jì)增長(zhǎng)了約3783.48億元。

其中牧原股份總市值增長(zhǎng)最多，約為1320.04億元，同時(shí)，牧原股份在29家豬肉概念股中總市值的排名也升至首位，擊敗了溫氏股份和雙匯發(fā)展。

在福布斯發(fā)布的2019年度中國(guó)富豪榜中，牧原股份創(chuàng)始人秦英林家族，憑借1173.8億元身家成為大食品行業(yè)首富，也是唯一排名進(jìn)入前十的食品類企業(yè)家，超過了很多房地產(chǎn)企業(yè)家。

對(duì)于今年豬肉概念股的股價(jià)表現(xiàn)，東北證券分析師李峻峰的評(píng)價(jià)是“復(fù)雜”。

他具體解釋道：“非洲豬瘟是影響今年豬肉概念股股價(jià)變化的重要因素之一。今年一季度，大家都知道生豬供應(yīng)不足，豬價(jià)必然會(huì)上漲，所以股價(jià)被拉起來了;到了二季度和三季度，上市豬企的情況開始出現(xiàn)分化，因?yàn)榇蠹以谝患径冉o了這些企業(yè)很高的預(yù)期，隨著半年報(bào)和三季報(bào)的披露，有些公司的數(shù)據(jù)未能達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期，那么投資者對(duì)待企業(yè)股價(jià)的態(tài)度也隨之改變;到了8、9月份，豬價(jià)的快速上漲帶動(dòng)整個(gè)板塊的股價(jià)向上反彈了一下;國(guó)慶節(jié)前后，股價(jià)又漲了一波，是因?yàn)楫?dāng)時(shí)的市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生了變化，牧原股份等上市公司開始主動(dòng)公布自己的母豬增長(zhǎng)情況，提振了市場(chǎng)信心?？偠灾?，非洲豬瘟導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)于上市公司的出欄量和養(yǎng)殖成本不斷地產(chǎn)生懷疑，豬肉價(jià)格的變化也會(huì)影響股價(jià)，所以，今年豬肉概念股的股價(jià)變化非常讓人捉摸不定?！?

來自雪球的分析師認(rèn)為，在以往的周期股炒作過程中，全行業(yè)供給減少很多，而上市公司供給增加或略減少一點(diǎn)(比如環(huán)保加速了中小散戶的退出)，因此上市公司充分享受了漲價(jià)帶來的暴利。而本輪豬周期則是正常豬周期疊加非洲豬瘟，出現(xiàn)的結(jié)果則是全行業(yè)供需缺口至少擴(kuò)大了40%，豬價(jià)漲了3倍，也有一點(diǎn)不同就是上市公司(統(tǒng)計(jì)溫氏、牧原、正邦、天邦四家豬企)供給不像上一輪周期供給擴(kuò)大30%，而是也減少了12%，根據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)，11月份由于大量留種供給則減少了47.88%，甚至超過了全行業(yè)40%，因此上市豬企的股票走勢(shì)也與往常并不一樣。

多家上市公司重金投養(yǎng)豬，新希望2019年最后一天還在發(fā)相關(guān)公告

目前我國(guó)生豬養(yǎng)殖行業(yè)正處于“超級(jí)豬周期”之中。

超級(jí)豬周期讓很多上市豬企翻身，Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，29家上市豬企中，22家凈利同比增長(zhǎng)，僅有2家虧損。與之相對(duì)，2018年有14家凈利同比下滑，4家陷入虧損。

今年下半年，肉眼可見的是，多家上市公司發(fā)布公告宣稱投資建設(shè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目。

自稱中國(guó)農(nóng)牧第一股的康達(dá)爾，一個(gè)月內(nèi)兩度簽約為養(yǎng)豬;唐人神則在一個(gè)月內(nèi)簽署了三個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目;牧原股份、溫氏股份、龍大肉食、金新農(nóng)等上市公司也紛紛在生豬養(yǎng)殖行業(yè)投資布局。

2019年12月31日中午，新希望發(fā)布公告稱，“公司決定繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的投資力度，建設(shè)7個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額為579527.04萬元?！?

而在本月月初，新希望還曾宣告“公司決定繼續(xù)加大在生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的投資力度，建設(shè)9 個(gè)生豬養(yǎng)殖項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資額為895241.16萬元。”

新希望表示：“這些項(xiàng)目的實(shí)施有利于進(jìn)一步提升公司對(duì)優(yōu)勢(shì)養(yǎng)殖資源的占有率，提升公司綜合競(jìng)爭(zhēng)力與盈利能力，不僅有利于推進(jìn)公司的區(qū)域產(chǎn)業(yè)布局，更能為當(dāng)?shù)厝馄饭?yīng)和肉品安全提供有效保障，推動(dòng)當(dāng)?shù)刎i品種改良，促進(jìn)當(dāng)?shù)厣鐣?huì)經(jīng)濟(jì)的和諧發(fā)展?！?

李峻峰對(duì)記者分析道：“這些公司之所以會(huì)在這個(gè)時(shí)間進(jìn)行擴(kuò)張，是因?yàn)樗麄兛礈?zhǔn)了，非洲豬瘟?xí)?dǎo)致很多小規(guī)模養(yǎng)殖戶退出這個(gè)行業(yè)。他們退出之后，會(huì)留下一個(gè)很大的市場(chǎng)空白，這部分市場(chǎng)空白會(huì)由以上市豬企為主的規(guī)模型企業(yè)來填充，所以現(xiàn)在大家都在努力擴(kuò)張，就是為了搶占這個(gè)市場(chǎng)份額?！?

這些上市公司能否坐享明年“紅利”?

1、看相關(guān)公司激勵(lì)目標(biāo)：牧原股份與正邦科技都出了股權(quán)激勵(lì)且以出欄量為目標(biāo)，一般來說在當(dāng)前背景沒大變化之前，上市公司定的激勵(lì)目標(biāo)都是比較保守的，因?yàn)榇蠹沂滓康亩际菫榱四玫焦蓹?quán)。即使這樣，牧原2021年制定的激勵(lì)目標(biāo)是至少2557萬頭，超出券商估計(jì)的了15%。

2、根據(jù)能繁母豬推算出欄量大幅提升的時(shí)間拐點(diǎn)：以牧原股份為例，根據(jù)生產(chǎn)性資產(chǎn)及能繁母豬存欄情況，大致可以推算出牧原出欄量拐點(diǎn)在1月，預(yù)估環(huán)比增長(zhǎng)19.85%，其中留種晚2-3個(gè)月的豬企，出欄拐點(diǎn)在3-4月份，現(xiàn)在還差真實(shí)月份經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)驗(yàn)證出欄量拐點(diǎn)，尚未完全打消市場(chǎng)對(duì)上市豬企防疫能力的擔(dān)憂

3、明年豬價(jià)能否保持高位：天風(fēng)證券分析師吳立觀點(diǎn)，今年缺豬不缺肉，明年缺豬也缺肉，供需缺口更大，現(xiàn)在政府雖然干預(yù)豬價(jià)，但是兩會(huì)后漲價(jià)會(huì)更猛(類似國(guó)慶前的壓價(jià))。根據(jù)招商證券的測(cè)算，明年供需缺口最大出現(xiàn)在2021年1月，缺口為67%，2020年4-11月份大致在65%。根據(jù)涌益咨詢測(cè)算，今年供需缺口在26.7%，明年供需缺口在59.1%。因此不排除豬價(jià)突破40元/公斤至60元/公斤。今年第三季度供需缺口大概在42%。非洲豬瘟將延長(zhǎng)豬價(jià)高位時(shí)間：傳聞哈獸所疫苗問題較多，甚至可能要推倒重來，未來2年出來概率都不大。在疫苗沒出來之前，特別是隨著11月份瘟疫再次爆發(fā)，嚴(yán)重影響了散戶養(yǎng)殖積極性，中招復(fù)養(yǎng)難度大大增加。頭部豬企集中度大幅提升：根據(jù)各大豬企的出欄規(guī)劃，比如新希望2022年出欄量達(dá)到2500萬頭，牧原6000萬頭，未來3年前10豬企集中將從6%提升至25%-30%。

絕大部分豬企可能會(huì)在2020年迎來股價(jià)高漲。